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公司研究

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国联证券：重庆啤酒（600132）-三季报点评：量价承压，净利率同比略降

重庆啤酒(600132) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入130.63亿元，同比+0.26%归母净利润13.32亿元，同比-0.90%；扣非归母净利润13.06亿元，同比-1.61% 高基数下量价承压，收入利润均有所下滑 2024Q3公司实现营业收入42.02亿元，同比-7.11%；归母净利润4.31亿元，同比-10.10%；扣非归母净利润4.18亿元，同比-11.60%。拆分量价来看，2024Q3公司销量/吨价分别减少5.59%/1.61%。我们预计销量减少主因去年同期...

2024-11-03 78 1.25MB 6页
国联证券：金雷股份（300443）-业绩环比显著，盈利能力持续修复

金雷股份(300443) 事件：近日，公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入13.13亿元，同比下降1.72%；实现归母净利润1.49亿元，同比下降54.39%；实现扣非归母净利润1.35亿元，同比下降56.73%。业绩环比改善显著 2024Q3公司业绩环比改善显著。2024Q3公司实现营业收入6.0亿元，同比提升11.50%、环比提升31.11%，实现归母净利润0.75亿元，同比下降40.54%、环比提升67.62%；实现扣非归母净利润0.70亿元，同比下降41.91%、环比提...

2024-11-03 112 1.49MB 6页
国联证券：高测股份（688556）-2024年三季报点评：业绩短暂承压，看好代工利润修复&钨丝线加速渗透

高测股份(688556) 事件 2024Q1-Q3公司营收34.3亿元，同比-18%，归母净利润2.1亿元，同比-82%，扣非归母净利润1.6亿元，同比-86%；2024Q3单季度营收7.9亿元，同比-54%，环比-36%，归母净利润-0.7亿元，同比-115%，环比-210%，扣非归母净利润-0.8亿元，同比-118%，环比-257%。硅片价格或将见底，静待行业利润修复 2024Q1-Q3公司毛利率为23.0%，同比-23.0pct，净利率6.0%，同比-21.9pct；期间费用率为18.0...

2024-11-03 116 1.31MB 6页
国海证券：广汽集团（601238）-2024年三季报点评：2024Q3业绩承压，静待智能转型触底反弹

广汽集团(601238) 事件: 广汽集团2024年10月30日发布三季度报告：公司2024年前三季度实现营业收入740.4亿元，同比-24.18%，实现归母净利润1.201亿元，同比-97.34%，扣非后归母净利润-18.704亿元，同比-146.49%；2024Q3前三季度累计销量133.5万辆，同比-25.59%。投资要点: 2024Q3营收同比下滑，自主合资销量同比承压环比恢复。2024Q3公司实现营收282.3亿元，同/环比分别为-21.73%/+15.42%，营收表现主要原因是自主...

2024-11-03 141 277.7KB 5页
国信证券：三峡能源（600905）-电量增长使得营收提升，电价下降影响利润

三峡能源(600905) 核心观点营业收入实现增长，归母净利润同比下降。2024年前三季度，公司实现营业收入217.60亿元（+12.81%），归母净利润50.93亿元（-6.31%），扣非归母净利润50.89亿元（-4.89%）；2024年第三季度，公司实现营业收入67.01亿元（+19.97%），归母净利润10.55亿元（+14.69%），扣非归母净利润10.52亿元（+12.61%）。前三季度营收增长的原因：公司新项目投产发电，发电量较上年同期增加；归母净利润同比下降的原因：1）平价电量...

2024-11-03 106 325.81KB 7页
国信证券：华电国际（600027）-24Q3业绩表现稳健，资产注入增厚上市公司每股收益

华电国际(600027) 核心观点营业收入同比下降，归母净利润实现增长。2024年前三季度，公司实现营收848.11亿元（-6.52%），归母净利润51.56亿元（+14.63%），扣非归母净利润51.45亿元（+23.62%）。其中，第三季度单季营收316.30亿元（+1.13%），归母净利润19.33亿元（+0.87%），扣非归母净利润18.35亿元（-0.92%）。公司营业收入同比下降主要系发电量、上网电价下降等影响，2024年前三季度，公司发电量1684.59亿千瓦时（-2.46%），...

2024-11-03 86 324.86KB 7页
国联证券：老白干酒（600559）-三季报点评：结构升级延续，盈利持续提升

老白干酒(600559) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业总收入40.88亿元，同比+6.29%；归母净利润5.56亿元，同比+33.00%。业绩符合预期，合同负债维持高位 2024Q3公司实现营业总收入16.18亿元，同比+0.26%；归母净利润2.52亿元，同比+25.17%。2024Q3收入+Δ合同负债15.05亿元，同比-14.85%。2024Q3销售收现16.24亿元，同比-11.94%，销售收现增速慢于收入，或主因公司调整回款节奏、减轻渠道压力。2024Q3...

