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公司研究

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国联证券：新泉股份（603179）-三季度经营再创新高，高成长持续兑现

新泉股份(603179) 事件公司发布2024年三季报，第三季度实现收入34.4亿元，同比+28.1%，环比+10.4%，归母净利润2.7亿，同比+48.0%，环比+33.1%。自主客户销量表现亮眼，收入同环比实现增长 2024Q3公司主要下游客户奇瑞销量65.2万辆，同比+27.5%，环比+14.2%，理想销量15.3万辆，同比+45.4%，环比+40.8%，吉利销量53.4万辆，同比+15.8%，环比+11.2%，特斯拉销量24.9万辆，同比+12.0%，环比+21.1%。优质客户持续放...

2024-11-03 154 1.51MB 6页
国联证券：海信家电（000921）-2024三季报点评：短期经营波动，看好长期发展

海信家电(000921) 投资要点海信家电发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营业收入705.79亿元，同比+8.75%，实现归母净利润27.93亿元，同比+15.13%，实现扣非净利润22.89亿元，同比+10.99%。其中2024Q3实现营业收入219.37亿元，同比-0.08%，实现归母净利润7.77亿元，同比-16.29%，实现扣非净利润5.86亿元，同比-26.67% 当季收入环比降速，内销短期有所波动 2024Q3公司收入基本持平，环比降速；分业务看，参考产业在线数据，...

2024-11-03 160 1.27MB 7页
国联证券：王府井（600859）-消费信心仍有不足，三季度业绩延续承压

王府井(600859) 事件 2024年第三季度报告。2024年前三季度公司实现收入85.0亿元，同比下滑8.3%；归母净利润为4.3亿元，同比下滑34.1%，扣非归母净利润为3.6亿元，同比下滑39.1%。单三季度，公司实现收入24.6亿元，同比下滑14.6%，归母净利润为1.3亿元，同比增长2.5%，扣非归母净利润为0.4亿元，同比下滑70.5%。零售市场趋势延续，积极布局多元免税业态 2024年前三季度，零售市场延续结构性调整，传统商品消费不旺，新生活方式品类不断崛起。受此影响，公司前三...

2024-11-03 275 1.27MB 6页
国联证券：百润股份（002568）-三季报点评：预调酒承压，期待Q4新品

百润股份(002568) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业收入23.86亿元，同比-2.88%；归母净利润5.74亿元，同比-13.67%；扣非归母净利润5.61亿元，同比-13.57%。需求偏弱，收入利润同比下滑 2024Q3公司实现营业收入7.58亿元，同比-5.95%；归母净利润1.72亿元，同比-24.01%；扣非归母净利润1.70亿元，同比-22.21%。2024Q3预调鸡尾酒实现收入6.71亿元，同比下降6.58%，我们判断主因终端需求疲软且强爽去年同期基数...

2024-11-03 97 1.26MB 6页
国联证券：神农集团（605296）-成本行业领先，养殖盈利高增

神农集团(605296) 事件公司第三季度营收为15.83亿元，同比增长36.32%；归母净利润为3.56亿元，同比增长662.97%。前三季度营收为40.78亿元，同比增长42.11%；归母净利润为4.8亿元，同比增长321.20%。生猪出栏继续增长，母猪产能持续扩张公司生猪业务实现量价齐升。2024Q1-Q3公司实现生猪销售166.37万头，同比增长49.60%；公司24Q3生猪销售均价19.00元/公斤，同比增长23.54%，环比增长21.33%。公司母猪产能充裕，生猪出栏持续扩张。...

2024-11-03 104 1.24MB 6页
国海证券：德赛西威（002920）-2024年Q3季报点评：2024年Q3归母净利润同环比高增，智驾域控有望支撑智驾业务快速增长

德赛西威(002920) 事件: 2024年10月30日，德赛西威发布2024年Q3季报：2024年Q1-Q3公司实现营收189.75亿元，同比+31.1%；归母净利润14.07亿元，同比+46.5%；扣非后归母净利润14.48亿元，同比+67.7%，其中2024Q3实现营收72.82亿元，同比+26.7%；归母净利润5.68亿元，同比+60.9%；扣非后归母净利润6.59亿元，同比+96.1%。投资要点: 2024年Q3归母净利润同环比高增，净利率同环比改善。2024年Q3公司实现归母净利...

2024-11-03 134 274.61KB 5页
国联证券：立高食品（300973）-主业承压奶油稳增，费效比提升净利率

立高食品(300973) 事件公司发布2024三季报，2024Q1-3实现营业收入27.17亿元，同比5.22%，实现归母净利润2.03亿元，同比28.21%。2024Q3实现营业收入9.36亿元，同比-1.11%实现归母净利润0.68亿元，同比35.07%。利润表现突出。奶油带动增长，主业有所承压分品类看，Q3冷冻烘焙半成品/烘焙原材料收入分别为5.07亿元/4.29亿元，同比约-14%/+15%，占比分别为54%/46%。收入主要贡献因素为稀奶油新品带来高增其中奶油类产品在多款UHT奶...

