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公司研究

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国联证券：格力电器（000651）-2024三季报点评：营收短期承压，盈利能力大幅提升

格力电器(000651) 事件公司2024Q1-Q3实现营业收入1467.22亿元，同比下滑5.34%，归母净利润219.61亿元，同比增长9.30%；2024Q3实现营业收入469.39亿元，同比下滑15.84%，归母净利润78.25亿元，同比增长5.47%，扣非净利润72.99亿元，同比增长2.09% 主营环比走弱叠加其他业务拖累，营收短期承压公司24Q3单季营收同比-16%。24H1公司其他业务收入同比-44%，近十年其他业务收入占营收比多在15%-20%，若趋势延续，三季度收入仍受此...

2024-11-01 134 1.35MB 7页
东吴证券：老白干酒（600559）-24Q3业绩点评：河北、安徽增速放缓，税率波动放大利润弹性

老白干酒(600559) 投资要点事件：公司发布2024年三季报。前三季度实现收入40.9亿元，同增6.3%；归母净利5.6亿元，同增33.0%。单三季度收入实现16.2亿，同比0.3%；归母净利2.5亿元，同增25.2%。Q3收入降速基本符合预期，利润弹性略超预期主因毛利率改善略超预期。本部动销承压，武陵增速回升。24Q3公司酒类收入单季、累计分别同增5.9%、11.9%，Q3增速放缓，主系河北本部影响，其次安徽省内竞争加剧亦造成一定拖累。1）分品牌/区域看：①24Q3河北收入同增1.6%...

2024-11-01 81 526.77KB 4页
民生证券：牧原股份（002714）-2024年三季报点评：Q3业绩持续释放，分红比例上调提振投资信心

牧原股份(002714) 事件：公司于10月30日发布2024年三季度报告，2024年前季度实现营业收入967.8亿元，同比+16.6%；实现归母净利润104.8亿元，同比+668.9%。2024Q3实现营收399.1亿元，同比+28.3%，环比+30.5%；实现归母净利润96.5亿元，同比+930.2%，环比+200.9%。头均盈利大幅提升，养殖产能保持稳定。2024年前三季度生猪养殖业务实现营收953.5亿元，同比+18.1%；共计出栏生猪5014.4万头，同比+6.7%，其中商品猪451...

2024-11-01 127 694.68KB 3页
国信证券：三花智控（002050）-三季度净利润同比提升，关注机器人业务进展

三花智控(002050) 核心观点 2024Q1-Q3营业收入小幅增长。公司2024Q1-Q3实现营业收入205.6亿元，同比增长8.4%，实现归母净利润23.0亿元，同比增长6.6%。2024Q3公司实现营业收入68.9亿元，同比增长6.8%，环比下降4.8%，实现归母净利润7.9亿元，同比增长3.0%，环比下降9.2%。公司业绩增长得益于：1）公司新能源汽车业务订单持续放量，公司汽零业务中新能源车相关占比较高，订单持续放量。2）制冷空调电器业务公司主导产品市场份额稳步提升。 2024Q3利润...

2024-11-01 124 568.04KB 10页
华鑫证券：中石科技（300684）-公司事件点评报告：三季报表现亮眼，散热材料有望持续受益端侧AI渗透加速

中石科技(300684) 事件中石科技发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入10.96亿元，同比增长14.80%；实现归母净利润1.32亿元，同比增长143.03%%；实现扣非归母净利润0.98亿元，同比增长140.11%。投资要点 24Q3业绩表现亮眼，盈利能力提升显著 2024Q3公司实现营业收入4.52亿元，同比增长45.19%，环比增长31.12%；归母净利润0.69亿元，同比增长252.49%，环比增长112.20%；扣非归母净利润0.53亿元，同比增长399...

