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公司研究

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东吴证券：大族数控（301200）-2026年一季报点评：26Q1业绩高速增长，AI需求仍为核心驱动

大族数控(301200) 投资要点 26Q1营收利润高速增长，AIPCB专用加工设备需求景气度持续上行：2026Q1公司实现营业收入19.55亿元，同比+103.69%;归母净利润3.23亿元，同比+176.53%;扣非归母净利润3.23亿元，同比+197.94%，业绩显著高增。收入利润高增主要系AI算力中心需求持续强劲，新一代AI服务器终端带动高附加值AIPCB市场规模增长，技术难度提升带动对高技术附加值设备的需求持续上升。公司高厚径比通孔、高精度CCD背钻及新型激光加工方案等产品销售势头强劲...

2026-04-21 0 500.17KB 3页
东吴证券：天孚通信（300394）-2026年一季报点评：AI需求驱动业绩高增，拟H股上市打开全球化成长空间

天孚通信(300394) 投资要点事件：4月20日，公司发布2026年一季报，期内实现营业收入13.30亿元，同比增长40.82%，环比增长6.85%；归母净利润4.92亿元，同比增长45.79%，环比下滑10.82%。一季度业绩同比高增，季节性与供应链因素致环比承压。2026年一季度公司营收利润同比高增，核心受益AI行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长。归母利润环比有所下滑，我们认为主要是受季节性及物料供应紧张等影响，此外财务费用也受汇兑损失而有所增加，但...

2026-04-21 0 364.96KB 3页
开源证券：星辰科技（920885）-北交所信息更新：航天发射次数新高、风电新增装机容量+51%，推动2025年归母净利润+111%

星辰科技(920885) 2025年归母净利润0.34亿元+110.82%，维持“增持”评级星辰科技发布2025年报，全年实现总营业收入1.98亿元，同比增长34.26%；实现归母净利润0.34亿元，同比增长110.82%。我们维持2026-2027、增加2028年盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.45/0.51/0.56亿元，对应EPS为0.26/0.30/0.33元，当前股价对应PE为83.9/72.9/66.3X。考虑到星辰科技在军工方向积累深厚，在风电方向受益市场整体回...

2026-04-21 0 817.32KB 4页
华鑫证券：维科精密（301499）-公司动态研究报告：精密注塑领先企业，半导体业务勾勒成长新曲线

维科精密(301499) 投资要点聚焦精密注塑领域，汽车电子精密零部件为核心基本盘深耕注塑精密模具与汽车电子二十余载，产品占据中国市场领先地位。1999年，公司成立，创立之初聚焦注塑精密模具；2001年起，公司开始陆续为泰科电子、莫仕、安费诺、施耐德等客户提供连接器产品和工业精密零部件；2003年，业务拓展至冲压领域；2004年，产品种类拓展至消费电子、通讯及工业等多个应用领域；2008年起，公司产品陆续具备了冲压、焊接、绕线、组装、检测等多项工艺；2013年，成功开发首个FI油喷系统EV1...

2026-04-21 0 645.02KB 7页
西南证券：开立医疗（300633）-2025年年报点评：25年内镜海外收入高增，收入同比逐季改善

开立医疗(300633) 投资要点事件：公司发布2025年年报，2025年实现营业收入23.09亿元（+14.65%），归属于上市公司股东的净利润1.97亿元（+38.54%），扣除非经常性损益后的净利润1.80亿元（+63.41%），25年医疗终端需求复苏，多产品线战略进入收获期。 25年业绩逐季向好，经营态势持续改善。分季度看，2025Q1/Q2/Q3/Q4单季度收入分别为4.30/5.34/4.95/8.50亿元，单季度归母净利润分别为0.08/0.39/-0.14/1.64亿元。202...

2026-04-21 0 1.11MB 6页
联储证券：中矿资源年报及一季度业绩预告点评：锂盐业务基础稳固，多金属业绩放量在即

中矿资源(002738) 投资要点：事件概述： 2026年4月10日，中矿资源披露2025年业绩。2025年全年，公司实现营业收入65.45亿元，同比增长22.02%，创造归母净利润4.58亿元，同比下滑38.54%； 2026年4月10日，中矿资源发布2026年一季度业绩预告，预期实现归母净利润5亿元-5.5亿元，2025年同期实现盈利1.35亿元，同比增长270.97%-308.07%。事件点评：主要产品产销数据有所下滑。2025年全年，公司实现锂盐生产量3.74万吨，销售量3.95万...

2026-04-21 0 769.46KB 7页
太平洋证券：中科曙光（603019）-业绩稳健增长，落地全国首个6万卡集群

中科曙光(603019) 事件：中科曙光发布2025年年报和2026年一季度业绩快报。2025年，公司实现营业收入149.64亿元，同比+13.81%，扣非归母净利润18.38亿元，同比+33.97%；2026Q1公司营业收入30.72亿元，同比+18.80%；扣非归母净利润1.69亿元，同比+57.77%。盈利能力提升，研发投入力度加大。公司2025年扣非净利润取得较快增长，主要系产品结构优化提升主营业务盈利能力，同时公司沿产业链布局的海光信息、中科星图、曙光数创等多项优质资产获得了良好的投...

