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公司研究

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中原证券：立讯精密（002475）-季报点评：消费电子迎来AI新时代，通讯+汽车打造第二增长曲线

立讯精密(002475) 事件：近日公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度公司实现营收1771.77亿元，同比+13.67%；归母净利润90.75亿元，同比+23.06%；扣非归母净利润81.17亿元，同比+15.43%；2024年三季度单季公司实现营收735.79亿元，同比+27.07%，环比+43.73%；归母净利润36.79亿元，同比+21.88%，环比+25.76%；扣非归母净利润31.58亿元，同比增长+9.71%，环比+13.74%。公司同时发布2024年年度业绩预告，预计...

2024-11-01 126 843.39KB 5页
民生证券：铂力特（688333）-2024年三季报点评：3Q业绩短期承压；建设粉末基地提升综合实力

铂力特(688333) 事件：10月29日，公司发布2024年三季报，1~3Q24实现营收7.32亿元，YOY-1.3%；归母净利润0.27亿元，YOY-30.6%；扣非净利润-0.26亿元，去年同期为0.14亿元。业绩表现略低于市场预期。主要原因是需求节奏导致营收同比减少，同时营业成本及研发等增加较多导致利润下滑。我们综合点评如下： 3Q24业绩承压；利润率出现较大波动。1）单季度方面：公司3Q24实现营收1.41亿元，YOY-53.5%；归母净利润-0.61亿元，去年同期为0.21亿元；扣非...

2024-11-01 110 680.39KB 3页
民生证券：中国中免（601888）-2024年三季报点评：口岸免税恢复良好，离岛免税承压静待修复

中国中免(601888) 公司发布24Q3财报。24Q1-Q3，公司实现营收430.21亿元，同比-15.38%，实现归母净利润39.19亿元，同比-24.72%，实现扣非归母净利润38.73亿元，同比-25.4%。其中，24Q3，实现营收117.56亿元，同比-21.52%，实现归母净利润6.36亿元，同比-52.53%，实现扣非归母净利润6.35亿元，同比-52.49%，主要是受消费者消费意愿不足及9月份台风等因素的影响，公司销售收入下降所致。 24Q3公司毛利率略降。24Q1-Q3，公司毛...

2024-11-01 113 852.62KB 3页
民生证券：山西汾酒（600809）-2024年三季报点评：稳中有进，聚焦高质量发展

山西汾酒(600809) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报，24Q1-3公司分别实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润313.58/113.50/113.52亿元，分别同比+17.25%/+20.34%/+20.41%。经测算，24Q3公司实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润86.11/29.40/29.42亿元，同比+11.35%/+10.36%/+10.27%，24Q3公司合同负债54.81亿元，环比-2.51亿元，营收+Δ合同负债同比+16.88%，销售收现85.6...

2024-11-01 81 846.19KB 3页
民生证券：永新光学（603297）-2024年三季报点评：业绩符合预期，显微镜复苏在即

永新光学(603297) 事件：永新光学10月29日发布2024年三季报，公司2024年前三季度实现营收6.51亿元，同比+6.54%，实现归母净利润1.40亿元，同比-19.28%，扣非净利润1.18亿元，同比+1.36%。其中Q3单季度公司实现营收2.22亿元，同比+1.07%，环比+4.72%；归母净利润0.41亿元，同比-29.72%，环比-24.07%；扣非归母净利润0.33亿元，同比+0.75%，环比-26.67%。业绩符合预期，经营性表现良好。公司2024年前三季度实现营收6.5...

2024-11-01 128 679.37KB 3页
山西证券：鹏鼎控股（002938）-24Q3收入稳健增长，AI推动PCB需求量价齐升

鹏鼎控股(002938) 事件描述公司公告2024年三季报。前三季度收入234.87亿同比+14.82%，归母净利润19.74亿，同比+7.05%，扣非归母净利19.29亿同比+8.89%；单三季度收入103.60亿元，同比+16.14%，环比+60.89%，归母净利润11.90亿元，同比+15.26%，环比+314.66%。事件点评公司2024年前三季度收入稳定增长，消费电子旺季收入稳健增长。2024年大客户新机备货较去年有一定增长，同时公司积极扩展新料号及提升份额，消费电子旺季收入同比...

2024-11-01 85 405.38KB 5页
交银国际证券：阳光电源（300274）-滞后确认的储能收入有望在4季度兑现，发行GDR加速海外产能布局

阳光电源(300274) 储能收入确认滞后导致收入增长较慢和盈利下降：公司3季度收入/归母净利189/26.4亿元（人民币，下同），同比+6.4%/-8.0%，环比+2.8%/-7.8%。收入增长较慢主要是由于储能系统收入确认滞后于发货，发货量大增尚未反映在收入。盈利同比下降主要是由于毛利率下降和销售、研发费用大增。期內毛利率29.5%，同/环比小幅下降1.2/2.1个百分点，销售/管理/研发/财务费用率同比+1.2/+0.3/+0.8/-0.9个百分点，净利率14.2%，同/环比下降2.3/1...