2024-11-01 112 346.17KB 5页
民生证券：千禾味业（603027）-2024年三季报点评：经营承压延续，静待调整效果显现

千禾味业(603027) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入22.88亿元，同比-1.85%；实现归母净利润3.52亿元，同比-9.19%；实现扣非净利润3.47亿元，同比-10.25%。单季度看，24Q3公司实现营业收入6.99亿元，同比-12.63%；实现归母净利润1.01亿元，同比-22.58%；实现扣非净利润1.00亿元，同比-23.04%。主动控货、渠道调整，Q3经营延续承压。分产品，24Q3酱油/食醋分别实现收入4.35/0.85亿元，同比-13.82%/-1...

2024-11-01 95 679KB 3页
国信证券：中国中免（601888）-第三季度净利润同比下滑，期待未来市内免税新增量

中国中免(601888) 核心观点第三季度归母净利润同比下滑52%，与此前业绩快报一致。2024Q3，公司实现收入117.56亿元/-21.52%，实现归母/扣非净利润6.36/6.35亿元，同比各降52.53%/52.49%，环比Q2（收入-17.4%，归母业绩-37.6%）进一步承压。前三季度，公司实现营收430.21亿元/-15.38%；归母/扣非净利润各39.19/38.73亿元，同比下降24.72%/25.40%，与公司此前业绩快报一致，但逊于我们最早业绩前瞻的预测，整体经营承压。 ...

2024-11-01 119 898.29KB 7页
国信证券：五粮液（000858）-第三季度报表质量较高，规划分红率不低于70%

五粮液(000858) 核心观点 2024年第三季度公司收入同比+8.60%，净利润同比+9.19%。公司发布第三季度报，2024前三季度公司实现营业总收入679.16亿元，同比+8.60%；实现归母净利润249.31亿元，同比+9.19%。其中2024年第三季度实现营业总收入172.68亿元，同比+1.39%；实现归母净利润58.74亿元，同比+1.34%。第三季度淡季叠加双节需求下降，业绩增速放缓；行业底部承诺分红规划，2024-26年年度现金分红率不低于70%且不低于200亿元，提振投资信...

2024-11-01 87 397.05KB 7页
中泰证券：保隆科技（603197）-业绩环比持续改善，盈利拐点明确

保隆科技(603197) 报告摘要事件：公司发布24年三季度报，前三季度实现营业收入50.26亿元，同比+20.96%，实现归母净利润2.49亿元，同比-26.62%，单Q3看，实现营业收入18.43亿元，同比+19.75%，环比+8.34%，归母净利润1.0亿元，同比-35.21%，环比+24.87%，符合预期。营收&利润持续环比改善，业绩拐点已到 1）营收及利润：分季度看，前三季度分别实现营收14.83/17.01/18.43亿元，逐季改善；分别实现归母净利润0.68/0.80/1.0亿...

2024-11-01 129 239.56KB 3页
中泰证券：爱玛科技24年三季报点评：蓄力明年，表现可期

爱玛科技(603529) 报告摘要公司披露2024年三季报： 24Q3：收入69亿（-5%），归母6亿（-9%），扣非5.5亿（-10%） 24Q1-3：收入174亿（+0%），归母15.5亿（-0.3%），扣非14.5亿（-0%） Q3量价拆分：政策落地前阶段性承压 Q3销量我们预计约346万台（-10%），对应单车收入1986元（+6%），单车利润173元（+1%）。销量Q3有所下滑，与同业趋势类似。我们判断新国标落地前经销商提货意愿相对较弱，行业Q3仍在低库存运行，短期景气存在一定压力...

2024-11-01 117 265.54KB 3页
中泰证券：锡业股份（000960）-锡价中枢上移助力业绩高增

锡业股份(000960) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入292.13亿元，同比-13.2%；实现归母净利润12.83亿元，同比+17.2%；扣非净利润14.50亿元，同比+46.4%。其中24Q3单季度实现营业收入104.38亿元，同比-3.58%，环比+0.60%；实现归母净利润4.84亿元，同比+18.56%，环比+2.10%；实现扣非净利润4.52亿元，同比+14.12%，环比-34.97%。量价齐增助力公司前三季度业绩高增： 1）价：24年前三...

