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公司研究

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国信证券：山西汾酒（600809）-第三季度产品结构环比改善，销售收现表现较好

山西汾酒(600809) 核心观点 2024年第三季度公司收入同比+11.4%，净利润同比+10.4%。2024年前三季度公司实现营业总收入313.58亿元，同比+17.2%；归母净利润113.50亿元，同比+20.3%；其中第三季度实现营业总收入86.11亿元，同比+11.4%；归母净利润29.40亿元，同比+10.4%。产品结构环比改善，销售收现表现较好。第三季度收入兑现稳健增长，预计青花系列恢复增长。分产品看，2024Q3中高价酒类收入61.88亿元/同比+6.7%/占比72.0%，其他...

2024-11-01 73 395.7KB 7页
国信证券：德邦股份（603056）-业绩表现承压，静待网络融合继续释放利润

德邦股份(603056) 核心观点 2024年三季度公司业绩表现承压。2024年前三季度公司实现营业收入283.0亿元（+11.2%），归母净利润5.17亿元（+9.71%）。其中三季度单季公司实现营业收入98.5亿元（+1.0%），归母净利润1.84亿元（-19.4%）。三季度收入增速环比下滑，网络融合项目稳步推进。由于宏观经济增长乏力以及京东物流贡献的关联业务量低于预期，公司三季度收入增速环比有所下滑（2024年Q1、Q2、Q3收入增速分别为25.3%、10.58%以及1.03%），但公司...

2024-11-01 94 356.49KB 6页
国信证券：泸州老窖（000568）-第三季度主动调整经营节奏，盈利能力保持稳健

泸州老窖(000568) 核心观点 2024年第三季度公司收入同比+0.7%，净利润同比+2.6%。2024年前三季度实现营业总收入243.04亿元，同比+10.8%；实现归母净利润115.93亿元，同比+9.7%；其中第三季度实现营业总收入73.99亿元，同比+0.7%；实现归母净利润35.66亿元，同比+2.6%。第三季度行业需求进一步走弱，公司收入端仍录得正增长。前三季度看，特曲60版/老泸特增速最快，国窖增速预计双位数，其中高度1573略快于低度；窖龄酒/头曲预计持平附近。第三季度看，...

2024-11-01 105 380.41KB 7页
国信证券：玲珑轮胎（601966）-三季度净利润同比增长97%，欧洲工厂有望迎来上行周期

玲珑轮胎(601966) 核心观点海内外需求共振，三季度净利润同比增长97%。2024年前三季度玲珑轮胎实现营业收入159.5亿元，同比+9.8%，归母净利润17.12亿元，同比+78.4%，扣非净利润14.0亿元，同比+56.7%；单季度看，玲珑轮胎24Q3营收55.7亿元，同比+5.2%，环比+4.4%（24Q3玲珑轮胎销量同比+10.7%，销售收入同比+5.9%；产品层面，24Q3由于市场结构变化+公司内部产品结构调整，轮胎产品价格环比+2.2%，同比-4.3%），归母净利润7.9亿元，...

2024-11-01 158 1.13MB 11页
国信证券：申通快递（002468）-市场份额快速提升，单票盈利表现稳健

申通快递(002468) 核心观点 24年三季度公司业绩表现亮眼。2024年前三季度营收334.9亿元（+14.2%），扣非归母净利润6.39亿元（+204.8%）；24年三季度单季营收119.2亿元（+16.3%），扣非归母净利润2.02亿元（去年同期盈亏平衡）。公司业务量增长亮眼，市占率快速提升，单票价格同比降幅有所收窄。在行业竞争较为激烈的背景下，申通采取积极的价格策略，三季度的单票快递价格约2.01元，同比下降5.2%，环比减少1分钱，由于去年三季度单价为低基数，因此今年三季度单价降幅...

2024-11-01 82 374.32KB 6页
中国银河：美年健康2024年三季报业绩点评：Q3收入利润双增长，业绩符合预期

美年健康(002044) 摘要：事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季度报告，2024年1-9月营业收入71.41亿元(-1.96%)，归母净利润0.25亿元(-88.96%)；扣非后归母净利润0.08亿元(-96.43%)；经营性现金流-3.03亿元。2024Q3单季度营业收入29.35亿元(+3.63%)，归母净利润2.40亿元(+10.33%)，扣非后归母净利润2.33亿元(+3.68%)，经营性现金流2.89亿元。 24Q3业绩逐步释放，收入利润实现双增长。2024Q3单...

