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公司研究

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华安证券：工业富联（601138）-AI服务器需求强劲，云计算营收持续增长！

工业富联(601138) l事件公司在24年前三季度实现收入4364亿，同比增长33%；归母净利润151亿，同比增长12%；扣非净利润147亿，同比增长9%。公司在24Q3实现收入1703亿，环比增长16%，同比增长40%；归母净利润64亿，环比增长41%，同比增长1%；扣非净利润62亿，环比增长46%，同比增长3%。 lAI服务器需求强劲，云计算营收持续增长云计算。2024年前三季度，公司云计算业务收入同比增长71%，其中，AI服务器收入同比增长228%，占整体服务器营收比重提升至45%...

2024-11-07 160 365.47KB 3页
天风证券：中坚科技（002779）-园林机械起家，多管齐下积极布局机器人产业

中坚科技(002779) 公司简介: 公司是国内园林机械行业的重要生产销售企业之一，是国内园林机械产品的主要出口企业。公司的主要产品包括汽油类和锂电类园林机械，其中割草机为公司主力产品，2024H1营收占比达53.53%。公司归母净利润2020年以来逐步提升，毛利率及净利率近几年提升较为明显。公司负债水平较低，变现能力强且账上资金较为充裕。传统业务：全球园林机械工具市场规模在300亿到400亿之间，草坪割草机需求最高，市场份额占比达34%；而从区域看，欧美地区占据主要的份额，亚太地区发展潜力...

2024-11-07 317 1.76MB 18页
国海证券：南网储能（600995）-公司点评：来水偏丰拉动Q3业绩同比大增，长期成长动能充足

南网储能(600995) 事件: 2024年11月1日公司公告增持计划实施结果。投资要点: 2023.10.31-2024.10.30公司控股股东南方电网通过其全资子公司南网资本合计增持2215.88万股，占公司已发行股本的0.69%，对应增持金额2.1亿元。我们认为公司控股股东的增持，彰显了其对公司长期发展的信心。抽蓄政策性减收影响消除，Q3调峰水电来水同比大增拉动业绩同比+231%。2024Q3公司实现收入16.1亿元，同比+33.3%，实现归母净利润4.2亿元，同比+231%。2024...

2024-11-07 170 234.54KB 5页
华福证券：中国神华（601088）-自产煤成本下滑&发电增速亮眼，Q3业绩优异

中国神华(601088) 投资要点：公司发布2024年三季度报告。 2024Q1-Q3公司实现营业收入2539亿元，同比+0.57%；归母净利润460.7亿元，同比-4.55%。单季度来看，24Q3实现营业收入858亿元，同环比+3.37%/+6.7%；实现归母净利润165.7亿元，同环比+10.5%/+21.7%。煤炭业务：销量环比改善，自产煤成本显著下行。 24Q1-Q3商品煤产量244.4百万吨，同比+1%，其中24Q3为81.2百万吨，同环比-0.1%/-0.9%；24Q1-3煤炭销...

2024-11-07 98 347.31KB 3页
华福证券：安杰思（688581）-Q3集采影响下仍稳健增长，海外渠道持续拓展

安杰思(688581) 投资要点：公司发布2024年三季报。 24Q1-3公司实现营收4.27亿元（同比+23.5%），归母净利润1.97亿元（同比+37.9%），归母扣非净利润1.92亿元（同比+36.5%），实现毛利率72.23%（同比+2.71pct）。单Q3实现营收1.63亿元（同比+16.3%），归母净利润0.73亿元（同比+13.4%），归母扣非净利润0.72亿元（同比+12.6%）。海外营收增速持续亮眼，海外渠道持续拓展发力。 24Q1-3国内实现营收2.03亿元（同比+14...

2024-11-07 96 375.53KB 3页
华福证券：浦发银行（600000）-2024三季报业绩点评：业绩显著改善，风险持续出清

浦发银行(600000) 投资要点：业绩进一步改善截至2024年前三季度，营收增速、归母净利润增速分别为-2.2%、25.9%，分别较上半年变化1.0pct、9.2pct，业绩明显进一步改善。营收归因分析来看，贡献项包括：一是其他非息继续高增，二是中收降幅收窄。拖累项是净利息收入。利润归因分析来看，除了上述因素，还有其他非经常性损益项目、所得税形成贡献。资产质量边际向好公司坚持“控新降旧”并举，存量不良接近出清。从不良生成看，公司不良生成率、信贷成本较6月末有所改善。截至2024年9月末...