2024-11-03 79 1.24MB 6页
国联证券：重庆啤酒（600132）-三季报点评：量价承压，净利率同比略降

重庆啤酒(600132) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入130.63亿元，同比+0.26%归母净利润13.32亿元，同比-0.90%；扣非归母净利润13.06亿元，同比-1.61% 高基数下量价承压，收入利润均有所下滑 2024Q3公司实现营业收入42.02亿元，同比-7.11%；归母净利润4.31亿元，同比-10.10%；扣非归母净利润4.18亿元，同比-11.60%。拆分量价来看，2024Q3公司销量/吨价分别减少5.59%/1.61%。我们预计销量减少主因去年同期...

2024-11-03 89 1.25MB 6页
国联证券：金雷股份（300443）-业绩环比显著，盈利能力持续修复

金雷股份(300443) 事件：近日，公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入13.13亿元，同比下降1.72%；实现归母净利润1.49亿元，同比下降54.39%；实现扣非归母净利润1.35亿元，同比下降56.73%。业绩环比改善显著 2024Q3公司业绩环比改善显著。2024Q3公司实现营业收入6.0亿元，同比提升11.50%、环比提升31.11%，实现归母净利润0.75亿元，同比下降40.54%、环比提升67.62%；实现扣非归母净利润0.70亿元，同比下降41.91%、环比提...

2024-11-03 122 1.49MB 6页
国联证券：高测股份（688556）-2024年三季报点评：业绩短暂承压，看好代工利润修复&钨丝线加速渗透

高测股份(688556) 事件 2024Q1-Q3公司营收34.3亿元，同比-18%，归母净利润2.1亿元，同比-82%，扣非归母净利润1.6亿元，同比-86%；2024Q3单季度营收7.9亿元，同比-54%，环比-36%，归母净利润-0.7亿元，同比-115%，环比-210%，扣非归母净利润-0.8亿元，同比-118%，环比-257%。硅片价格或将见底，静待行业利润修复 2024Q1-Q3公司毛利率为23.0%，同比-23.0pct，净利率6.0%，同比-21.9pct；期间费用率为18.0...

2024-11-03 129 1.31MB 6页
国海证券：广汽集团（601238）-2024年三季报点评：2024Q3业绩承压，静待智能转型触底反弹

广汽集团(601238) 事件: 广汽集团2024年10月30日发布三季度报告：公司2024年前三季度实现营业收入740.4亿元，同比-24.18%，实现归母净利润1.201亿元，同比-97.34%，扣非后归母净利润-18.704亿元，同比-146.49%；2024Q3前三季度累计销量133.5万辆，同比-25.59%。投资要点: 2024Q3营收同比下滑，自主合资销量同比承压环比恢复。2024Q3公司实现营收282.3亿元，同/环比分别为-21.73%/+15.42%，营收表现主要原因是自主...

2024-11-03 149 277.7KB 5页
国信证券：三峡能源（600905）-电量增长使得营收提升，电价下降影响利润

三峡能源(600905) 核心观点营业收入实现增长，归母净利润同比下降。2024年前三季度，公司实现营业收入217.60亿元（+12.81%），归母净利润50.93亿元（-6.31%），扣非归母净利润50.89亿元（-4.89%）；2024年第三季度，公司实现营业收入67.01亿元（+19.97%），归母净利润10.55亿元（+14.69%），扣非归母净利润10.52亿元（+12.61%）。前三季度营收增长的原因：公司新项目投产发电，发电量较上年同期增加；归母净利润同比下降的原因：1）平价电量...

2024-11-03 110 325.81KB 7页
国信证券：华电国际（600027）-24Q3业绩表现稳健，资产注入增厚上市公司每股收益

华电国际(600027) 核心观点营业收入同比下降，归母净利润实现增长。2024年前三季度，公司实现营收848.11亿元（-6.52%），归母净利润51.56亿元（+14.63%），扣非归母净利润51.45亿元（+23.62%）。其中，第三季度单季营收316.30亿元（+1.13%），归母净利润19.33亿元（+0.87%），扣非归母净利润18.35亿元（-0.92%）。公司营业收入同比下降主要系发电量、上网电价下降等影响，2024年前三季度，公司发电量1684.59亿千瓦时（-2.46%），...

