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公司研究

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西南证券：恒而达（300946）-2024年三季报点评：Q3业绩稳健增长，智能数控装备和滚动功能部件逐步放量

恒而达(300946) 投资要点事件：公司公布2024三季报，2024Q1-Q3公司实现营业收入4.41亿元，同比增长8.50%；实现归母净利润0.79亿元，同比增长9.53%。2024Q3公司实现营业收入1.42亿元，同比增长6.21%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长12.86%。公司金属切削工具业务保持稳健，智能数控装备和滚动功能部件实现高增长。2024年以来，公司主要下游箱包鞋服等轻工业保持平稳发展，公司的核心产品模切工具和锯切工具保持市场优势地位，实现稳健增长；公司的新业务智能...

2024-11-04 131 1.11MB 5页
西南证券：新乳业（002946）-2024年三季报点评：低温引领收入增长，净利率提升趋势明确

新乳业(002946) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入81.5亿元，同比下滑0.5%；实现归母净利润4.7亿元，同比增长24.4%；实现扣非归母净利润5.1亿元，同比增长29.5%。其中24Q3实现营业收入27.9亿元，同比下滑3.8%；实现归母净利润1.8亿元，同比增长22.9%。低温品类双位数增长，受并表范围调整收入短期承压。1、公司坚持“鲜立方战略”，以“鲜酸双强”作为品类发展策略，Q3低温鲜奶、低温酸奶实现双位数增长，常温品类中低个位数下滑。新品收入占比...

2024-11-04 73 1.13MB 5页
西南证券：格力电器（000651）-2024年三季报点评：行业承压营收下行，控费显著盈利提升

格力电器(000651) 投资要点事件：2024年前三季度公司实现营收1474.2亿元，同比减少5.4%；归母净利润219.6亿元，同比增长9.3%；扣非净利润211.6亿元，同比增长10.1%。单季度来看，Q3公司实现营收471.3亿元，同比减少15.9％；归母净利润78.2亿元，同比增长5.5%；扣非后归母净利润73亿，同比增长2.1%。三季度空调内销承压，以旧换新政策有望提振未来需求。前三季度，公司主营业务收入为1322亿元同比增长2.9%，其他业务收入为145.2亿元同比下降45.3...

2024-11-04 77 1018.65KB 5页
西南证券：玲珑轮胎（601966）-2024年三季报点评：盈利快速增长，塞尔维亚产能加速释放

玲珑轮胎(601966) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入159.49亿元，同比+9.77%；实现归母净利润17.12亿元，同比+78.39%，实现扣非归母净利润13.97亿元，同比+56.72%。其中，2024Q3实现营收55.69亿元，同环比分别+5.22%/+4.39%；实现归母净利润7.86亿元，同环比分别+97.30%/+62.39%；实现扣非归母净利润4.69亿元，同环比分别+19.57%/-6.40%。轮胎产销量稳健增长，Q3主要原材料价格...

2024-11-04 113 1.15MB 5页
西南证券：长虹华意（000404）-2024年三季报点评：核心业务维持增长，多重因素增厚利润

长虹华意(000404) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收96.9亿元，同比下降-9.7%，营收下滑主要系原材料及配件销售减少及出让格兰博股权后不再合并其报表所致；归母净利润3.8亿元，同比增长36.7%；扣非净利润3.5亿元，同比增长23.6%。单季度来看，Q3公司实现营收29.6亿元，同比减少1.1％；归母净利润1.5亿元，同比增长35.2%；扣非后归母净利润1.3亿，同比增长28.9%。核心业务持续增长，维持营收稳定。根据产业在线数据，2024年7...

2024-11-04 79 1018.61KB 5页
华龙证券：长江电力（600900）-2024年三季报点评报告：Q3发电量同比+15%，业绩延续稳健增长

长江电力(600900) 事件： 10月30日，公司发布2024年三季报。 2024年前三季度，公司实现营收663.31亿元，同比+14.65%；归母净利润280.25亿元，同比+30.20%；其中，2024Q3单季营收315.22亿元，同比+17.27%；归母净利润166.63亿元，同比+31.81%。观点：电量提升带动收入增长。2024年前三季度，乌东德水库来水总量约888.52亿立方米，较上年同期偏丰12.56%；三峡水库来水总量约3131.10亿立方米，较上年同期偏丰20.26%。...

2024-11-04 103 265.21KB 4页
天风证券：五洲特纸（605007）-产能有序释放，静待盈利改善

五洲特纸(605007) 公司发布2024年三季度报告 24Q3公司实现收入20.3亿元，同比+11.6%；归母净利润0.9亿元，同比-20.5%；扣非归母净利润0.9亿元，同比-3.4%； 24Q1-3公司实现收入54.7亿元，同比+17.2%；归母净利润3.3亿元，同比+205.9%；扣非归母净利润3.2亿元，同比+239.3%。伴随产能释放公司收入稳步提升，Q3利润同比下滑主要系前期高价原料成本逐步消耗。当前木浆价格已高位回落，且公司自给浆线投产持续强化成本优势，我们预计Q4盈利有望改善...

