开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

公司研究

类型:

开源证券：药石科技（300725）-公司信息更新报告：CRDMO转型稳步推进，盈利蓄力增长

药石科技(300725) CRDMO战略转型，收入稳增毛利率阶段性承压，2026利润拐点初步验证2026年7月3日，公司发布关于调整2026年度日常关联交易预计的公告。2025年公司实现营业收入19.74亿元，同比+16.93%；归母净利润1.84亿元，同比-16.31%；毛利率30.82%，同比-7.24pct。利润端承压主要系业务结构向CDMO倾斜，早期"导入型"业务规模效应尚未形成；国内业务快速增长但毛利率低于海外；产生汇兑净损失等。单看2025Q4，公司实现营收5.55亿元，归母净利润7...

2026-07-06 0 669.73KB 4页
首都电力交易中心：绿电交易工作介绍

...

2026-07-06 2 2.64MB 26页
腾讯&腾讯云：2026养虾趋势下的漫剧创作演进之路报告

...

2026-07-06 51 6.27MB 19页
华安证券：聚辰股份：深耕EEPROM与SPD全球领先，卡位企业级eSSD和CXL用VPD，构筑新型AI存力优势

聚辰股份(688123) 主要观点：聚辰股份：卡位小而精，EEPROM领域中国第一，全球第二聚辰股份深耕多个存储细分赛道，聚焦自身优势领域深挖技术。公司2009年启动EEPROM业务，早期以智能手机摄像头模组为切入点，2012年产品通过三星验证并实现量产，2016年起在智能手机摄像头EEPROM细分领域奠定全球第一的领先地位，市场份额超40%。与全球巨头客户的长期稳定合作，向客户证明公司供应能力和技术研发能力，为公司与客户建立在人工智能等新兴领域的合作奠定基础形成先发优势和壁垒。在消费电子...

2026-07-06 0 3.11MB 28页
信达证券：浩洋股份：加速外延扩张，主营经营趋势向上

浩洋股份(300833) 事件：公司近期拟以现金266.86万欧元收购荷兰Follow-Me的66.67%股权。强强联合，成长边界扩张。Follow-Me深耕舞台演出智能追踪赛道，首创舞台艺人实时三维追踪技术，推出手动追踪与全自动射频追踪两大核心成套系统，兼容全品牌灯光控台、音视频设备；产品系统兼容性强、部署灵活稳定、运维简便，可适配全场景、已广泛落地全球标杆演艺项目。25年/26H1Follow-Me分别实现收入201.28/110.13万欧元、净利润40.72/20.04万欧元。Follo...

2026-07-05 0 804.97KB 4页
国信证券：恒逸石化（000703）-文莱炼化项目盈利提升，公司上半年业绩大幅增长

恒逸石化(000703) 事项：公司公告：2026年6月25日，公司发布《2026年半年度业绩预告》，公告显示，2026年1月1日至6月30日，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为55.0亿元至60.0亿元，比上年同期增长2326.31%至2546.88%。公司业绩实现爆发式增长的核心驱动力在于，公司为在海外布局炼厂的龙头企业，其文莱炼厂充分享受了地缘政治冲突下东南亚成品油供需格局紧张带来的高价差红利；同时，国内“涤纶+锦纶” 双轮驱动优势凸显，己内酰胺-聚酰胺一体化项目贡献显著增量，PT...

2026-07-05 0 898.06KB 14页
国信证券：乔锋智能（301603）-数控机床领先企业，液冷领域等机床驱动二次成长

乔锋智能(301603) 核心观点 2026年一季度归母净利润增长41.98%，费用率明显下降。公司2025年实现营收24.97亿元，同比上升41.88%；归母净利润3.51亿元，同比上升71.12%，主要系新培育产品批量销售、重点领域深耕及新建厂房投产所致。单季度看，2025年四季度营收6.26亿元，同比增长10.59%；归母净利润0.75亿元，同比增长36.76%。2026年第一季度实现营收7.25亿元，同比增长51.76%；归母净利润1.06亿元，同比增长41.98%。盈利能力方面，202...

2026-07-05 0 1.32MB 22页
国信证券：江丰电子（300666）-定增落地扩产静电吸盘及靶材，控股凯德石英完善零部件平台

江丰电子(300666) 核心观点 1Q25营收同比增长30.49%，归母净利润同比增长33.42%。公司2025年第一季度实现营收13.06亿元(YoY+30.49%，QoQ-0.57%)，归母净利润2.1亿元(YoY+33.42%，QoQ+112.41%)。公司在半导体用超高纯金属溅射靶材领域具备深厚的技术积淀，是我国仅有极少量能够进入全球知名半导体晶圆厂供应链体系的本土企业。同时，公司将靶材领域长期积累的技术经验，成功应用于半导体零部件领域，积极开拓第二成长曲线。 2025年业绩稳步增长，...