2026-04-21 0 576.89KB 5页
东吴证券：北方华创（002371）-2025年报点评：营收稳步增长，平台化布局加速推进

北方华创(002371) 投资要点半导体设备业务快速放量，营收端延续快速增长：2025年公司实现营收393.5亿元，同比+30.9%；归母净利润55.2亿元，同比-1.8%；扣非归母净利润为53.4亿元，同比-4.2%。归母净利润同比下滑主要系公司高研发投入，若加回72.8亿研发投入，公司2025年归母净利润为128.0亿元，同比+16%（2024年加回研发投入归母净利润为110.3亿元）。收入分产品看：（1）电子工艺装备实现收入367.3亿元，同比+32.6%，其中刻蚀设备、薄膜沉积设备、热...

2026-04-21 0 408.64KB 3页
东莞证券：百奥赛图（688796）-深度报告：全人抗体小鼠平台龙头

百奥赛图(688796) 投资要点：公司是全人抗体小鼠平台龙头。历经十余年技术积累，公司已熟练掌握多种主流基因编辑技术，显著提升编辑效率并突破基因改造序列长度限制，累计完成超5300项定制化基因编辑项目，自主构建RenMice平台及各类基因编辑动物、细胞系模型超4300种，业务延伸至模式动物销售临床前药理药效评价与抗体药物合作开发，现已形成基因编辑模式动物制备、繁育供应、临床前药理药效评价及抗体药物发现四大技术平台。中国临床前CRO市场规模保持高速增长。政策方面，药品审评审批改革、MAH制度...

2026-04-21 0 1.52MB 21页
东莞证券：雅葆轩（920357）-2025年年报及2026年一季报点评：业绩保持快速增长

雅葆轩(920357) 投资要点：事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营业收入5.99亿元，同比+58.88%；实现归母净利润0.66亿元，同比+36.39%；实现扣非归母净利润0.63亿元，同比+49.63%。2026年一季度，公司实现营业收入1.52亿元，同比+56.47%；实现归母净利润0.21亿元，同比+71.89%；实现扣非归母净利润0.2亿元，同比+72.52%。点评： 25年公司业绩大幅增长。2025年，公司实现营业收入5.99亿元，同比增长58....

2026-04-21 0 498.53KB 3页
山西证券：浪潮信息（000977）-全年营收高速增长，AI软硬件产品全面升级

浪潮信息(000977) 事件描述 4月10日，公司发布2025年年报，其中，2025全年公司实现收入1647.82亿元，同比高增43.25%；全年实现归母净利润24.13亿元，同比增5.20%，实现扣非净利润20.81亿元，同比增长11.10%。2025年第四季度公司实现收入441.13亿元，同比增长39.07%；实现归母净利润9.31亿元，同比减少7.72%，实现扣非净利润7.47亿元，同比微增2.71%。事件点评服务器需求持续旺盛驱动收入高增，经营性现金流显著改善。2025年，受益于大...

2026-04-21 0 427.71KB 5页
山西证券：达梦数据（688692）-全年收入及净利润快速增长，数据库产品技术持续突破

达梦数据(688692) 事件描述 4月10日，公司发布2025年年报，其中，2025全年公司实现收入13.06亿元，同比增长25.03%；全年实现归母净利润5.17亿元，同比高增42.76%，实现扣非净利润5.10亿元，同比高增49.66%。25Q4公司实现收入4.76亿元，同比增14.62%；25Q4实现归母净利润1.87亿元，同比减少0.33%，实现扣非净利润2.06亿元，同比增长13.50%。事件点评软件授权核心驱动收入高增，产品结构优化大幅推升毛利率。受益于重点领域客户信息化建设加...

2026-04-21 0 422.06KB 5页
东吴证券：英维克（002837）-2025年报&2026年一季报点评：Q1业绩短期承压，看好AI算力服务器液冷长期需求

英维克(002837) 投资要点 2025年业绩稳健增长，数据中心需求快速增长 2025年公司实现营收60.68亿元，同比+32.23%；归母净利润5.22亿元，同比+15.30%；扣非归母净利润5.04亿元，同比+17.22%。其中股权激励费用影响利润1168万元，同比-2042万元，剔除影响归母净利润同比+17.81%。营收与净利润双增长得益于数据中心的需求快速增长，液冷技术应用持续推进，储能行业需求恢复增长。分产品看：机房温控节能设备实现收入34.48亿元，同比+41.28%，2025年...

