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公司研究

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国信证券：特锐德（300001）-全球化战略快速推进，首发算电岛把握AIDC发展机遇

特锐德(300001) 核心观点公司是国内电力设备及电动车充电行业领军者。公司成立于2004年，成立初期专注于户外箱式电力设备业务、后创新推出预制舱产品；2014年公司开始布局电动汽车充电业务。公司既是国内最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，也是全球最大的高压预制舱变电站制造商。2026年6月，公司首发算电岛产品，延伸布局AIDC领域。电网稳步投资上行，全球化战略助推公司电力设备业务增长。AI用电需求激增、新能源发电占比提升以及老旧电网设备改造驱动全球电网投资上行，根据IEA预测，2...

2026-07-03 52 2.14MB 30页
中邮证券：长电科技（600584）-先进封装，芯连万象

长电科技(600584) 投资要点盈利提速。2025年公司经营稳中有进，全年实现营业收入388.71亿元，同比增长8.09%；利润总额17.38亿元，同比增长5.42%；主营业务毛利率13.95%，同比提升1.07个百分点。2026Q1营收受行业周期影响小幅波动，盈利端延续改善态势，实现利润总额3.05亿元，同比增长12.88%。2025年全球半导体行业呈结构性修复格局，人工智能、高性能计算等领域需求保持强劲韧性，尽管传统消费市场复苏节奏分化、贵金属价格波动与部分材料供应紧张加剧封测环节竞争，...

2026-07-03 0 693.43KB 5页
山西证券：鼎龙股份（300054）-高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线

鼎龙股份(300054) 事件描述 6月12日，公司发布关于公司高端晶圆光刻胶产品取得日常经营重要订单进展的自愿性公告。公司年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已向两家头部晶圆厂客户交付数百加仑浸没式ArF及KrF光刻胶，并在客户量产产线顺利应用。因公司光刻胶产品性能稳定、使用效果良好，两家客户近期合计新增订单近1,000加仑。事件点评营收稳健提高，盈利高速增长。2025年，公司实现营收36.60亿元，同比增长9.66%，实现归母净利7.20亿元，同比增长38.32%。分行业看，公司...

2026-07-03 0 434.05KB 5页
爱建证券：石头科技（688169）-首次覆盖报告：海外高毛利业务扩张，新业务减亏释放利润弹性

石头科技(688169) 投资要点：投资评级与估值：预计公司2026-2028年营业收入227.3/271.0/307.5亿元，同比增长21.6%/19.3%/13.4%，归母净利润19.6/25.7/31.7亿元，同比增长44.0%/30.8%/23.6%，对应PE为12.7X/9.7X/7.8X。按GMV计，公司为全球扫地机器人销额第一品牌，海外业务保持较高毛利，新业务由投入期逐步转向减亏，盈利能力进入修复阶段。首次覆盖，给予“买入”评级。关键假设：扫地机及配件受益于海外渠道拓展与全球渗...

2026-07-03 0 1.53MB 8页
开源证券：龙鑫智能（920117）-北交所新股申购报告：纳米粉体装备“小巨人”，新能源+高端材料双轮驱动

龙鑫智能(920117) 纳米粉体设备“小巨人”，卡位新能源电池材料加工赛道龙鑫智能是一家智能制造领域的国家级专精特新重点小巨人企业，致力于为新能源、精细化工、食品医药、资源再生利用等行业客户提供智能化工厂整体解决方案及高端智能装备。公司专注于超细粉体尤其是微纳米高端复合材料的制备装备及自动化生产线的研发、生产、销售和服务；主营业务、主要产品一直围绕下游客户需求及行业发展趋势逐步迭代和延伸，历经二十余年发展，逐步形成了研磨设备、干燥设备及物料自动化生产线三类核心业务。经过多年发展，公司积累了一...

2026-07-03 0 2.82MB 33页
开源证券：锐捷网络（301165）-公司信息更新报告：业绩超预期，核心受益于数据中心交换机大幅增长

锐捷网络(301165) 数据中心规模化部署，数据中心交换机或迎新增长空间，维持“买入”评级2026年7月2日锐捷网络发布2026年上半年业绩预告，2026年上半年预计归母净利润6-7.5亿元，同比增长32.71%-65.88%，中值为6.75亿元，同比增长49.34%，扣非归母净利润5.85-7.35亿元，同比增长35.27%-69.96%，中值为6.6亿元，同比增长46.02%。分季度来看，公司2026Q2预计归母净利润为4.77-6.27亿元，同比增长38.26%-81.74%，环比增长2...

2026-07-03 0 667.69KB 5页
信达证券：涛涛车业：美国供应链快速爬坡，业绩延续高速成长

涛涛车业(301345) 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。2026年上半年公司预计实现归母净利润5.20-5.60亿元（同比增长52.0%-63.6%），扣非归母净利润5.16-5.56亿元（同比增长52.2%-64.0%）。我们取区间中值估算，对应26Q2预计实现归母净利润3.64亿元（同比增长42%），扣非归母净利润3.61亿元（同比增长43%）。我们预计26Q2美元对人民币汇率贬值或给公司造成汇兑损失，若剔除相关因素，表现或更佳。电动高尔夫球车：我们预计公司26Q2电动高尔夫球车...

