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公司研究

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东吴证券：上汽集团（600104）-2024年三季报点评：业绩低于预期，静待合资经营改善

上汽集团(600104) 投资要点公司公告：2024Q3公司实现营业总收入1,458.0亿元，同环比分别-25.9%/3.0%；投资净收益17.9亿元，同环比分别-61.1%/-68.7%；归母净利润2.8亿元，同环比分别-93.5%/-92.9%；扣非后归母净利润0.3亿元，同环比分别-99.2%/-102.6%。 2024Q3业绩低于预期：1）营收：销量承压下营收仍有环比改善的原因为：华域汽车Q3营收增加&上汽产品结构改善。2024Q3上汽集团批发销量为82.2万辆，同环比分别-37.0%...

2024-11-04 115 471.91KB 3页
中泰证券：云里物里（872374）-2024Q3点评报告：Q3业绩整体承压，股权激励激发团队活力

云里物里(872374) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报。单季度看，2024Q3公司实现收入4707万元，同比-14%，实现归母净利润408万元，同比-53%，实现扣非归母净利润356万元，同比-57%；前三季度，公司实现收入1.58亿元，同比+14%，实现归母净利润2197万元，同比基本持平，实现扣非归母净利润2038万元，同比+23%。成长性分析：2024年前三季度公司收入同比+14%，归母净利润同比持平，其中Q3收入同比-14%，归母净利润同比-53%，我们认为公司Q3业绩整体...

2024-11-04 108 228.48KB 3页
浦银国际证券：锦江酒店（600754）-3Q24业绩低于预期，境内业务承压，但开店目标有望超额达成

锦江酒店(600754) 3Q24公司实现营业收入人民币38.98亿元，同比下降7.1%，实现归母净利润2.6亿元，同比下跌43.1%。归母净利润大幅下降主要是因为（1）去年同期疫后出行需求旺盛，而今年趋于平稳，导致境内RevPAR同比下降；（2）负向经营杠杆；（3）一次性因素：去年同期录得租赁补偿金，及有效税率本期提升至43.6%。我们认为公司要完成全年股权激励目标有一定难度，因此下调2024E-2026E盈利预测。我们基于公司快速拓店和以增资和贷款置换等举措缓解未来财务费用压力的预期，上调目...

2024-11-04 110 988.99KB 9页
浦银国际证券：比亚迪（002594）-新能源车销量大幅成长，带动利润释放

比亚迪(002594) 我们重申比亚迪的“买入”评级。上调比亚迪2024/2025年盈利预测，上调比亚迪股份（1211.HK）目标价至335.0港元，潜在升幅21%；上调比亚迪（002594.CH）目标价至人民币357.7元，潜在升幅23%。重申比亚迪的“买入”评级：年初至今比亚迪新能源车销量总体增长强劲，利润逐季释放。我们预计比亚迪今年和明年新能源车销量有望站上400万辆和500万辆，且确定性较高。比亚迪有望继续享受插混车型，尤其是10万元至20万元价格段的需求增量。并且，随着规模效应持续体...

2024-11-04 83 1.16MB 11页
国金证券：周大生（002867）-黄金饰品终端动销偏弱影响业绩表现，持续优化产品结构

周大生(002867) 业绩简评公司10.30公告1-3Q24营收/归母净利润108.09/8.55亿元、同比-13.49%/-21.95%。单Q3营收/归母净利润26.12/2.53亿元、同比-40.91%/-28.7%；收入及利润增长承压主要系金价高位波动增强黄金饰品消费观望情绪，下游客户补货热情持续下降；持续加大产品研发和优化产品结构、Q3毛利率同比+9.7PCT，强化广告宣传及市场营销力度致Q3销售费用率同比+6.31PCT，毛销差同比改善。 Q2来黄金产品景气度走弱。1）社零：24年...

2024-11-04 168 849KB 4页
国金证券：潮宏基（002345）-持续提升产品力，行业波动下业绩韧性更强

潮宏基(002345) 业绩简评公司10月31日公告1-3Q24营收/归母净利润/扣非净利润48.59/3.16/3.10亿元，同比+8%/+0.95%/+0.77%，收入端显韧性。 3Q24营收14.28亿元、同比-4.36%、归母净利润0.86亿元、同比-17.2%，扣非归母净利润0.85亿元、同比-17.71%，收入下滑主要系女包增长承压，珠宝业务表现预计好于行业（据国家统计局，7-9月金银珠宝类零售额同比-10.4%/-12%/-7.8%）,利润降幅大于收入系毛销差同比下降。经营分析...

2024-11-04 163 846.65KB 4页
中泰证券：方盛制药（603998）-业绩超预期，持续聚焦创新中药主业

方盛制药(603998) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，报告期内实现营业收入13.48亿元，同比增长10.95%；实现归母净利润2.28亿元，同比增长60.66%；实现扣非净利润1.63亿元，同比增长33.87%。 Q3业绩略超预期，资产处置收益并表。单三季度公司实现营业收入4.38亿元，同比增长21.69%；实现归母净利润9129万元，同比增长158.74%；实现扣非净利润5221万元，同比增长52.62%。三季度公司非经常性损益数额较大，主要系处置湖南新盘生物科技有限公司股权产生...

