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公司研究

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天风证券：徐工机械（000425）-三季报业绩表现优异，盈利能力、经营质量等多方位优化

徐工机械(000425) 公司发布三季报，业绩表现优异；改革红利进一步释放，公司收入结构不断优化、盈利能力持续增强、经营质量加速改善。 24Q1-3：收入687.26亿元、yoy-4.11%，其中国际化收入同比增长约9%，收入占比46.66%。归母净利润53.09亿元、yoy+9.71%，扣非归母净利润48.89亿元、yoy+11.85%。毛利率/净利率分别为23.63%、7.74%，同比分别+0.73pct、+1.03pct。期间费用率15.49%、yoy+1.41pct，其中销售/管理/...

2024-11-03 101 690.39KB 3页
天风证券：志邦家居（603801）-关注以旧换新进展

志邦家居(603801) 公司发布24Q3报告 24Q3收入14.6亿，同减10.1%，归母净利润1.2亿，同减30.9%，扣非归母净润1.1亿，同减33.1%，毛利率37%，同减3.7pct，归母净利率8%，同减2.4pct； 24Q1-3收入36.8亿，同减6.5%，归母净利润2.7亿，同减23.8%，扣非归母净利2.3亿，同减28.3%，毛利率36.8%，同减1.6pct，净利率7.2%，同减1.7pct。经营整体承压主要系国内需求仍弱、消费降级趋势明显，且全国房地产市场延续低位盘整。 ...

2024-11-03 87 703.29KB 4页
天风证券：恒立液压（601100）-业绩短期承压不改长增底色，持续看好公司中长期成长

恒立液压(601100) 公司发布三季报，业绩表现稳健： 24Q1-3：收入69.36亿元、yoy+9.32%，归母净利润17.91亿元、yoy+2.16%，扣非归母净利润17.35亿元、yoy+2.64%。毛利率/净利率分别为41.46%、25.87%，同比分别+1.27pct、-1.81pct。期间费用率12.85%、yoy+3.85pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.08、5.46、7.71、-2.4%，同比分别+0.19、+1.29、-0.25、+2.62pct。 24Q3...

2024-11-03 71 687.16KB 3页
天风证券：慕思股份（001323）-以旧换新有望带动订单改善

慕思股份(001323) 公司发布2024年三季度报告 24Q3公司实现收入12.5亿元，同比-11.2%；归母净利润1.5亿元，同比-8.3%；扣非归母净利润1.3亿元，同比-17.1%； 24Q1-3公司实现收入38.8亿元，同比+1.9%；归母净利润5.2亿元，同比+0.8%；扣非归母净利润4.9亿元，同比-2.3%。经营承压主要系房地产行业景气度和消费需求较弱，当前公司积极落实以旧换新，并寻求新的增长点，预计经营有望触达相对底部改善。积极落实以旧换新补贴政策，床垫有望率先受益公司积...

2024-11-03 106 688.56KB 3页
国联证券：新五丰（600975）-养殖稳健发展Q3盈利同比高增

新五丰(600975) 事件公司披露2024年三季报，公司2024Q3营业收入20.38亿元，同比增加49.94%，归属上市公司股东的净利润2.48亿元。2024Q1-Q3营业收入52.71亿元，同比增长36.05%。养殖产能相对充裕，降本增效明显 2024Q1-Q3公司共计出栏生猪310.73万头，同比增长49.44%。生猪内销、冻肉业务营收同比增长47.79%、18.92%。2024年上半年新交付肥猪场1个，新增年出栏肥猪产能9.52万头，截至2024年6月末，公司能繁母猪存栏23.28...

2024-11-03 132 1.24MB 6页
华鑫证券：老白干酒（600559）-公司事件点评报告：武陵增长亮眼，利润持续释放

老白干酒(600559) 事件 2024年10月30日，老白干酒发布2024年三季报。投资要点收入稳健增长，利润持续释放营收表现稳健，利润弹性释放。2024Q1-Q3总营收40.88亿元（同增6.29%），归母净利润5.56亿元（同增33.00%），扣非净利润5.18亿元（同增34.28%）。2024Q3总营收16.18亿元（同增0.26%），归母净利润2.52亿元（同增25.17%），扣非净利润2.40亿元（同增22.51%）。营业税金及附加占比下降，盈利能力提升。2024Q1-Q3毛利...

2024-11-03 107 333.36KB 5页
华鑫证券：立高食品（300973）-公司事件点评报告：营收同比略承压，UHT工厂产能持续释放

立高食品(300973) 事件 2024年10月29日，立高食品发布2024年三季度报告。投资要点收入同比略承压，产品结构变化影响毛利公司2024Q1-Q3实现营收27.17亿元（同增5%），归母净利润2.03亿元（同增28%），扣非归母净利润1.91亿元（同增31%）。其中2024Q3公司营收9.36亿元（同减1%），归母净利润0.68亿元（同增35%），扣非归母净利润0.67亿元（同增57%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减1pct至31.34%，主要系UHT系列奶油增长影响产品结...

