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公司研究

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国信证券：龙源电力（001289）-24Q3风电电量改善，投资收益增长显著使得归母净利润增幅较大

龙源电力(001289) 核心观点 2024Q3公司营业收入同比下降，投资收益大幅增长使得归母净利润增幅较大。2024年前三季度，公司实现营业收入263.50亿元（-6.39%），归母净利润54.75亿元（-10.61%），扣非归母净利润51.11亿元（-15.83%）。2024年第三季度，公司实现实现营业收入74.67亿元（-9.87%），归母净利润16.48亿元（+41.58%），扣非归母净利润13.64亿元（+16.00%）。公司第三季度营业收入同比下降主要系电价下降影响；第三季度归母净利...

2024-11-03 96 321.52KB 7页
华福证券：奥瑞金（002701）-24Q3符合预期，关注收购业务进程

奥瑞金(002701) 投资要点：事件：公司发布2024年第三季度报告公司发布2024年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入108.57亿元，同比+1.4%，实现归母净利润7.61亿元，同比+7.7%。其中24Q3公司实现营收36.51亿元，同比+1.9%，环比-0.1%；实现归母净利润2.13亿元，同比-12.5%，环比-21%。终端需求偏弱，公司Q3营收保持韧性二片罐：我们预期公司国内二片罐业务Q3略有承压，主因终端需求增速放缓，24Q3啤酒产量同比下降5.3%。公司二片罐产能约1...

2024-11-03 111 351.5KB 3页
华福证券：五粮液（000858）-三季报加速出清，提升分红率强化信心

五粮液(000858) 投资要点：事件：五粮液24Q1-Q3实现营收679.16亿元，同比增长8.60%；实现归母净利润249.3亿元，同比增长9.19%。其中，24Q3单季度公司实现营收172.68亿元，同比增长1.39%；实现归母净利润58.74亿元，同比增长1.34%。公司三季度压力加速释放，Q3营收及利润同比增速较Q1及Q2收窄明显。公司2024Q3预收账款（统计口径为合同负债与其他流动负债的总和）为74.63亿元，按照“季度营业收入+季度间预收账款变动”所体现出来的真实营收，Q3...

2024-11-03 96 356.02KB 3页
东海证券：继峰股份（603997）-公司简评报告：剥离美国TMD拖累短期业绩，乘用车座椅订单持续积累

继峰股份(603997) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，2024Q3实现营收59.00亿元，同比+7%，归母净利润-5.85亿元；2024Q1-Q3实现营收169.06亿元，同比+6%，归母净利润-5.32亿元。乘用车座椅等新兴业务或持续放量，出售美国TMD拖累短期业绩。2024Q3公司营收保持稳健增长，乘用车座椅、出风口、车载冰箱等新兴业务或仍为主要增量来源。业绩方面，74.81%2024Q1-Q3公司计提资产减值损失2.74亿元、信用减值损失0.29亿元，公司出售美国TMD3....

2024-11-03 136 378.95KB 3页
国海证券：盐津铺子（002847）-2024年三季报点评：Q3收入增长亮眼，利润短期有所扰动

盐津铺子(002847) 事件: 2024年10月29日，盐津铺子发布2024年三季度报告：2024年Q1-3公司实现营收38.61亿元，同比+28.49%；归母净利润4.93亿元，同比+24.55%；扣非归母净利润4.24亿元，同比+12.90%。其中，2024Q3公司实现营收14.02亿元，同比+26.20%；归母净利润1.74亿元，同比+15.62%；扣非归母净利润1.51亿元，同比+4.80%。投资要点: 两大品类+四大渠道放量下，公司Q3收入同比高增。公司2024Q3收入同比+26....

2024-11-03 109 257.65KB 5页
国海证券：新乳业（002946）-2024年三季报点评：主业增长稳健，盈利弹性释放

新乳业(002946) 事件: 新乳业发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入81.94亿元，同比-0.54%，归母净利润4.74亿元，同比+24.4%，扣非归母净利润5.07亿元，同比+29.5%。单Q3公司实现营收27.85亿元，同比-3.82%，归母净利润1.77亿元，同比+22.9%，扣非归母净利润1.93亿元，同比+19.73%。投资要点: 主业增长稳健，单Q3收入同比下滑主要系剥离一只酸奶牛影响。公司单Q3收入同比下滑主要系去年年底出售了“一只酸奶牛”的部分股权，若...

2024-11-03 100 249.5KB 5页
国联证券：三一重工（600031）-公司经营持续向好，Q3业绩实现翻倍增长

三一重工(600031) 事件公司发布2024年三季报，公司2024Q1-3实现营收578.91亿元，同比增长4.22%实现归母净利润48.68亿元，同比增长19.66%。公司2024Q3实现营收191.53亿元，比增长19.4%；实现归母净利润12.95亿元，同比增长96.49%。国内需求底部回暖，海外市场稳中有进 2024H1公司国内/国际业务分别实现收入142.88/235.42亿元，分别同比-11.68%/+4.79%，海外收入占主营业务收入比重达62.23%。2024年下半年，工程...