2024-11-04 163 251.91KB 4页
国海证券：保隆科技（603197）-2024Q3业绩点评：公司收入稳健增长，空悬及传感器业务持续放量

保隆科技(603197) 事件: 2024年10月31日，保隆科技公告2024年三季报：2024Q3公司实现收入18.43亿元，同比/环比+19.75%/+8.34%；实现归母净利润1.00亿元，同比/环比-35.21%/+24.87%；实现扣非归母净利润0.91亿元，同比/环比-30.60%/+71.19%。投资要点: 2024Q3公司收入端稳健增长，利润端受股权激励费用及去年同期高基数影响短期承压。收入端，2024Q3公司实现收入18.43亿元，同比/环比+19.75%/+8.34%。公司...

2024-11-04 129 274.1KB 5页
国海证券：继峰股份（603997）-2024年三季报点评：格拉默阵痛拖累业绩，夯实基础轻装上阵

继峰股份(603997) 事件: 2024年10月30日，继峰股份发布2024年三季报：2024Q3公司实现营收59.00亿元，同比+7.20%；实现归母净利润-5.85亿元，同比-915.63%；实现扣非后归母净利润-5.67亿元，同比-940.45%。投资要点: 格拉默：2024Q3业绩受格拉默拖累，夯实基础轻装上阵。2024Q3公司实现营收59.00亿元，同比+7.20%；实现归母净利润-5.85亿元，同比-915.63%；实现扣非后归母净利润-5.67亿元，同比-940.45%。202...

2024-11-04 146 273.67KB 5页
民生证券：正泰电器（601877）-2024年三季报点评：24Q3表现亮眼，提质增效加强经营质量

正泰电器(601877) 事件：2024前三季度实现收入464.09亿元，同比增加8.89%；归母净利润34.98亿元，同比增加16.93%；扣非归母净利润33.59亿元，同比增加12.64%。单季度来看，24Q3公司收入174.22亿元，同比增加17.96%，环比增加33.28%；归母净利润15.76亿元，同比增加44.87%，环比增加87.23%；扣非归母净利润14.49亿元，同比增加27.26%，环比增加65.26%。注重提质增效，毛利率稳中有增。盈利能力方面，24年前三季度毛利率为2...

2024-11-04 106 665.33KB 3页
民生证券：伟创电气（688698）-2024年三季报点评：24Q3业绩超预期，各项业务稳步增长

伟创电气(688698) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报，2024前三季度实现收入11.57亿元，同比增加22.37%；归母净利润2.1亿元，同比增加34.09%；扣非归母净利润2.06亿元，同比增加36.4%。其中：1）通用变频器：收入3.01亿元，较上年同期减少3.13%；2）行业专机变频器：收入4.49亿万元，较上年同比增长51.69%；3）伺服系统及控制系统：收入3.69亿元，较上年同比增长21.62%。单季度来看，24Q3公司收入3.86亿元，同比增加20.2...

2024-11-04 122 654.5KB 3页
中邮证券：拱东医疗（605369）-经营持续改善，定制类业务拓展顺利，业绩有望快速增长

拱东医疗(605369) 专注医用高分子耗材近40年，订单有望快速增长拱东医疗专注于医用高分子耗材的研发、生产、销售，经过近40年的发展，公司已经形成血液收集类耗材、医疗检测类耗材、体液采集类耗材、医用护理类耗材、药品包装材料及其他产品共6大类、超6000种规格的全面产品体系，建设了覆盖临床诊断和护理、科研检测、药品包装等诸多领域的一次性医用耗材产品线。考虑到目前行业下游积压的库存已进入消化尾声阶段，且公司与海外优质医疗客户合作的潜力较大，预计拱东医疗订单将会迎来快速增长，公司盈利能力将进一...

2024-11-04 109 2.07MB 23页
中邮证券：中颖电子（300327）-四季度产品旺季，毛利率有望回升

中颖电子(300327) 事件 10月24日，公司披露2024年三季度报告。三季度收入3.2亿元，同比增长10.3%，归母净利润0.2亿元，同比增长35.8%。投资要点四季度毛利率期待回升。三季度毛利率偏低，主要由于产品组合中低毛利率产品占比高，以及成本下降反映较慢。预计四季度和明年一二季度毛利率将有所改善。公司预计明年产品议价压力将有所缓解，但仍面临中性个位数百分比的溢价压力。 MCU新产品积极布局。公司在家电市场的主要客户包括美的、奔腾、苏坡、格兰仕、九阳等。公司在变频电机领域主要客户为...