2024-11-01 150 1.05MB 4页
国信证券：立高食品（300973）-中国冷冻烘焙行业龙头，奶油业务持续发力

立高食品(300973) 核心观点 2023年公司实现营收34.99亿元，同比增长20.2%，归母净利润0.73亿元，同比减少49.2%，扣非归母净利润0.24亿元，同比减少14.95%。2024第三季度实现营业总收入9.36亿元，同比减少1.11%；实现归母净利润0.68亿元，同比增长35.07%；实现扣非归母净利润0.67亿元，同比增长57.43%。烘焙食品增长较为乏力，奶油产品表现稳健。2024前三季度冷冻烘焙食品/原料收入占比约58%/42%，同比-7%/+30%，烘焙食品下滑主因商超...

2024-11-01 78 2.21MB 17页
中邮证券：千味央厨（001215）-大B份额企稳，费投增加为明年夯实基础

千味央厨(001215) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润13.64/13.64/0.82/0.81亿元，同比2.7%/2.7%/-13.49%/-1.25%。公司单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润4.72/4.72/0.22/0.23亿元，同比-1.17%/-1.17%/-42.08%/-23.54%。核心要点 Q3大B份额企稳，小B端增加市场费用支持后预计实现同比增长。大B渠道三季度预计有个位数下滑，其中让利大型连锁客户因素更...

2024-11-01 92 496.66KB 5页
国信证券：精锻科技（300258）-业绩短期承压，静待新品放量

精锻科技(300258) 核心观点出口业务短期承压拖累营收。2024年前三季度实现营收14.67亿元，同比-2.54%；归母净利润1.16亿元，同比-38.28%；扣非净利润0.94亿元，同比-43.87%，单三季度来看，24Q3精锻科技实现营收4.60亿元，同比-17.52%，环比-8.59%，归母净利润0.23亿元，同比-62.45%，环比-51.72%，扣非净利润0.18亿元，同比-66.53%，环比-45.06%。整体来看，国内燃油车销量下降及出口业务的下滑一定程度影响公司业绩释放，后...

2024-11-01 145 992.82KB 8页
中邮证券：立高食品（300973）-奶油表现持续亮眼，经营性利润率提升

立高食品(300973) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣 5.22%/5.22%/28.21%/31.32%。公司单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润9.36/9.36/0.68/0.67亿元，同比-1.11%/-1.11%/35.07%/57.43%。核心要点商超渠道表现偏弱，带动冷冻烘焙品类单季度降幅扩大，奶油延续高增，产品势能强劲。分产品，因商超渠道调整、饼店需求整体偏弱等原因，冷冻烘焙前三季度下滑约7%，其中单三季度降幅扩大。原...

2024-11-01 63 495.33KB 5页
华安证券：海泰新光（688677）-2024Q3业绩仍承压，拐点有望于2024Q4到来

海泰新光(688677) 主要观点：事件：公司发布2024年第三季度报告，2024年前三季度实现营业收入3.19亿元，同比下降15.30%；归母净利润0.97亿元，同比下降17.60%；扣非归母净利润0.89亿元，同比下降19.60%；经营性现金流量净额0.92亿元，同比下降16.07%。其中，2024年第三季度营业收入0.98亿元，同比下降9.39%；归母净利润0.27亿元，同比下降7.00%；扣非归母净利润0.25亿元，同比下降2.79%；经营性现金流量净额0.28亿元，同比下降2.3...

2024-11-01 95 496.68KB 4页
华福证券：外高桥（600648）-经营质量稳健，单季度业绩增长

外高桥(600648) 投资要点：事件： 2024年10月29日，公司公布2024年三季报。2024年Q1-Q3公司营业收入49.82亿元，同比降低6.93%，扣非归母净利润3.62亿元，同比降低25.96%；实现基本每股收益0.39元。 Q3地产销售结转，单季度业绩增长公司Q3实现收入23.38亿元，环比增长65.02%，扣非归母净利润2.82亿元，环比增加492.92%。本报告期公司对壹公馆E3-8、森兰动迁房商铺等销售收入及毛利进行确认，而去年同期没有公告地产销售结转，高毛利业务的结...

2024-11-01 111 352.59KB 3页
华福证券：雪迪龙（002658）-需求偏弱致业绩承压，期待科学仪器+碳监测新进展

雪迪龙(002658) 投资要点：事件：10月29日，公司发布2024年三季报。1-3Q24，公司实现营业收入8.35亿元，同比-11.81%；归母净利润0.76亿元，同比-37.97%；扣非归母净利润0.61亿元，同比-42.45%。其中3Q24，公司实现营业收入2.61亿元，同比-15.97%；归母净利润0.26亿元，同比-34.05%；扣非归母净利润0.24亿元，同比-29.02%。现金流同比改善，毛利有所下滑。1-3Q24，公司经营性现金流净额1.43亿元，其中3Q24为0.64亿元...