2026-07-05 0 531.17KB 5页
东吴证券：国泰海通（601211）-2026年上半年业绩预告：券业首份业绩预告，扣非净利润同比增长164%到171%

国泰海通(601211) 投资要点事件：国泰海通披露2026年上半年业绩预告，预计公司2026年上半年实现归母净利润200-205亿元，同比增长27-30%；扣非归母净利润192-198亿元，同比增长164-171%。第二季度实现净利润136-141亿元，同比增长290-304%，环比增长113-121%。2Q业绩大幅增长主要是由于双创板IPO爆发，公司“三投联动”进入收获期，大普微、联讯仪器等项目上市带来大额浮盈。同时公司科创类跟投也贡献较高投资收益。财富管理深化分客群经营模式，并表后市占...

2026-07-05 0 519.83KB 4页
国金证券：影石创新（688775）-从全景龙头迈向智能影像平台，Luna打开第二成长曲线

影石创新(688775) 投资逻辑手持影像是稀缺的高成长+情绪消费市场，处于快速扩容的成长期。1）记录与分享是人类底层且长期稳定的需求，具备情绪消费价值，手持影像产品契合当前的新消费趋势。2）手持影像市场是典型的供给创造需求，头部厂商通过产品创新解决手机无法高质量满足的细分市场需求，带动手持影像从小众需求向大众消费品跃迁。3）据IDC数据，2025年手持影像出货量1665万台，同比增长83%，预计2030年全球手持智能相机市场规模有望超过4000万台，五年复合增长率接近20%。影石创新：从全...

2026-07-05 0 2.64MB 22页
华鑫证券：三祥新材（603663）-公司事件点评报告：东曹断供加速国产替代，锆铪一体驱动成长

三祥新材(603663) 事件中国限制稀土对日出口影响，2026受到年6月全球氧化锆核心供应商日本东曹宣布暂停对华供应氧化锆粉体。投资要点传统锆材到半导体材料平台，国产替代正当时三祥新材成立于1988年，起步于电熔氧化锆等传统锆制品产业，经过多年技术积累和战略转型，现已发展为以核级海绵锆与氧化铪为核心的多元化新材料平台型公司。产品逐步覆盖核级海绵锆、电熔氧化锆、氧氯化锆等，并积极布局锆铪分离产线切入半导体高K介质材料赛道，建立了从锆原料到高端材料的全产业链布局。业绩上公司锆系列产品、铸改...

2026-07-05 0 478.41KB 5页
开源证券：国泰海通2026年中报预告点评：业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性

国泰海通(601211) 业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性国泰海通披露2026半年度业绩预告，预计中报净利润200-205亿，同比+27%至30%，扣非净利润192-198亿，同比+164%至171%，2025年上半年高基数主因收购海通产生负商誉的一次性影响，扣非净利润增速超预期。我们预计Q2科创直投跟投贡献一定弹性，重要的是全业务线均大幅增长，主因三大成长叙事+协同效应凸显，我们看好ROE持续上行。考虑业绩超预期，我们上修2026-2028年归母净利润预测至321、360、40...

2026-07-05 0 847.06KB 4页
开源证券：涛涛车业（301345）-公司信息更新报告：2026Q2高尔夫球车销量超预期，剔除汇率影响后预计利润超预期增长

涛涛车业(301345) 2026Q2高尔夫球车持续高增，贸易壁垒下持续受益，维持“买入”评级公司发布业绩预告，2026H1预计实现归母净利润5.2~5.6亿元（同比+52%~64%），净利润5.16~5.56亿元（同比+52%~64%）。2026Q2预计实现归母净利润3.4~3.8亿元（同比+34~50%），增长中枢42%。高尔夫球车超预期增长，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为12.72/17.83/23.52亿元（原值为12.14/16.42/21.59亿元），对...

