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公司研究

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中泰证券：中航重机（600765）-2024年三季报点评：商用及民用工程增长强劲，宏山型号发力有望转盈

中航重机(600765) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，公司2024年前三季度实现营业收入75.24亿元，同比减少5.56%；实现归母净利润10.13亿元，同比减少1.42%。产品降价影响收入规模，剔除宏山公司并表影响同比增长4.77%。收入利润端，2024Q3公司实现营业收入20.52亿元，同比减少16.69%；归母净利润2.90亿元，同比增加15.97%。2024年前三季度公司营业收入/利润总额完成全年预算目标63%/66%，剔除宏山公司亏损影响，公司归母净利润同比增长4.77...

2024-11-01 155 273.11KB 3页
中泰证券：海澜之家（600398）-Q3销售业绩承压，期待旺季客流改善

海澜之家(600398) 报告摘要公司发布2024Q3业绩。海澜之家前三季度实现营收/归母净利润/扣非净利润分别为152.59/19.08/17.49亿，同比-1.99%/-22.19%/-21.34%。Q3单季度实现营收/归母净利润/扣非净利润分别为38.89/2.71/2.4亿，同比-11.01%/-64.88%/-57.15%。分品牌：海澜主品牌营收下滑，毛利率略有提升。前三季度营收113亿元（-4.95%yoy），毛利率+0.87pct至45.33%，单Q3营收23.8亿元（-26....

2024-11-01 116 283.84KB 4页
中泰证券：沪光股份（605333）-24Q3业绩超预期，毛利率创历史新高

沪光股份(605333) 报告摘要 2024年10月28日，公司发布2024年三季报：2024Q3实现营业收入21.14亿元，同比+121.40%；实现归母净利润1.83亿元，同比+901.75%；实现扣非归母净利润1.78亿元。 2024Q3业绩超预期，净利润高速增长。2024Q3公司实现营业收入21.14亿元，同比+121.40%，环比+12.14%；实现归母净利润1.83亿元，同比+901.75%，环比+18.89%。实现扣非归母净利润1.78亿元，同比+1129.28%，环比+18.41...

2024-11-01 159 251.35KB 3页
中泰证券：万华化学2024年三季报点评：检修叠加成本抬升致业绩短期承压，看好公司长期成长性

万华化学(600309) 报告摘要事件：10月28日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入1476.0亿元，同比+11.4%；归母净利润110.9亿元，同比-12.7%；扣非归母净利润109.3亿元，同比-12.1%。2024Q3单季实现营业收入505.4亿元，同比+12.5%，环比-0.7%；归母净利润29.2亿元，同比-29.4%，环比-27.3%；扣非归母净利润28.3亿元，同比-31.3%，环比-28.8%。装置检修叠加成本及费用增加，公司单三季度盈利承压。三...

2024-11-01 123 246.09KB 4页
中邮证券：瑞尔特（002790）-短期盈利承压，逆势加快自有品牌布局

瑞尔特(002790) 事件：公司发布2024年三季度报： 2024年前三季度公司实现收入17.10亿元，同比+10.59%；归母净利润1.26亿元，同比-28.15%。其中，Q3单季度公司实现收入5.67亿元，同比-0.93%;归母净利润0.35亿元，同比-43.43%，业绩下滑主要系公司加大自有品牌推广以及产品结构变化。 Q3收入下滑，期待需求回暖今年以来受行业需求平淡以及行业竞争加剧等影响，公司单季度收入增速环比下滑。公司加快自有品牌发力，持续稳步推进线下线上渠道的布局以及产品推新，...

2024-11-01 122 475.92KB 5页
华鑫证券：水晶光电（002273）-公司事件点评报告：光学赛道多点开花，布局AR迎快速增长

水晶光电(002273) 事件水晶光电发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入47.10亿元，同比增长32.69%；实现归属于上市公司股东的净利润8.62亿元，同比增长96.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.31亿元，同比增长127.36%。投资要点营业收入稳定增长，盈利能力快速增长 2024年消费电子行业迎来了全面的市场复苏，AI技术的融入亦为行业创新开辟了发展机遇，公司实现营收的稳定增长。2024年前三季度公司实现营收47.10亿元，同比增...

2024-11-01 131 344.55KB 5页
开源证券：东鹏饮料（605499）-公司信息更新报告：持续高增，新品势头强劲

东鹏饮料(605499) 延续旺季势头，增长强劲公司2024Q1-Q3营收125.6亿元、同比+45.3%，扣非前后归母净利润27.1、26.6亿元，同比+63.5%、77.3%。2024Q3公司营收46.9亿元、同比+47.3%，扣非前后归母净利润9.8、9.6亿元，同比+78.4%、+86.9%。因东鹏特饮增长超预期，我们上调2024-2026年归母净利润预测至33.63/42.32/50.43亿元（前次29.79/36.05/43.72亿元），对应2024-2026年EPS6.47/8....