2024-11-07 125 709.94KB 5页
华福证券：海泰新光（688677）-降库影响进入尾声，看好订单恢复业绩环比改善

海泰新光(688677) 投资要点：公司发布2024年三季报。 24Q1-3公司实现营收3.19亿元（同比-15.3%），归母净利润0.97亿元（同比-17.6%），归母扣非净利润0.89亿元（同比-19.6%）。单Q3公司实现营收0.98亿元（同比-9.4%），归母净利0.27亿元（同比-7%），归母扣非净利润0.25亿元（同比-2.8%）。 24Q3受客户降库存影响，预计降库影响已步入尾声。公司24Q1-3业绩受客户降库存影响有所扰动，其中Q3业绩同比降幅收窄明显，主要系24Q3对美国...

2024-11-07 122 382.81KB 3页
华福证券：澳华内镜（688212）-短期业绩承压，招标回暖看好后续业绩改善

澳华内镜(688212) 投资要点：公司发布2024年三季报。 24Q1-3公司实现营收5.01亿元（同比+16.8%），归母净利润0.37亿元（同比-17.5%），归母扣非净利润0.15亿元（同比-55.2%）。单Q3实现营收1.47亿元（同比+5.4%），归母净利0.32亿元（同比+345.2%），归母扣非净利润0.16亿元（同比+309.8%）。 Q3归母净利率大幅增长与冲回已计提股份支付费用等相关。受会计准则变化影响，公司将质保相关的维修费用与预提费用从销售费用中离去，计入营业成本...

2024-11-07 74 382.79KB 3页
华福证券：陕西煤业（601225）-24Q3产销量双增带动营收增长，盈利相对稳定

陕西煤业(601225) 投资要点：公司披露2024Q3业绩： 24Q1-3公司实现营收1254.3亿元，同比-1.6%；归母净利润159.4亿元，同比-1.5%，归母净利率12.7%，同比持平。单看24Q3，公司实现营收406.9亿元，同环比+10.7%/-8.1%；归母净利润53.9亿元，同环比+17.1%/-8.8%，归母净利率13.2%，同比+0.7pct。 24Q3煤炭业务收入同比提升，毛利同比降幅收窄显著 24Q1-3煤炭业务收入1211.6亿元，同比-1.5%，其中24Q3为39...

2024-11-07 91 353.15KB 3页
天风证券：三峡能源（600905）-电量高增，盈利能力同比向好

三峡能源(600905) 事件：公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营收217.60亿元，同比增长12.81%；实现归母净利润50.93亿元，同比下降6.31%。单三季度公司实现营收67.01亿元，同比增长19.97%；实现归母净利润10.55亿元，同比增长14.69%。点评：新机组投产带动发电量增长，单三季度同比高增38% 单三季度我国风电平均利用小时为433小时，同比提高5小时；太阳能平均利用小时为333小时，同比下降26小时。叠加新机组投产，单三季度公司完成发电量164.87亿千...

2024-11-07 93 693.82KB 3页
天风证券：安克创新（300866）-业绩超预期，核心业务持续创新

安克创新(300866) 事件：24Q1-Q3实现营业收入164.5亿元，同比+39.6%；归母净利润14.7亿元，同比+21.3%；扣非归母净利润13.0亿元，同比+41.1%。24Q3实现营业收入68.0亿元，同比+44.1%；归母净利润6.0亿元，同比+52.4%；扣非归母净利润5.4亿元，同比+42.0%。营收增长提速，独立站表现亮眼公司专注发展核心业务，持续提升产品竞争力，24Q1-Q3实现海外市场收入158.75亿元，同比+39.9%，国内市场收入5.73亿元，同比+31.5%。...

2024-11-07 152 678.1KB 3页
天风证券：杭氧股份（002430）-气体价格持续回暖，工业气体龙头有望业绩底部反转

杭氧股份(002430) 2024年前三季度：1)实现营收103.53亿元，同比+5.85%；实现归母净利润6.75亿元，同比-20.68%；实现扣非归母净利润6.26亿元，同比-22.18%。2)实现毛利率20.41%，同比-3.86pct；归母净利润率6.52%，同比-2.18pct；扣非归母净利润率6.05%，同比-2.18pct。3)期间费用率为11.14%，同比-0.9pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.33%、5.69%、3.29%、0.83%，同比分别变动+0.02、-1...

2024-11-07 138 694.57KB 3页
天风证券：泸州老窖（000568）-24Q3主动减负，盈利端表现稳健

泸州老窖(000568) 2024Q3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为73.99/35.66/35.7亿元（同比+0.67%/+2.58%/+3.52%），（营收+Δ合同负债）同比-7.96%。中高档价位表现相对居前，盈利端平稳，现金流同比提升，预收环比提升，回款端主动减负。 24Q3中高档价位表现相对居前，盈利端表现平稳。我们预计24Q3公司中档价位仍延续相对较好表现。24Q3公司毛利率/净利率分别同比变动-0.52/+0.79个百分点至88.12%/48.13%，费用率小幅下降...