2024-11-03 99 340.6KB 5页
国海证券：新泉股份（603179）-2024年三季报点评：营收业绩同环比显著提升，盈利能力稳健增长

新泉股份(603179) 事件: 2024年10月30日，新泉股份发布2024年三季报：2024Q3实现营业收入34.41亿元，同比+28.08%；实现归母净利润2.75亿元，同比+47.98%；实现扣非后归母净利润2.51亿元，同比+35.20%。投资要点: 营收业绩同环比显著提升，内外饰业务同步发力。2024Q3实现营业收入34.41亿元，同比+28.08%，环比+10.39%；实现归母净利润2.75亿元，同比+47.98%，环比+33.14%。我们认为，公司营收稳健增长，主要系内外饰业务...

2024-11-03 157 266.7KB 5页
国海证券：迈为股份（300751）-2024年三季报点评：业绩符合预期，HJT产业化进程有望加速

迈为股份(300751) 事件: 10月28日，迈为股份发布三季报：2024年前三季度公司实现营收78亿元，同比+52%；归母净利润7.6亿元，同比+6%；其中24Q3营收29.0亿元，同比+29%，环比+9%；归母净利润3.0亿元，同比+3%，环比+48%；扣非归母净利润2.8亿元，同比+1%，环比+52%；毛利率30.2%，同比-2.1pct，环比-0.8pct；净利率13.1%，同比+0.7pct，环比+5.5pct。投资要点: 收入环比保持增长，HJT确收进度放缓2024Q3公司毛利率...

2024-11-03 140 239.95KB 5页
华龙证券：广电运通（002152）-2024年三季报点评报告：营收端表现较好，城市智能+金融科技双线并行

广电运通(002152) 事件：公司于2024年10月31日公布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现总营业收入71.18亿元，同比增加23.93%；实现归母净利润6.73亿元，同比减少10.58%。观点：控费情况良好，利润端略有承压。2024年前三季度，公司实现总营业收入71.18亿元，同比增加23.93%；实现归母净利润6.73亿元，同比减少10.58%。单季度来看，公司2024年第三季度实现营业收入同比增长14.41%；实现归母净利润同比下降37.37%。费用端，2024年前...

2024-11-03 167 272.64KB 4页
国信证券：华能国际（600011）-24Q3营收稳健，资产减值影响利润表现

华能国际(600011) 核心观点电价下降致营业收入同比下降，归母净利润有所下降。22024年前三季度，公司实现营业收入1843.95亿元（-3.62%），归母净利润104.13亿元（-17.12%），扣非归母净利润100.41亿元（+6.87%）；2024年第三季度，公司实现营业收入655.90亿元（+0.46%），归母净利润29.59亿元（-52.69%），扣非归母净利润28.61亿元（-25.18%）。2024年前三季度营收下降主要由于电价同比下降，2024年前三季度公司中国境内各运行电...

2024-11-03 131 343.41KB 7页
国信证券：华阳集团（002906）-单三季度净利润同比增长54%，汽车电子新产品、新客户持续放量

华阳集团(002906) 核心观点 2024Q3公司归母净利润1.78亿元，同比增长54%。公司2024年前三季度营收68.41亿元，同比增加42.6%，归母净利润4.65亿元，同比增加56.2%。公司2024Q3营收26.48亿元，同比增加37.25%，环比增加20.21%，归母净利润1.78亿元，同比增加53.54%，环比增加22.89%。公司2024年前三季度归母净利润增长主要原因：1）营业收入较上年同期大幅增长：汽车电子业务中座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、精密运动机构、数字声学...

2024-11-03 112 1.58MB 16页
国信证券：德赛西威（002920）-单三季度净利润同比增长61%，打造汽车计算及交互底座

德赛西威(002920) 核心观点 2024Q3德赛西威归母净利润5.68亿元，同比增长61%。公司2024年前三季度实现营收189.75亿元，同比+31.13%，归母净利润14.07亿元，同比+46.49%。分季度看，公司2024Q3实现营收72.82亿元，同比+26.74%，环比+20.48%，归母净利润5.68亿元，同比+60.90%，环比+25.29%。新产品与新技术的落地与开发，新客户、新业务的开拓，助力公司营收、利润增长。2024Q3毛利率同比上升2.2pct，净利率同比上升1.7p...