2024-11-03 87 324.86KB 7页
国联证券：老白干酒（600559）-三季报点评：结构升级延续，盈利持续提升

老白干酒(600559) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业总收入40.88亿元，同比+6.29%；归母净利润5.56亿元，同比+33.00%。业绩符合预期，合同负债维持高位 2024Q3公司实现营业总收入16.18亿元，同比+0.26%；归母净利润2.52亿元，同比+25.17%。2024Q3收入+Δ合同负债15.05亿元，同比-14.85%。2024Q3销售收现16.24亿元，同比-11.94%，销售收现增速慢于收入，或主因公司调整回款节奏、减轻渠道压力。2024Q3...

2024-11-03 119 1.25MB 6页
国联证券：酒鬼酒（000799）-三季报点评：业绩仍承压，静待需求改善

酒鬼酒(000799) 事件公司发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业总收入11.91亿元，同比-44.41%；归母净利润0.56亿元，同比-88.20%。次高端延续承压，收入利润低于预期 2024Q3公司实现营业总收入1.97亿元，同比-67.24%；归母净利润-0.65亿元，同比-213.67%，收入利润低于我们此前预期。2024Q3收入+Δ合同负债1.47亿元同比-63.75%。2024Q3销售收现2.44亿元，同比-57.91%。次高端承压之下，公司推进营销转型，社会库存压力...

2024-11-03 121 1.25MB 6页
中泰证券：慕思股份（001323）-前三季度营收微增，关注Q4订单改善

慕思股份(001323) 报告摘要事件：慕思股份发布2024年三季报。2024前三季度，实现营收38.78亿元，同比+1.9%；实现归母净利润5.22亿元，同比+0.8%；实现扣非净利润4.9亿元，同比-2.3%。单季度看，Q3实现营收12.49亿元，同比-11.2%；实现归母净利润1.49亿元，同比-8.3%；整体业绩符合预期。控费提效，终端消费承压下盈利韧性凸显。盈利能力方面，前三季度，公司实现销售毛利率50.8%（+0.01pct.），归母净利率13.47%（-0.15pct.）；单Q...

2024-11-03 141 243.92KB 3页
开源证券：戈碧迦（835438）-北交所信息更新：完成自主知识产权微晶玻璃研发及试制，短期业绩承压

戈碧迦(835438) 2024前三季度实现营收4.47亿元、归母净利润5,867.24万元光学玻璃“小巨人”戈碧迦2024前三季度实现营业收入4.47亿元（-24.19%），归母净利润5,867.24万元（-31.87%），毛利率为31.70%，净利率为13.12%。2024Q3公司业绩略低于预期，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为70/77/100百万元（原78/83/109百万元），EPS分别为0.50/0.54/0.70元，当前股价对应P/E...

2024-11-03 252 809.03KB 4页
民生证券：阳光电源（300274）-2024年三季报点评：年底确收有望加快，拟发行GDR助力全球布局

阳光电源(300274) 事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现收入499.46亿元，同比+7.61%；实现归母净利润76.00亿元，同比+5.21%；实现扣非净利润73.80亿元，同比+4.31%。 24Q3公司实现收入189.26亿元，同比+6.37%，环比+2.83%；实现归母净利润26.40亿元，同比-7.96%，环比-7.76%；实现扣非净利润24.98亿元，同比-10.57%，环比-10.76%。确收延迟和发货结构变化，影响24Q3盈利。...

2024-11-03 126 680.52KB 3页
开源证券：并行科技（839493）-北交所信息更新：AI云业务快速增长，2024Q3归母净利润+105.8%

并行科技(839493) 2024前三季度实现营收4.34亿元、归母净利润301.58万元超算云服务和算力运营服务提供商并行科技2024前三季度实现营业收入4.34亿元（+30.35%），归母净利润301.58万元（+105.80%），毛利率/净利率分别比为32.81%/1.11%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为-15/15/54百万元，EPS分别为-0.25/0.26/0.93元，当前股价对应P/S分别为6.8/5.2/4.0倍，看好公司主营业...

2024-11-03 147 825.57KB 4页
中泰证券：伯特利2024年三季报点评：毛利率环比改善，但海外仍承压

伯特利(603596) 报告摘要公司概公司发布2024年三季报，2024前三季度公司实现营收65.8亿元，yoy+28.9%，归母净利润7.8亿元，yoy+30.8%。其中24Q3实现收入26.1亿元，同比+29.7%，归母净利润3.2亿元，同比+34%。收入：Q3EPB+线控销量快速增长，收入同环比较快增长。24Q3公司营收26.1亿元，同比+29.7%，环比+23.5%，符合预期，分业务看，24Q3智能电控/制动系统/轻量化销量分别为134.6万套、87.3万套、353.1万件，环比增速...

2024-11-03 130 256KB 3页

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