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公司研究

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民生证券：福斯特（603806）-2024年三季报点评：胶膜龙头优势显著，盈利阶段性承压

福斯特(603806) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现收入151.74亿元，同比-8.86%；实现归母净利润12.58亿元，同比-12.08%；实现扣非净利润12.18亿元，同比-8.98%。 24Q3公司实现收入44.11亿元，同比-26.90%，环比-18.96%；实现归母净利润3.30亿元，同比-39.67%，环比-19.01%；实现扣非净利润3.19亿元，同比-38.04%，环比-16.62%。24Q3公司盈利下滑主要系光伏胶膜因毛利率...

2024-11-03 99 702.64KB 3页
中航证券：石化机械（000852）-能源安全、油气装备稳步增长；储备科技、氢能业务蓄势待发

石化机械(000852) 中石化旗下的油气装备领军企业，积极布局新能源装备等新业务公司是国内研发实力领先、产品门类齐全的油气和新能源装备研发和制造企业，主导产品涵盖陆地和海洋油气田的油气钻采装备、钻完井工具、集输装备三大领域。近年来受益于国内油气增储上产行动，收入稳步增长、净利润增长迅速。背靠大股东中国石化集团，公司储备的氢能装备、环保装备、化工装备、数字化等新兴业务前景可期油气装备景气度上行，公司具备先发优势有望充分受益在增储上产等政策推动下，国内油气资本开支有望延续上行趋势。非常规油气...

2024-11-03 114 4.83MB 18页
中航证券：云路股份（688190）-2024Q3点评：业绩保持平稳，结构继续优化

云路股份(688190) 业绩概要：2024年前三季度公司实现营业收入13.9亿元（+6.5%），实现归母净利润2.6亿元（+10.3%），对应EPS为2.2元，扣非归母净利润2.5亿元（+16.4%）。2024Q3公司实现营业收入4.8亿元（同比+5.0%，环比+2.1%），实现归母净利润0.96亿元（同比+29.7%，环比+5.0%），扣非归母净利润0.95亿元（同比+38.9%，环比+7.0%）；业绩保持稳定，盈利能力进一步改善：根据《2024年三季度全国电力供需形势分析预测报告》，前三...

2024-11-03 114 1.08MB 5页
中航证券：斯瑞新材（688102）-2024Q3点评：多条线稳健成长，定增助力产能扩张

斯瑞新材(688102) 业绩概要：公司2024年前三季度实现营业收入9.64亿元（同比+11.0%），实现归母净利润7827万元（同比+14.4%），扣非后归母净利润为7201万元（同比+30.3%），对应基本EPS为0.11元。其中，公司Q3实现营收3.40亿元（同比+10.1%，环比+1.0%），归母净利润2233万元（同比+41.2%，环比-28.8%），扣非后归母净利润为2093万元（同比+38.8%，环比-29.8%），单季度基本EPS为0.03元；铜合金业务稳步放量：2024年前...

2024-11-03 107 1.17MB 5页
中泰证券：富恒新材（832469）-2024Q3点评报告：Q3收入延续增长，利润受订单结构影响有所承压

富恒新材(832469) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报。单季度看，2024Q3公司实现收入1.79亿元，同比+22%，实现归母净利润1270万元，同比-36%，实现扣非归母净利润1051万元，同比-33%；前三季度，公司实现收入5.73亿元，同比+46%，实现归母净利润4709万元，同比+6%，实现扣非归母净利润3832万元，同比+2%。成长性分析：2024年前三季度收入同比+46%，归母净利润同比+6%，其中Q3收入同比+22%（相较于Q2延续快速增长态势），归母净利润同比-36...

2024-11-03 152 236.37KB 3页
中泰证券：潞安环能（601699）-喷吹煤产销环比增长，以量补价对冲业绩下滑

潞安环能(601699) 报告摘要潞安环能于2024年10月30日发布2024三季度报告： 2024前三季度公司实现营业收入266.49亿元，同比减少19.28%；归母净利润27.98亿元，同比减少61.51%；扣非归母净利润28.21亿元，同比减少61.05%；经营活动产生的现金流量净额为37.33亿元，同比减少59.78%；基本每股收益0.94元，同比减少61.32%；加权平均ROE为5.89%，同比下降9.02个百分点。 2024Q3公司实现营业收入89.95亿元，同比减少19.19%，...

2024-11-03 88 212.97KB 3页
中泰证券：中裕科技2024三季度点评：中高端产品优势显著，新设孙公司提升竞争力

中裕科技(871694) 报告摘要事件。2024年10月28日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业总收入4.37亿元，同比下降8.07%；实现归母净利润0.76亿元，同比下降16.83%；实现扣非后归母净利润0.72亿元，同比下降19.57%。利润水平小幅下滑。单三季度看，公司实现营业总收入1.47元，同比下降15.40%；实现归母净利润0.39亿元，同比下降3.74%；实现扣非后归母净利润0.36亿元，同比下降4.73%。 ①净利率水平下降：前三季度毛利率\净利率分...

