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公司研究

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开源证券：坚朗五金（002791）-公司信息更新报告：行业大势拖累业绩，预计业绩向上拐点已至

坚朗五金(002791) 行业大势拖累业绩，预计业绩向上拐点已至，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现收入49.10亿元，同比-11.51%；实现归母净利润0.33亿元，同比-77.22%；实现扣非归母净利润0.01亿元，同比-99.04%。2024年Q3公司实现收入17.00亿元，环比-7.81%；实现归母净利润0.28亿元，环比-44.89%；实现扣非归母净利润0.18亿元，环比-56.10%。考虑行业处于景气度底部，竞争加剧，我们适当下调2024-2025...

2024-11-01 91 836.01KB 4页
中邮证券：伊利股份（600887）-收入压力有所缓解，盈利表现超预期

伊利股份(600887) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润890.39/887.33/108.68/85.09亿元，同比-8.59%/-8.61%/15.87%/0.65%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润291.25/290.37/33.37/31.84亿元，同比-6.67%/-6.66%/8.53%/13.42%。核心要点收入压力有所缓解，盈利表现超预期。公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利...

2024-11-01 95 486.92KB 5页
中泰证券：鹏鼎控股（002938）-汇兑扰动Q3仍双位数成长，AI浪潮注入成长新动能

鹏鼎控股(002938) 报告摘要事件概述 1）公司发布24年三季报，公司24年前三季度实现营收234.87亿元，yoy+14.82%，归母净利润19.74亿元，yoy+7.05%，扣非归母净利润19.29亿元，yoy+8.89%，毛利率20.47%，yoy+0.19pct，净利率8.4%，yoy-0.62pct； 24Q3营收103.6亿元，yoy+16.14%，qoq+60.89%，归母净利润11.9亿元，yoy+15.26%，qoq+314.66%，扣非归母净利润11.73亿元，yoy+...

2024-11-01 108 275.47KB 4页
浦银国际证券：首旅酒店（600258）-高基数下3Q24RevPAR承压，门店结构优化布局长期改善

首旅酒店(600258) 要是ADR同比下降5.5%引致。RevPAR的大幅同比下降导致3Q24收入同比下滑6.4%，毛利率同比下滑2.3ppt。公司加强营销举措以及加大门店开发力度，导致销售费用率同比增长1.3ppt，令经营利润率同比下降2.1ppt至25.4%。尽管今年业绩仍旧承压，但根据2025年更为快速的开店预期，我们调整2024-2026E盈利预测，维持首旅酒店“持有”评级，并上调目标价至人民币15.5元。高基数下RevPAR下降带动收入同比下滑：从标准店的经营情况来看，由于上年暑期...

2024-11-01 88 957.07KB 9页
浦银国际证券：伊利股份（600887）-收入前景依然不明朗，估值性价比偏低，维持“持有”

伊利股份(600887) 维持“持有”评级：伊利3Q24归母净利润同比增长8.5%，略好于我们的预期。然而，伊利3Q24貌似优异的净利表现并不能改变我们对公司未来前景的担忧，原因是（1）伊利3Q24利润率扩张主要受益于原奶价格同比大幅下降，而这一趋势显然不可持续并可能在明年出现反转，（2）终端需求依然疲弱，消费者对液态奶的消费意愿未见显著改善，（3）公司连续三个季度销售费用率同比较大幅度上升，意味着公司降本增效抵御经营负杠杆的空间有限。展望2025年，如果收入依然疲弱，而原奶价格下降对毛利率的帮...

2024-11-01 77 1.1MB 8页
民生证券：敏芯股份（688286）-2024年三季报点评：Q3营收创新高，经营拐点有望来临

敏芯股份(688286) 事件：10月30日，敏芯股份发布2024年三季报，公司2024前三季度实现营业总收入3.37亿元，同比+29.95%；实现归母净利润-0.48亿元；扣非归母净利润为-0.44亿元。其中，单Q3实现营业收入1.31亿元，同比+26.75%，环比+11.52%；归母净利润为-0.13亿元；扣非归母净利润为-0.07亿元。三季度营收稳步增长，归母净利亏损持续收窄。24Q3公司实现营业收入1.31亿元，同比+26.75%，环比+11.52%；归母净利润-0.13亿元，环比减亏...

2024-11-01 111 689.5KB 3页
浦银国际证券：华熙生物（688363）-业务与管理变革进程令盈利端承压

华熙生物(688363) 功能性护肤品业务条线和管理架构的调整尚未完成，令3Q24公司收入负增长7.1%，又因管理咨询费以及中后台费用提升等使管理费用率大幅提升，造成归母净利润同比下降77%，归母净利率同比下降5.9ppt。我们认为公司的业务和管理架构调整仍然需要较长时间来落实，并根据公司的业绩情况，我们下调华熙生物2024E-2026E的盈利预测，但由于化妆品行业估值中枢的上移，我们上调目标价至人民币62.1元，维持华熙生物“持有”评级。化妆品业务变革仍需较长时间完成：在竞争激烈的大环境下，...

