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公司研究

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太平洋证券：华利集团（300979）-24Q3财报点评：量增驱动稳健增长，积极扩产、期待新客放量

华利集团(300979) 事件：公司近日发布2024年三季报，24Q1-3收入175.11亿元/同比+22.39%，归母净利润28.43亿元/同比+24.32%；其中24Q3收入60.4亿元/同比+18.5%，归母净利润9.6亿元/同比+16.1%，净利润增速慢于收入增速主因管理费用率和所得税费用有所提升。量增驱动，客户结构优化，新客逐步放量。1）量价拆分来看，24Q1-Q3运动鞋销量1.63亿双/同比+20.36%，计算ASP为107元人民币/同比+1.68%；24Q3销量0.55亿双/同比...

2024-11-04 73 309.96KB 3页
开源证券：中国电建（601669）-公司信息更新报告：营业收入同比微增，境外业务增长明显

中国电建(601669) 营业收入同比微增，境外业务增长明显，维持“买入”评级中国电建发布2024三季报，2024年1-9月实现营业收入小幅增长，归母净利润略有下滑，三季度单季度营收保持正增长，毛利率水平小幅提升。公司筑牢传统业务基建工程优势的同时，围绕新能源电力打造第二成长曲线，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为148.9/161.7/180.2亿元，EPS分别为0.86/0.94/1.05元，当前股价对应PE分别为6.5/5.9/5.3倍，维持“买入”评级。营...

2024-11-04 82 821.15KB 4页
太平洋证券：南山智尚（300918）-24Q3财报点评：面料及超高短暂承压，静待超高改善和锦纶投产

南山智尚(300918) 事件：近期公司发布2024年三季报。2024Q1-3收入11.63亿元/同比+3.52%，归母净利润1.25亿元/同比+3.83%，扣非净利润1.18亿元/同比+0.86%。24Q3收入3.87亿元/同比-2.6%，归母净利润0.42亿元/同比-1.0%。服装内外贸均实现增长，精纺呢绒略承压。1）服装：24Q3收入增长10%，主要系公司产品研发设计升级、优化客户结构、加大直营占比等措施，内外贸均实现增长。2）精纺呢绒：24Q3收入下降10%以上，主要系终端服装品牌业绩...

2024-11-04 102 328.12KB 3页
太平洋证券：开润股份（300577）-24Q3财报点评：Q3并表增厚收入，期待公司经营弹性兑现

开润股份(300577) 事件：公司近期公布2024年三季报。公司24Q1-3收入30.25亿元/同比+32.48%，归母净利润3.21亿元/同比+164.63%，扣非归母净利润1.2亿元/同比+63.02%，非经主要为取得上海嘉乐控制权时，股权按照公允价值计量产生9631万元的收益。其中24Q3收入11.93亿元/同比+64.36%，归母净利润0.72亿元/同比+57.52%，扣非归母净利润0.66亿元/同比+27.05%，非经异主要系套保远期外汇损益同比增加约1300万。拟每10股派发现金红...

2024-11-04 97 309.11KB 3页
太平洋证券：福瑞达（600223）-24Q3财报点评：化妆品短暂承压，关注双十一和新品表现

福瑞达(600223) 事件：公司近期公布2024年三季报，24Q1-3收入28.03亿元/同比-17.45%，归母净利润1.71亿元/同比-28.09%，扣非归母净利润1.51亿元/同比+40.09%，主要受地产业务剥离影响。24Q3收入8.77亿元/同比-4.82%，归母净利润0.44亿元/同比-7.76%，扣非归母净利润0.39亿元/同比-12.15%。化妆品短暂承压，新品表现较好，原料稳健，医药回暖。1）化妆品：24Q3收入同比-4.9%至5.22亿元，毛利率同比+4.4pct至64....

2024-11-04 71 317.28KB 4页
太平洋证券：巨人网络（002558）-小游戏持续发力，积极布局“游戏+AI”

巨人网络(002558) 事件：公司2024年前三季度实现营收22.18亿元，同比下降-2.15%；归母净利润10.71亿元，同比下降-1.29%；归母扣非净利润12.74亿元，同比增长14.16%。其中，2024Q3实现营收7.91亿元，同比下降-3.94%；归母净利润3.53亿元，同比下降-16.18%；归母扣非净利润3.90亿元，同比下降-8.23%。持续发力小游戏赛道，2024Q3营收环增8.28% 第三季度公司营收实现环比增长，主要系：1）老游戏长线运营：征途IP全系列近10款成熟...

2024-11-04 170 512.79KB 5页
太平洋证券：微芯生物：核心产品快速增长，西格列他钠MASH数据积极

微芯生物(688321) 事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季度报告：公司前三季度实现营业收入4.81亿元，同比增长38.02%；归母净利润-0.51亿元，同比下降147.26%；扣非归母净利润-0.58亿元，同比减亏70.58%。其中，2024年第三季度，公司实现营业收入1.79亿元，同比增长67.27%；归母净利润-0.10亿元，同比减亏78.83%；扣非归母净利润-0.11亿元，同比减亏78.27%。核心产品拓展新适应症，助力营收高速增长在PTCL适应症第四次纳入国家...

