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公司研究

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天风证券：润泽科技（300442）-收入高增利润持续快速增长，AI算力基座龙头持续强劲增长可期！

润泽科技(300442) 事件：公司发布2024年三季报，实现营业收入64.10亿元，同比增长139.11%，实现归母净利润15.14亿元，同比增长35.13%，实现扣非净利润14.94亿元，同比增长33.65%。收入进一步加速增长公司单Q3季度实现营业收入28.35亿元，同比增长184.03%，环比增长21.52%，同比增速进一步加速，主要是AIDC相关业务快速拓展，相应的收入规模持续扩大所致。我们预计未来随着IDC上架率提升以及AIDC持续需求旺盛，有望持续保持强劲高增。预计毛利率因...

2024-11-01 134 248.09KB 3页
天风证券：长江电力（600900）-电量增长带动收入提升，成本管控和财务费用压降带动业绩高增

长江电力(600900) 事件 2024前三季度公司实现营业收入663.3亿元，同比+14.7%；实现归母净利润280.2亿元，同比+30.2%。其中第三季度实现营业收入315.2亿元，同比+17.3%；实现归母净利润166.6亿元，同比+31.8%。 Q3发电量同比+15%，电价稳定性较高发电量：2024年前三季度，乌东德水库来水总量同比+12.56%；三峡水库来水总量同比+20.26%。来水偏丰带动发电量稳步增长。2024年前三季度，公司境内所属六座梯级电站总发电量约2358.14亿千瓦时...

2024-11-01 124 708.58KB 3页
山西证券：周大生（002867）-2024Q3营收降幅有所扩大，毛利率同环比均改善

周大生(002867) 事件描述公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收108.09亿元，同比下降13.49%，实现归母净利润8.55亿元，同比下降21.95%，实现扣非净利润8.37亿元，同比下降20.55%。事件点评 2024Q3国内黄金首饰消费延续低迷态势，公司营收降幅有所扩大。营收端，2024年前三季度，公司实现营收108.09亿元，同比下降13.49%。其中，24Q1-24Q3实现营收50.70、31.26、26.12亿元，同比增长23.01%、-20.89%、-...

2024-11-01 155 443.46KB 5页
华福证券：东方电缆（603606）-业绩符合预期，国内海风起量在即，海缆龙头充分受益

东方电缆(603606) 投资要点：事件：2024年10月24日，公司发布24年三季报，业绩符合预期。24Q1-Q3实现营业收入66.99亿元，同比增长25.2%；归母净利润9.3亿元，同比增长13.4%；扣非归母净利润7.9亿元，同比下降0.9%。其中Q3实现营业收入26.3亿，同比增长58.4%，归母净利润2.9亿元，同比增长40.5%；扣非归母净利润2.5亿元，同比增长25.7%。业绩表现亮眼，收入和利润端均实现高速增长。分业务来看，Q3陆缆系统实现营业收入13.94亿元，同比增长53...

2024-11-01 129 376.04KB 3页
华福证券：中国船舶（600150）-扣非净利润同比高增，手持订单结构改善

中国船舶(600150) 投资要点： 24Q1-Q3扣非归母净利润实现19.72亿元，同比+561% 公司发布2024三季报，①收入和利润：前三季度公司实现营收562亿元，同比+13.12%，实现归母净利润22.71亿元，同比-11.35%。扣非归母净利润为19.72亿元，同比+560.73%。单季度来看，24Q3公司实现营收201.52亿元，同比+5.35%，实现归母净利润8.58亿元，同比-57.26%，实现扣非归母7.73亿元，同比+348.57%。单季度归母净利润下滑，主要因为上年同期外...

2024-11-01 110 399.46KB 4页
华福证券：久立特材（002318）-扣除投资收益的营业利润同比高增54%，核心盈利能力持续增加

久立特材(002318) 投资要点：事件：公司发布了2024年三季报，1Q-3Q2024公司实现营业收入71.43亿元，同比增长16.07%；归属于母公司股东的净利润10.45亿元，同比降低5.68%。分季度看，3Q2024单季度营业收入23.13亿元，同比降低3.23%；归属于母公司股东的净利润4.01亿元，同比增长1.31%。投资收益拖累利润，扣除投资收益的营业利润同比高增54%：2024年前三季度，公司营业收入同比增长16.07%；营业利润为12.32亿元，同比降低0.54亿元；扣除投...

2024-11-01 114 349.95KB 3页
华福证券：广州酒家（603043）-“小年”月饼增长显韧性，渠道扩张初见成效

广州酒家(603043) 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营业收入41.03亿元，同比+5.86%；实现归母净利润为4.48亿元，同比-8.87%；实现扣非归母净利润为4.34亿元，同比-8.54%。其中公司2024单三季度营收为21.91亿元，同比+2.27%；归母净利润为3.90亿元，同比-5.35%；扣非归母净利润为3.84亿元，同比-4.45%。需求“小年”月饼业务展现韧性，餐饮业务持续增长公司2024Q1-Q3食品制造业务/餐饮服务业务/其他商品销售业务收入分...

