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公司研究

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开源证券：潮宏基（002345）-公司信息更新报告：三季度营收优于行业大盘，品牌出海开出海外首店

潮宏基(002345) 公司2024年前三季度营收同比+8.0%，归母净利润同比+1.0%，表现稳健公司发布三季报：2024Q1-Q3实现营收48.59亿元（同比+8.0%，下同）、归母净利润3.16亿元（+1.0%）；2024Q3实现营收14.28亿元（-4.4%）、归母净利润0.86亿元（-17.2%）。我们认为，公司以时尚珠宝打造差异化特色，一口价黄金产品契合消费趋势，渠道扩张叠加品牌力提升驱动持续成长。我们维持盈利预测不变，预计公司2024-2026归母净利润为3.85/4.58/5.3...

2024-10-31 126 835.46KB 4页
中银证券：创业慧康（300451）-“化债”开启，报表有望迎来改善

创业慧康(300451) 10月23日，公司发布2024年三季报，前三季度实现收入11.7亿元（同比+1.0%），归母净利5275万元（同比-42.3%），扣非净利5034万元（同比-41.0%），新一轮“化债”开启，公司报表有望迎来改善，维持买入评级。支撑评级的要点 “化债”开启，报表有望迎来改善。10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上提出“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”，并称其为“近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”。通过化解债务负担，能够推动地方政...

2024-10-31 117 631.71KB 4页
国金证券：中航重机（600765）-收购安吉精铸部分股权，开启产业链整合重要一步

中航重机(600765) 事件 10月30日晚，中航重机发布公告，拟以不超过1.3亿自有资金，通过非公开协议方式受让航空投资公司持有的安吉精铸7.81%股权，受让完成后，公司将持有安吉精铸21.3%股权。点评对标海外航空铸造龙头Howmet，安吉精铸成长空间广阔：1）铸造相对其他制造方式，具有重量轻、可制造复杂结构等优点。2）Howmet是国际上最早生产航空发动机结构铸件的公司之一，能够生产叶片、机匣、热端部件等航空发动机结构铸件，亦可生产航天飞行器的结构铸件及工业燃气轮机等；2023年Ho...

2024-10-31 98 913.05KB 4页
国金证券：今世缘（603369）-Q3经营符合预期，产品势能仍上行

今世缘(603369) 事件 2024年10月30日，公司披露24年三季报，期内实现营收99.4亿元，同比+18.9%；归母净利30.9亿元，同比+17.1%。其中，24Q3实现营收26.4亿元，同比+10.1%；归母净利6.2亿元，同比+6.6%，基本符合市场预期。经营分析产品端，24Q1-Q3特A+类/特A类分别实现营收64.7/28.6亿元，同比+19%/+22%；其中，24Q3分别实现营收18.1/6.5亿元，同比+12%/+10%，结构上预计延续上半年趋势。期内毛利率同比-5.1p...

2024-10-31 75 895.73KB 4页
国金证券：天合光能（688599）-产业链低价业绩承压，多业务协同空间可期

天合光能(688599) 业绩简评 10月30日公司发布2024年三季报，前三季度实现营收631亿元，同比-22%；实现归母净利润-8.47亿元，同比转亏；扣非归母净利润-10.7亿元，同比转亏。其中Q3实现扣非归母净利润-14.67亿元，亏损幅度加大。经营分析产业链价格低位组件盈利承压，计提减值拖累业绩。Q3光伏组件价格持续下降，公司盈利能力承压，销售毛利率环比下降3.6PCT至9.48%；此外，公司Q3分别计提资产/信用减值损失-6.22/-1.20亿元拖累业绩，主要因为固定资产减值损失...

2024-10-31 106 894.69KB 4页
国金证券：四川九洲（000801）-合同负债高增，低空助力腾飞

四川九洲(000801) 事件 2024年10月30日，公司发布2024年三季度报告。公司24Q1-Q3营业收入27.22亿（同比-3.8%），实现归母净利润1.20亿（同比-15.1%）。其中24Q3营业收入9.65亿（同比+5.9%，环比+10.7%），实现归母净利润0.52亿（同比-6.4%，环比+66.6%）。公司24Q3业绩环比显著修复。点评业绩环比修复，或因需求有所恢复。下游军民赛道需求有所恢复，公司24Q3实现归母净利润0.52亿（同比-6.4%，环比+66.6%）。公司24Q...

2024-10-31 113 1.13MB 8页
国金证券：晶澳科技（002459）-产能爬坡影响消除，盈利提升大超预期

晶澳科技(002459) 业绩简评 10月30日公司发布2024年三季报，前三季度实现营收543亿元，同比-9%；实现归母净利润-4.84亿元，扣非归母净利润-5.94亿元。其中Q3实现营收170亿元，同比-11%、环比-21%，实现归母净利润3.9亿元，同比-80%、环比大幅转正，实现扣非归母净利润2.25亿元，同比-88%、环比大幅转正，业绩大超预期。经营分析 TOPCon产能爬坡影响消除，成本下降盈利显著提升，大超市场预期。23H2公司大规模新建TOPCon电池产能集中投产导致24H1公...