2024-11-04 85 965.9KB 5页
太平洋证券：珀莱雅（603605）-24Q3财报点评：延续稳健增长，双十一值得期待

珀莱雅(603605) 事件：公司近期发布2024年三季报。24Q1-3收入69.66亿元/同比+32.72%，归母净利9.99亿元/同比+33.95%，扣非归母净利9.71亿元/同比+33.81%;24Q3收入19.65亿元/同比+21.15%，归母净利2.98亿元/同比+20.72%，扣非归母净利2.92亿元/同比+18.33%。淡季业绩高质量稳健增长，符合预期。大单品策略+多元化渠道，多品牌持续高增。我们预计24Q1-3主品牌珀莱雅营收同比增长约30%+，彩棠实现营收同比增长约30%+，...

2024-11-04 593 344.59KB 4页
太平洋证券：老白干酒：产品结构继续提升，利润持续兑现

老白干酒(600559) 事件：老白干酒发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现收入40.88亿元，同比+6.3%，归母净利润5.56亿元，同比+33.0%，扣非归母净利润5.18亿元，同比+34.3%。2024Q3实现总收入16.18亿元，同比+0.3%，其中酒类收入16.1亿元，同比+5.9%，归母净利润2.52亿元，同比+25.2%，扣非归母净利润2.40亿元，同比+22.5%。产品结构提升，武陵酒增速环比修复。分结构看，2024Q3出厂价元以上/100元以下产品分别实现营收7.91...

2024-11-04 68 608.73KB 4页
东吴证券：酒鬼酒（000799）-24Q3业绩点评：逆境承压，摩砺以须

酒鬼酒(000799) 投资要点事件：公司发布24Q3财报，前三季度实现收入11.9亿元，同降44.4%；归母净利0.56亿元，同降88.2%。单三季度实现收入2.0亿元，同降67.2%；归母净利-0.65亿元，同降213.7%。Q3收入大幅下降，主因行业动销放缓背景下，渠道回款拿货态度更趋谨慎，公司以去库动销为先。 Q3渠道收缩选品，回款更趋谨慎。24Q3公司实现收入2.0亿元，环比Q2收入5.0亿元显著收缩，1是Q2以来白酒动销普遍承压，渠道现金周转变慢，主动去库情绪渐强；2是公司推进费用...

2024-11-04 79 532.93KB 4页
东吴证券：禾迈股份（688032）-2024年三季报点评：受欧洲休假影响出货，后续有望恢复

禾迈股份(688032) 投资要点事件：公司24Q1-3营收12.7亿元，同比-10.1%，归母净利润2.5亿元，同比-40.9%，扣非后归母净利润2.3亿元，同比-39.1%；毛利率48.1%，同比+3.8pct，归母净利率19.4%，同比-10.1pct；其中24Q3营收3.6亿元，同环比+4.4％/-37.9％，归母净利润5799万元，同环比-13.4%/-51.8％，扣非后归母净利润4724万元，同环比-2.8%/-60.2%；毛利率49.5%，同环比+0.4/+2.9pct，归母净利...

2024-11-04 74 495.42KB 3页
民生证券：海力风电（301155）-2024年三季报点评：订单储备充足，减值影响当期利润

海力风电(301155) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报：前三季度公司实现营业收入10.61亿元，同比下降31.76%；实现归母净利润0.87亿元，同比增长33.44%；实现扣非净利润0.80亿元，同比增长68.26%。单季度来看，公司2024Q3实现营业收入6.99亿元，同比增长35.40%、环比增长194.29%；归母净利润亏损2082.91万元，上年同期净亏损6986.74万元，亏损收窄；扣非归母净利润亏损2171.42万元，上年同期净亏损7030.36万元。公司...

2024-11-04 139 639.21KB 3页
中银证券：山西汾酒（600809）-3季度公司业绩稳健增长，现金流表现优异

山西汾酒(600809) 山西汾酒公告2024年3季报业绩。1-3Q23公司实现营收313.6亿元，同比+17.3%，归母净利113.5亿元，同比+20.3%，其中3Q24公司营收、归母净利分别为86.1、29.4亿元，同比分别+11.4%、10.4%。截至3季度末，公司合同负债54.8亿元，环比-2.5亿元，上年同期环比-5.8亿元。3季度公司业绩实现稳健增长，现金流表现优异，维持买入评级。支撑评级的要点 3季度中高价酒环比提速，省外增速快于省内。3Q24公司实现营收86.1亿元，同比+11...