2024-11-04 99 467.93KB 4页
国海证券：海澜之家（600398）-2024Q3业绩点评：Q3线下经营承压，等待零售拐点

海澜之家(600398) 事件: 海澜之家于2024年10月30日发布2024Q3业绩公告：2024年前三季度公司实现营业收入152.59亿元，同比下降1.99%，归母净利润19.08亿元，同比下降22.19%，扣非归母净利润17.49亿元，同比下降21.34%。基本每股收益0.41元，同比下降28.07%。投资要点: Q3线下经营承压，斯博兹并表带动其他品牌收入同比高增：2024前三季度公司实现营业收入152.59亿元，同比下降1.99%，归母净利润19.08亿元，同比下降22.19%；20...

2024-11-04 139 288.38KB 5页
国海证券：概伦电子（688206）-2024年三季报点评：EDA授权收入高增，全流程+客户拓展+并购整合推动长期成长

概伦电子(688206) 事件: 2024年10月29日，公司发布2024年三季报；2024年前三季度，公司营收2.79亿元，同比+26%；归母净利润-0.57亿元，同比-99%；扣非后归母净利润-0.43亿元，同比-18.75%；净利润下滑的主要原因系公司对思瑞浦的定增投资亏损及研发投入增加所致； 2024Q3，公司营收0.83亿元，同比+19.34%；归母净利润-0.16亿元，同比+44.48%；扣非后归母净利润-0.24亿元，同比+24.85%，净利润同比有明显减亏。投资要点: EDA授...

2024-11-04 110 1.15MB 13页
山西证券：联瑞新材（688300）-业绩同环比均增长，加大研发推动产品升级

联瑞新材(688300) 事件描述公司发布2024年第三季度报告，前三季度公司实现营收6.94亿元，同比增加35.79%；实现归母净利润1.85亿元，同比增加48.10%；基本每股收益为1.00元。事件点评公司业绩符合预期。单季度来看，公司Q3实现营收2.50亿元，同比增加27.25%，环比增加3.85%；实现归母净利润0.67亿元，同比增加30.10%，环比增加2.40%；基本每股收益为0.36元。产品结构持续优化，三季度LNG价格上涨致成本增加。公司持续优化产品结构，高阶品占比不断...

2024-11-04 159 406.25KB 5页
民生证券：许继电气（000400）-2024年三季报点评：24Q3盈利能力提升，费用管控良好

许继电气(000400) 事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季报。24年前三季度公司实现收入95.86亿元，同比下降11.49%；实现归母净利润8.95亿元，同比增长10.41%；实现扣非归母净利润8.64亿元，同比增长20.23%。单24Q3来看，单季度公司实现收入27.50亿元，同比下降24.17%；单季度实现归母净利润2.67亿元，同比增长10.56%；实现扣非归母净利润2.53亿元，同比增长32.14%。盈利能力保持稳定，费用管控良好。公司24年前三季度实现毛利率21....

2024-11-04 113 693.49KB 3页
信达证券：春秋航空（601021）-2024年三季报点：评：经营持续向好，成本管控能力凸显

春秋航空(601021) 事件：春秋航空发布2024年三季报。2024年单三季度，公司实现营业收入61亿元，同比+0.5%；对应录得归母净利润12.44亿元，同比-32.4%。前三季度，公司实现营收159.8亿元，同比+13.3%，对应归母净利26.04亿元，同比-2.7%。点评：营收微增，票价下跌及税盾减少影响，利润降幅较大。24Q3公司实现营业收入61亿元，同比+0.5%，对应实现归母净利润12.44亿元，同比-32.4%。一方面，受票价拖累影响，公司毛利率降幅较大，同比-5.4pct至...

2024-11-04 116 548.11KB 5页
国海证券：曙光数创（872808）-2024年三季报点评：Q3营收同比增长245%，互联网/运营商/金融液冷需求提升

曙光数创(872808) 事件: 10月28日，公司发布2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现营收1.73亿元，同比-30.05%；归母净利润-0.05亿元，同比-119.12%。 2024Q3，实现营收7548万元，同比+245.22%；归母净利润109万元，同比+104.59%。投资要点: 截至8月在手订单高于2023年同期，大项目验收有望带动营收增长2024年前三季度，公司营收端暂时承压，主要系暂无大项目完工所致。从公司商机池中订单自2024年5月份开始项目落地速度明显提速，与...

2024-11-04 166 256.63KB 5页
东海证券：巨星农牧（603477）-公司简评报告：成本保持低位，产能稳健增加

巨星农牧(603477) 投资要点事件：公司发布三季报，2024年前三季度实现营收39.55亿元，同比增长31.59%；实现归母净利润2.59亿元，同比扭亏。其中，Q3实现营收17.23亿元，同比增长66.89%；归母净利润3.04亿元，同比增长5380.20%。公司业绩同比大幅改善主要由于商品猪成本持续下降、出栏量同比增加以及生猪价格回升。养殖成本保持低位，商品猪出栏持续提升。生猪业务：成本下降叠加猪价景气，2024Q3公司养殖业务盈利高增。2024年前三季度公司出栏商品猪173.35万头...

2024-11-04 112 377.78KB 3页

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