2024-11-03 102 1.25MB 6页
国联证券：酒鬼酒（000799）-三季报点评：业绩仍承压，静待需求改善

酒鬼酒(000799) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业总收入11.91亿元，同比-44.41%；归母净利润0.56亿元，同比-88.20%。次高端延续承压，收入利润低于预期 2024Q3公司实现营业总收入1.97亿元，同比-67.24%；归母净利润-0.65亿元，同比-213.67%，收入利润低于我们此前预期。2024Q3收入+Δ合同负债1.47亿元同比-63.75%。2024Q3销售收现2.44亿元，同比-57.91%。次高端承压之下，公司推进营销转型，社会库存压力...

2024-11-03 110 1.25MB 6页
中泰证券：慕思股份（001323）-前三季度营收微增，关注Q4订单改善

慕思股份(001323) 报告摘要事件：慕思股份发布2024年三季报。2024前三季度，实现营收38.78亿元，同比+1.9%；实现归母净利润5.22亿元，同比+0.8%；实现扣非净利润4.9亿元，同比-2.3%。单季度看，Q3实现营收12.49亿元，同比-11.2%；实现归母净利润1.49亿元，同比-8.3%；整体业绩符合预期。控费提效，终端消费承压下盈利韧性凸显。盈利能力方面，前三季度，公司实现销售毛利率50.8%（+0.01pct.），归母净利率13.47%（-0.15pct.）；单Q...

2024-11-03 133 243.92KB 3页
开源证券：戈碧迦（835438）-北交所信息更新：完成自主知识产权微晶玻璃研发及试制，短期业绩承压

戈碧迦(835438) 2024前三季度实现营收4.47亿元、归母净利润5,867.24万元光学玻璃“小巨人”戈碧迦2024前三季度实现营业收入4.47亿元（-24.19%），归母净利润5,867.24万元（-31.87%），毛利率为31.70%，净利率为13.12%。2024Q3公司业绩略低于预期，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为70/77/100百万元（原78/83/109百万元），EPS分别为0.50/0.54/0.70元，当前股价对应P/E...

2024-11-03 243 809.03KB 4页
民生证券：阳光电源（300274）-2024年三季报点评：年底确收有望加快，拟发行GDR助力全球布局

阳光电源(300274) 事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现收入499.46亿元，同比+7.61%；实现归母净利润76.00亿元，同比+5.21%；实现扣非净利润73.80亿元，同比+4.31%。 24Q3公司实现收入189.26亿元，同比+6.37%，环比+2.83%；实现归母净利润26.40亿元，同比-7.96%，环比-7.76%；实现扣非净利润24.98亿元，同比-10.57%，环比-10.76%。确收延迟和发货结构变化，影响24Q3盈利。...

2024-11-03 120 680.52KB 3页
开源证券：并行科技（839493）-北交所信息更新：AI云业务快速增长，2024Q3归母净利润+105.8%

并行科技(839493) 2024前三季度实现营收4.34亿元、归母净利润301.58万元超算云服务和算力运营服务提供商并行科技2024前三季度实现营业收入4.34亿元（+30.35%），归母净利润301.58万元（+105.80%），毛利率/净利率分别比为32.81%/1.11%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为-15/15/54百万元，EPS分别为-0.25/0.26/0.93元，当前股价对应P/S分别为6.8/5.2/4.0倍，看好公司主营业...

2024-11-03 141 825.57KB 4页
中泰证券：伯特利2024年三季报点评：毛利率环比改善，但海外仍承压

伯特利(603596) 报告摘要公司概公司发布2024年三季报，2024前三季度公司实现营收65.8亿元，yoy+28.9%，归母净利润7.8亿元，yoy+30.8%。其中24Q3实现收入26.1亿元，同比+29.7%，归母净利润3.2亿元，同比+34%。收入：Q3EPB+线控销量快速增长，收入同环比较快增长。24Q3公司营收26.1亿元，同比+29.7%，环比+23.5%，符合预期，分业务看，24Q3智能电控/制动系统/轻量化销量分别为134.6万套、87.3万套、353.1万件，环比增速...