2024-11-03 114 1.41MB 16页
国信证券：龙源电力（001289）-24Q3风电电量改善，投资收益增长显著使得归母净利润增幅较大

龙源电力(001289) 核心观点 2024Q3公司营业收入同比下降，投资收益大幅增长使得归母净利润增幅较大。2024年前三季度，公司实现营业收入263.50亿元（-6.39%），归母净利润54.75亿元（-10.61%），扣非归母净利润51.11亿元（-15.83%）。2024年第三季度，公司实现实现营业收入74.67亿元（-9.87%），归母净利润16.48亿元（+41.58%），扣非归母净利润13.64亿元（+16.00%）。公司第三季度营业收入同比下降主要系电价下降影响；第三季度归母净利...

2024-11-03 91 321.52KB 7页
华福证券：奥瑞金（002701）-24Q3符合预期，关注收购业务进程

奥瑞金(002701) 投资要点：事件：公司发布2024年第三季度报告公司发布2024年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入108.57亿元，同比+1.4%，实现归母净利润7.61亿元，同比+7.7%。其中24Q3公司实现营收36.51亿元，同比+1.9%，环比-0.1%；实现归母净利润2.13亿元，同比-12.5%，环比-21%。终端需求偏弱，公司Q3营收保持韧性二片罐：我们预期公司国内二片罐业务Q3略有承压，主因终端需求增速放缓，24Q3啤酒产量同比下降5.3%。公司二片罐产能约1...

2024-11-03 105 351.5KB 3页
华福证券：五粮液（000858）-三季报加速出清，提升分红率强化信心

五粮液(000858) 投资要点：事件：五粮液24Q1-Q3实现营收679.16亿元，同比增长8.60%；实现归母净利润249.3亿元，同比增长9.19%。其中，24Q3单季度公司实现营收172.68亿元，同比增长1.39%；实现归母净利润58.74亿元，同比增长1.34%。公司三季度压力加速释放，Q3营收及利润同比增速较Q1及Q2收窄明显。公司2024Q3预收账款（统计口径为合同负债与其他流动负债的总和）为74.63亿元，按照“季度营业收入+季度间预收账款变动”所体现出来的真实营收，Q3...

2024-11-03 94 356.02KB 3页
东海证券：继峰股份（603997）-公司简评报告：剥离美国TMD拖累短期业绩，乘用车座椅订单持续积累

继峰股份(603997) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024Q3实现营收59.00亿元，同比+7%，归母净利润-5.85亿元；2024Q1-Q3实现营收169.06亿元，同比+6%，归母净利润-5.32亿元。乘用车座椅等新兴业务或持续放量，出售美国TMD拖累短期业绩。2024Q3公司营收保持稳健增长，乘用车座椅、出风口、车载冰箱等新兴业务或仍为主要增量来源。业绩方面，74.81%2024Q1-Q3公司计提资产减值损失2.74亿元、信用减值损失0.29亿元，公司出售美国TMD3....

2024-11-03 133 378.95KB 3页
国海证券：盐津铺子（002847）-2024年三季报点评：Q3收入增长亮眼，利润短期有所扰动

盐津铺子(002847) 事件: 2024年10月29日，盐津铺子发布2024年三季度报告：2024年Q1-3公司实现营收38.61亿元，同比+28.49%；归母净利润4.93亿元，同比+24.55%；扣非归母净利润4.24亿元，同比+12.90%。其中，2024Q3公司实现营收14.02亿元，同比+26.20%；归母净利润1.74亿元，同比+15.62%；扣非归母净利润1.51亿元，同比+4.80%。投资要点: 两大品类+四大渠道放量下，公司Q3收入同比高增。公司2024Q3收入同比+26....

2024-11-03 96 257.65KB 5页
国海证券：新乳业（002946）-2024年三季报点评：主业增长稳健，盈利弹性释放

新乳业(002946) 事件: 新乳业发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入81.94亿元，同比-0.54%，归母净利润4.74亿元，同比+24.4%，扣非归母净利润5.07亿元，同比+29.5%。单Q3公司实现营收27.85亿元，同比-3.82%，归母净利润1.77亿元，同比+22.9%，扣非归母净利润1.93亿元，同比+19.73%。投资要点: 主业增长稳健，单Q3收入同比下滑主要系剥离一只酸奶牛影响。公司单Q3收入同比下滑主要系去年年底出售了“一只酸奶牛”的部分股权，若...

2024-11-03 90 249.5KB 5页
国联证券：三一重工（600031）-公司经营持续向好，Q3业绩实现翻倍增长

三一重工(600031) 事件公司发布2024年三季报，公司2024Q1-3实现营收578.91亿元，同比增长4.22%实现归母净利润48.68亿元，同比增长19.66%。公司2024Q3实现营收191.53亿元，比增长19.4%；实现归母净利润12.95亿元，同比增长96.49%。国内需求底部回暖，海外市场稳中有进 2024H1公司国内/国际业务分别实现收入142.88/235.42亿元，分别同比-11.68%/+4.79%，海外收入占主营业务收入比重达62.23%。2024年下半年，工程...

2024-11-03 124 1.23MB 6页

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