2026-07-03 0 890.94KB 4页
国金证券：致欧科技（301376）-业绩拐点将至，迈向千亿征程

致欧科技(301376) 近况催化公司VC模式切换进入加速期。收入端，美加市场经历关税扰动后进入低基数修复阶段，欧洲基本盘仍保持稳健增长，同时公司品类扩张、渠道拓展和供应链效率优化持续推进；利润端，VC/VOC模式切换带动平台交易费率和履约费用优化，毛销差有望逐步修复。我们认为，公司短期业绩弹性与中长期成长空间正在共振。经营分析收入端：美加低基数修复叠加欧洲基本盘稳健，增长有望重新提速。2025年公司收入87.01亿元，同比+7.1%，其中欧洲收入56.81亿元，同比+16.0%，仍是公司...

2026-07-03 0 989.37KB 4页
国金证券：广钢气体（688548）-业绩预告超预期，超临界CO2长坡厚雪

广钢气体(688548) 事件 7月2日，公司发布26中报业绩预告，26上半年预计实现收入12.5-14.5亿元，同比+12~30%；归母净利润预计实现2.2-2.8亿元，同比+87~138%。单二季度预计实现收入6.4-8.4亿元，同比+14~49%，环比+6~39%；单二季度预计实现归母净利润1.3-1.9亿，同比+110~208%，环比+40~105%。经营分析业绩预告超预期，电子大宗气投产与氦气涨价共同推动业绩增长。根据业绩预告，公司26上半年业绩增长主要因为前期投建电子大宗气体项目...

2026-07-03 0 997.78KB 4页
中邮证券：天准科技（688003）-智能成就工业之美

天准科技(688003) 投资要点多赛道布局视觉检测设备，光模块与PCB检测设备产业化推进。公司以AI装备赋能半导体、算力、智能终端、机器人等产业链，主营视觉量检测设备与具身智能方案，电子领域为全球视觉装备核心供应商，半导体布局晶圆前道纳米级量检测设备，同时布局智驾与机器人装备，助力工业客户提质增效；在光模块领域，公司推出VMU高精度影像测量仪用于高速光模块检测，最高600倍放大、测量精度1.4微米，可精准捕捉微小结构缺陷；面向PCB领域打造AOI-OL在线光学检测设备，具备1.6/1.6mi...

2026-07-03 0 675.82KB 5页
中邮证券：甬矽电子（688362）-甬立芯峰，矽创佳绩

甬矽电子(688362) 投资要点拟投资103亿元投建三期，加码多维异构先进封装。为抓住行业发展机遇，进一步提升公司整体实力和市场占有率，公司拟在中意宁波生态园投资建设“微电子高端集成电路IC封装测试三期项目”，并与中意宁波生态园管理委员会及中意宁波生态园控股集团有限公司签署《投资协议书》。本项目计划总投资金额103亿元，包含土地出让金、厂房建设及设备购置费等，主要生产产品线包括BUMP、2.5D、FC类、WB类等。2025年，公司先进封装产品线客户群稳步扩大，通过实施Bumping项目已掌握...

2026-07-03 0 745.65KB 5页
诚通证券：珠江啤酒首次覆盖：推进产品结构高端化，巩固华南优势地位

珠江啤酒(002461) 珠江啤酒区域龙头，高端化产品结构保持竞争力珠江啤酒1985年在广州成立，2010年深交所上市，2025年迎来投产40周年。公司是华南地区啤酒龙头，华南地区市场市占率30%。公司核心产品早已由传统啤酒升级为纯生、雪堡等高端系列，通过经销+线上直销模式覆盖B2B/B2C客户。 2025年公司省内酿造产能约230万吨，啤酒销量146万吨/+1.58%，实现营收58.78亿元/+2.56%，净利润9.19亿元/+10.62%，净利率创历史新高15.64%。华南地区收入占比95...

2026-07-02 0 5.9MB 46页
东吴证券：雷赛智能（002979）-26H1业绩预告点评：业绩大超市场预期，AI投资驱动&三年战略升级红利期已至

雷赛智能(002979) 投资要点事件：公司发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.84~1.96亿元，同比+55%~65%，扣非净利润1.80~1.92亿元，同比+55%~65%，扣除股份支付成本的归母净利润2.19~2.32亿元，同比+70%~80%。其中，26Q2预计实现归母净利润1.12~1.24亿元，同比+78%~97%，扣非净利润1.10~1.22亿元，同比+76%~94%。公司收入利润实现大幅增长，业绩超市场预期。核心下游高景气带动订单大幅增长、内部降本维持利润率稳...