2024-11-03 117 256KB 3页
中泰证券：千味央厨三季报点评：盈利承压，静待改善

千味央厨(001215) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报。24年前3季度，公司实现营业总收入13.64亿元，同比+2.70%；归母净利润0.82亿元，同比-13.49%；扣非归母净利润0.81亿元，同比-1.25%。3Q24，公司实现营业总收入4.72亿元，同比-1.17%；实现归母净利润0.22亿元，同比-42.08%；扣非归母净利润0.23亿元，同比-23.54%。需求偏淡，收入承压。3Q24，公司营收同比下滑1.17%，环比增加10%，需求展现出一定的旺季不旺特征，对公司营收增...

2024-11-03 93 637.21KB 3页
中泰证券：博俊科技2024三季报点评：业绩符合预期，期待Q4以旧换新

博俊科技(300926) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，2024前三季度公司实现营收28.6亿元，同比+68.3%，归母净利润3.7亿元，同比+102.5%。24Q3实现营收11.4亿元，同比+67.7%，归母净利润1.4亿元，同比+57.1%。收入：理想等大客户环比上量推动业绩持续强劲，预计Q4继续向上。Q3收入+23%至11.4亿元，收入创历史新高，环比增量主要得益于理想、吉利、赛力斯、比亚迪等车身模块化客户订单释放，其中大客户理想（2023H1理想收入占比31%是公司第一大客...

2024-11-03 114 289.08KB 3页
中泰证券：多利科技2024年三季报点评：收入环比恢复，业绩符合预期

多利科技(001311) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，2024前三季度公司实现营收24.9亿元，同比-9.4%，归母净利润3.4亿元，同比-11.7%。其中24Q3公司实现营收9.6亿元，同比-5.7%，归母净利润1.2亿元，同比-11.8%。 Q3收入环比恢复，新一轮客户周期有望开启。24Q3收入9.6亿元，环比+26.9%，得益于客户需求恢复以及新项目量产拉动，大客户特斯拉上海工厂24Q3批发销量24.9万辆（特斯拉2023年收入占比约49.1%），环比+21.6%，大客户销量...

2024-11-03 122 252.49KB 3页
中泰证券：欣旺达（300207）-汇兑波动影响Q3利润表现，消费电子业务持续向好

欣旺达(300207) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报： 24Q3实现收入143.6亿元，同比+18.9%，环比+11.0%；归母净利润3.9亿元，同比+6.4%，环比-23.1%；扣非归母净利润3.5亿元，同比+46.9%，环比-33.7%。毛利率15.1%，同比+0.7pct，环比-1.6pct；净利率1.0%，同比+0.3pct，环比-2.0pct。汇兑波动影响利润表现，毛利率受会计政策调整影响。24Q3美元贬值带来汇兑损失，公司单季度财务费用达2.3亿元，同比+0.6亿元，环...

2024-11-03 105 247.07KB 4页
中泰证券：蒙娜丽莎（002918）-竞争加剧业绩承压，现金流持续改善

蒙娜丽莎(002918) 报告摘要事件：公司公布2024年三季报，报告期内营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为35.72、1.41和1.22亿元，同比分别-21.41%、-57.85%、-63.79%。其中，2024Q3营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为12.38、0.58和0.54亿，同比分别-24.3%、-65.72%和-68.74%，环比分别-18.38%、-20.63%和-10.63%。受下游需求低迷和渠道结构调整的影响，24Q3收入同比下降。房地产市场回落，需求收缩：...

2024-11-03 114 543.22KB 5页
中泰证券：许继电气（000400）-Q3业绩符合市场预期，静待特高压释放业绩弹性

许继电气(000400) 投资要点事件：公司发布2024年三季度报告。2024年三季度，公司实现营业收入27.50亿元，同比下降24.17%；归母净利润2.67亿元，同比增长10.56%；归母扣非净利润2.53亿元，同比增长32.14%。2024年前三季度，公司累计实现营业收入95.86亿元，同比下降11.49%；归母净利润8.95亿元，同比增长10.41%；归母扣非净利润8.64亿元，同比增长20.23%。（以上数据均为同一控制企业合并调整后数据）公司业绩持续增长，盈利能力持续提升。24...

2024-11-03 124 223.92KB 3页
中泰证券：宝立食品（603170）-Q3复调增长放缓，盈利能力持续承压

宝立食品(603170) 报告摘要事件：公司2024Q1-3实现收入19.30亿元，同比增长9.72%；实现归母净利润1.73亿元，同比增长-28.01%；实现扣非后归母净利润1.59亿元，同比增长-12.44%。其中2024Q3实现收入6.57亿元，同比增长4.06%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长-13.45%；实现扣非后归母净利润0.59亿元，同比增长-14.95%。 Q3复调降速，轻烹维持增长。2024Q1-3公司复合调味料、轻烹解决方案、饮品甜点配料分别实现收入9.53、8....

2024-11-03 103 209.72KB 3页

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