2024-11-03 135 1.23MB 6页
国联证券：东航物流（601156）-业绩同比大增，继续看好行业景气上行

东航物流(601156) 事件 2024年10月30日，公司发布2024年三季度报告。2024年前三季度，公司实现营业收入176.74亿元，同比+24.19%；实现归母净利润20.67亿元，同比+24.14%实现扣非归母净利润19.38亿元，同比+26.78%。其中，第三季度公司实现营业收入63.88亿元，同比+31.55%；实现归母净利润7.90亿元，同比+100.65%；实现扣非归母净利润7.42亿元，同比+89.18%。跨境电商助推业绩增长，行业景气逐步上行 2024年前三季度，我国跨境...

2024-11-03 179 1.49MB 6页
国联证券：中天科技（600522）-2024Q3利润同比提升，海洋板块回暖可期

中天科技(600522) 事件：近日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入343.16亿元同比增长4.78%；实现归母净利润23.11亿元，同比下降13.12%，实现扣非归母净利润21.30亿元，同比下降3.21%。 2024Q3利润同比回暖，合同负债同比高增 2024Q3单季度，公司实现营业收入129.0亿元，同比提升2.32%，环比下降2.08%实现归母净利润8.51亿元，同比提升20.67%，环比提升3.33%；实现扣非净利润8.02亿元，同比提升8.95%，环比...

2024-11-03 150 1.46MB 6页
国联证券：中联重科（000157）-Q3公司经营稳健，盈利能力增强

中联重科(000157) 事件公司发布2024年三季报，公司2024Q1-3实现营收343.86亿元，同比下降3.18%实现归母净利润31.39亿元，同比增长9.95%。公司2024Q3实现营收98.5亿元，比下降13.89%；实现归母净利润8.51亿元，同比增长4.42%。股份支付费用对公司净利润造成影响股份支付费用对公司净利润造成一定影响，2024Q1-3公司股份支付费用为7.22亿元，其中2024Q3公司股份支付费用为2.41亿元，加回股份支付费用后，2024Q1-3公司归母净利润为...

2024-11-03 127 1.23MB 6页
国联证券：凯盛新能（600876）-光伏玻璃景气承压，静待转机

凯盛新能(600876) 事件公司发布2024年三季报，2024Q1-3公司收入为36.9亿元，yoy-22%；归母净利润为-2.5亿元，同比转亏；扣非归母净利润为-2.7亿元，同比转亏。其中2024Q3营业收入为7.2亿元，yoy-63%；归母净利润为-1.9亿元，同比转亏；扣非归母净利润为-2.1亿元，同比转亏。行业景气承压，2024Q3光伏玻璃量价均下降受行业景气压力持续加拖累，我们预计2024Q3公司光伏玻璃业务量价均承压，公司收入及盈利能力均承压。量方面，根据卓创资讯，2024Q...

2024-11-03 114 1.5MB 6页
国联证券：伯特利2024年三季报点评：产能爬坡加速，业绩稳健增长

伯特利(603596) 投资要点 2024年10月29日，伯特利公布2024年三季报。2024年Q3伯特利实现收入26.1亿元，同比增长29.7%，实现归母净利润3.21亿元，同比增长34.0%，扣非后归母净利润2.87亿元，同比增长33.0%。核心客户带动产品销量升级，营收加速兑现 2024Q3伯特利实现收入26.1亿元，同比增长29.7%。产品销量稳步增长是营收兑现关键。智能电控/轻量化销量分别134.7/353.1万套，分别同比增长33%/55%。机械转向产品销量有所恢复，Q3销量73....

2024-11-03 160 1.23MB 6页
国联证券：千禾味业（603027）-战略调整，经营承压

千禾味业(603027) 事件千禾味业发布2024年三季报，2024Q1-3公司实现营收22.88亿元，同比减少1.85%；实现归母净利润3.52亿元，同比减少9.19%。2024Q3公司实现营收6.99亿元，同比减少12.63%；归母净利润为1.01亿元，同比减少22.58%。公司收入利润均低于预期。基数扰动+主动调整，经营端依旧承压我们预计2024Q3公司收入低于预期或主要受到基数扰动+主动战略调整，稳收入保利润：（1）分产品来看，2024Q3酱油实现营收4.35亿元，同比-13.82...