2024-11-01 123 357.8KB 3页
民生证券：科锐国际（300662）-2024年三季报业绩点评：国内及猎头业务恢复态势向好，静待海外修复

科锐国际(300662) 事件：科锐国际发布2024年三季报。24Q1-Q3，公司实现营收85.16亿元，同比+18.77%，实现归母净利润1.35亿元，同比-10.96%，实现扣非归母净利润1.12亿元，同比-2.77%。其中，24Q3，公司实现营收29.75亿元，同比+23.12%，实现归母净利润0.49亿元，同比-9.60%，实现扣非归母净利润0.48亿元，同比+7.45%，扣除股权激励成本和非经损益后归母净利润为0.51亿元，同比+14.78%。毛利率或受灵活用工占比提升影响有所下滑，...

2024-11-01 235 684.62KB 3页
中邮证券：泸州老窖（000568）-主动降速化风险，为长期蓄力

泸州老窖(000568) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润243.04/243.04/115.93/115.64亿元，同比10.76%/10.76%/9.72%/10.24%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润73.99/73.99/35.66/35.7亿元，同比0.67%/0.67%/2.58%/3.52%。核心要点业绩符合预期。公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润243.04/243.04/...

2024-11-01 75 481.46KB 5页
华龙证券：盐津铺子（002847）-2024年三季报点评报告：收入稳健增长，税率影响净利率略承压

盐津铺子(002847) 事件： 2024年10月29日，公司发布2024年三季度报告。 2024Q3公司实现营业收入14.02亿元，同比增长26.20%；归母净利润1.74亿元，同比增长15.62%；扣非后归母净利润15.15亿元，同比增长4.8%。 2024Q1-Q3，公司实现营业收入38.61亿元，同比增长28.49%；归母净利润4.93亿元，同比增长24.55%；扣非后归母净利润4.24亿元，同比增长12.90%。观点：收入保持稳健增长，鹌鹑蛋和魔芋增速亮眼。产品方面，2023年10...

2024-11-01 129 287.33KB 4页
中国银河：三峡能源2024年三季报点评：盈利能力同比提升，拟投资新疆大基地项目

三峡能源(600905) 摘要：事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-3实现营收217.60亿元，同比+12.81%，实现归母净利50.93亿元（扣非50.89亿元），同比-6.31%（扣非同比-4.89%）。24Q3单季度实现营收67.01亿元，同比+19.97%，实现归母净利10.55亿元（扣非10.52亿元），同比+14.69%（扣非同比+12.61%）。风光发电量同比高增，水电发电量同比基本持平。24Q3，公司总发电量164.87亿千瓦时，同比增长38.05%。其中，受装机规...

2024-11-01 93 1.34MB 3页
华龙证券：通行宝（301339）-2024年三季报点评报告：业绩稳步增长，智慧交通业务加速

通行宝(301339) 事件：公司于2024年10月29日公布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现总营业收入5.34亿元，同比增加18.09%；实现归母净利润1.67亿元，同比增加7.59%。观点：营收利润双增，智慧交通业务加速增长。收入端：前三季度，公司实现营业收入5.34亿元，同比增长18.09%。其中，得益于ETC发行业务收入的增加，公司智慧交通电子收费业务收入稳定增长，前三季度该业务实现收入2.97亿元，同比增长4.82%；智慧交通运营管理系统业务收入同比增长40.17%...

2024-11-01 150 270.85KB 4页
山西证券：科德数控（688305）-24Q3业绩延续高增长，拟推股权激励计划彰显发展信心

科德数控(688305) 事件描述公司发布2024年三季报：报告期内，公司实现营业收入3.81亿元，同比增长30.32%；实现归母净利润0.72亿元，同比增长11.53%；实现扣非归母净利润0.57亿元，同比增长26.34%。单Q3实现营业收入1.26亿元，同比增长37.35%；实现归母净利润0.24亿元，同比增长38.49%；实现扣非归母净利润0.18亿元，同比增长29.91%。业绩符合此前预期。公司发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》，拟向66名激励对象授予权益总计不超过88.7...

2024-11-01 88 422.06KB 5页
中邮证券：五粮液（000858）-主动控速/质量为先，承诺三年分红方案

五粮液(000858) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润679.16/679.16/249.31/248.33亿元，同比8.60%/8.60%/9.19%/9.19%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润172.68/172.68/58.74/58.94亿元，同比1.39%/1.39%/1.34%/1.61%。核心要点公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润679.16/679.16/249.31/2...

2024-11-01 72 483.13KB 5页

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