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公司研究

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天风证券：立高食品（300973）-Q3收入微降，利润提升，前景乐观

立高食品(300973) 事件：公司发布2024三季报，公司24前三季度主营收入27.17亿元，同比上升5.22%；归母净利润2.03亿元，同比上升28.21%；其中2024年Q3单季度主营收入9.36亿元，同比下降1.11%；归母净利润6783.33万元，同比上升35.07%。我们的分析和判断 1、收入端：三季度承压、四季度增速有望改善 24Q3主营收入9.36亿元，同比下降1.11%。前三季度，从产品收入结构来看，冷冻烘焙食品收入占比约58%，同比下降约7%，下降主要原因为商超渠道影响所致...

2024-11-11 141 684.16KB 3页
国海证券：中化国际（600500）-公司动态研究：三季度归母净利润阶段承压，运营效率持续优化

中化国际(600500) 投资要点: 下游需求疲软，2024Q3归母净利润阶段承压 2024Q3，公司实现营收136.30亿元，同比-3.63亿元，环比-6.14亿元；实现归母净利润-5.29亿元，同比-1.53亿元，环比-8.27亿元；其中毛利润1.17亿元，同比-4.14亿元，环比-2.53亿元；投资净收益-0.12亿元（2024Q2为8.14亿元，2023Q3为0.05亿元）。2024Q3，公司主要产品下游需求疲软，拖累业绩表现，其中氯苯产品销量6.33万吨，环比-9.76%，销售均价68...

2024-11-11 145 536.3KB 6页
中邮证券：中科蓝讯（688332）-Ai赋能蓝牙音频

中科蓝讯(688332) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入12.48亿元，同比增长18.91%；归母净利润2.07亿元，同比增长4.80%；扣非净利润1.75亿元，同比增长26.45%。投资要点八大产品线持续亮眼，新产品不断推出。随着新品推出上市，公司八大产品线销量同比均有所提升，其中，智能穿戴类、AIoT类、无线麦克风类表现优异，销售额同比增幅较大。技术上，公司继续钻研蓝牙、Wi-Fi等通信技术，特别是今年推出的“讯龙二代+”芯片，受到市场及客户的广泛认可。后续，公司将持续对市场...

2024-11-11 130 472.65KB 5页
国海证券：芭田股份（002170）-公司动态研究：Q3利润下降，磷矿放量业绩有望高增

芭田股份(002170) 投资要点: 工程矿产量降低，三季度业绩同环比下降 2024年10月30日，芭田股份公告2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入24.34亿元，同比下降3.23%；实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比增长6.88%；加权平均净资产收益率为8.18%，同比下降0.21个百分点。销售毛利率22.44%，同比增长1.61个百分点；销售净利率8.43%，同比增长0.80个百分点。其中，公司2024Q3实现营收8.82亿元，同比-11.55%，环比-...

2024-11-11 264 404.22KB 7页
中邮证券：泰凌微（688591）-海外市场持续开拓

泰凌微(688591) 事件 2024年第三季度，公司实现营业收入约2.22亿元，同比增长40.91%；归属于上市公司股东的净利润为3728.73万元，同比增长315.63%；归母扣非净利润为3523.12万元，同比增长403.02%；基本每股收益0.16元/股，同比增长300%。投资要点境外市场大客户积极导入。公司三季度业绩增长主要系公司积极开拓境内外市场、加大客户投入及技术支持，IOT产品及音频产线境内外产品收入均持续增长；同时公司加强供应链管理，优化成本，毛利率同比上升，带来了毛利润增...

2024-11-11 165 465.22KB 4页
开源证券：招商蛇口（001979）-公司信息更新报告：销售规模同比由负转正，国庆热度助力公司销售回暖

招商蛇口(001979) 销售规模同比由负转正，国庆热度助力公司销售回暖，维持“买入”评级招商蛇口发布2024年10月经营简报，公司销售规模同比由负转正，销售单价有所提升，行业排名保持领先，拿地持续聚焦核心城市，优质土地储备充足。公司积极获取土地，拿地聚焦核心城市，可售货源较充足，融资渠道畅通，看好未来市占率持续提升。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为63.9、70.3、74.4亿元，EPS为0.71、0.78、0.82元，当前股价对应PE为17.0、15.5、14.6...

2024-11-11 133 1.05MB 7页
中邮证券：晶晨股份（688099）-Ai赋能通用主控SoC

晶晨股份(688099) 事件 2024年前三季度公司实现营收46.40亿元,同比增长20.28%，前三季度公司实现归母净利润5.94亿，同比增长89.26%。投资要点电视机芯片保持平稳。公司的T系列产品不断取得重要客户和市场突破。从TV市场的整体来看，上半年存在赛事因素,市场整体需求比较好,但是公司T系列芯片近几年来的增长是建立在产品竞争力提升,份额提升的逻辑上，公司T系列增长的速度远远大于TV市场整体增长速度。未来，公司T系列进一步增长的脚步不会停止。2024年前三季度，收入占比排序依次...