2024-11-01 108 412.1KB 6页
开源证券：芯动联科（688582）-中小盘首次覆盖报告：终端应用百花齐放，高性能MEMS龙头蓄势待发

芯动联科(688582) 公司是国内稀缺的高端MEMS惯导供应商，技术壁垒雄厚长期成长逻辑确立芯动联科深耕中高端MEMS惯导数十年，竞争壁垒显著，应用端进入增长拐点，公司中长期成长逻辑确立。行业层面，国产中高端MEMS传感器重要性愈发凸显，对工业、军事的发展具有重要意义。中高端场景具有较高的技术壁垒，国内市场的竞争格局较好，龙头享有高度的议价能力。2023年以来，中高端MEMS应用场景景气度不断提升，为行业发展注入增长活力。公司层面，芯动联科是少数能够实现高性能MEMS陀螺仪稳定量产的企业。技...

2024-11-01 92 4.29MB 31页
东海证券：益丰药房（603939）-公司简评报告：业绩增长稳健，盈利维持较高水平

益丰药房(603939) 投资要点公司业绩增长稳健。2024年前三季度，公司实现营业收入达到172.19亿元，同比增长8.38%；归属于母公司的净利润为11.11亿元，同比增长11.14%；扣非归母净利润10.92亿元，同比增长13.01%；Q3单季度，公司营收54.56亿元，同比增加5.31%；归母净利润为3.13亿元，同比增加6.38%。从盈利能力来看，2024年前三季度，公司毛利率为40.39%（+0.84pct），净利率为6.96%（-0.14pct）；期间费用率方面，公司销售、管理、...

2024-11-01 125 379.43KB 3页
民生证券：中国卫通（601698）-2024年三季报点评：业绩符合市场预期；航空&航海等业务快速发展

中国卫通(601698) 事件：公司10月30日发布了2024年三季报，前三季度实现营收17.6亿元，YoY-5.6%；归母净利润4.8亿元，YoY+18.4%；扣非归母净利润2.8亿元，YoY-18.8%。业绩基本符合市场预期。扣非归母净利润下降主要因为本期境外业务收入减少、摊销扩展C频段卫星转发器补偿减少。我们综合点评如下：利润率有所波动。单季度看，24Q3收入为6.1亿元，YoY-4.2%；归母净利润0.7亿元，YoY-46.8%。盈利能力方面，24Q3毛利率为29.1%，同比减少5.2...

2024-11-01 118 1.16MB 3页
开源证券：科华数据（002335）-公司信息更新报告：减值影响归母净利润，Q3业绩不及预期

科华数据(002335) 减值影响归母净利润，Q3业绩不及预期科华数据发布2024年三季报，公司2024前三季度实现营业收入53.93亿元，yoy-2.0%。实现归母净利2.38亿元，yoy-46.5%，实现扣非归母净利2.19亿元，yoy-47.9%。其中2024Q3实现营收16.6亿元，QOQ-34.7%，yoy-21.0%，归母净利0.12亿元，QOQ-91.8%，yoy-89.9%。扣非归母净利0.15亿元，QOQ-89.9%，yoy-87.9%。Q3毛利率/净利率为27.2%/0.9...

2024-11-01 120 660.1KB 4页
山西证券：水晶光电（002273）-2024Q3业绩超预期，单季度毛利率创新高

水晶光电(002273) 事件描述近日，公司发布2024年三季报。2024前三季度，公司实现营收47.10亿元，同比+32.69%；实现归母净利润8.62亿元，同比+96.77%；扣非净利润8.31亿元，同比+127.36%，业绩超预期。2024Q3，公司实现营业收入20.55亿元，同比+21.19%；实现归母净利润4.35亿元，同比+66.99%；扣非净利润4.40亿元，同比增长72.60%。事件点评微棱镜、薄膜光学面板和滤光片板块保持良好增长态势。2024Q3公司收入环比大幅增长56....

2024-11-01 141 408.71KB 5页
中航证券：臻镭科技（688270）-2024年三季报点评：Q3单季度利润增速回正，业绩修复有望提速

臻镭科技(688270) 事件：10月25日公司公告，2024年前三季度公司营收（1.82亿元，+7.01%），归母净利润（0.14亿元，-63.79%），毛利率（84.11%，-5.58pcts），净利率（7.93%，-15.50pcts）。收入稳定增长，单季度净利润增速回正 2024年公司前三季度营收（1.82亿元，+7.01%）稳定增长，毛利润（1.53亿元，+0.35%）基本持平。但归母净利润（0.14亿元，-63.79%）和扣非归母净利润（415.48万元，-88.89%）均有所下降...