2024-11-04 82 487.03KB 5页
中泰证券：格力电器24Q3点评：归母释放符合预期

格力电器(000651) 报告摘要公司披露24Q3业绩 Q3：收入471亿元（-16%），归母净利润78亿（+5.5%），扣非归母净利润73亿（+2%）；Q1-3：收入1474亿元（-5%），归母净利润220亿（+9%），扣非归母净利润212亿（+10%）。 Q3收入：实际增速没有表观差，主要受其他业务拖累 Q3空调等主营业务收入-10%（24H1+10%），甲供（即购买原材料销售给自己的上游）等其他业务收入-48%（24H1-44%）。根据产业在线，Q3格力出货量-7%，内销-20%，外销...

2024-11-04 90 244.46KB 3页
国信证券：中集集团（000039）-三季报点评：业绩实现快速增长，集装箱干箱销量创年内高点

中集集团(000039) 核心观点 2024年前三季度营业收入同比增长35.58%，归母净利润同比增长268.87%。2024年前三季度收入1289.71亿元，同比增长35.58%，归母净利润18.28亿元，同比增长268.87%，扣非后归母净利润16.92，同比增长40.34%，其中单三季度收入498.56亿元，同比增长44.30%，归母净利润9.62亿元，同比增长891.78%，扣非后归母净利润8.71亿元，同比增长280.89%，业绩同比大幅提升主要系单三季度集装箱交付量创全年新高，同时海...

2024-11-04 92 538.33KB 6页
开源证券：亚钾国际（000893）-公司信息更新报告：Q3业绩环比改善，持续推进降本增效及项目建设

亚钾国际(000893) 钾肥价格回暖及持续降本增效助力Q3业绩环比改善，维持“买入”评级公司发布2024三季报，前三季度实现营收24.83亿元，同比-14.13%；归母净利润5.18亿元，同比-47.89%。其中Q3实现营收7.85亿元，同比-9.71%、环比-26.27%；归母净利润2.48亿元，同比-10.71%、环比+31.46%，Q3钾肥价格小幅回暖，加上公司冲回股权激励相关费用及持续降本增效助力管理费用环比减少9514万元，Q3业绩环比改善。考虑公司项目建设有所推迟及老挝税费政策变...

2024-11-04 175 836.65KB 4页
国信证券：亚太科技（002540）-前三季度销量同比增长，铝棒项目进展顺利

亚太科技(002540) 核心观点公司2024Q1-Q3归母净利润同比下降12%。2024Q1-Q3公司实现营收54.9亿元（同比+12.2%），归母净利润3.5亿元（同比-11.8%），扣非归母净利润3.4亿元（同比-5.6%）。2024Q3公司营业收入19.1亿元（同比+2.1%，环比+1.8%），归母净利润1.04亿元（同比-37.9%，环比-15.8%），扣非归母净利润1.0亿元（同比-29.6%，环比-17.5%）。面对内外部压力，产销量稳步提升。今年前三季度，公司铝挤压材及零部件...

2024-11-04 119 480.43KB 6页
中泰证券：伟星新材2024年三季报点评：收入韧性凸显，保持高质量经营

伟星新材(002372) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，报告期内公司实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为37.7、6.2、6.1亿元，同比分别为+0.7%、-28.6%、-13.8%。Q3单季度实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为14.3、2.8、2.7亿元，同比分别-5.2%、 25.3%、-26.2%，环比分别+6.2%、+52.5%、+37.6%。需求整体承压，多举措积极应对。零售端来看，Q3需求进一步走弱，24年1-9月份房屋竣工面积累计同比-24.4%，其中Q...

2024-11-04 78 257.68KB 3页
中泰证券：美的集团（000333）-24Q3：收入增长质量好，归母超预期

美的集团(000333) 报告摘要公司披露24Q3业绩 Q3：收入1022亿元（+8%），归母净利润109亿（+15%），扣非归母净利润102亿（+11%）； Q1-3：收入3204亿元（+10%），归母净利润317亿（+14%），扣非归母净利润304亿（+13%）。 Q3收入：我们预计C端业务外销高增，内销好于行业；B端内销增速更亮眼1）C端：我们预计收入+9%，内外销看，内销收入+低个位数，外销收入+高双位数；分品类看均为正增长，冰洗收入增速＞空调＞厨小。 ①内销：冰洗增速＞空调＞厨小（下...

2024-11-04 79 245.48KB 3页
国信证券：佛山照明（000541）-三季度经营短暂承压，拟收购智能照明企业

佛山照明(000541) 核心观点三季度营收利润有所下降。公司2024年前三季度实现营收68.9亿/+1.3%，归母净利润2.5亿/+5.1%，扣非归母净利润2.2亿/-5.4%。其中Q3收入21.0亿/-5.7%，归母净利润0.59亿/-15.9%，扣非归母净利润0.39亿/-21.8%。传统通用照明承压。受地产和消费环境影响，我国照明产品需求明显承压，公司通过推进渠道下沉和终端网点建设，扩大渠道覆盖面，并重点发力海洋照明、动植物照明、健康照明等新赛道，预计Q3公司通用照明业务内销收入小幅...

2024-11-04 84 414.89KB 6页

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