2024-11-01 95 658.25KB 4页
华鑫证券：弘亚数控（002833）-公司事件点评报告：营收保持增长，利润端承压

弘亚数控(002833) 事件弘亚数控10月30日发布2024年三季度业绩报告：2024年Q1-Q3实现营业收入21.66亿元（同比+5.78%），归母净利润4.55亿元（同比-4.83%），扣非归母净利润4.32亿元（同比-6.85%）。其中2024年Q3实现营业收入6.74亿元（同比-5.83%），归母净利润1.54亿元（同比-9.93%），扣非归母净利润1.43亿元（同比-14.87%）。投资要点政策助力设备更新，静待需求恢复目前国内家具行业受到消费不景气的影响，需求处在逐步恢复阶...

2024-11-01 125 329.94KB 5页
民生证券：赤峰黄金（600988）-2024年三季报点评：产量环比下滑，扩产项目持续推进

赤峰黄金(600988) 事件：公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收62.23亿，同比+22.93%，归母净利11.05亿元，同比+112.59%，扣非归母净利10.38亿元，同比+84.35%；单季度看，2024年第三季度公司实现营收20.27亿，同比+19.88%，环比-13.47%，归母净利3.95亿元，同比+89.83%，环比-22.61%；扣非归母净利3.99亿元，同比+108.77%，环比-8.13%。业绩略低于预期。三季度产量下滑影响业绩。量：金：公司前三季度矿...

2024-11-01 157 685.83KB 3页
开源证券：小熊电器（002959）-公司信息更新报告：2024Q3罗曼智能并表致营收恢复，盈利能力仍受内需竞争压力影响

小熊电器(002959) 2024Q3业绩承压，静待高基数度过后业绩修复，维持“买入”评级2024Q1-Q3公司实现营收31.39亿元（同比-5.40%，下同），归母净利润1.8亿元（-42.9%），扣非净利润1.26亿元（-53.0%）。2024Q3营收10.07亿元（+3.17%），归母净利润0.19亿元（-75.6%），扣非净利润0.04亿元（-94.39%）。考虑到内需竞争压力不减，我们下调2024~2026年盈利预测，预计2024~2026年归母净利润为2.73/3.17/3.48亿元...

2024-11-01 111 833.95KB 4页
民生证券：河钢资源（000923）-2024年三季报点评：Q3业绩承压，期待铜二期项目完全投产

河钢资源(000923) 事件描述：公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营收46.51亿元，同比增长16.7%；归母净利润5.78亿元，同比减少13.4%；扣非归母净利5.86亿元，同比减少13%。2024Q3，公司实现营收13.95亿元，同比减少14%、环比减少15.1%；归母净利润1亿元，同比减少65%、环比减少57.8%；扣非归母净利1.05亿元，同比减少63.8%、环比减少56%。点评：Q3毛利率同比下滑 ①Q3毛利率同比下滑：2024Q1-Q3，铁矿62%普氏价格为...

2024-11-01 113 673.24KB 3页
东海证券：老百姓（603883）-公司简评报告：利润端短期承压，积极稳中求进

老百姓(603883) 投资要点收入端经营韧性彰显，利润端受多因素扰动。2024年前三季度，公司实现营收162.3亿元（YoY+1.19%）、归母净利润6.3亿元（YoY-12.06%）、扣非归母净利润6.07亿元（YoY-5.94%）；其中，Q3单季度实现营收52.92亿元（YoY+1.18%）、归母净利润1.27亿元（YoY-37.32%）、扣非净利润1.25亿元（YoY-19.10%）。今年以来，行业整体受多因素影响增速承压；报告期内，公司利润端下降主要是去年南京药店处置收益、报告期内并...

2024-11-01 127 386.5KB 4页
东吴证券：国电南瑞（600406）-2024年三季报点评：业绩稳健增长，看好Q4交付旺季拉动业绩提速

国电南瑞(600406) 投资要点事件：公司发布24年三季报，公司24Q1-3营收323.1亿元，同+13%，归母净利润44.7亿元，同+7.5%，毛利率29.3%，同比持平，归母净利率13.8%，同-0.7pct；其中24Q3营收122亿元，同+18.2％，归母净利润17.6亿元，同+6.3%，毛利率29.6%，同-0.9pct，归母净利率14.5%，同-1.6pct。业绩符合市场预期。特高压在手订单确收在即，柔直启动增厚远期利润弹性。23年公司特高压新签订单约29亿，其中换流阀约25亿，...