2026-07-05 0 858.31KB 4页
开源证券：赛力斯（601127）-公司信息更新报告：6月销量同比承压，M6、M9快速发力

赛力斯(601127) 受汽车内需承压及高端SUV市场竞争有所加剧影响，6月销量下滑较多公司发布2026年6月产销快报，实现销量3.62万辆，同比-28.1%，上半年实现销量19.66万辆，同比-1.0%。其中，赛力斯汽车6月实现销量3.0万辆，同比-30.2%；上半年实现销量16.08万辆，同比-5.6%。鉴于国内高端SUV市场竞争有所加剧，汽车内需承压明显，我们下调公司2026-2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润为64.3(-36.2)/93.2(-54.8)/12...

2026-07-05 0 859.34KB 4页
东吴证券：为什么我们认为芯碁微装是AI时代的“金铲子”

芯碁微装(688630) 投资要点事件：芯碁微装通过官方公众号披露，公司自研国内首台PLP2000板级封装直写光刻设备正式斩获先进封装头部客户订单，该设备最大支持600×600mm大板加工，可满足CoPoS、FOPLP、玻璃基板封装2μm量产制程需求，补齐国内板级先进封装曝光关键装备短板，标志公司泛半导体第二增长曲线实现商业化落地突破。同日全球PCB龙头鹏鼎控股发布定增预案，拟定增募资不超过96亿元，总投资127.3亿元投向AI服务器、高速光模块配套高阶HDI基板项目，建成后新增65.56万平...

2026-07-05 0 495.47KB 3页
金元证券：太辰光（300570）-光通信技术迭代，无源MPO利润上行

太辰光(300570) 2026光通信技术迭代之年：因算力与网络速率脱节，光通信技术将在2026年迭代至第六代，光网络速率将由目前的400Gb/s、800Gb/s提升到1.6Tb+/s，同时CPO技术由实验推向应用，伴随新技术的市场化，MPO（光跳线）的应用领域将获得进一步拓展。全球光连接领域龙头，市场深度绑定国际巨头：太辰光与USConec、SENKO牢牢占据了全球光跳线市场前三位，并且公司与美国康宁公司具有长达十六年合做关系，磨合出较强信任护栏，双方在北美AI数据中心供应链中具有深层共生关...

2026-07-05 0 455.86KB 5页
华金证券：新股覆盖研究：康美特

康美特(920189) 投资要点 6月29日有一只北交所新股“康美特”申购，发行价格为8.14元/股、发行市盈率为12.73倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。康美特（920189.BJ）：公司主要从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产、销售。公司2023-2025年分别实现营业收入3.84亿元/4.23亿元/4.69亿元，YOY依次为12.56%/9.99%/11.07%；...

2026-07-04 0 877.22KB 16页
华金证券：新股覆盖研究：永励精密

永励精密(920136) 投资要点 6月24日有一只北交所新股“永励精密”申购，发行价格为19.28元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。永励精密（920136.BJ）：公司主要从事汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售。公司2023-2025年分别实现营业收入5.08亿元/5.68亿元/5.40亿元，YOY依次为22.15%/11.72%/-4.87%；实现归母净...

2026-07-04 0 741.67KB 11页
东吴证券：嘉元科技（688388）-深耕高性能极薄铜箔，高端结构升级驱动长期成长

嘉元科技(688388) 投资要点高性能锂电铜箔领军者，极薄铜箔国内领先。公司深耕电解铜箔领域二十余年，已成长为国内高性能锂电铜箔的领军企业，产品体系以锂电铜箔为核心、向高端电子箔延伸，当前高端锂电铜箔市占率达50%，并推动4.5μm极薄箔及HVLP高频高速电子箔国产替代。客户端，公司与宁德时代等头部电池厂深度绑定，客户结构高度集中于头部锂电企业。26Q1公司实现营收34亿元、同比+74%，归母净利润1.21亿元，同比+393%，单季利润已超2025年全年总和，业绩拐点已现，自由现金流逐步修复...

2026-07-04 0 1.85MB 30页
东吴证券：并行科技（920493）-低估的算力租赁中军，算力调度地位凸显

并行科技(920493) 投资要点国内超算云服务龙头服务商，业绩持续高增长：公司业务以超算云服务为核心，同时提供超算云系统集成、超算软件及技术服务等全方位服务。2025年度，公司总营收稳健增长至11.10亿元，同比增69.56%，2023-2025年CAGR为49.64%；其中，超算云服务业务2025年同比增66.31%，占总营业收入的92%；超算云系统集成业务收入0.56亿元，同比增长278%，占总营业收入的5.1%。2026年一季度，公司收入同比增长117%至4.31亿元，盈利能力持续改善...

2026-07-04 0 2.09MB 25页

...

11

...

确认删除?