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公司研究

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天风证券：兴业银行（601166）-营收持续修复，拨备维持高位

兴业银行(601166) 事件：兴业银行发布24年三季度财报。24年前三季度，企业实现营收约1642亿元，YoY+1.81%，归母净利润630亿元，YoY-3.02%；不良率1.08%，不良拨备覆盖率233.5%。点评摘要：营收持续向上修复表现。2024前三季度，兴业银行总营收为1642亿元（YoY+1.81%），其中净利息收入1116亿元（YoY+2.39%）。非息净收入526亿元，同比增长0.61%。拨备前利润表现整体贴合营业收入变动趋势，PPOP24Q1、24H1、24Q1-Q3增速...

2024-11-03 106 833.6KB 6页
开源证券：华海药业（600521）-公司信息更新报告：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利

华海药业(600521) 2024年前三季度业绩快速增长，国内制剂业务强劲增长 2024年前三季度公司实现营收72.48亿元（同比+16.76%，下文都是同比口径），归母净利润10.31亿元（+42.92%），扣非归母净利润10.33亿元（+27.17%），毛利率62.066%（+3.7pct），净利率14.31%（+2.82pct）。2024Q3公司营收21.19亿元（+10.76%），归母净利润2.83亿元（+85.09%），扣非归母净利润2.68亿元（+82.14%），毛利率64.26%（...

2024-11-03 135 822.77KB 4页
天风证券：匠心家居（301061）-强Alpha能力持续显现

匠心家居(301061) 公司发布24Q3报告 24Q3收入6.4亿，同增26.1%，归母净利润1.5亿，同增19.9%，扣非归母净利润1.3亿，同增24.4%； 24Q1-3收入18.5亿，同增27.1%，归母净利润4.3亿，同增33.6%，扣非归母净利润3.9亿，同增39%，毛利率33.7%，同增1.7pct，归母净利率23.3%，同增1.1pct。公司收入及利润同比保持较高增长，其中Q3美元收入保持稳定，由于人民币兑美元汇率升值，导致以人民币计算的收入环比减少；Q3净利润环比下滑主要系汇...

2024-11-03 91 702.27KB 4页
天风证券：太阳纸业（002078）-Q3业绩具韧性，产能稳步扩张

太阳纸业(002078) 公司发布2024年三季报 24Q3公司实现收入104.5亿元，同比+6.0%；归母净利润7.0亿元，同比-20.8%；扣非归母净利润7.7亿元，同比-10.7%； 24Q1-3公司实现收入309.8亿元，同比+6.1%；归母净利润24.6亿元，同比+15.1%；扣非归母净利润25.9亿元，同比+24.3%。公司收入保持稳健增长，Q3利润同比下滑我们预计主要系需求较弱纸价下行、叠加成本抬升。文化纸盈利走弱，溶解浆开启搬迁文化纸：24Q3双胶纸/铜版纸市场价分别同比-...

2024-11-03 80 883.89KB 4页
天风证券：安井食品（603345）-预制菜业务依然强劲，营收增速明显

安井食品(603345) 事件：2024年10月29日，公司发布三季报，前三季度，公司实现营业收入110.77亿元，同比增长7.84%；归母净利润10.47亿元，同比下降6.65%。其中，2024年第三季度，公司营收35.33亿元，同比增长4.63%；归母净利润2.44亿元，同比下降36.76%。我们的分析和判断： 1、营收端：预制菜业务成长为公司第一大业务，营收增速明显公司2024前三季度实现营业收入110.77亿元，同比增长7.84%。Q3单季度实现营业收入35.33亿元，同比增长4.6...

2024-11-03 90 631.98KB 3页
天风证券：富春染织（605189）-生产规模效应逐步显现

富春染织(605189) 公司发布三季报公司24Q3收入8亿，同增19%；归母净利0.2亿同减29%，扣非后归母净利0.4亿同增55%；24Q1-3公司收入22亿同增21%，归母净利1.04亿同增45%，扣非后归母1.04亿同增76%。 24Q1-3公司毛利率13.64%同增2.08pct；净利率4.73%同增0.77pct。 24Q1-3归母净利增长系新建项目投产，规模效应显现，摊薄固定费用；新产能的能耗优势更低，生产成本降低所致。仓储式生产结合色卡数据库，实现双赢与高效供应链富春标准色...

2024-11-03 95 674.54KB 3页
天风证券：山推股份（000680）-三季报业绩表现优异，看好推挖产品持续贡献业绩增量

山推股份(000680) 公司发布三季报，业绩表现优异！ 24Q1-3：收入98.36亿元、yoy+30.64%，归母净利润6.74亿元、yoy+34.16%，扣非归母净利润6.62亿元、yoy+42.51%。毛利率/净利率分别为16.7%、6.89%，同比分别-1.35pct、+0.17pct。期间费用率8.7%、yoy-2.2pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为3.2、2.5、2.9、0.1%，同比分别-0.2、-1.0、-1.4、+0.4pct，财务费用主要系汇兑收益减少。 ...