2024-11-03 111 1.23MB 6页
国联证券：宁沪高速（600377）-分红错期扰动Q3业绩

宁沪高速(600377) 投资要点公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收140.58亿元，同比增长21.10%，其中第三季度实现营收40.99亿元，同比下降8.37%；前三季度公司实现归母净利润41.20亿元，同比增长2.05%，其中第三季度实现归母净利润13.71亿元，同比下降11.81%。受益于车流量上升，Q3路费收入同增1% 2024Q3，剔除建造收入后公司实现营业收入32.90亿元，同比下降0.89%。其中，受益于路网车流量的上升，收费业务实现收入25.98亿元，...

2024-11-03 127 1.31MB 6页
国联证券：安井食品（603345）-竞争抢份额，盈利暂承压

安井食品(603345) 事件公司发布三季报，2024Q1-3收入/归母净利润分别为110.77/10.47亿元，同比+7.84%/-6.65%。其中，2024Q3收入/净利润分别为35.33/2.44亿元，同比+4.63%/-36.76%。收入有所增长，利润下滑明显。收入仍有增长公司Q3营收增速环比Q2的2.31%有所改善，火锅料、米面制品等行业整体需求下滑，但公司基于品类和渠道的完备性而取得逆势增长。重点产品来看，Q3速冻调制食品/速冻菜肴制品/速冻米面制品分别收入17.92/11.2...

2024-11-03 106 1.24MB 6页
国联证券：山东高速（600350）-Q3业绩环比改善，潍莱高速改扩建在即

山东高速(600350) 投资要点公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收199.01亿元，同比增长10.94%，其中第三季度实现营收77.65亿元，同比增长19.33%；前三季度公司实现归母净利润25.16亿元，同比下降5.70%，其中第三季度实现归母净利润8.83亿元，同比下降2.74%。 Q3通行费收入同比下滑2.4%，降幅有所收窄 2024年前三季度，公司实现通行费收入75.69亿元，同比下降7.44%，其中Q3实现通行费收入29.13亿元，同比下降2.41%。其中主...

2024-11-03 142 1.31MB 6页
国联证券：广发证券（000776）-低基数下投资收益高增驱动公司业绩修复

广发证券(000776) 事件广发证券发布2024三季报，2024前三季度公司累计实现营业总收入191.37亿，yoy+6.24%；归母净利润67.64亿，yoy+16.43%；加权平均ROE5.26%，较去年同期增加0.45pct。其中2024Q3实现营业总收入73.59亿元，yoy+54.08%/qoq+7.76%;归母净利润24.02亿元，yoy+88.90%/qoq-14.94%。收费类业务：大资管业务为重要业绩支柱，旗下公募AUM大幅增长 1)2024前三季度公司经纪业务实现手续费...

2024-11-03 170 1.15MB 7页
国联证券：广州酒家（603043）-月饼旺季平稳收官，持续开拓省外市场

广州酒家(603043) 事件公司发布2024年第三季度报告。2024年前三季度公司实现营收41.0亿元，同比增长5.9%，归母净利润4.5亿元，同比下滑8.9%；扣非归母净利润为4.3亿元，同比下滑8.5%。单三季度看，2024Q3公司实现营收21.9亿元，同比增长2.3%，归母净利润为3.9亿元，同比下滑5.4%，扣非归母净利润为3.8亿元，同比下滑4.5%。旺季稳健收官，速冻业务压力仍存一季度公司业务实现稳健开局，二季度收入增速环比略上行，三季度销售旺季公司收入实现稳健增长，目前收入...

2024-11-03 105 1.24MB 6页
国联证券：徐工机械（000425）-公司经营质量持续改善，业绩实现较高增速

徐工机械(000425) 事件公司发布2024年三季报，公司2024Q1-3实现营收687.26亿元，同比下降4.11%实现归母净利润53.09亿元，同比增长9.71%。公司2024Q3实现营收190.94亿元，同比下降6.37%；实现归母净利润16.03亿元，同比增长28.28%。公司经营质量持续改善 2024Q1-3，公司营收687.26亿元，我们认为公司主动进一步做精销售，主动减少部分低毛利低净利产品收入，鼓励、支持经销商优先去库存，在国内需求筑底回暖背景下，随着《推动大规模设备更新和...

2024-11-03 98 1.24MB 6页
国联证券：招商蛇口（001979）-销售降幅收窄，回购提振信心

招商蛇口(001979) 投资要点 10月30日，公司发布2024年第三季度报告：2024年前三季度实现营业收入780.09亿元，同比+2.88%；实现归母净利润26.01亿元，同比-31.00%。营收稳健，毛利率承压 2024年前三季度，公司实现营业收入780.09亿元，同比+2.88%；毛利率为9.95%同比-8.3pct；归母净利润为26.01亿元，同比-31.00%。三季度单季度实现营业收入267.37亿元，同比+9.64%；毛利率为6.05%，同比-16.4pct；归母净利润为11....

2024-11-03 132 1.33MB 6页

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