2024-11-11 125 480.4KB 5页
中邮证券：东方钽业（000962）-主营业务稳步增长，大额分红彰显央企担当

东方钽业(000962) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，报告期内公司实现营业收入8.95亿元，同比增长14.63%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长6.58%实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长20.45%。Q3公司实现营收3.02亿元，同比/环比+29.06%/-9.58%，实现归母净利润0.44亿元，同比/环比+57.14%/-29.03%，实现扣非归母净利润0.44亿元，同比/环比+62.96%/-22.81%。公司业绩符合预期。 Q3投资收益略有下滑，费用占比维持稳定...

2024-11-11 131 474.38KB 5页
东吴证券：三只松鼠（300783）-经销大会跟踪点评：分销业务初步反响较好，积极备战春节旺季

三只松鼠(300783) 投资要点事件：公司召开线下经销商大会，重点分享线下分销业务的反馈、年货节筹备情况，以及事业合伙人的经营情况。线下分销数据反馈亮眼，持续践行性价比战略。分销业务在Q3以来取得良好反馈，具体来看Q2销售额同比增长7%，Q3同比增长51%，10月同比增长285%。在打法上继续性价比战略，用线上爆品适配线下，对标竞品优势产品卷出性价比，此外还会覆盖做全品类。备战年货节，信心充足。公司提出了不低的年货节目标，也展示了相应的重磅产品和推广手段，包括9.9元系列、坚果礼、烘焙礼...

2024-11-11 129 471.39KB 3页
天风证券：一心堂（002727）-毛利率承压，门店扩张节奏稳定

一心堂(002727) 事件 2024年10月31日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入135.89亿元，同比增长6.06%，归母净利润2.93亿元，同比下降57.36%，扣非归母净利润3.43亿元，同比下降49.44%。2024年三季度单季实现收入42.84亿元，同比增长3.55%，归母净利润1060万元，同比下降94.16%，扣非归母净利润4525万元，同比下降74.00%。点评开店节奏稳定，云南省外区域扩张加速 2024年前三季度，公司新开门店1694家，搬迁门店...

2024-11-11 115 684.19KB 3页
天风证券：好太太（603848）-期待以旧换新表现

好太太(603848) 公司发布三季报 24Q3收入3.6亿，同减10.3%，归母净利润0.5亿，同减46.8%，扣非归母净利润0.5亿，同减41.5%； 24Q1-3收入10.7亿，同减4.2%，归母净利润1.9亿，同减20.1%，扣非归母净利润1.9亿，同减17.1%； 24Q1-3毛利率52.7%，同增2.3pct，净利率17.8%，同减3.5pct。 2024Q3大宗原材料价格有上涨趋势，公司在供应端、产品设计端、品牌端优势能够保持公司毛利润水平和净利润水平的稳定。公司将继续通过供应商...

2024-11-11 104 686.87KB 4页
国联证券：比亚迪10月销量点评：DM5.0交付加速，单月销量迅速突破50万辆

比亚迪(002594) 单月交付量持续创新高，10月突破50万辆比亚迪发布10月产销快报，2024年10月比亚迪实现新能源乘用车销量50.1万辆，同比增长66.2%，环比增长19.9%。其中纯电销量为19.0万辆，同比增长14.6%，环比增长14.9%；插混销量为31.1万辆，同比增长129.3%，环比增长23.1%；海外销量为3.1万辆，同比增长2.2%，环比下滑5.5%。单月销量持续创新高，同环比持续加速。 DM5.0提升车型产品力，带动三季度单车盈利能力环比提升 2024年5月，公司发布...

2024-11-11 158 1.49MB 6页
东吴证券：比亚迪（002594）-10月销量点评：销量大超预期，多点开花，创历史新高！

比亚迪(002594) 投资要点 10月销量50万辆、环增14%、创历史新高。比亚迪1-10月销325万辆，同增36%，其中10月销50.3万辆，同环比+67%/+20%，含海外销3.1万辆，同环比+2.2%/-5.5%。DM5.0新车周期持续发力，8月零部件产能瓶颈缓解，金九银十订单高增，销量持续超市场预期，预计Q4销量有望近140万辆，全年销量420万辆+，其中出口40-45万辆。25年预计国内电动化率进一步提升+e4.0平台推迟+dmi出海，我们预计公司销量500万辆+，其中出口近翻番至8...

