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公司研究

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中国银河：徐工机械24年三季报点评：盈利能力持续提升，经营质量稳步提高

徐工机械(000425) 摘要：业绩表现优异，盈利能力持续提升。24Q1-3公司实现营收687.26亿元，同比-4.11%，24Q3营收190.94亿元，同比-6.37%。24Q1-3公司实现归母净利润53.09亿元，同比+9.71%，归母净利率7.72%，同比+0.97pct，其中24Q3实现归母净利润16.03亿元，同比+28.28%，归母净利率8.4%，同比+2.27pct，环比+0.13pct。24Q1-3毛利率23.63%，同比+0.72pct，较上半年增长0.74pct，其中国内毛...

2024-11-04 84 1.47MB 3页
中邮证券：拓邦股份（002139）-Q3收入增速环比持续提升，业绩延续亮眼表现

拓邦股份(002139) 事件：公司发布2024年三季度报： 2024年前三季度公司实现收入77.00亿元，同比+21.04%；归母净利润5.52亿元，同比+46.71%；扣非后归母净利润5.39亿元，同比+42.12%。其中，Q3单季度公司实现收入26.84亿元，同比+27.49%;归母净利润1.63亿元，同比+38.05%；扣非后归母净利润1.66亿元，同比+32.53%。业绩增长靓丽，盈利能力提升。收入增速环比持续提升，业绩延续亮眼表现分季度看，Q1、Q2、Q3单季度公司收入同比增...

2024-11-04 120 474.78KB 5页
太平洋证券：福斯特2024年三季报点评，短期盈利承压难掩强者本色，龙头出海穿越周期

福斯特(603806) 事件：公司近日发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入151.74亿元，同比-8.86%；实现归母净利润为12.58亿元，同比-12.08%。；第三季度，实现营业收入44.11亿元，同比-26.90%，环-18.96%，实现归母净利3.30亿元，同比-39.67%，环比-19.01%。胶膜龙头地位巩固，短期盈利承压难掩强者本色，公司市占率进一步提升。公司胶膜龙头地位稳固，我们预计2024年第三季度公司实现胶膜出货超7亿平米，行业市占率突破50%+。受到下游需...

2024-11-04 119 604.63KB 5页
太平洋证券：珠海港，24年三季报点评，净利同比增速+4.8%，超过营收增速

珠海港(000507) 事件近期，珠海港披露2024年Q3季报。前三个季度内，实现营业总收入亿，同比减-0.6%；归母净利2.4亿，同比去年增+4.8%；扣非后的归母净利2.1亿，同比减-4.3%。年初至Q3报告期末，基本每股收益0.2154元，加权平均净资产收益率3.75%。点评珠海港是粤港澳大湾区联结西江流域的重要出海门户，公司坚持港航物流和新能源双轮驱动的主业发展格局，不断提升企业可持续发展能力。其中，港口航运物流方面，24H1年实现营收11.8亿，毛利润2.7亿，毛利率22.9%；...

2024-11-04 172 757.85KB 4页
太平洋证券：中科星图（688568）-业绩高速增长，线上业务未来可期

中科星图(688568) 事件：公司发布2024年三季报，收入20.07亿元，同比增加43.44%；归母净利润1.46亿元，同比增加41.27%。收入持续保持快速增长。公司营收已经连续多年保持快速增长，2024年前三季度毛利率为47.49%，净利率为11.44%，销售、管理、研发费用率分别为8.35%/10.25%/14.86%，与上年同期相比保持平稳。星图云落地智慧林草应用场景。星图云GEOVISCloud提供的智慧林草综合解决方案，通过构建智慧林草感知网，建立智慧林草数据中心，搭建智慧林...

2024-11-04 109 735.22KB 5页
太平洋证券：智微智能（001339）-毛利率提升明显，发力AI端侧产品

智微智能(001339) 公司发布2024年三季报，收入27.81亿元，同比增长0.06%；归母净利润0.82亿元，同比增长162.37%。毛利率提升明显。2024年三季度，公司毛利率为17.76%，相对于去年同期提升了6.14个百分点；净利率5.18%，相对于去年同期提升了4.05个百分点。公司三项费用率与去年相比基本保持平稳，公司盈利能力稳步提升。公司所处行业处于高增长态势。鸿蒙产业上，10月22日华为正式发布了原生鸿蒙操作系统HarmonyNext，并计划在未来逐步拓展手机、智慧屏、车...

2024-11-04 111 631.98KB 5页
山西证券：广汇能源（600256）-煤炭产量正式释放，贸易气Q4有改善预期

广汇能源(600256) 事件描述公司发布2024年三季度报告：2024年1-9月，公司实现营业总收入263.91亿元，同比-46.76%；归母净利润20.03亿元，同比-58.72%；扣非后归母净利润20.04亿元，同比-58.5%；基本每股收益0.3050/股，同比-58.72%；加权平均净资产收益率6.36%，同比减少8.02个百分点；经营活动产生的现金流量净额40.67亿元，同比+1.63%。截至9月30日，公司总资产585.63亿元，同比-6.34%；净资产289.65亿元，同比-8...