2024-11-07 98 692.93KB 3页
天风证券：伊之密（300415）-三季度业绩超预期，注塑机景气度持续

伊之密(300415) 2024年前三季度：1)实现营收36.73亿元，同比+24.95%；实现归母净利润4.8亿元，同比+31.71%；实现扣非归母净利润4.68亿元，同比+35.97%。2)实现毛利率34.1%，同比+0.97pct；归母净利润率13.08%，同比+0.67pct；扣非归母净利润率12.74%，同比+1.03pct。3)期间费用率为20.18%，同比+0.65pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为9.41%、5.06%、4.96%、0.74%，同比分别变动+0.17、+0...

2024-11-07 113 700.04KB 3页
天风证券：广深铁路（601333）-短期成本略有扰动，静待长期盈利释放

广深铁路(601333) 华南铁路客运龙头，收入稳健增长广深铁路主要经营铁路客货运输业务、过港直通车业务，同时还受委托为武广铁路、广深港铁路等国内其他铁路公司提供铁路运营服务。2014-19年，随着路网清算及其他运输服务规模的扩大，其收入占比趋势提升明显，已成为公司新的业务增长点，助推营业收入稳健增长。2023年，客运业务以及路网清算业务贡献公司主要收入来源，分别占营业总收入的40.95%、46.17%。成本小幅波动，略有拖累短期业绩 2024Q1-3，实现营收200.3亿元，同比增加4.4...

2024-11-07 128 726.77KB 4页
天风证券：桂林三金（002275）-核心品种逐步恢复增长，盈利能力较为稳定

桂林三金(002275) 事件 2024年10月30日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入15.75亿元，同比下降3.49%，归母净利润3.84亿元，同比下降3.28%，扣非归母净利润3.47亿元，同比下降7.78%。2024年三季度单季实现收入5.06亿元，同比增长15.71%，归母净利润8290万元，同比增长377.72%，扣非归母净利润7276万元，同比增长657.38%。核心品种逐步恢复增长，二线品种稳健放量 2024年，受国家政策调整影响，三金片和西瓜霜等产品销...

2024-11-07 108 669.16KB 3页
中航证券：坤恒顺维（688283）-2024年三季报点评：业绩短期承压，卫星互联网、移动通信领域新需求将贡献业绩新增量

坤恒顺维(688283) 事件公司10月30日公告，2024年前三季度实现营收（1.21亿元，-27.23%）归母净利润（0.17亿元，-68.91%），毛利率（64.56%，-2.19pcts），净利率（13.67%，-18.33pcts）。24Q3实现营收（0.41亿元，同比-49.23%，环比-27.61%），归母净利润（0.03亿元，同比-91.89%，环比-76.38%），毛利率（66.53%，同比-2.07pcts，环比+5.32pcts），净利率（6.39%，同比-33.61pc...

2024-11-07 138 1.68MB 7页
中航证券：高华科技（688539）-2024年三季报点评：产品需求提升，加强研发投入

高华科技(688539) 事件公司10月30日公告，2024年前三季度实现营收（2.47亿元、+10.83%）归母净利润（0.45亿元，-25.48%），毛利率（56.41%，-0.76pcts），净利率（18.28%，-8.91pcts）。24Q3实现营收（0.89亿元，同比+12.89%，环比+7.47%），归母净利润（0.15亿元，同比-28.36%，环比+23.30%），毛利率（50.91%，同比-4.47pcts，环比-6.54pcts），净利率（16.35%，同比-9.42pcts...

2024-11-07 126 1.77MB 7页
中邮证券：裕太微（688515）-2.5GPhy持续出货

裕太微(688515) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营收2.66亿元，同比增长61.44%；实现归母净利润-1.40亿元。投资要点新品市场表现强劲，销量持续增长。公司新品逐步放量以及下游客户库存逐渐去化，公司2024年1-9月实现营业收入2.66亿元，同比增长61.44%，正式迈入第二轮研发收获期的增长序列。单季度来看，Q3实现营业收入1.11亿元，实现了多个单季度新高，包括自公司成立以来单季度营收新高、自公司成立以来单季度芯片出货量新高、公司7大新品单季度营收新高等...

2024-11-07 111 471.66KB 4页
中航证券：宝钛股份（600456）-2024年三季报点评：钛产品产销量稳步增长，钛合金3D打印产线建设完善业务布局

宝钛股份(600456) 事件公司10月29日公告，2024年前三季度实现营收（55.09亿元，1.83%），归母净利润（5.17亿元，-5.97%），毛利率（21.45%，-1.03pcts），净利率（10.78%，-0.84pcts）。24Q3实现营收（17.78亿元，同比-6.51%，环比-6.57%），归母净利润（1.14亿元，同比-32.64%，环比-53.38%）.毛利率（19.47%，同比-2.75pcts，环比-7.47pcts），净利率（7.87%，同比-2.94pcts，环...

2024-11-07 155 1.51MB 6页

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