2024-11-01 126 520.39KB 3页
开源证券：坚朗五金（002791）-公司信息更新报告：行业大势拖累业绩，预计业绩向上拐点已至

坚朗五金(002791) 行业大势拖累业绩，预计业绩向上拐点已至，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现收入49.10亿元，同比-11.51%；实现归母净利润0.33亿元，同比-77.22%；实现扣非归母净利润0.01亿元，同比-99.04%。2024年Q3公司实现收入17.00亿元，环比-7.81%；实现归母净利润0.28亿元，环比-44.89%；实现扣非归母净利润0.18亿元，环比-56.10%。考虑行业处于景气度底部，竞争加剧，我们适当下调2024-2025...

2024-11-01 95 836.01KB 4页
中邮证券：伊利股份（600887）-收入压力有所缓解，盈利表现超预期

伊利股份(600887) 事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润890.39/887.33/108.68/85.09亿元，同比-8.59%/-8.61%/15.87%/0.65%。单Q3实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润291.25/290.37/33.37/31.84亿元，同比-6.67%/-6.66%/8.53%/13.42%。核心要点收入压力有所缓解，盈利表现超预期。公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利...

2024-11-01 103 486.92KB 5页
中泰证券：鹏鼎控股（002938）-汇兑扰动Q3仍双位数成长，AI浪潮注入成长新动能

鹏鼎控股(002938) 报告摘要事件概述 1）公司发布24年三季报，公司24年前三季度实现营收234.87亿元，yoy+14.82%，归母净利润19.74亿元，yoy+7.05%，扣非归母净利润19.29亿元，yoy+8.89%，毛利率20.47%，yoy+0.19pct，净利率8.4%，yoy-0.62pct； 24Q3营收103.6亿元，yoy+16.14%，qoq+60.89%，归母净利润11.9亿元，yoy+15.26%，qoq+314.66%，扣非归母净利润11.73亿元，yoy+...

2024-11-01 119 275.47KB 4页
浦银国际证券：首旅酒店（600258）-高基数下3Q24RevPAR承压，门店结构优化布局长期改善

首旅酒店(600258) 要是ADR同比下降5.5%引致。RevPAR的大幅同比下降导致3Q24收入同比下滑6.4%，毛利率同比下滑2.3ppt。公司加强营销举措以及加大门店开发力度，导致销售费用率同比增长1.3ppt，令经营利润率同比下降2.1ppt至25.4%。尽管今年业绩仍旧承压，但根据2025年更为快速的开店预期，我们调整2024-2026E盈利预测，维持首旅酒店“持有”评级，并上调目标价至人民币15.5元。高基数下RevPAR下降带动收入同比下滑：从标准店的经营情况来看，由于上年暑期...

2024-11-01 93 957.07KB 9页
浦银国际证券：伊利股份（600887）-收入前景依然不明朗，估值性价比偏低，维持“持有”

伊利股份(600887) 维持“持有”评级：伊利3Q24归母净利润同比增长8.5%，略好于我们的预期。然而，伊利3Q24貌似优异的净利表现并不能改变我们对公司未来前景的担忧，原因是（1）伊利3Q24利润率扩张主要受益于原奶价格同比大幅下降，而这一趋势显然不可持续并可能在明年出现反转，（2）终端需求依然疲弱，消费者对液态奶的消费意愿未见显著改善，（3）公司连续三个季度销售费用率同比较大幅度上升，意味着公司降本增效抵御经营负杠杆的空间有限。展望2025年，如果收入依然疲弱，而原奶价格下降对毛利率的帮...

2024-11-01 80 1.1MB 8页
民生证券：敏芯股份（688286）-2024年三季报点评：Q3营收创新高，经营拐点有望来临

敏芯股份(688286) 事件：10月30日，敏芯股份发布2024年三季报，公司2024前三季度实现营业总收入3.37亿元，同比+29.95%；实现归母净利润-0.48亿元；扣非归母净利润为-0.44亿元。其中，单Q3实现营业收入1.31亿元，同比+26.75%，环比+11.52%；归母净利润为-0.13亿元；扣非归母净利润为-0.07亿元。三季度营收稳步增长，归母净利亏损持续收窄。24Q3公司实现营业收入1.31亿元，同比+26.75%，环比+11.52%；归母净利润-0.13亿元，环比减亏...

2024-11-01 115 689.5KB 3页
浦银国际证券：华熙生物（688363）-业务与管理变革进程令盈利端承压

华熙生物(688363) 功能性护肤品业务条线和管理架构的调整尚未完成，令3Q24公司收入负增长7.1%，又因管理咨询费以及中后台费用提升等使管理费用率大幅提升，造成归母净利润同比下降77%，归母净利率同比下降5.9ppt。我们认为公司的业务和管理架构调整仍然需要较长时间来落实，并根据公司的业绩情况，我们下调华熙生物2024E-2026E的盈利预测，但由于化妆品行业估值中枢的上移，我们上调目标价至人民币62.1元，维持华熙生物“持有”评级。化妆品业务变革仍需较长时间完成：在竞争激烈的大环境下，...

2024-11-01 473 1.03MB 9页

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