2024-11-04 109 415.65KB 5页
华金证券：南芯科技（688484）-24Q3营收稳健增长，多领域布局拓宽增长空间

南芯科技(688484) 投资要点 2024年10月30日，南芯科技发布2024年第三季度报告。 24Q3营收稳健增长，高研发投入致利润短期承压 2024年前三季度公司实现营收18.99亿元，同比增长57.49%；其中移动设备收入占比约七成，智慧能源、通用产品、汽车电子业务收入占比约三成。归母净利润2.72亿元，同比增长50.82%；扣非归母净利润2.69亿元，同比增长52.90%。2024年前三季度公司业绩保持高速增长主要系公司产品规模的稳步扩大和持续优化创新，同时伴随行业复苏、终端市场需求回...

2024-11-04 105 314.92KB 5页
信达证券：百洋医药（301015）-公司首次覆盖报告：品牌运营“内生增长+外延扩张”双驱动，公司有望业绩&估值双提升

百洋医药(301015) 核心逻辑：公司深耕品牌运营业务，现已打造迪巧系列钙片、海露滴眼液、泌特等拳头产品，2018-2023年间公司品牌运营业务收入CAGR约为21%。2024年7月公司收购百洋制药60.2%股权，公司预计2023-2026年百洋制药营收CAGR约21%，而其净利润CAGR约为18%，我们认为未来存量品种（诸如迪巧、海露、纽特舒玛等）仍存在增长空间，同时新并入的百洋制药可提供更多产品矩阵，叠加公司后续持续推动新品引入，后续业绩仍有望保持较快增长。此外，自公司上市以来公司PE-T...

2024-11-04 133 1.31MB 20页
华安证券：中金黄金（600489）-业绩受益于金价上行，重点项目持续推进

中金黄金(600489) 主要观点：公司发布2024年三季报中金黄金2024年前三季度实现营收460.45亿元，同比+1.08%；实现归母净利润26.43亿元，同比+27.55%。单24Q3公司实现营收175.12亿元，同比+9.2%；实现归母净利润9.0亿元，同比+29.24%。金铜价格同比提升，矿产金量减价增价格方面，2024年前三季度国内黄金和铜均价分别为537.1元/克和7.47万元/吨，同比分别+21.3%和+9.3%。分季度来看，黄金价格延续高增长，Q3均价569.4元/克，...

2024-11-04 136 417.79KB 3页
山西证券：中国移动（600941）-ARPU保持稳定，新业态、新场景有望注入新动能

中国移动(600941) 事件描述：中国移动发布2024年三季度报告。2024Q1-Q3，公司实现营收7,915亿元，同比+2.0%；其中，主营业务收入6,780亿元，同比+2.0%。实现归母净利润1,109亿元，同比+5.1%；EBITDA为2,631亿元，同比-2.0%。事件点评： 1）C+H端：传统业务增速放缓，期待新业态、新场景融合运营个人市场方面，截至2024Q3，公司移动客户总数达10.04亿户，较年初净增0.13亿户，其中5G网络客户数达到5.39亿户，较年初净增0.74亿户...

2024-11-04 1599 424.65KB 5页
第一上海证券：伊利股份（600887）-调整结束收入压力缓解，单季度利润增长超预期

伊利股份(600887) 24Q3业绩环比大幅改善：2024年前三季度公司共实现收入、净利润分别为887.3/108.7亿元，同比-8.6%/+15.9%，扣非净利润为85.09亿元，同比+4.6%。24Q3单季度公司收入、净利润分别为290.4/33.4亿元，同比-6.7%/+8.5%，扣非净利润为31.8亿元，同比+13.4%。渠道调整工作宣告收尾：2024年前三季度，公司液体乳/奶粉及奶制品/冷饮产品/其他产品分别实现收入575.2/213.3/83.4/5.9亿元，同比分别-12.1%...

2024-11-04 126 563.7KB 3页
东吴证券：天齐锂业（002466）-2024年三季报点评：高价库存逐步消化，锂盐端亏损持续收窄

天齐锂业(002466) 投资要点业绩符合市场预期。公司24Q1-3营收101亿元，同-70%，归母净利润-57亿元，同-170%，毛利率49%，同-38pct，归母净利率-57%，同-81pct；其中24Q3营收37亿元，同环比-58％/-5％，归母净利润-5亿元，同环比-130%/-62％，毛利率44%，同环比-41/-10pct，归母净利率-14%，同环比-33/+21pct。公司此前预告24H1归母净利亏损58.5-54.5亿元，业绩处于预告中值，符合市场预期。格林布什：Q3产量环增...