2024-10-31 103 880.49KB 4页
国金证券：晶科能源（688223）-盈利能力显著提升，TOPCon龙头地位稳固

晶科能源(688223) 业绩及事件简评 10月30日公司发布2024年三季报，前三季度实现营收718亿元，同比-16%；归母净利润12.15亿元，同比-80%；扣非归母净利润4.76亿元，同比-92%。其中Q3实现归母净利润0.15亿元，实现扣非归母净利润2.59亿元，环比Q2（0.26亿元）大幅增长。经营分析 TOPCon优势产能、全球化渠道布局支撑出货量稳居行业第一。前三季度公司实现光伏产品总出货73.13GW，同比增长31.29%；其中组件出货67.65W，组件出货量继续位居行业第一，...

2024-10-31 107 885.03KB 4页
国金证券：比亚迪24Q3业绩点评：毛利率恢复，业绩符合预期

比亚迪(002594) 业绩点评： 10月30日晚，比亚迪发布24Q3财报： 1、营收：Q3汽车销售113.3万辆，同/环比+37.8%/+15.3%，营收2011.3亿元，同/环比+24%/+14.2%；其中汽车及电池业务营收1575.8亿元，同/环比+24.9%/+17.5%。剔除比电我们计算24Q3单车ASP为13.9万元，同/环比-9.4%/+1.9%。Q1-Q3累计销售274万辆，同比+32.4%，营收5022.5亿元，同比+18.9%，单车ASP13.9万元，同比-13%。 2、费用...

2024-10-31 88 1.91MB 4页
国金证券：石头科技（688169）-内销增长亮眼，业绩阶段性承压

石头科技(688169) 2024年10月30日公司披露半年报，24年前三季度实现营收70.1亿元，同比增长23.2%；实现归母净利润14.7亿元，同比增长8.2%；实现扣非归母净利润11.86亿元，同比下滑5.4%。其中，单三季度实现营收25.9亿元，同比增长11.9%；实现归母净利润3.5亿元，同比下滑43.4%；实现扣非归母净利润3.2亿元，同比下滑45.3%。经营分析扫地机国内销售景气度较高，驱动公司收入双位数增长。国内增长态势良好，据奥维云网数据，2024Q3国内扫地机线上销售额为...

2024-10-31 117 949.09KB 4页
华安证券：重庆啤酒24Q3点评：静待餐饮需求回暖

重庆啤酒(600132) 主要观点：公司发布2024年三季报： Q3：营收42.0亿元（-7.1%），归母净利润4.3亿元（-10.1%），扣非归母净利润4.2亿元（-11.6%）； Q1-3：营收130.6亿元（+0.3%），归母净利润13.3亿元（-0.9%），扣非归母净利润13.1亿元（-1.6%）；收入利润符合市场预期。收入端：Q3产品结构走弱量价拆分：Q3量-5.6%/价-2.4%，受餐饮大盘影响，同时重庆地区受天气影响，预计嘉士伯、风花雪月、大理销量增长，乐堡、重庆销量下滑。...

2024-10-31 108 547.87KB 4页
国金证券：滨江集团（002244）-持续深耕杭州，销售排名上升

滨江集团(002244) 事件 2024年10月30日，公司发布2024年三季报：1-9月实现营收407.84亿元，同比-12.09%；实现归母净利润16.33亿元，同比-33.94%。第三季度实现营收165.83亿元，同比-14.36%；实现归母净利润4.67亿元，同比-44.11%。点评营收及归母净利下降，主因结转规模及结转毛利均下降。公司营收下降，主因交付结转体量同比减少；归母净利降幅比营收降幅更大，主因交付项目本身毛利下降，24年1-9月公司毛利率为10.4%，较去年同期下降4.6个...

2024-10-31 112 1.22MB 4页
国金证券：通威股份（600438）-多晶硅成本下降，一体化稳步推进

通威股份(600438) 10月30日公司披露2024年三季报，前三季度实现营收683亿元，同比-39%，实现归母净利润-39.7亿元，同比转亏。其中Q3实现营收245亿元，同比-34%，实现归母净利润-8.44亿元，环比Q2(-23.43亿)显著减亏。经营分析丰水期电价推动多晶硅现金成本下降。三季度公司部分多晶硅产区（四川、云南）水电进入丰水期电价，叠加工业硅价格下降，测算公司多晶硅现金成本显著下降。测算公司Q3多晶硅出货13-14万吨，环比Q2维持增长，在多晶硅价格全面跌破行业成本的背景...