2024-11-01 97 356.45KB 3页
华福证券：百润股份（002568）-预调酒业务承压，威士忌业务蓄势待发

百润股份(002568) 事件：百润股份发布2024年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入23.86亿元，同比-2.88%，实现归属于母公司股东的净利润5.74亿元，同比-13.67%，实现扣非归母净利润5.61亿元，同比-13.57%。根据三季度报，公司24Q3单季度实现营收7.58亿元，同比-5.95%，归母净利润1.72亿元，同比-24.01%，扣非归母净利润1.7亿元，同比-22.21%。主营预调鸡尾酒业务承压，业务结构小幅变化公司预调鸡尾酒业务及香精业务经营稳健，其中预调酒业务...

2024-11-01 68 370.87KB 3页
华福证券：重庆啤酒（600132）-宏观扰动收入端承压，基本面确定性仍强

重庆啤酒(600132) 事件：重庆啤酒发布2024年第三季度报告，公司24年前三季度实现营业收入130.63亿元，同比+0.26%，实现归属于母公司股东的净利润13.32亿元，同比-0.9%，实现扣非归母净利润13.06亿元，同比-1.61%。公司24Q3单季度实现营收42.02亿元，同比-7.11%，归母净利润4.31亿元，同比-10.1%，扣非归母净利润4.18亿元，同比-11.6%. 产品结构分化，经济档次销量高增 1）2024年前三季度，公司实现啤酒销量265.7万吨，比上年同期增长0...

2024-11-01 72 371.73KB 3页
中泰证券：详解招商银行2024三季报：业绩增幅回暖；资产质量稳健

招商银行(600036) 报告摘要营收、利润增速边际回暖：3Q24累积营收同比-3.2%（1H24同比-3.4%），净利息收入增速回暖支撑；净利润同比-0.6%（1H24同比-1.3%）。净利息收入同比-3.1%，净非息收入同比-3.4%，其中净手续费收入同比-16.9%，净其他非息收入同比+30.9%。净利息收入环比+0.8个百分点：单季日均生息资产规模环比+0.5%，单季日均净息差环比-2bp至1.97%。单季年化生息资产收益率环比下降7bp至3.49%，利率因素是主要拖累项。单季年化计...

2024-11-01 200 4.34MB 17页
中泰证券：天宇股份（300702）-经营趋势环比向好，有望迎来业绩拐点

天宇股份(300702) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入19.32亿元，同比增长3.61%，归母净利润0.85亿元，同比增长23.72%，扣非净利润0.91亿元，同比下降30.67%。经营趋势环比向好，收入快速增长，利润改善显著。分季度看，24Q3营收6.67亿元（同比+28.59%，环比15.77%，下同），归母净利润0.32亿元（+4570.27%，+151.21%），扣非净利润0.29亿元（-51.32%，+178.42%），其中CDMO业务实现营收8,5...

2024-11-01 100 871.95KB 5页
中泰证券：博众精工（688097）-业绩稳步增长，看好AI终端趋势下的设备机遇

博众精工(688097) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入32.74亿元，同比增长0.91%；实现归母净利润2.54亿元，同比增长10.61%；扣非后归母净利润1.97亿元，同比下降2.21%。业绩符合预期，盈利能力改善（1）经营情况：分季度看，2024单Q3，公司实现营业收入14.41亿元，同比下降10.76%；单Q3实现归母净利润1.58亿元，同比增长13.55%。2024年公司3C业务平稳增长，展望2025年，随着果链创新程度加大，公司作为...

2024-11-01 108 371.88KB 4页
中泰证券：详解江苏银行2024三季报：业绩持续性强；零售投放回暖

江苏银行(600919) 报告摘要营收增速略有收窄，净利润增速维持平稳。3Q24营收同比+6.1%（vs1H24同比+7.1%），1H24净利润同比+10.1%（vs1H24同比+10.1%）。净利息收入环比-0.1个点，负债端对息差形成支撑。测算单季年化净息差环比下行8bp至1.71%，生息资产收益率环比下降23bp至3.94%，计息负债成本率环比下降10bp至2.17%。资产负债增速及结构：对公持续发力，零售下半年投放回暖。（1）资产端：3Q24贷款、债券投资、同业资产占比环比变化-0...