2026-04-21 49 435.21KB 3页
开源证券：广信科技（920037）-北交所信息更新：乘电网建设高景气，绝缘核心产品量价齐升，2025年归母净利润同比+70.30%

广信科技(920037) 2025年公司营收同比+37.74%，归母净利润同比+70.30% 2025年公司实现营业收入7.96亿元，同比增长37.74%，实现归母净利润1.98亿元，同比增长70.30%。2025年公司凭借产品质量优势、技术优势等实现量价齐升。考虑产能兑现节奏，我们下调2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，预计2026-2028年归母净利润为2.68/3.33（原3.26/4.22）/4.06亿元，对应EPS分别为2.93/3.64/4.44元/股，对应当前股价PE...

2026-04-21 0 829.09KB 4页
开源证券：建邦科技（920242）-北交所信息更新：非汽车零部件销售+96%、电子电器营收+51%，前装市场持续突破

建邦科技(920242) 2025实现总营业收入7.80亿元+3.71%，维持“买入”评级建邦科技公布2025年报，全年实现总营业收入7.80亿元，同比增长3.71%；实现归母净利润0.86亿元，同比减少19.63%。考虑到信用减值损失的增加及中美关税的不确定性提升，我们下调2026、2027，新增2028年盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润1.09/1.22/1.31亿元（原值2026-2027年1.46/1.66亿元），对应EPS为1.64/1.84/1.97元，当前股价对应P...

2026-04-21 0 669.35KB 4页
开源证券：开立医疗（300633）-公司信息更新报告：业绩边际改善显著，新品放量驱动增长

开立医疗(300633) 业绩边际改善显著，新品放量在望，维持“买入”评级公司2025年实现营收23.09亿元（+14.65%，同比，下同），归母净利润1.97亿元（+38.54%）。2025Q4公司实现营收8.5亿元（+38%），归母净利润1.64亿元（+390.16%），业绩边际改善显著。费用端，公司管理费用率6.33%（-0.48pct），研发费用率21.47%（-2.01pct），主要系规模效益显现，销售费用率29.26%（+0.81pct）。分产品，彩超收入12.37亿元（+4.52...

2026-04-21 0 856.64KB 4页
开源证券：浦东金桥（600639）-公司信息更新报告：收入高增利润增长，经营性物业出租率稳中有升

浦东金桥(600639) 营收利润同比提升，产业投资业务加速推进，维持“买入”评级浦东金桥发布2025年年报，受结转规模提升影响，公司收入利润实现增长。受后续结转节奏影响，我们下调2026-2027并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为8.0、8.5和10.0亿元（前值11.0、13.5亿元），对应EPS为0.71、0.76、0.89元，当前股价对应PE为15.7、14.8、12.5倍。公司经营性物业出租率稳定，产业投资有望成为全新业绩增长点，维持“买入”评级。项...

2026-04-21 0 848.42KB 4页
开源证券：日联科技（688531）-中小盘信息更新：内生与外延双轮驱动，检测平台化能力持续增强

日联科技(688531) 2025年营收首破10亿大关，经营性净现金流增长超5倍公司发布2025年年报，2025年全年实现营收10.78亿元，同比+45.77%；归母净利润1.76亿元，同比+22.84%；扣非净利润1.46亿元，同比+51.34%；经营活动产生的现金流量净额1.92亿元，同比+512.23%。这主要得益于锂电、电子半导体等下游行业持续高景气以及公司核心部件+软件+AI+检测设备及整体解决方案持续完善。考虑到下游持续高景气以及收购项目并表后的投资收益，我们上调2026-2027...

2026-04-21 0 853.91KB 4页
开源证券：球冠电缆（920682）-2026电网资本开支瞄准特高压主网架等，海底及机器人电缆技术突破

球冠电缆(920682) 2025实现总营收38.12亿元+6.35%，维持“增持”评级球冠电缆公布2025年报，全年实现总营业收入38.12亿元，同比增长6.35%；实现归母净利润0.97亿元，同比减少27.31%。考虑到行业整体竞争加剧，原材料价格波动，我们下调2026-2027、新增2028盈利预测，预计2026-2028年球冠电缆实现归母净利润1.02/1.23/1.43亿元（原值2026-2027年1.70/1.90亿元），对应EPS为0.31/0.38/0.44元，当前股价对应PE...

2026-04-21 0 664.07KB 4页
开源证券：硅宝科技（300019）-公司信息更新报告：工业胶、热熔胶营收高增，盈利能力短期承压

硅宝科技(300019) 原材料有机硅景气底部反弹，公司产品价格上调、2026Q1盈利短期承压公司2025年实现营收37.51亿元，同比+18.8%；归母净利润2.79亿元，同比+17.3%；其中Q4营收11亿元，同比+7.2%、环比+16.6%；归母净利润0.49亿元，同比-37.5%、环比-34%。2026Q1实现营收8.43亿元，同比+8.27%、环比-23.41%；归母净利润0.46亿元，同比-35.12%、环比-7%，2025Q4以来原材料有机硅景气底部反弹，公司产品价格上调仍需传导...

2026-04-21 0 1.05MB 6页

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