2024-10-31 98 868.3KB 4页
国海证券：安达智能（688125）-2024年三季报点评：单三季度营收同比+127%，盈利能力持续改善

安达智能(688125) 事件: 安达智能于2024年10月26日公告2024年三季报，2024年Q1-Q3公司实现营收5.45亿元，同比+68.14%；实现归母净利润-937.88万元，同比-129.93%。单三季度，公司实现营收2.32亿元，同比+127.30%、环比+44.29%，实现归母净利润335.71万元，同比+617.86%、环比+119.98%。投资要点: 持续保持高强度研发拓客推动营收高增，努力提升公司整体盈利能力。2024年前三季度，公司出货增加及产品验收收入增加，推动营业...

2024-10-31 125 262.25KB 5页
招商证券：劲仔食品（003000）坚持大单品思维，潜力成长性标的

劲仔坚持大单品思维，聚焦产品品质，挖潜品类天花板。小鱼作为基本盘仍在稳定增长，第二大单品鹌鹑蛋快速放量，中期有望成为十亿大单品。随着新品成功，公司吸引更多优质经销商，终端类型更加多元化，解决了此前渠道扩张的痛点。依托品类扩张和渠道改善，劲仔增长的持续性或超出市场预期，是板块中稀缺的成长标的。 ✓ 渠道突破：大包装升级战略，助力鱼制品加速。劲仔小鱼稳居行业第一，但过去品类规模小、包装规格受限，渠道扩张存在诸多痛点。21H2 公司启动大包装战略，在小包装产品的基础上补充袋装、盒装、散称产...

2024-10-31 134 1.81MB 25页
长江证券：安琪酵母（600298）深度报告（一）见微知著，踵事增华

[Table_Summary2] 专注酵母及衍生品业务，成就细分赛道龙头酵母是面食、酒精发酵过程中的重要添加剂，而其核心衍生品酵母抽提物则主要用于调味提鲜， 2022 年两者市场需求总和达 150 亿元以上，属于食品饮料行业的中小型赛道。安琪酵母作为酵母及其衍生品市场的重要参与者，持续加强技术投入和产销网络布局，经过 30 余年的发展，塑造了行业当前的景气局面。2023 年公司在酵母行业市占率达 55%以上，公司 2023 年度整体实现收入达 135.8 亿元（其中酵母及深加工产品收入 ...

2024-10-31 173 1.81MB 26页
民生证券：旗滨集团（601636）-2024年三季报点评：Q3业绩承压，关注浮法+光伏玻璃过剩产能出清空间

旗滨集团(601636) 公司发布2024年三季报：24Q1-Q3实现营收116.00亿元，同比+3.72%，归母净利6.99亿元，同比-43.77%，扣非归母净利6.23亿元，同比-45.21%。其中，24Q3实现营收36.89亿元，同比-14.21%，归母净利-1.12亿元，去年同期为5.96亿元，扣非归母净利-1.37亿元，去年同期为5.75亿元。24Q3毛利率7.69%，同比-20.01pct、环比-14.87pct。浮法玻璃量、价均处于承压状态：产销量方面，截至9月27日，重点监测...

2024-10-31 190 716.19KB 3页
民生证券：中航沈飞（600760）-2024年三季报点评：合同签订进度影响短期业绩；坚定看好公司中长期发展

中航沈飞(600760) 事件：公司10月30日发布了2024年三季报，2024年前三季度实现营收253.0亿元，YoY-27.0%；归母净利润18.2亿元，YoY-23.1%；扣非归母净利润17.9亿元，YoY-22.3%。公司出现业绩下滑但符合市场预期。主要原因是受合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期签订合同。我们综合点评如下：合同签订进度影响短期业绩；盈利能力稳中有升。单季度看，公司1Q24~3Q24分别实现营收94.9亿元（YoY+3.5%）、121.3亿元（YoY-13.2%）、...

2024-10-31 110 1.16MB 3页
东吴证券：奥迪威（832491）-2024年三季报点评：技术升级带动收入增长传感赛道前景广阔

奥迪威(832491) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，公司今年前三季度营业收入为4.47亿元，同比增长32.67%，归母净利润0.67亿元，同比增长5.2%。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为0.58亿元，大幅增长125.29%。单季度看，公司今年三季度营业收入为1.63亿元，同比增加33.57%；归母净利润0.21亿元、同比下降9.15%，主要是内销的部分低毛利产品占比加大，叠加部分非经常性损失影响。持续研发投入，在建工程继续增长。2024年前三季度，公司研发投入为0.3...

2024-10-31 131 514.39KB 3页
信达证券：欢乐家（300997）-量贩零食表现较好，利润环比改善

欢乐家(300997) 事件：公司发布2024年三季度，实现营收13.40亿元，同比+2.61%；归母净利润8376.16万元，同比-52.34%。点评： 2024Q3黄桃橘子罐头稳增长，量贩零食渠道表现较好。2024Q3公司实现营收3.95亿元，同比+0.2%。从产品结构来看，罐头收入同比-4.3%至1.42亿元，其中黄桃罐头收入同比+15.18%至6000万元；橘子罐头同比+10.92%至4000万元。2024Q3饮料收入同比-9.66%至2.19亿元，椰子饮料收入同比-8.55%至1.9...

2024-10-31 103 618.45KB 5页

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