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公司研究

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民生证券：法拉电子（600563）-2024年三季报点评：24Q3超预期，下游需求释放

法拉电子(600563) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季度报告。 2024年前三季度公司实现营业收入34.39亿元，同比增长19.77%；实现归母净利润7.75亿元，同比增长8.43%；实现扣非归母净利润7.52亿元，同比增长 3.25%。单季度来看，24Q3公司实现收入13.22亿元，同比增长46.92%，环比增长16.26%，从Q2以来继续创单季度收入新高，公司各配套领域市场均有增长；实现归母净利润2.93亿元，同比增长31.04%，环比增长9.93%；实现扣非归母净利...

2024-11-01 105 672.51KB 3页
天风证券：万科A24年三季报点评：亏损加剧，全力保障债务兑付

万科A(000002) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收2198.95亿元，同比下降24.25%；归母净亏损179.43亿元，同比转亏；基本每股收益-1.51元。 Q3亏损幅度扩大，毛利率较年中回升。2024年前三季度，公司实现营收2198.95亿元，同比下降24.25%；归母净亏损179.43亿元，同比转亏。第三季度，公司实现营业收入771.2亿元，同比下降13.76%，其中，房地产开发业务结算面积为504.7万平方米，贡献营业收入615.5亿元；归母净亏损80.9亿元，单...

2024-11-01 92 660.08KB 3页
天风证券：东睦股份（600114）-Q3营收同比延续高增，MIM业务增长动能充足

东睦股份(600114) 三季报业绩：24年前三季度实现营收36.11亿元，yoy+29.8%；归母净利润2.77亿元，yoy+158.7%；扣非净利润2.63亿元，yoy+308%。其中，Q3实现营收12.58亿元，yoy+23.4%，环比+0.5%；归母净利润0.87亿元，yoy+22.2%，环比-19.7%。 Q3营收同比延续高增，MIM业务贡献主要动能营收端，公司24年前三季度实现36.11亿元，yoy+29.8%，Q3单季度实现营收12.58亿元，同环比+23.4%/+0.5%，前三...

2024-11-01 114 715.63KB 3页
开源证券：登海种业（002041）-公司信息更新报告：玉米种价下挫致业绩承压，期待种价回暖改善盈利

登海种业(002041) 行情低迷致业绩承压，期待降本增效改善盈利空间，维持“买入”评级2024Q1-3公司营收5.78亿元，同比-11.55%，归母净利润5858万元，同比-38.57%，其中2024Q3营收1.71亿元，同比+0.01%，归母净利润585万元，同比-71.86%，扣非净利润亏损1265万元（非经项中政府补助约1080万元，金融资产公允价值变动及处置金融资产产生的损益约925万元）。2024Q3国内玉米价格大幅下挫，导致公司种子销售承压。考虑公司预收款大增，预计Q4旺季销售良好...

2024-11-01 113 834.05KB 4页
天风证券：云路股份（688190）-Q3营收利润双增长，非晶新产线贡献增量

云路股份(688190) 三季报业绩：24年前三季度实现营收13.88亿元，yoy+6.5%；归母净利润2.63亿元，yoy+10.3%；扣非净利润2.52亿元，yoy+16.4%。其中，Q3实现营收4.78亿元，yoy+5%，环比+2.1%；归母净利润0.96亿元，yoy+29.7%，环比+5%。 Q3营收利润双增长，非晶新产线贡献增量营收端，公司24年前三季度实现13.88亿元，yoy+6.5%，Q3单季度实现4.78亿元，同环比+5%/+2.1%。前三季度与Q3单季度营收均实现同比增长，...

2024-11-01 122 706.29KB 3页
天风证券：悦安新材（688786）-Q3营收同比高增，静待募投铁粉规模效应显现

悦安新材(688786) 三季报业绩：24年前三季度实现营收3.11亿元，yoy+15.7%；归母净利润0.56亿元，yoy-4.7%；扣非净利润0.52亿元，yoy-3.7%。其中，Q3实现营收1.06亿元，yoy+19.1%，环比-9.3%；归母净利润0.2亿元，yoy-7.2%，环比-1.4%。募投铁粉逐步兑现增长，盈利能力环比改善营收端，公司24年前三季度实现3.11亿元，yoy+15.7%，Q3单季度实现营收1.06亿元，yoy+19.1%，环比-9.3%。前三季度与Q3单季度营收...

2024-11-01 96 683.5KB 3页
天风证券：扬农化工（600486）-以量补价三季度实现同比增长，葫芦岛基地稳步推进

扬农化工(600486) 事件：扬农化工发布2024年三季报，实现营业收入80.16亿元，同比下滑13.57%；归属于上市公司股东的净利润10.26亿元，同比下滑24.61%，扣除非经常性损益后的净利润9.87亿元，同比下滑24.31%。按4.07亿股的总股本计算，实现每股收益2.52元，每股经营现金流为7.63元。其中第三季度实现营业收入23.17亿元，同比增长4.98%；归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，同比增长10.87%。以量补价，单三季度盈利为历史最高水平。分业务看，公司前三季...