2024-11-11 144 1MB 7页
华福证券：德邦股份（603056）-24Q3归母1.8亿元，静待需求修复

德邦股份(603056) 投资要点：事件：德邦股份公布2024年Q3业绩，公司实现营业收入98.5亿元（同比+1.0%），实现归母净利1.8亿元（同比-19.4%），扣非归母1.5亿元（同比+1.8%）。前三季度看，24Q1-Q3公司实现营业收入283亿元，同比+11.2%，实现归母净利5.2亿元，同比+9.7%，实现扣非归母3.5亿元，同比24.7%。快递业务收入承压，快运核心业务量持续增长。24Q3快递业务营收5.4亿元（同比-18.0%），快运业务营收88.8亿元（同比+1.2%），同...

2024-11-11 121 350.49KB 3页
中国银河：中衡设计（603017）-经营现金流改善，布局装配式、BIPV和AI

中衡设计(603017) 事件：公司发布2024年三季报。业绩符合预期，经营现金流改善。2024Q1-3，公司实现营收9.19亿元，同比下降21.2%；实现归母净利润0.67亿元，同比下降28.82%；实现扣非净利润0.5亿元，同比下降39.68%。公司实现经营活动现金净流量0.78亿元，同比多流入0.58亿元，主要是年初至本报告期末主营业务收款虽同比减少，但支付的分包等成本控制的更加严格所致。公司应收账款为6.38亿元，同比减少1.82亿元。毛利率有所改善，期间费用率有所提升。2024Q1...

2024-11-11 112 1.04MB 3页
第一上海证券：贵州茅台（600519）-中期分红发布，静待政策催化需求改善

贵州茅台(600519) 兑现中期分红规划：公司发布利润分配预案，拟派发中期红利每股23.882元（含税），合计总金额为300亿元，相当于公司2024年中期利润的72.0%。此前公司曾发布分红规划，24-26年公司年度分配现金红利总额将不低于当年实现归母净利润的75%，分两次（年度和中期分红）实施，公司常规分红力度大幅提高。同时，公司年内首次发布股份回购并注销计划，对股东回报重视程度不断增强。 24Q3业绩符合预期：24Q1-Q3实现营业收入、净利润分别为1,208/608亿元，同比+17.0%...

2024-11-11 114 413.16KB 3页
中泰证券：豪迈科技（002595）-2024Q3业绩保持稳健增长，轮胎模具和机床业务持续高增

豪迈科技(002595) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入63.65亿元，同比增长20.05%，实现归母净利润14.17亿元，同比增长21.23%，实现扣非归母净利润13.48亿元，同比增长18.33%。其中，单三季度实现营业收入22.27亿元，同比增长26.24%，实现归母净利润4.57亿元，同比增长15.93%，实现扣非归母净利润4.39亿元，同比增长14.58%。 2024Q3业绩保持稳健增长，三大业务齐头并进。（1）成长性：2024Q1-2024Q3公司营...

2024-11-11 162 287.72KB 3页
华安证券：微导纳米（688147）-2024Q3业绩符合预期，半导体及新兴应用领域设备持续推进

微导纳米(688147) 主要观点：事件概况微导纳米于2024年10月29日发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入15.4亿元，同比增加51.2%；实现归属于母公司所有者的净利润为1.5亿元，同比下降2.8%。2024年第三季度公司实现营业收入7.6亿元，同比增长18.4%，环比增长22.9%；实现归属于母公司所有者的净利润1.1亿元，同比上升24.7%，环比增长174.8%。公司半导体和光伏领域内的产品工艺覆盖度和技术水平的持续提升，获得客户验收的设备数量增长，前期在...

2024-11-11 125 514.03KB 4页
华安证券：中联重科：盈利能力提升，海外+新兴板块持续向好

中联重科(000157) 主要观点：公司发布2024年三季报 2024年前三季度公司实现营收343.86亿元（-3.18%），归母净利润31.39亿元（+9.95%），扣非后归母净利润21.90亿元（-7.25%），经营现金流净额12.08亿元，加权平均净资产收益率为5.50%（+0.27pct）。单季度来看，三季度公司实现营收98.50亿元（-13.89%），归母净利润8.51亿元（+4.42%），扣非后归母净利润7.10亿元（+5.53%）。盈利能力提升，回款持续优化根据公司三季报业绩...

2024-11-11 120 341.69KB 3页
海通国际：国电南瑞（600406）-业绩符合市场预期，电网设备招标维持高景气度

国电南瑞(600406) 营收及净利润增速符合市场预期。公司2024前三季度公司实现营收323.1亿元，同比增长13.11%，实现归母净利润44.73亿元，同比增加7.53%，其中2024Q3公司实现营业收入122亿元，同比增加18.19%，增速较Q2大幅修复，归母净利17.64亿元，同比增加6.27%。毛利率方面，2024前三季度公司综合毛利率为29.26%pct，同比持平，其中2024Q3毛利率为29.63%，同比下降0.86pct，公司业绩总体符合市场预期。研发费用率创新高，研发成果丰硕...

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