2024-11-03 114 680.75KB 3页
天风证券：徐工机械（000425）-三季报业绩表现优异，盈利能力、经营质量等多方位优化

徐工机械(000425) 公司发布三季报，业绩表现优异；改革红利进一步释放，公司收入结构不断优化、盈利能力持续增强、经营质量加速改善。 24Q1-3：收入687.26亿元、yoy-4.11%，其中国际化收入同比增长约9%，收入占比46.66%。归母净利润53.09亿元、yoy+9.71%，扣非归母净利润48.89亿元、yoy+11.85%。毛利率/净利率分别为23.63%、7.74%，同比分别+0.73pct、+1.03pct。期间费用率15.49%、yoy+1.41pct，其中销售/管理/...

2024-11-03 107 690.39KB 3页
天风证券：志邦家居（603801）-关注以旧换新进展

志邦家居(603801) 公司发布24Q3报告 24Q3收入14.6亿，同减10.1%，归母净利润1.2亿，同减30.9%，扣非归母净润1.1亿，同减33.1%，毛利率37%，同减3.7pct，归母净利率8%，同减2.4pct； 24Q1-3收入36.8亿，同减6.5%，归母净利润2.7亿，同减23.8%，扣非归母净利2.3亿，同减28.3%，毛利率36.8%，同减1.6pct，净利率7.2%，同减1.7pct。经营整体承压主要系国内需求仍弱、消费降级趋势明显，且全国房地产市场延续低位盘整。 ...

2024-11-03 91 703.29KB 4页
天风证券：恒立液压（601100）-业绩短期承压不改长增底色，持续看好公司中长期成长

恒立液压(601100) 公司发布三季报，业绩表现稳健： 24Q1-3：收入69.36亿元、yoy+9.32%，归母净利润17.91亿元、yoy+2.16%，扣非归母净利润17.35亿元、yoy+2.64%。毛利率/净利率分别为41.46%、25.87%，同比分别+1.27pct、-1.81pct。期间费用率12.85%、yoy+3.85pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.08、5.46、7.71、-2.4%，同比分别+0.19、+1.29、-0.25、+2.62pct。 24Q3...

2024-11-03 73 687.16KB 3页
天风证券：慕思股份（001323）-以旧换新有望带动订单改善

慕思股份(001323) 公司发布2024年三季度报告 24Q3公司实现收入12.5亿元，同比-11.2%；归母净利润1.5亿元，同比-8.3%；扣非归母净利润1.3亿元，同比-17.1%； 24Q1-3公司实现收入38.8亿元，同比+1.9%；归母净利润5.2亿元，同比+0.8%；扣非归母净利润4.9亿元，同比-2.3%。经营承压主要系房地产行业景气度和消费需求较弱，当前公司积极落实以旧换新，并寻求新的增长点，预计经营有望触达相对底部改善。积极落实以旧换新补贴政策，床垫有望率先受益公司积...

2024-11-03 107 688.56KB 3页
国联证券：新五丰（600975）-养殖稳健发展Q3盈利同比高增

新五丰(600975) 事件公司披露2024年三季报，公司2024Q3营业收入20.38亿元，同比增加49.94%，归属上市公司股东的净利润2.48亿元。2024Q1-Q3营业收入52.71亿元，同比增长36.05%。养殖产能相对充裕，降本增效明显 2024Q1-Q3公司共计出栏生猪310.73万头，同比增长49.44%。生猪内销、冻肉业务营收同比增长47.79%、18.92%。2024年上半年新交付肥猪场1个，新增年出栏肥猪产能9.52万头，截至2024年6月末，公司能繁母猪存栏23.28...

2024-11-03 142 1.24MB 6页
华鑫证券：老白干酒（600559）-公司事件点评报告：武陵增长亮眼，利润持续释放

老白干酒(600559) 事件 2024年10月30日，老白干酒发布2024年三季报。投资要点收入稳健增长，利润持续释放营收表现稳健，利润弹性释放。2024Q1-Q3总营收40.88亿元（同增6.29%），归母净利润5.56亿元（同增33.00%），扣非净利润5.18亿元（同增34.28%）。2024Q3总营收16.18亿元（同增0.26%），归母净利润2.52亿元（同增25.17%），扣非净利润2.40亿元（同增22.51%）。营业税金及附加占比下降，盈利能力提升。2024Q1-Q3毛利...