2024-11-03 137 268.3KB 3页
中泰证券：欧派家居24Q3点评：收入仍有承压，盈利改善显著

欧派家居(603833) 报告摘要事件：披露Q3业绩，利润端降幅收窄。公司实现营业收入138.79亿元，同比-16.21%；实现归母净利润20.31亿元，同比-12.08%；扣非后归母净利润17.63亿元，同比-19.88%。分季度看，Q1/Q2/Q3分别实现营业收入36.21/49.62/52.96亿元，同比分别+1.43%/-20.91%/-21.21%；实现归母净利润2.18/7.72/10.41亿元，同比分别+43%/-21.26%/-11.56%；扣非后归母净利润1.43/6.34/...

2024-11-03 107 216.97KB 3页
中国银河：安井食品（603345）-2024年前三季度业绩点评：经营短期调整，期待旺季改善

安井食品(603345) 事件：公司发布公告，2024年前三季度实现营收110.8亿元，同比+7.8%；归母净利润10.5亿元，同比-6.7%；扣非归母净利润10.0亿元，同比-2.5%。其中24Q3营收35.3亿元，同比+4.6%；归母净利2.4亿元，同比-36.8%；扣非归母净利润2.3亿元，同比-30.9%。需求恢复偏慢叠加竞争趋紧，主业承压但新业务表现较好。24Q3营收同比+4.6%，主要原因系终端需求较弱，以及行业竞争偏紧。分品类，24Q3速冻调制食品/速冻菜肴制品/速冻面米制品/速...

2024-11-03 123 1.29MB 3页
信达证券：海泰新光（688677）-业绩短期承压，大客户去库尾声，拐点将至

海泰新光(688677) 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收3.19亿元（yoy-15.30%），归母净利润9740万元（yoy-17.60%），扣非归母净利润8918万元（yoy-19.60%）；单三季度实现营收9825万元（yoy-9.39%），归母净利润2684万元（yoy-7%），扣非归母净利润2450万元（yoy-2.79%）。点评：营收短期承压，大客户去库尾声，拐点将至。2024年前三季度实现营收3.19亿元（yoy-15.30%），收入下滑的主要原因是美...

2024-11-03 115 458.01KB 5页
中国银河：招商积余（001914）-2024年三季报点评：营收利润提升，物管规模扩张

招商积余(001914) 事件：公司发布2024年三季报，公司2024年前三季度实现营业收入121.6亿元，同比增长12.01%；归母净利润6.20亿元，同比增长4.19%；基本每股收益0.59元/股，同比增长4.19%。营收实现双位数增长：公司2024年前三季度实现收入121.6亿元，同比增长12.01%，归母净利润6.20亿元，同比增长4.19%。归母净利润增速低于收入的原因为：1）毛利率略有下滑，2024年前三季度公司毛利率为11.31%，较去年同期下滑1.35pct；2）前三季度实现其...

2024-11-03 119 1.29MB 4页
中国银河：首旅酒店（600258）-Revpar承压，开店结构持续改善

首旅酒店(600258) 事件：2024年前三季度公司实现收入58.9亿元/同比-0.4%，归母净利7.2亿元/同比+5.6%，扣非净利6.6亿元/同比+5.8%。其中，Q3公司实现收入21.6亿元/同比-6.4%，归母净利3.7亿元/同比-9.5%，扣非净利3.4亿元/同比-13.8%。 Q3酒店、景区业务均承压。受外部宏观环境及行业供给释放影响，3Q24公司酒店营收同比-6.3%。其中，公司全部酒店RevPAR为170元/同比-7.8%，不含轻管理店的全部酒店RevPAR为195元/同比-6...

2024-11-03 113 1.01MB 3页
中国银河：欢乐家（300997）-2024年第三季度业绩点评：新业务取得进展，期待旺季环比改善

欢乐家(300997) 事件：公司发布公告，2024年前三季度实现营收13.4亿元，同比+2.6%；归母净利润0.8亿元，同比-52.3%；扣非归母净利润0.8亿元，同比-51.1%。其中24Q3营收3.9亿元，同比+0.2%；归母净利润131万元，同比-97.2%；扣非归母净利润204万元，同比-95.0%。需求偏弱与渠道调整致主业承压，新兴业务取得积极进展。分产品看，1）24Q3饮料收入同比-9.7%，其中椰子汁饮料同比-8.4%，整体有所承压，主要系经济复苏偏慢与餐饮渠道需求较弱，此外渠...