2024-11-04 109 511.13KB 3页
中银证券：长白山（603099）-Q3业绩受气候拖累，期待冰雪季表现

长白山(603099) 公司发布2024年三季报。24Q3公司实现营收3.40亿元，同比+3.19%；归母净利润1.27亿元，同比-9.04%。Q3业绩受气候以及成本端因素影响，短期内冰雪旺季表现值得期待，中长期看好外部交通改善和项目扩容对公司业绩的推动，维持增持评级。支撑评级的要点景区客流受气候因素扰动，Q3传统旺季业绩略下滑。24Q1-3实现营收5.95亿元，同比+19.55%；归母净利润1.48亿元，同比-2.52%；扣非归母净利润1.56亿元，同比+3.63%。其中24Q3公司实现营...

2024-11-04 151 630.63KB 4页
山西证券：中际旭创（300308）-三季报业绩符合预期，持续扩产备料并积极研发布局3.2T、CPO等

中际旭创(300308) 事件描述公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营收173.1亿元，同比+146.3%，实现归母净利润37.5亿元，同比+189.6%，扣非归母净利润为37.2亿元，同比+198.8%。单三季度来看，公司实现营收65.1亿元，同环比分别+115.3%、+9.4%；实现归母净利润13.9亿元，同环比分别+104.4%、+3.3%。事件点评业绩环比增速有所放缓主要受芯片供应限制以及客户下单节奏影响。在今年光模块海外国内快速爆发的需求下，上游光芯片紧张对公司...

2024-11-04 148 439.85KB 5页
华福证券：亿帆医药（002019）-业绩符合预期，“国际化+创新”持续兑现

亿帆医药(002019) 投资要点：事件：公司发布2024年三季报，2024前三季度实现收入38.6亿元（同比+31.7%），归母净利润3.7亿元（同比+149.5%），扣非净利润2.5亿元（同比+122.3%），2024Q3单季度实现收入12.3亿元（同比+24.3%），归母净利润1.1亿元（同比+196.3%），扣非净利润0.7亿元（同比+278.8%）。医药自有产品持续丰富，带动业绩高增长：截至2024年9月30日，其中过亿元产品达到7个，其中亿立舒和重点独家产品是业绩贡献的主力军，较...

2024-11-04 128 392.5KB 3页
东吴证券：北汽蓝谷（600733）-2024三季报点评：业绩符合预期，静待享界S9放量

北汽蓝谷(600733) 投资要点公告要点：2024Q3单季度营收为60.77亿元，同环比分别+71.8%/+171.7%；Q3单季度归母净利润为-19.20亿元（2023Q3为-12.72亿元，2024Q2为-15.55亿元）；Q3单季度扣非归母净利润为-19.29亿元（2023Q3为-12.93亿元，2024Q2为-15.5亿元）。 Q3业绩基本符合预期，单车亏损环比降低。1）营收：极狐考拉/αT5/S5销量持续改善下公司Q3单季度销量同环比均大幅改善，实现销量3.98万台，同环比均+10...

2024-11-04 106 468.62KB 3页
开源证券：国金证券2024三季报点评：投行业务承压，Q3自营投资同环比高增

国金证券(600109) 投行业务承压，Q3自营投资同环比高增 2024Q1-3公司营业收入/归母净利润为42.9/8.9亿元，同比-15%/-28%，单Q3归母净利润4.4亿元，同比+21%，环比+398%。前三季度年化加权平均ROE3.6%，同比-1.6pct，期末杠杆率（扣客户保证金）2.3倍，较年初-0.5倍。我们调整市场成交额与公司自营投资收益率假设，下修公司2024-2026年归母净利润预测至15/21/24亿元（调前18/21/24），同比-15%/+41%/+14%，EPS分别为...

2024-11-04 116 825.54KB 4页
中泰证券：春风动力（603129）-两轮车内外需求推动营收稳步增长，促进盈利持续超预期

春风动力(603129) 报告摘要事件。公司发布24Q3季报，24Q3实现营收39.2亿，同环比+36.1%/-12.2%，归母净利润3.73亿，同环比+49.0%/-13.6%，扣非归母净利润3.63亿，同环比+46.6%/-12.6%。下游需求推动营收稳步增长，促盈利持续超预期。公司发布24Q3季报，24Q3实现营收39.2亿，同环比+36.1%/-12.2%，归母净利润3.73亿，同环比+49.0%/-13.6%，扣非归母净利润3.63亿，同环比+46.6%/-12.6%，毛利率31....

2024-11-04 114 244.42KB 4页
华鑫证券：无锡振华（605319）-公司深度报告：绑定核心标杆客户，老牌冲压龙头再起航

无锡振华(605319) 投资要点公司是冲压行业龙头企业，业务矩阵持续拓宽+客户结构优化：冲压业务绑定小米、理想、特斯拉、上汽三大单位；分拼件配套上汽乘用车，量价持续攀升；电镀业务是博世/联合电子国内唯一供应商。公司深耕汽车零部件行业三十余年，四大主营业务包括：汽车冲压件、分拼总成加工、选择性精密电镀及模具业务。1）冲压件业务：公司在该领域客户结构持续优化，已配套小米、理想、特斯拉等新势力客户，并保持与上汽集团三大单位深度合作；2）分拼总成加工：业务客户为上汽乘用车，旗下品牌名爵+荣威，分别...

2024-11-04 145 2.46MB 59页

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