2024-11-01 465 1.03MB 9页
民生证券：齐心集团（002301）-2024年三季报点评：客户下单节奏影响单季度收入增长，净利率保持相对稳定

齐心集团(002301) 事件。齐心集团发布2024年三季报，2024Q3实现营收/归母净利润/扣非净利润33.99/0.64/0.65亿元，同比变动+2.78%/-5.79%/-10.44%；24年前三季度实现营收/归母净利润/扣非净利润83.96/1.59/1.57亿元，同比变动+8.20%/+6.89%/+7.38%。客户下单节奏有变，预计四季度重回高速增长区间。24Q3收入同增2.78%，整体收入增速下降，我们认为或为B2B业务下游客户内部下单节奏有变。好视通方面公司聚焦教育场景，预计...

2024-11-01 136 709.31KB 3页
开源证券：华阳股份（600348）-公司信息更新报告：Q3业绩环比大增，关注煤矿成长及高分红潜力

华阳股份(600348) Q3业绩环比大增，关注煤矿成长及高分红潜力。维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入186.0亿元，同比-14.1%，实现归母净利润18.2亿元，同比-57.4%；实现扣非归母净利润17.3亿元，同比-59.2%；单Q3看，公司实现营业收入64.0亿元，环比+6.0%，实现归母净利润5.2亿元，环比+20.5%，实现扣非后归母净利润5.1亿元，环比+18.3%。我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归...

2024-11-01 109 857.7KB 4页
中邮证券：山西汾酒（600809）-经营韧性强、报表质量高、适当留力为明年

山西汾酒(600809) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润313.58/313.58/113.50/113.52亿元，同比17.25%/17.25%/20.34%/20.41%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润86.11/86.11/29.40/29.42亿元，同比11.35%/11.35%/10.36%/10.27%。核心要点业绩符合预期。公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润313.58/3...

2024-11-01 96 492.64KB 5页
东吴证券：许继电气（000400）-2024年三季报点评：盈利能力持续提升，业绩符合市场预期

许继电气(000400) 投资要点事件：公司发布24年三季报，公司24Q1-3营收95.9亿元，同-11.5%，归母净利润8.9亿元，同+10.4%，毛利率21.9%，同+3.2pct，归母净利率9.3%，同+2.1pct；其中24Q3营收27.5亿元，同-24.2％，归母净利润2.7亿元，同+10.6%，毛利率24.5%，同+5.8pct，归母净利率9.7%，同+3.4pct。盈利能力持续提升，业绩符合市场预期。特高压预计Q4集中交付，柔直招标启动增长弹性显著。23年公司中标金上-湖北、哈...

2024-11-01 105 515.95KB 3页
中航证券：北特科技（603009）-主业稳健增长，丝杠产能布局国内领先

北特科技(603009) 报告摘要事件:公司发布2024年三季度报告,2024年前三季度公司实现营收14.57亿元,同比增长9.62%,归母净利润0.61亿元,同比增长111%;其中,2024Q3实现营收4.87亿元,同比增长1.72%,归母净利润0.23亿元,同比增长128.64%。 Q3营收稳健增长,规模效应与降本优化驱动盈利能力提升公司前三季度实现营收14.57亿元,同比增长9.62%,主要系底盘零部件稳健增长,部分新产品陆续实现量产爬坡,其中底盘高精密业务增速较快。盈利能力方面,20...

2024-11-01 127 1.01MB 4页
中原证券：中国船舶（600150）-三季报点评：三季报扣非大幅盈利，静待毛利率改善

中国船舶(600150) 投资要点：中国船舶公布2024年三季报，公司前三季度实现营业收入561.69亿元，同比增长13.1%；完成归母净利润22.71亿元，同比下降11.3%。三季报营收稳健增长，扣非大幅盈利，盈利修复持续公司前三季度实现营业收入561.69亿元，同比增长13.12%；归母净利润22.71亿元，同比下降11.35%；其中，第三季度实现营业收入201.52亿元，同比增长5.35%；归母净利润8.58亿元，同比下降57.26%。公司归母净利润同比下滑主要原因是去年前三季度公...

2024-11-01 142 1.06MB 7页
中原证券：平煤股份（601666）-季报点评：单季度业绩降幅收窄，开启新一轮股份回购

平煤股份(601666) 投资要点：平煤股份发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业收入233.19亿元，同比增长0.78%；归母净利润20.45亿元，同比减少34.91%；经营活动产生的现金流量净额59.98亿元，同比减少13.12%；基本每股收益0.8406元，同比减少38.06%；加权平均净资产收益率7.09%，同比减少5.86个百分点。第三季度公司实现营业收入70.08亿元，同比减少1.90%；归母净利润6.52亿元，同比减少27.89%；基本每股收益0.2682元，同比减少-...