2024-11-03 114 333.36KB 5页
华鑫证券：立高食品（300973）-公司事件点评报告：营收同比略承压，UHT工厂产能持续释放

立高食品(300973) 事件 2024年10月29日，立高食品发布2024年三季度报告。投资要点收入同比略承压，产品结构变化影响毛利公司2024Q1-Q3实现营收27.17亿元（同增5%），归母净利润2.03亿元（同增28%），扣非归母净利润1.91亿元（同增31%）。其中2024Q3公司营收9.36亿元（同减1%），归母净利润0.68亿元（同增35%），扣非归母净利润0.67亿元（同增57%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减1pct至31.34%，主要系UHT系列奶油增长影响产品结...

2024-11-03 109 340.6KB 5页
国海证券：新泉股份（603179）-2024年三季报点评：营收业绩同环比显著提升，盈利能力稳健增长

新泉股份(603179) 事件: 2024年10月30日，新泉股份发布2024年三季报：2024Q3实现营业收入34.41亿元，同比+28.08%；实现归母净利润2.75亿元，同比+47.98%；实现扣非后归母净利润2.51亿元，同比+35.20%。投资要点: 营收业绩同环比显著提升，内外饰业务同步发力。2024Q3实现营业收入34.41亿元，同比+28.08%，环比+10.39%；实现归母净利润2.75亿元，同比+47.98%，环比+33.14%。我们认为，公司营收稳健增长，主要系内外饰业务...

2024-11-03 159 266.7KB 5页
国海证券：迈为股份（300751）-2024年三季报点评：业绩符合预期，HJT产业化进程有望加速

迈为股份(300751) 事件: 10月28日，迈为股份发布三季报：2024年前三季度公司实现营收78亿元，同比+52%；归母净利润7.6亿元，同比+6%；其中24Q3营收29.0亿元，同比+29%，环比+9%；归母净利润3.0亿元，同比+3%，环比+48%；扣非归母净利润2.8亿元，同比+1%，环比+52%；毛利率30.2%，同比-2.1pct，环比-0.8pct；净利率13.1%，同比+0.7pct，环比+5.5pct。投资要点: 收入环比保持增长，HJT确收进度放缓2024Q3公司毛利率...

2024-11-03 155 239.95KB 5页
华龙证券：广电运通（002152）-2024年三季报点评报告：营收端表现较好，城市智能+金融科技双线并行

广电运通(002152) 事件：公司于2024年10月31日公布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现总营业收入71.18亿元，同比增加23.93%；实现归母净利润6.73亿元，同比减少10.58%。观点：控费情况良好，利润端略有承压。2024年前三季度，公司实现总营业收入71.18亿元，同比增加23.93%；实现归母净利润6.73亿元，同比减少10.58%。单季度来看，公司2024年第三季度实现营业收入同比增长14.41%；实现归母净利润同比下降37.37%。费用端，2024年前...

2024-11-03 173 272.64KB 4页
国信证券：华能国际（600011）-24Q3营收稳健，资产减值影响利润表现

华能国际(600011) 核心观点电价下降致营业收入同比下降，归母净利润有所下降。22024年前三季度，公司实现营业收入1843.95亿元（-3.62%），归母净利润104.13亿元（-17.12%），扣非归母净利润100.41亿元（+6.87%）；2024年第三季度，公司实现营业收入655.90亿元（+0.46%），归母净利润29.59亿元（-52.69%），扣非归母净利润28.61亿元（-25.18%）。2024年前三季度营收下降主要由于电价同比下降，2024年前三季度公司中国境内各运行电...

2024-11-03 139 343.41KB 7页
国信证券：华阳集团（002906）-单三季度净利润同比增长54%，汽车电子新产品、新客户持续放量

华阳集团(002906) 核心观点 2024Q3公司归母净利润1.78亿元，同比增长54%。公司2024年前三季度营收68.41亿元，同比增加42.6%，归母净利润4.65亿元，同比增加56.2%。公司2024Q3营收26.48亿元，同比增加37.25%，环比增加20.21%，归母净利润1.78亿元，同比增加53.54%，环比增加22.89%。公司2024年前三季度归母净利润增长主要原因：1）营业收入较上年同期大幅增长：汽车电子业务中座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、精密运动机构、数字声学...

2024-11-03 120 1.58MB 16页
国信证券：德赛西威（002920）-单三季度净利润同比增长61%，打造汽车计算及交互底座

德赛西威(002920) 核心观点 2024Q3德赛西威归母净利润5.68亿元，同比增长61%。公司2024年前三季度实现营收189.75亿元，同比+31.13%，归母净利润14.07亿元，同比+46.49%。分季度看，公司2024Q3实现营收72.82亿元，同比+26.74%，环比+20.48%，归母净利润5.68亿元，同比+60.90%，环比+25.29%。新产品与新技术的落地与开发，新客户、新业务的开拓，助力公司营收、利润增长。2024Q3毛利率同比上升2.2pct，净利率同比上升1.7p...

2024-11-03 121 1.41MB 16页

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