2024-11-04 103 696.97KB 3页
天风证券：华能国际（600011）-Q3电量环比由降转增，减值拖累业绩表现

华能国际(600011) 事件：公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营收1843.96亿元，同比下降3.62%；实现归母净利润104.13亿元，同比下降17.12%；实现扣非归母净利润100.41亿元，同比增长6.87%。点评： Q3煤机上网电量同比基本持平，风光电量快速增长前三季度公司累计完成上网电量3,412.40亿千瓦时，同比增长1.14%；单三季度完成上网电量1,305.62亿千瓦时，同比增长3.43%，主要系迎峰度夏期间，社会用电需求同比增加，局部地区个别时段电力供应紧张，公...

2024-11-04 72 691.2KB 3页
天风证券：台华新材（603055）-季报点评：锦纶需求延续景气

台华新材(603055) 公司发布三季报公司24Q3收入18亿同增34%，主要系销售量增长所致；归母净利1.9亿同增35%，主要系营业收入增长及毛利率提升所致；扣非后归母净利1.5亿同增21%； 24Q1-3公司收入52亿同增47%，归母净利6.2亿同增89%，扣非后归母净利5.2亿同增111%。 24Q1-3公司毛利率24.01%同增2.25pct；净利率11.93%同增2.64pct。一体化产业链布局，全产业链合作研发公司目前建立了上下游一体化的产业布局，形成了集锦纶纺丝、织造、染色、...

2024-11-04 82 676.35KB 3页
天风证券：安徽合力（600761）-阶段性受内销承压影响，看好公司后续增长韧性

安徽合力(600761) 公司发布2024年三季度报告，业绩有所承压。 24Q1-3：公司实现营收134.09亿元、yoy+2.11%，归母净利润11.01亿元、yoy+11.63%，扣非归母净利润9.65亿元、yoy+13.84%。毛利率/净利率分别为21.53%、8.82%，yoy+1.29pct、+0.47pct；期间费用率12.66%、yoy+1.75pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别变动+0.98、+0.22、+0.49、+0.05pct。 24Q3：公司实现营收44...

2024-11-04 81 686.36KB 3页
中原证券：翔宇医疗（688626）-中报点评：业绩持续承压，静待行业回暖

翔宇医疗(688626) 投资要点：公司是国内康复医疗器械行业内研发引领型企业。主要布局康复评定（包括评估肌力，神经障碍，功能损失程度等），训练康复（包括运动，主被动训练等康复训练设备），理疗器械（包括声光电测热设备，物理康复医疗设备），护理器械，辅具系列五大类业务。截至2024年三季报，公司累计获得336项医疗器械注册证/备案凭证，1817项专利，179项软件著作权，191项省级科技成果。 2024年前三季度，公司实现营业收入5.07亿元，同比下滑6.5%;归属于上市公司股东的净利润7341...

2024-11-04 106 701.17KB 4页
东吴证券：广汽集团（601238）-2024年三季报点评：业绩低于预期，静待合资自主经营改善

广汽集团(601238) 投资要点公司公告：广汽集团2024Q3实现营业总收入284.86亿元，同环比分别-21.5%/+15.4%；实现投资净收益3.85亿元，同环比分别-79.0%/-72.8%；实现归母净利润为-13.96亿元，同环比转亏；扣非后归母净利润-15.32亿元，亏损环比扩大。 Q3业绩表现低于我们预期。1）营收：广汽自主Q3销量为18.85万台，同环比分别-23.9%/+4.2%。广汽自主单车Q3收入15.11万元，广汽乘用车&埃安单车净利-1.02万元（2024Q2为-1....

2024-11-04 176 649.14KB 3页
国联证券：贝斯特（300580）-丝杠类业务实现突破，零部件订单稳步发展

贝斯特(300580) 事件公司发布三季度报告，2024Q1-3公司营收10.42亿元，同比+3.52%，归母净利润为2.25亿元，同比+7.08%，扣非归母净利润为2.09亿元，同比+22.38%。2024年Q3实现营收3.45亿元，同比-7.58%，环比-2.63%；归母净利润为0.81亿元，同比+0.97%，环比+8.86%；扣非归母净利润0.74亿元，同比+4.85%，环比+9.45%。收入略微下滑，利润稳增，利润率有所提升 2024Q1-3公司毛利率34.92%，同比+0.4pct...