2024-11-03 113 1.19MB 3页
中航证券：亿纬锂能（300014）-扣非归母净利润超预期，储能出货高增持续增厚利润

亿纬锂能(300014) 盈利能力回升,扣非归母净利润表现亮眼 2024前三季度公司营收340.5亿元、同比-4.2%,归母净利润31.9亿元、同比-6.9%,扣非后归母净利润25.0亿元、同比+11.4%,毛利率17.4%、同比+0.6pcts,净利率9.6%、同比-1.3pcts,主要由于政府补助同比减少。其中Q3营收123.9亿元、同/环比-1.3%/+0.4%,归母净利润10.5亿元、同比-17.4%,扣非归母净利润10.0亿元、同/环比+11.4%/+25.5%,毛利率19.0%、同/...

2024-11-03 97 1.53MB 4页
中国银河：中国交建（601800）-城市建设和新兴业务增速快，境外合同亮眼

中国交建(601800) 事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收5366.36亿元，同比下降2.26%；实现归母净利润162.74亿元，同比下降0.61%。业绩符合预期。2024Q1-3，公司实现营收5366.36亿元，同比下降2.26%；实现归母净利润162.74亿元，同比下降0.61%；实现扣非净利润135.20亿元，同比下降11.45%。公司实现经营活动现金净流量-770.28亿元，同比多流出271.98亿元。公司应收账款为1345.98亿元，同比增加147.9...

2024-11-03 91 1MB 3页
中国银河：中国化学（601117）-业绩稳健提升，基建、环境和实业增速快

中国化学(601117) 事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收1347.45亿元，同比增长2.34%；实现归母净利润38.38亿元，同比增长3.09%。业绩如期稳健增长。2024Q1-3，公司实现营收1347.45亿元，同比增长2.34%；实现归母净利润38.38亿元，同比增长3.09%；实现扣非净利润38.81亿元，同比增长4.68%。公司实现经营活动现金净流量-56.32亿元，同比多流出22.65亿元。公司应收账款为355亿元，同比增加74.8亿元。盈利能力有...

2024-11-03 134 997.28KB 3页
东海证券：贝达药业（300558）-公司简评报告：业绩略超预期，恩沙替尼国际化进展顺利

贝达药业(300558) 投资要点利润端快速增长，业绩略超预期。公司2024年前三季度实现营业收入23.45亿元（+14.73%）、归母净利润4.16亿元（+36.61%），扣非归母净利润3.62亿元（+50.12%）其中Q3单季度实现营业收入8.44亿元（+15.65%），归母净利润1.92亿元（+22.95%），扣非归母净利润1.45亿元（-4.88%）。2024年前三季度，公司期间费用占营业收入比例从去年同期的73.30%降低到67.54%，下降5.76个百分点；经营性现金流量净额8.3...

2024-11-03 147 408.18KB 3页
东吴证券：南方传媒（601900）-2024年第三季度财报点评：销售费用率控制良好，一般图书大盘边际改善

南方传媒(601900) 投资要点事件：公司发布季度业绩和经营数据。单三季度收入平稳增长，所得税率同比提升致归母净利下滑，而销售费用率同比降低，部分对冲了所得税的影响。公司三季度主要财务指标：2024Q3收入同比增长3%至25亿元；毛利润同比增长2%至8亿元，毛利率同比降低1pct至34%；销售费用率/管理费用率分别同比变化-3/0pct至11%/10%；税前利润同比增长17%至3.5亿元，实际税率为27%；归母净利润同比降低14%至2.3亿元，归母净利率提升2pct至9%。前三季度：收入同...

2024-11-03 204 477.85KB 3页
华金证券：新股覆盖研究：金天钛业

金天钛业(688750) 投资要点下周二（11月5日）有一只科创板新股“金天钛业”询价。金天钛业（688750.SH）：公司主要从事高端钛及钛合金材料的研产销，主营产品包括钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。公司2021-2023年分别实现营业收入5.73亿元/7.01亿元/8.01亿元，YOY依次为24.01%/22.41%/14.31%；实现归母净利润0.95亿元/1.33亿元/1.47亿元，YOY依次为275.49%/39.53%/11.08%...

2024-11-03 122 762.54KB 11页
华安证券：泸州老窖2024Q3点评：健康发展优先

泸州老窖(000568) 主要观点：公司发布2024Q3业绩： 24Q3：营收73.99亿元（+0.67%），归母净利润35.66亿元（+2.58%），扣非归母净利润35.70亿元（+3.52%）。 24Q1-3：营收243.04亿元（+10.76%），归母净利润115.93亿元（+9.72%），扣非归母净利润115.64亿元（+10.24%）。 24Q3符合市场预期。收入：腰部产品贡献主要增量分产品看，我们预计国窖1573同比微增，主因双节需求平淡，低度表现优于高度，成熟区域（四川/华北...

2024-11-03 108 415.71KB 4页

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