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公司研究

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开源证券：芯动联科（688582）-中小盘首次覆盖报告：终端应用百花齐放，高性能MEMS龙头蓄势待发

芯动联科(688582) 公司是国内稀缺的高端MEMS惯导供应商，技术壁垒雄厚长期成长逻辑确立芯动联科深耕中高端MEMS惯导数十年，竞争壁垒显著，应用端进入增长拐点，公司中长期成长逻辑确立。行业层面，国产中高端MEMS传感器重要性愈发凸显，对工业、军事的发展具有重要意义。中高端场景具有较高的技术壁垒，国内市场的竞争格局较好，龙头享有高度的议价能力。2023年以来，中高端MEMS应用场景景气度不断提升，为行业发展注入增长活力。公司层面，芯动联科是少数能够实现高性能MEMS陀螺仪稳定量产的企业。技...

2024-11-01 93 4.29MB 31页
东海证券：益丰药房（603939）-公司简评报告：业绩增长稳健，盈利维持较高水平

益丰药房(603939) 投资要点公司业绩增长稳健。2024年前三季度，公司实现营业收入达到172.19亿元，同比增长8.38%；归属于母公司的净利润为11.11亿元，同比增长11.14%；扣非归母净利润10.92亿元，同比增长13.01%；Q3单季度，公司营收54.56亿元，同比增加5.31%；归母净利润为3.13亿元，同比增加6.38%。从盈利能力来看，2024年前三季度，公司毛利率为40.39%（+0.84pct），净利率为6.96%（-0.14pct）；期间费用率方面，公司销售、管理、...

2024-11-01 132 379.43KB 3页
民生证券：中国卫通（601698）-2024年三季报点评：业绩符合市场预期；航空&航海等业务快速发展

中国卫通(601698) 事件：公司10月30日发布了2024年三季报，前三季度实现营收17.6亿元，YoY-5.6%；归母净利润4.8亿元，YoY+18.4%；扣非归母净利润2.8亿元，YoY-18.8%。业绩基本符合市场预期。扣非归母净利润下降主要因为本期境外业务收入减少、摊销扩展C频段卫星转发器补偿减少。我们综合点评如下：利润率有所波动。单季度看，24Q3收入为6.1亿元，YoY-4.2%；归母净利润0.7亿元，YoY-46.8%。盈利能力方面，24Q3毛利率为29.1%，同比减少5.2...

2024-11-01 122 1.16MB 3页
开源证券：科华数据（002335）-公司信息更新报告：减值影响归母净利润，Q3业绩不及预期

科华数据(002335) 减值影响归母净利润，Q3业绩不及预期科华数据发布2024年三季报，公司2024前三季度实现营业收入53.93亿元，yoy-2.0%。实现归母净利2.38亿元，yoy-46.5%，实现扣非归母净利2.19亿元，yoy-47.9%。其中2024Q3实现营收16.6亿元，QOQ-34.7%，yoy-21.0%，归母净利0.12亿元，QOQ-91.8%，yoy-89.9%。扣非归母净利0.15亿元，QOQ-89.9%，yoy-87.9%。Q3毛利率/净利率为27.2%/0.9...

2024-11-01 122 660.1KB 4页
山西证券：水晶光电（002273）-2024Q3业绩超预期，单季度毛利率创新高

水晶光电(002273) 事件描述近日，公司发布2024年三季报。2024前三季度，公司实现营收47.10亿元，同比+32.69%；实现归母净利润8.62亿元，同比+96.77%；扣非净利润8.31亿元，同比+127.36%，业绩超预期。2024Q3，公司实现营业收入20.55亿元，同比+21.19%；实现归母净利润4.35亿元，同比+66.99%；扣非净利润4.40亿元，同比增长72.60%。事件点评微棱镜、薄膜光学面板和滤光片板块保持良好增长态势。2024Q3公司收入环比大幅增长56....

2024-11-01 152 408.71KB 5页
中航证券：臻镭科技（688270）-2024年三季报点评：Q3单季度利润增速回正，业绩修复有望提速

臻镭科技(688270) 事件：10月25日公司公告，2024年前三季度公司营收（1.82亿元，+7.01%），归母净利润（0.14亿元，-63.79%），毛利率（84.11%，-5.58pcts），净利率（7.93%，-15.50pcts）。收入稳定增长，单季度净利润增速回正 2024年公司前三季度营收（1.82亿元，+7.01%）稳定增长，毛利润（1.53亿元，+0.35%）基本持平。但归母净利润（0.14亿元，-63.79%）和扣非归母净利润（415.48万元，-88.89%）均有所下降...