2024-11-04 105 1.49MB 6页
华鑫证券：徐工机械（000425）-公司事件点评报告：海外布局逐步完善，盈利能力持续增长

徐工机械(000425) 事件徐工机械10月30日发布2024年前三季度业绩：2024年Q1-Q3实现营业收入687.26亿元(同比-4.11%)，归母净利润53.09亿元(同比+9.71%)，扣非归母净利润48.89亿元(同比+11.85%)。其中2024年Q3单季实现营业收入190.93亿元(同比-6.37%)，归母净利润16.03亿元(同比+28.28%)，扣非归母净利润15.94亿元(同比+59.91%)。投资要点工程机械行业拐点将至，公司作为领军企业有望受益 2024年开年以来，...

2024-11-04 77 564.79KB 5页
华福证券：昆药集团（600422）-华润融合赋能，三季度高基数保持稳健

昆药集团(600422) 投资要点：公司三季度高基数下保持稳健，业绩符合预期 2024年Q1-Q3：公司实现营收54.6亿，同比下滑3%；实现归母净利润3.9亿，同比增加0.4%；实现扣非归母净利润2.9亿，同比下滑7%2024年Q3：公司实现营收19亿，同比增加3%；实现归母净利润1.6亿，同比下滑3%；实现扣非归母净利润1.3亿，同比下滑3%。华润赋能改革持续深化，百亿工业战略目标明确 2024年是公司加入华润大家庭、与华润三九稳步推进融合重塑的第二年，公司持续推动全面融合工作，加深双方...

2024-11-04 107 390.38KB 3页
华福证券：贵州三力（603439）-并表汉方业绩高增速，股权激励体现发展信心

贵州三力(603439) 投资要点：并表汉方，收入利润高增长。 2024年Q1-Q3：公司实现营收14.5亿，同比增长49%；实现归母净利润1.9亿，同比增长23%；实现扣非归母净利润1.9亿，同比增长22%。 2024年Q3：公司实现营收5亿，同比增长56%；实现归母净利润0.8亿，同比增长35%；实现扣非归母净利润0.7亿，同比增长32%。发布股权激励草案，做大营收与发展大品种志在必得。 2024.10.8，贵州三力公布《2024年限制性股票股权激励计划（草案）》，以7.5元/股的价格拟...

2024-11-04 109 402.13KB 3页
华福证券：马应龙（600993）-治痔类产品为基，三季度业绩稳健增长

马应龙(600993) 投资要点：公司三季度业绩稳健增长。 2024年Q1-Q3：公司实现营收27.9亿，同比增长14%；实现归母净利润4.6亿，同比增长9%；实现扣非归母净利润4.5亿，同比增长25%。 2024年Q3：公司实现营收8.6亿，同比增长7%；实现归母净利润1.5亿，同比增长6%；实现扣非归母净利润1.4亿，同比增长2%。分板块看，2024年Q1-Q3治痔药品营收同比增长12.59%；大健康业务营收同比增长超50%；皮肤药品销售规模过亿。治痔类产品表现亮眼，大健康有望成为第二...

2024-11-04 179 414.84KB 3页
东吴证券：赛力斯（601127）-2024Q3业绩点评：业绩再超预期，销量稳定向上

赛力斯(601127) 投资要点公司公告：2024Q3单季度实现营收为415.82亿元，同环比分别+636.3%/+8.1%；Q3归母净利润为24.13亿元，环比+71.8%（2023Q3为-9.5亿元）；Q3扣非归母净利润为23.25亿元，环比+75.7%（2023Q3为-11.3亿元）。 Q3业绩表现超预期，费用率改善显著。1）营收层面：量增下营收环比改善明显。24Q3赛力斯公告口径销量13.36万辆，同环比+199.6%/+9.8%，其中问界品牌批发销量为11.04万辆，同环比+679....

2024-11-04 112 469.98KB 3页
山西证券：铖昌科技（001270）-三季度初现拐点，期待2025星载放量、机载上量

铖昌科技(001270) 事件描述：公司发布2024年三季度报告。2024Q1-Q3，公司实现营收1.00亿元，同比-41.22%；实现归母净利润-0.32亿元，同比-160.19%；扣非后归母净利润-0.42亿元，同比-191.29%。单季度来看，公司2024Q3实现营收0.29亿元，同比+413.08%，环比-45.02%；实现归母净利润-0.07亿元，同比+40.72%，环比+22.71%；扣非后归母净利润-0.08亿元，同比+19.52%，环比+52.43%。事件点评： 1）Q3同比...

2024-11-04 106 431.86KB 5页
东海证券：贵州茅台（600519）-公司简评报告：Q3业绩符合预期，经营延续稳健

贵州茅台(600519) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营业总收入1231.23亿元（同比+16.91%），归母净利润608.28亿元（同比+15.04%）。其中2024Q3营业总收入396.71亿元（同比+15.56%），归母净利润191.32亿元（同比+13.23%），业绩符合预期。非标产品放量助力茅台酒增长稳健，1935控货致使系列酒增速放缓。1）分产品看，2024Q3茅台酒实现收入325.59亿元（同比+16.32%），预计系生肖、散花飞天等非标产品投...

2024-11-04 95 580.11KB 3页

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