2026-07-02 0 482.01KB 3页
大同证券：新疆天业（600075）-真金白银彰显信心战略布局加深业务护城河

新疆天业(600075) 事件： 2026年6月29日，新疆天业（600075.SH）发布公告，控股股东新疆天业（集团）有限公司通过集中竞价方式首次增持公司股份143.84万股，增持金额599.90万元，并同步推出总额高达9000万元至1.8亿元的后续增持计划。投资要点：三轮增持接力，彰显国资大股东长期绑定决心。此次增持是控股股东体系内的第三轮增持行动。此前，一致行动人天域融资本于2024年2月至2025年2月完成首轮约8097万元增持；随后天业集团于2025年4月至2026年4月兑现第二轮...

2026-07-02 0 213.2KB 4页
东吴证券：诺德股份（600110）-锂电铜箔盈利反转在即，高端电子箔业务迎来突破

诺德股份(600110) 投资要点锂电铜箔盈利反转在即，高端电子箔业务迎来突破。公司是全球领先的高性能电解铜箔专业供应商、国内极薄锂电铜箔龙头企业，专注于高端锂电铜箔、PCB电子电路铜箔的研发、生产和销售，同时布局锂电池前沿材料开发。在锂电铜箔主业外，公司突破PCB高端电子电路铜箔，覆盖标准铜箔、HTE高温高延伸、LP/RTF低轮廓、VLP甚低轮廓、HVLP超低轮廓全系列，加速高端国产替代。客户端，公司与海内外知名大型锂电企业建立了多年稳定的合作关系，在全球市场中占有较高份额。26Q1公司实现...

2026-07-02 0 1.97MB 36页
源达信息：美硕科技（301295）-深度研究报告：专注继电器核心赛道，多品类拓展开启新成长

美硕科技(301295) 投资要点深耕继电器赛道，多元布局驱动成长美硕科技成立于2007年，持续深耕继电器与流体电磁阀领域，主营产品覆盖通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、新能源继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家电、汽车、光伏逆变器、充电桩、智能电表、工业控制等领域。公司股权结构集中稳定，五位共同实际控制人合计持股70.83%，均为核心管理层成员，深度绑定股东利益与经营决策。公司在家电通用继电器领域积淀深厚，与美的、海尔、格力等头部家电品牌建立长期深度合作，同时围绕家电客户延伸布局...

2026-07-02 0 1.09MB 21页
金元证券：中国电影（600977）-发行创作双端发力，影视龙头深入AI应用

中国电影(600977) 5月21日-5月25日，第二十二届深圳文博会期间，中国电影（600977.SH）集中展示了AI导演创作平台、AI配音译制辅助系统、AI审核辅助系统等最新“AI+影视”研究成果。 AI嵌入传统电影制作流程，助力全链路降本增效：公司作为覆盖电影制作到放映全产业链的影视龙头，旗下人工智能研究院已开发出多款可应用于影视制作的AI工具。这与谷歌DeepMind投资A24、Netflix收购InterPositive、米高梅设立AI影视工具研发部门的行动不谋而合。电影工业化的主要瓶...

2026-07-02 0 425.48KB 5页
金元证券：万丰奥威（002085）-"汽车轻量化+通航飞机"双翼驱动，展翅拥抱低空新时代

万丰奥威(002085) 万丰奥威：实行“汽车金属轻量化+通用航空/eVTOL”双主业发展：汽车板块拥有领军全球的镁合金压铸业务、国内第一梯队铝合金轮毂业务，配套全球主流车企，新能源配套占比持续提升。通航板块通过收购奥地利钻石飞机跻身全球活塞教练机前三，叠加收购德国Volocopter完整布局载人eVTOL、货运无人机，打通整机研发、适航、制造全链条。兼具传统零部件稳定盈利与国内低空经济政策带来的长期增长弹性。 Volocopter：2025年3月万丰奥威以1000万欧元收购了eVTOL先驱企业...

2026-07-02 0 5.09MB 33页
艾思博：2026热塑性复合材料在电机中的应用白皮书

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2026-07-02 2 1.93MB 32页
东吴证券：国城矿业（000688）-引入产业投资者强化协同，锂+钼弹性释放打开成长空间

国城矿业(000688) 投资要点事件：公司引入产业投资者吉利科技集团。建新集团与杭州吉城于2026年6月29日签署股份转让协议，建新集团（国城控股体系内的矿业投资平台）拟通过协议转让方式向杭州吉城（吉利科技集团实控）转让其所持有的国城矿业的流通股份5925万股，占公司总股本的5%。公司本次引入吉利科技集团作为产业投资者，吉利科技集团为新能源资源整合型企业，此前已布局上游铝、铁等资源，有望为公司带来优质产业协同。锂矿弹性逐步释放。公司截至26年6月持有金鑫矿业48%股权，未来股权比例计划提升...

2026-07-02 0 456.5KB 3页

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