2024-11-01 132 2.05MB 7页
开源证券：三棵树（603737）-公司信息更新报告：部分产品均价有所回升，现金流大幅改善

三棵树(603737) 部分产品均价有所回升，现金流大幅改善，维持“买入”评级公司发布三季报：公司2024年Q1-Q3实现营收91.46亿元，同比-2.81%，归母净利润4.10亿元，同比-26.00%，扣非归母净利2.49亿元，同比-42.82%；其中Q3营收33.85亿元，环比-8.37%，归母净利润2.00亿元，环比+22.96%，扣非归母净利1.70亿元，环比+8.66%。考虑到公司地产销售下滑，行业竞争加剧，我们下调2024-2025年的盈利预测并新增2026年盈利预测，我们预计20...

2024-11-01 130 838.01KB 4页
中邮证券：博雅生物（300294）-采浆量持续稳健增长，血制品业务维持平稳发展

博雅生物(300294) 去年同期子公司出表影响表观业绩： 2024年前三季度公司实现营业收入12.45亿元（-43.16%），归母净利润4.13亿元（-11.07%），扣非净利润3.36亿元（-6.96%）。对应2024Q3营业收入3.49亿元（-46.21%），归母净利润0.97亿元（-29.98%），扣非净利润0.77亿元（-25.62%）。公司表观收入和利润下滑主要系去年三季度公司陆续转让复大医药75%股权和天安药业89.68%股权，转让后复大医药和天安药业不再纳入合并范围。血制品业务...

2024-11-01 128 484.84KB 5页
中原证券：普莱柯（603566）-2024年三季报点评：猪用生物制品销售承压，宠物板块业绩逐步释放

普莱柯(603566) 投资要点：公司业绩短期承压，Q3营收降幅同比收窄。根据公司公告，2024年前三季度总营收7.62亿元，同比-17.96%；归母净利润1.06亿元，同比-40.67%；扣非后归母净利润0.95亿元，同比-47.18%；经营性现金流量净额1.26亿元，同比-33.24%。其中，2024Q3营收为2.79亿元，同比-10.30%，同比降幅较2024Q2收窄；归母净利润0.32亿元，同比-48.74%；扣非后归母净利润0.28亿元，同比-49.49%。由于下游行情影响家畜产品销...

2024-11-01 156 876.87KB 5页
中邮证券：三棵树（603737）-零售结构持续优化，C端竞争力显现

三棵树(603737) 事件公司发布24年三季报，前三季度实现收入91.46亿元，同比-2.81%，归母净利润4.1亿元，同比-26.0%，扣非净利润2.49亿元同比-42.82%；24Q3单季度实现收入33.85亿元，同比-7.87%，归母净利润2.0亿元，同比-17.89%，扣非净利润1.7亿，同比-20.38%。点评墙面漆量价齐升，工程漆价格下滑：分产品看，24年前三季度公司的家装墙面漆/工程墙面漆/基材与辅材分别收入为22.28/29.79/18.79亿，同比+14.14%/-12...

2024-11-01 92 627.13KB 5页
华鑫证券：中联重科（000157）-公司事件点评报告：国际市场持续突破，海外业务表现亮眼

中联重科(000157) 事件中联重科10月20日发布2024年前三季度业绩报告:2024年Q1-Q3实现营业收入343.86亿元(同比-3.18%)，归母净利润31.39亿元(同比+9.95%)，扣非归母净利润21.90亿元(同比-7.25%)。其中2024年Q3单季实现营业收入98.50亿元(同比-13.89%)，归母净利8.51亿元(同比+4.42%)，扣非归母净利润7.10亿元(同比+5.53%)。投资要点新兴业务持续放量，结构优化带动盈利上行公司积极推进传统优势产业和新兴产业协...

2024-11-01 131 226.17KB 5页
华鑫证券：古井贡酒（000596）-公司事件点评报告：业绩符合预期，保持战略定力

古井贡酒(000596) 事件 2024年10月30日，古井贡酒发布2024年三季度。投资要点业绩符合预期，费投力度优化业绩符合预期，利润增速略快于收入。2024Q1-Q3总营收190.69亿元（同增19.53%），归母净利润47.46亿元（同增24.49%），扣非净利润47.00亿元（同增25.55%）。2024Q3总营收52.63亿元（同增13.36%），归母净利润11.74亿元（同增13.60%），扣非净利润11.59亿元（同增14.52%）。产品结构略调整，费投力度优化明显。202...

2024-11-01 136 334.02KB 5页
开源证券：立高食品（300973）-公司信息更新报告：奶油业务加速增长，冷冻烘焙短期承压

立高食品(300973) 2024Q3单季利润快速增长 2024Q1-Q3公司营收27.2亿元，同比+5.2%；扣非前后归母净利润2.03、1.91亿元，同比+28.2%、+31.3%。2024Q3营收9.36亿元，同比-1.11%；扣非前后归母净利润0.68、0.67亿元，同比+35.1%、+57.4%。我们维持2024-2026年归母净利润预测2.71/3.42/4.06亿元，对应2024-2026年EPS1.60/2.02/2.40元，当前股价对应2024-2026年22.8/18.1/1...