2024-11-01 153 671.12KB 3页
天风证券：汤臣倍健（300146）-单品调整接近尾声，改革成效兑现可期

汤臣倍健(300146) 事件：公司发布2024Q3季报，前三季度公司营收57.34亿元，yoy-26.33%；归母净利润8.69亿元，yoy-54.31%；扣非归母净利润8.07亿元，yoy-55.11%。其中，24Q3实现营业收入11.20亿元，yoy-48.76%；归母净利润-0.22亿元，yoy-106.30%；扣非归母净利润-0.24亿元，yoy-107.02%。高基数下增长承压，单品调整或影响短期线上表现。分品牌来看：公司主品牌“汤臣倍健”实现收入31.94亿元，yoy-29.2...

2024-11-01 108 707.58KB 3页
天风证券：美的集团（000333）-外销增长强劲，蓄水池持续扩容

美的集团(000333) 事件：24Q1-Q3公司实现营业收入3189.7亿元，同比+9.57%；归母净利润317.0亿元，同比+14.37%；扣非归母净利润303.8亿元，同比+13.17%。其中，24Q3公司实现营业收入1017.0亿元，同比+8.05%；归母净利润108.9亿元，同比+14.86%；扣非归母净利润102.0亿元，同比+10.96%。点评：外销驱动增长，经营稳定性彰显。家电业务，24Q3公司智能家居业务整体收入678亿元，同比增长7.5%，我们预计主要为海外业务拉动，24...

2024-11-01 128 705.53KB 3页
天风证券：顾家家居（603816）-乐观展望以旧换新催化

顾家家居(603816) 公司发布2024年三季度报告 24Q3公司实现收入48.9亿元，同比-6.9%；归母净利润4.6亿元，同比-19.9%；扣非归母净利润4.4亿元，同比-16.9%；毛利率29.8%，同比-4pct，归母净利率9.5%，同比-1.5pct。 24Q1-3公司实现收入138.0亿元，同比-2.4%；归母净利润13.6亿元，同比-9.5%；扣非归母净利润12.2亿元，同比-10.7%；毛利率31.9%，同比-0.5pct，归母净利率9.8%，同比-0.8pct。我们预计收入...

2024-11-01 111 693KB 3页
开源证券：东山精密（002384）-公司信息更新报告：2024Q3业绩符合预期，看好PCB+汽车双轮驱动

东山精密(002384) 2024Q3公司业绩符合预期，新能源业务持续增长，维持“买入”评级公司公布2024年三季报，2024Q1~Q3实现营收264.66亿元，YoY+17.62%；归母净利润10.67亿元，YoY-19.91%，扣非净利润10.08亿元，YoY-2.72%，销售毛利率13.65%，同比下降0.32pcts。其中2024Q3单季度实现营收98.38亿元，YoY+11.37%，环比+10.74%；归母净利润5.07亿元，YoY-0.27%，环比+86.82%；销售毛利率14.6...

2024-11-01 145 826.17KB 4页
中国银河：中国中免（601888）-经营承压，关注市内店落地进展

中国中免(601888) 核心观点事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营收430.2亿元人民币/同比-15%，归母净利39.2亿元/同比-25%，扣非归母净利38.7亿元/同比-25%。受海南市场表现不佳影响，03营收降幅扩大。公司03实现营收117.6亿元/同比-22%，降幅较Q1-02扩大，低于我们预期。其中，我们预计海南渠道的疲弱仍是营收下滑的主要原因。根据海口海关数据，7-8月海南离岛免税销售额各降36%、31%，主要因购物人次下降21%、45%。此外，受实物消费偏弱影响...

2024-11-01 109 1.22MB 3页
国联证券：唐人神（002567）-生猪景气度回升Q3利润大幅好转

唐人神(002567) 事件公司2024年前三季度营收为170.71亿元，同比减少18.2%；归母净利润为2.54亿元，同比增加127.86%。第三季度营收为62.34亿元，同比下降15.64%归母净利润为2.49亿元，同比增长200.91%。生猪业务发展良好，饲料业务同比小幅下降公司生猪业务实现量价齐升。2024年前三季度公司累计生猪销量279.14万头（其中商品猪247.84万头，仔猪31.30万头），同比上升6.10%；销售收入49.13亿元，同比上升17.89%。2024年前三季度...