2024-11-01 126 819.27KB 5页
中原证券：龙佰集团（002601）-季报点评：产业链一体化优势保障，三季度业绩环比增长

龙佰集团(002601) 投资要点：公司公布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业收入208.66亿元，同比增长2.98%；实现归属于上市公司股东的净利润为25.64亿元，同比增长19.68%，扣非后的净利润25.28亿元，同比增长22.89%。基本每股收益1.08元。公司同时公布了三季度利润分配预案，计划每10股派发人民币现金股利3.00元。三季度业绩实现逆势增长。2024年以来，钛白粉价格先涨后跌。二季度以来，受需求不振以及欧盟钛白粉反倾销初裁的影响，钛白粉价格有所回落。根据卓创资讯数...

2024-11-01 110 815.92KB 5页
中国银河：建设银行2024年三季度报告点评：业绩边际改善，息差降幅收窄

建设银行(601939) 核心观点事件：公司发布了2024年三季报。营收净利增速边际改善，减值冲回反哺利润：2024年前三季度，公司实现营业收入和归母净利润5690.22亿元和2557.76亿元，同比分别变化-3.3%和0.13%，降幅较上半年收窄，净利转为微幅正增长；年化加权平均ROE为11.03%，同比下降1.02个百分点。公司业绩出现边际改善，主要受益于非息业务贡献和拨备冲回影响。2024年前三季度，公司信用减值损失1095.83亿元，同比下降11.95%，降幅扩大，Q3单季降幅达24...

2024-11-01 143 2.11MB 10页
开源证券：华天科技（002185）-公司信息更新报告：2024Q3业绩同比高增，先进封装基地投产稳步推进

华天科技(002185) 公司2024Q3营收同比增长，毛利率持续改善，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024Q1-3公司实现营收105.31亿元，YoY+30.52%；归母净利润3.57亿元，YoY+330.83%；扣非净利润0.48亿元，YoY+3.36亿元；毛利率为12.29%，YoY+3.77pcts；净利率为3.53%，YoY+2.34pcts。其中，2024Q3营收38.13亿元，YoY+27.98%，QoQ+5.56%；归母净利润1.34亿元，YoY+571.76%，...

2024-11-01 183 830.9KB 4页
开源证券：隆平高科（000998）-公司信息更新报告：稻种量价齐增支撑业绩，瘦身健体助力高质量发展

隆平高科(000998) 玉米种子低迷致业绩承压，粮价回暖后利润有望高增长，维持“买入”评级2024Q1-3营收28.81亿元，同比-14.46%，归母净利润亏损4.75亿元，亏损同比减少17.82%，其中2024Q3营收2.99亿元，同比-60.27%，归母净利润亏损5.87亿元，亏损同比扩大40.49%，业绩下滑主要系国内外玉米市场竞争加剧及粮价持续低迷致玉米种子销量同比减少，汇率波动致境外子公司中长期外币贷款汇兑损失增加。考虑国际玉米价格低迷致巴西业务短暂承压，粮价回暖后巴西业务有望大幅释...

2024-11-01 109 843.52KB 4页
中银证券：生益电子（688183）-24年前三季度营收利润双增，“AI+”带动盈利持续上扬

生益电子(688183) 公司发布2024年三季报，24年前三季度公司实现营收利润双增，公司在通信、服务器、汽车行业均有积极进展，公司业绩有望随行业发展而提升，维持买入评级。支撑评级的要点 24年前三季度实现营收利润双增。公司24年前三季实现营收31.79亿元，同比+32.97%，实现归母净利润1.87亿元，同比扭亏，实现扣非归母净利润1.78亿元同比扭亏。盈利能力来看，公司24年前三季度实现毛利率21.68%，同比+5.46pcts实现归母净利率5.87%，同比+6.60pcts，实现扣非归...

2024-11-01 132 648.45KB 5页
民生证券：东山精密（002384）-2024年三季报点评：业绩符合预期，FPC受益于端侧AI创新

东山精密(002384) 事件：东山精密10月29日发布2024年三季报，公司2024年前三季度实现营收264.66亿元，同比+17.62%，实现归母净利润10.67亿元，同比-19.91%，扣非净利润10.08亿元，同比-2.72%。其中Q3单季度公司实现营收98.38亿元，同比+11.37%，环比+10.74%；归母净利润5.07亿元，同比-0.27%，环比+87.08%；扣非归母净利润4.92亿元，同比+7.28%，环比+92.94%。业绩符合预期，长期看好软板增长。公司2024年前三季...

2024-11-01 87 685.86KB 3页

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