2024-11-01 124 1.27MB 10页
东吴证券：重庆百货（600729）-2024三季报点评：Q3归母净利润同比-12%，静待Q4补贴政策促进改善

重庆百货(600729) 投资要点事件：公司发布2024年三季报。2024Q1-3，公司实现营收130亿元，（调整后）同比-12.0%；归母净利润9.2亿元，同比-19.2%；扣非净利润9.0亿元，同比-12.12%。对应2024Q3，公司营收为40.2亿元，同比-13.0%；归母净利润2.11亿元，同比-12.43%；扣非净利润2.0亿元，同比-9.12%。单Q3公司的业绩降幅相比上半年有所收窄。分业务看，马上消费利润实现增长，零售主业仍然承压：2024Q3，①公司投资收益约1.5亿元，主...

2024-11-01 226 506.47KB 3页
国金证券：阳光电源（300274）-费用管控成效初现，年末确收有望加速

阳光电源(300274) 业绩简评 2024年10月31日，公司发布三季报，2024年前三季度实现营收499亿元，同比增长7.6%；归母净利润76亿元，同比增长5.2%。其中3Q24实现营收189亿元，同比增长6.4%，环比增长2.8%；归母净利润26.4亿元，同比下降8.0%，环比下降7.8%。经营分析存货环比高增，年末确收加快公司高增有望兑现：截至2024Q3末存货322亿元，环比Q2末增加40亿元，预计新增存货规模主要以储能及电站项目为主，进入年末交付旺季，储能及电站项目确收加速有望支...

2024-11-01 86 1.01MB 4页
财信证券：深南电路（002916）-营收保持高增长，新项目爬坡拉低利润增速

深南电路(002916) 投资要点：事件：公司发布2024年三季报。1）2024年前三季度，公司实现营收130.49亿元，同比+37.92%；归母净利润14.88亿元，同比+63.86%。毛利率25.91%，同比+2.79pct；净利率11.40%，同比+1.80pct。2）第三季度，公司实现营收47.28亿元，同比+37.95%，环比+8.45%；归母净利润5.01亿元，同比+15.33%，环比-17.60%。毛利率25.40%，同比+1.96pct，环比-1.72pct；净利率10.59%...

2024-11-01 118 827.88KB 3页
国联证券：安徽合力（600761）-公司经营稳定，持续看好公司发展

安徽合力(600761) 事件公司发布2024年三季报，公司2024Q1-3实现营收134.09亿元，同比增长2.11%；实现归母净利润11.01亿元，同比增长11.63%。公司2024Q3实现营收44亿元，同比下滑0.11%；实现归母净利润2.98亿元，同比下降9.18%。国内叉车行业平稳增长，公司持续巩固国内市场 2024Q1-3我国叉车总销售量达到970,680台，同比增长10.8%，其中，国内市场销售量616,422台，同比增长6.17%。公司构建了27家省级营销机构和近500家二、...

2024-11-01 116 1.23MB 6页
国联证券：宏和科技（603256）-均价及盈利能力均改善，关注新应用

宏和科技(603256) 投资要点公司公告2024年三季报，24Q1-3收入6.2亿元，yoy+24.6%，归母净利润0.08亿元，同比扭亏，扣非归母净利润-0.02亿元，亏损同比收窄。24Q3收入2.1亿元yoy+1.2%，qoq-3.1%；归母净利润0.07亿元，同比扭亏，qoq-22.3%；扣非归母净利润0.03亿元，同比扭亏，qoq-53.6%。Q3环比阶段有压力，盈利能力延续提升 24Q3淡季销量阶段偏弱，电子布均价同环比提升 24Q1-3公司电子布销量1.5亿米，yoy+16.2%...

2024-11-01 213 1.5MB 6页
国联证券：我爱我家（000560）-三季度营收同比转正，期待盈利改善

我爱我家(000560) 投资要点 10月30日，公司发布2024年第三季度报告：2024年前三季度实现营业收入87.62亿元，同比-3.42%；实现归母净利润0.08亿元，同比实现扭亏为盈。业绩扭亏为盈，计提减值影响单季度表现 2024年前三季度，公司实现营业收入87.62亿元，同比-3.42%，实现归母净利润0.08亿元，同比实现扭亏为盈。三季度单季度实现营收29.47亿元，同比+4.95%实现归母净亏损0.21亿元。三季度亏损主要是因为公司对新房业务的应收账款进行了减值计提，带来信用减值...

2024-11-01 126 1.33MB 6页
国联证券：扬农化工（600486）-业绩符合预期，优创投产在即

扬农化工(600486) 事件公司发布三季报，2024年前三季度公司实现营收80.2亿元，同比-14%；实现归母净利润10.3亿元，同比-25%；实现扣非后归母净利润9.9亿元，同比-24%。农药行业低迷，业绩符合预期单季度看，2024Q3公司实现营收23.2亿元，同比+5%，环比-8%；实现归母净利润2.6亿元，同比+11%，环比-21%。前三季度业绩下滑主要是农药行业景气低迷，量增价跌所致。2024年前三季度公司原药销量约7.6万吨，同比+1.4%，原药均价6.34万元/吨，同比-20...

2024-11-01 154 1.26MB 6页

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