2024-11-01 125 2.05MB 7页
开源证券：三棵树（603737）-公司信息更新报告：部分产品均价有所回升，现金流大幅改善

三棵树(603737) 部分产品均价有所回升，现金流大幅改善，维持“买入”评级公司发布三季报：公司2024年Q1-Q3实现营收91.46亿元，同比-2.81%，归母净利润4.10亿元，同比-26.00%，扣非归母净利2.49亿元，同比-42.82%；其中Q3营收33.85亿元，环比-8.37%，归母净利润2.00亿元，环比+22.96%，扣非归母净利1.70亿元，环比+8.66%。考虑到公司地产销售下滑，行业竞争加剧，我们下调2024-2025年的盈利预测并新增2026年盈利预测，我们预计20...

2024-11-01 123 838.01KB 4页
中邮证券：博雅生物（300294）-采浆量持续稳健增长，血制品业务维持平稳发展

博雅生物(300294) 去年同期子公司出表影响表观业绩： 2024年前三季度公司实现营业收入12.45亿元（-43.16%），归母净利润4.13亿元（-11.07%），扣非净利润3.36亿元（-6.96%）。对应2024Q3营业收入3.49亿元（-46.21%），归母净利润0.97亿元（-29.98%），扣非净利润0.77亿元（-25.62%）。公司表观收入和利润下滑主要系去年三季度公司陆续转让复大医药75%股权和天安药业89.68%股权，转让后复大医药和天安药业不再纳入合并范围。血制品业务...

2024-11-01 122 484.84KB 5页
中原证券：普莱柯（603566）-2024年三季报点评：猪用生物制品销售承压，宠物板块业绩逐步释放

普莱柯(603566) 投资要点：公司业绩短期承压，Q3营收降幅同比收窄。根据公司公告，2024年前三季度总营收7.62亿元，同比-17.96%；归母净利润1.06亿元，同比-40.67%；扣非后归母净利润0.95亿元，同比-47.18%；经营性现金流量净额1.26亿元，同比-33.24%。其中，2024Q3营收为2.79亿元，同比-10.30%，同比降幅较2024Q2收窄；归母净利润0.32亿元，同比-48.74%；扣非后归母净利润0.28亿元，同比-49.49%。由于下游行情影响家畜产品销...

2024-11-01 147 876.87KB 5页
中邮证券：三棵树（603737）-零售结构持续优化，C端竞争力显现

三棵树(603737) 事件公司发布24年三季报，前三季度实现收入91.46亿元，同比-2.81%，归母净利润4.1亿元，同比-26.0%，扣非净利润2.49亿元同比-42.82%；24Q3单季度实现收入33.85亿元，同比-7.87%，归母净利润2.0亿元，同比-17.89%，扣非净利润1.7亿，同比-20.38%。点评墙面漆量价齐升，工程漆价格下滑：分产品看，24年前三季度公司的家装墙面漆/工程墙面漆/基材与辅材分别收入为22.28/29.79/18.79亿，同比+14.14%/-12...

2024-11-01 90 627.13KB 5页
华鑫证券：中联重科（000157）-公司事件点评报告：国际市场持续突破，海外业务表现亮眼

中联重科(000157) 事件中联重科10月20日发布2024年前三季度业绩报告:2024年Q1-Q3实现营业收入343.86亿元(同比-3.18%)，归母净利润31.39亿元(同比+9.95%)，扣非归母净利润21.90亿元(同比-7.25%)。其中2024年Q3单季实现营业收入98.50亿元(同比-13.89%)，归母净利8.51亿元(同比+4.42%)，扣非归母净利润7.10亿元(同比+5.53%)。投资要点新兴业务持续放量，结构优化带动盈利上行公司积极推进传统优势产业和新兴产业协...

2024-11-01 117 226.17KB 5页
华鑫证券：古井贡酒（000596）-公司事件点评报告：业绩符合预期，保持战略定力

古井贡酒(000596) 事件 2024年10月30日，古井贡酒发布2024年三季度。投资要点业绩符合预期，费投力度优化业绩符合预期，利润增速略快于收入。2024Q1-Q3总营收190.69亿元（同增19.53%），归母净利润47.46亿元（同增24.49%），扣非净利润47.00亿元（同增25.55%）。2024Q3总营收52.63亿元（同增13.36%），归母净利润11.74亿元（同增13.60%），扣非净利润11.59亿元（同增14.52%）。产品结构略调整，费投力度优化明显。202...

2024-11-01 122 334.02KB 5页
开源证券：立高食品（300973）-公司信息更新报告：奶油业务加速增长，冷冻烘焙短期承压

立高食品(300973) 2024Q3单季利润快速增长 2024Q1-Q3公司营收27.2亿元，同比+5.2%；扣非前后归母净利润2.03、1.91亿元，同比+28.2%、+31.3%。2024Q3营收9.36亿元，同比-1.11%；扣非前后归母净利润0.68、0.67亿元，同比+35.1%、+57.4%。我们维持2024-2026年归母净利润预测2.71/3.42/4.06亿元，对应2024-2026年EPS1.60/2.02/2.40元，当前股价对应2024-2026年22.8/18.1/1...

2024-11-01 81 657.62KB 4页

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