2024-11-01 138 1.23MB 6页
国联证券：奥特维（688516）-2024年三季报点评：业绩持续高增，看好0BB新增&改造订单放量

奥特维(688516) 事件 2024Q1-Q3公司实现营收69.2亿元，同比+63%，归母净利润为11.7亿元，同比+37%，扣非归母净利润11.5亿元，同比+39%。2024Q3单季营收25.0亿元，同比+45%，环比+2%；归母净利润4.0亿元，同比+21%，环比-9%；扣非归母净利润3.8亿元，同比+17%，环比-13%。控费增效成果显著，静待盈利能力修复 2024Q1-Q3公司毛利率33.1%，同比-3.6pct，净利率18.0%，同比-2.3pct；期间费用率8.9%，同比-2.8...

2024-11-01 139 1.32MB 6页
国联证券：工商银行（601398）-净利润增速转正，净息差与上半年持平

工商银行(601398) 投资要点工商银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入6264.22亿元，同比-3.82%。实现归母净利润2690.25亿元，同比+0.13%。净利润增速转正，息差拖累减弱 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1+2.22pct，主要系公司利息收入与其他非息收入表现边际改善。2024Q1-Q3公司利息净收入、其他非息收入分别同比-4.94%+17.53%，增速较2024H1分别+1.89pct、+11.86pct，其他非息收入增速明显提升主要系去年...

2024-11-01 133 1.09MB 6页
国联证券：新宙邦（300037）-Q3业绩环比显著增长，电解液盈利有望触底

新宙邦(300037) 事件公司发布2024年三季报，前三季度实现营收56.67亿元，同比+1.51%，归母净利7.01亿元，同比-12.00%，扣非归母净利7.06亿元，同比-5.16%。第三季度实现营收20.85亿元，同比-3.02%，环比+0.85%，归母净利2.86亿元，同比+1.89%，环比+13.91%，扣非归母净利2.75亿元，同比+3.61%，环比+11.38%。有机氟持续放量，Q3净利同环比增加公司在有机氟领域拥有技术优势，终端需求基本稳定。2024Q3公司毛利率25.7...

2024-11-01 130 1.49MB 6页
国联证券：新洁能（605111）-业绩同比高增长，毛利率持续回温

新洁能(605111) 公司发布了2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入13.56亿元，同比增速22.77%；实现归母净利润3.32亿元，同比增速54.59%；实现扣非后归母净利润3.26亿元，同比增速61.10%。 2024年Q3业绩同比显著改善从2024年Q3单季度来看，收入为4.82亿元，环比增速-3.91%，同比增速39.45%；归母净利润为1.15亿元，环比增速-2.57%，同比增速70.27%；毛利率和净利率分别为38.04%、23.59%，同比变化分别为7.91、4.3...

2024-11-01 161 1.22MB 6页
国海证券：华利集团（300979）-2024Q3业绩点评：Q3业绩高质量增长，看好新客户拓展

华利集团(300979) 事件: 华利集团10月28日发布2024年三季度业绩：公司前三季度实现营业收入/归母净利润175.1/28.4亿元，同比分别+22.39%/+24.32%，基本每股收益2.44元。2024Q3公司实现营业收入/归母净利润分别为60.4/9.6亿元，同比分别+18.5%/+16.07%。投资要点: 营收利润延续较快增长，Q3运动鞋销售同比增速环比提升。1）营收业绩：2024年公司前三季度实现营业收入/归母净利润175.1/28.4亿元，同比分别+22.39%/+24.3...

2024-11-01 130 238.23KB 5页
国联证券：欣旺达（300207）-Q3业绩符合预期，消费业务表现亮眼

欣旺达(300207) 事件公司发布2024年三季报，前三季度实现营收382.79亿元，同比+11.54%，归母净利12.12亿元，同比+50.84%，扣非归母净利11.63亿元，同比+90.78%。第三季度实现营收143.60亿元，同比+18.85%，环比+10.95%，归母净利3.88亿元，同比+6.35%，环比-23.13%，扣非归母净利3.52亿元，同比+46.87%，环比-33.73%。费用增加影响净利 2024Q3公司毛利率15.07%，同比+0.71pct，环比-1.57pct...

2024-11-01 161 1.49MB 6页
国联证券：江苏银行（600919）-利润双位数增长，信贷维持高景气

江苏银行(600919) 投资要点江苏银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入623.03亿元，同比+6.18%。实现归母净利润282.35亿元，同比+10.06%。利润维持双位数增长，其他非息收入贡献度提升 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1小幅-0.98pct，主要系公司利息净收入以及中收有所拖累。2024Q1-Q3公司利息净收入、中收分别同比+1.49%、-11.88%，增速较2024H1分别-0.27pct、-23.18pct。2024Q1-Q3公司归母净利润...

2024-11-01 103 1.09MB 6页

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