2024-11-01 82 657.62KB 4页
国联证券：乐歌股份（300729）-2024年三季报点评：海外仓带动收入高增，静待Q4盈利回暖

乐歌股份(300729) 事件：乐歌股份发布2024年三季报：2024Q1-3公司实现营收39.75亿元，同比+48.03%实现归母净利润2.65亿元，同比-48.64%，实现扣非后归母净利润1.40亿元，同比-8.64%；单季度看，2024Q3公司实现营收15.48亿元，同比+53.67%，实现归母净利润1.05亿元，同比+43.01%，实现扣非后归母净利润0.33亿元，同比-53.71% 海外仓带动收入上行，新仓爬坡毛利率短暂承压公司2024年Q1-Q3/单Q3收入分别同比+48.03%...

2024-11-01 159 1.52MB 7页
华安证券：福田汽车（600166）-需求波动冲击盈利，利空因素加快释放

福田汽车(600166) 主要观点：外生需求冲击拖累公司重卡销量，Q3业绩下滑明显福田汽车三季报显示，公司2024年前三季度累计实现营收357.6亿元，同比-16.7%；归母净利润累计实现4.3亿元，同比-45.2%；扣非归母净利润累计实现2.2亿元，同比-51.2%。2024Q3单季度实现营收117.9亿元，同比-16.3%，环比-6.3%；归母净利润0.18亿元，同比-90.2%，环比-88.6%；扣非归母净利润-0.84亿元，同比-304.4%，环比-185.8%。2024Q3受重卡海...

2024-11-01 122 354.52KB 4页
山西证券：潮宏基（002345）-2024Q3营收端展现韧性，线下渠道保持稳健开店

潮宏基(002345) 事件描述公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3，公司实现营收48.59亿元，同比增长8.01%；实现归母净利润3.16亿元，同比增长0.95%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比增长0.77%。事件点评 2024Q3公司营业收入低个位数下降，业绩表现不及营收。营收端，2024Q1-Q3，公司实现营收48.59亿元，同比增长8.01%。其中，24Q1-24Q3分别实现营收17.96、16.35、14.28亿元，同比增长17.87%、10.33%、-4.36%。今...

2024-11-01 132 440.82KB 5页
中航证券：国科天成（301571）-完成创业板IPO上市，积极拓展红外产业链布局

国科天成(301571) 事件：2024年8月21日，公司首次公开发行股票并在深交所创业板上市。公司10月24日公告，2024年Q1-Q3实现营收（6.44亿元+46.23%），归母净利润（1.07亿元、+41.85%），扣非归母净利润（1.04亿元，+38.39%），毛利率（36.90%，-1.39pcts），净利率（17.66%，+1.10pcts）。公司2024年03实现营收（2.67亿元，+58.16%），归母净利润（0.50亿元，+41.19%），扣非归母净利润（0.49亿元，+4...

2024-11-01 171 1.58MB 13页
中国银河：芭薇股份点评报告：毛利率下滑导致营收大增但利润略显平庸

芭薇股份(837023) 核心观点事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入4.71亿元，同比增长49.50%；实现归母净利润2905.17万元，同比减少5.70%；实现扣非归母净利润2748.45万元，同比增长0.59%；整体毛利率26.67%，较去年同期有所下降；实现EPS0.34元，同比减少15.81%。客户结构改变拉低毛利率，收入高增但利润增长略逊：2024Q3单季，公司实现营业收入2.05亿元，同比增长101.09%；实现归母净利润1431.12万元，同比增长57.5...

2024-11-01 121 1.3MB 4页
华金证券：禾望电气（603063）-24Q3扣非净利润环比改善，海外市场加速突破

禾望电气(603063) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收23.12亿元，同比-11.61%，实现归母净利润2.53亿元，同比-36.91%，实现扣非归母净利2.63亿元，同比-17.74%。其中Q3实现营收9.30亿元，同比-13.42%，环比+11.63%，实现归母净利润0.99亿元，同比-50.43%，环比-0.90%，实现扣非归母净利润1.00亿元，同比-33.11%，环比+8.18%。业绩短期竞争，公允价值变动拖累利润表现。新能源行业竞争下，公司业绩短期承压...

2024-11-01 126 288.83KB 5页
中泰证券：春秋航空（601021）-量增价减业绩同比下滑，成本管控优势始终维持

春秋航空(601021) 报告摘要春秋航空于2024年10月30日发布2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现归母净利润26.04亿元，较去年同期下降2.73%；实现扣非归母净利润25.96亿元，较去年同期上升0.85%；2024年Q3，公司实现归母净利润12.44亿元，较去年同期下降32.37%；实现扣非归母净利润12.41亿元，较去年同期下降31.73%。 2024年前三季度，公司成本管控优势保持，客座率水平领先，具体表现如下：前三季度净增飞机7架。截至2024年9月底，公司机队...

2024-11-01 143 255.68KB 3页

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