2024-11-01 122 934.31KB 5页
国信证券：华熙生物（688363）-医疗终端业务增长较好，坚持研发和创新的长期战略

华熙生物(688363) 核心观点内外部因素共同影响，公司Q3业绩承压。公司2024年前三季度实现营收38.75亿元，同比-8.21%，归母净利润3.62亿元，同比-29.62%，扣非净利润同比-24.58%。单三季度看，公司收入10.64亿元，同比-7.14%，归母净利润0.2亿元，同比-77.44%，扣非净利润同比-85.37%。短期业绩在公司护肤品业务转型调整以及内部管理变革、产品线梳理阶段有所承压，但随着公司医美新品加速推广以及护肤品业务调整后触底，未来业绩有望逐步回暖。医疗终端业务...

2024-11-01 469 326.49KB 7页
国信证券：双环传动（002472）-产品结构优化，毛利率同环比提升

双环传动(002472) 核心观点 2024年前三季度净利润同比增长25%。2024年前三季度双环实现营收67.4亿元，同比+14.8%；归母净利润7.4亿元，同比+25.2%；扣非净利润7.1亿元，同比+29.2%；单季度来看，24Q3双环实现营收24.2亿元，同比+10.7%，环比+7.7%，归母净利润2.7亿元，同比+20.0%，环比+5.3%；扣非净利润2.6亿元，同比+23.3%，环比-5.9%；整体来看得益于公司新能源汽车与智能执行机构业务的持续增长，以及降本增效持续推进，公司业绩持...

2024-11-01 109 1.22MB 8页
国信证券：古井贡酒（000596）-第三季度收入增长13.4%，省内市场仍有韧性

古井贡酒(000596) 核心观点 2024年第三季度公司收入同比+13.4%，归母净利润同比+13.6%。2024前三季度实现营业总收入190.7亿元，同比+19.5%；归母净利润47.5亿元，同比+24.5%；其中第三季度营业总收入52.6亿元，同比+13.4%；归母净利润11.7亿元，同比+13.6%。 2024Q3收入兑现稳健增长，省内市场展现韧性。预计2024Q3产品收入增速排序为古8/7>古16>古5，古20同比下滑较多。今年安徽省白酒需求承压大环境中，古井收入增长依然展现出较强韧性...

2024-11-01 93 388.75KB 7页
国信证券：台华新材（603055）-第三季度收入增长34%，下游户外服饰赛道景气度高

台华新材(603055) 核心观点下游高景气度带动收入持续快速增长，第三季度收入同比增长34%，净利润保持同步增长。公司是锦纶一体化龙头生产商。2024年第三季度在去年高基数基础上，公司收入同比增长33.9%至17.7亿元；扣非归母净利润同比增长20.9%至1.5亿元；归母净利润同比增长35.3%至1.9亿元。毛利率延续同比提升趋势，第三季度毛利率同比提升1.1百分点至23.9%；整体费用率增长1.0百分点，主要来自财务费用率同比+1.0百分点至2.0%，预计主要受汇兑损失影响；研发费用率同...

2024-11-01 101 676.98KB 7页
山西证券：中国中车（601766）-铁路装备带动业绩增长，持续受益于轨交行业高景气

中国中车(601766) 事件描述公司披露2024年三季报。前三季度，实现营业收入1525.83亿元，同比+6.67%；归母净利润72.45亿元，同比+17.77%；扣非后归母净利润59.97亿元，同比+21.21%。其中Q3单季实现营业收入625.43亿元，同比+12.22%，环比+8.10%；归母净利润30.44亿元，同比+13.11%，环比-4.65%；扣非归母净利润26.37亿元，同比+11.52%，环比-2.04%。事件点评铁路装备业务尤其是动车组业务，带动公司收入增长。前三季度...

2024-11-01 142 404.38KB 5页
东吴证券：金龙汽车（600686）-2024年三季报点评：受产销规模影响盈利承压，出口表现良好

金龙汽车(600686) 投资要点公司公告：公司发布2024年三季报，业绩略低于预期。2024Q3公司营业收入为46亿元，同环比-1.7%/-19.8%，归母净利润为0.1亿元，同环比+1.5%/-79.5%，扣非归母净利润为-0.45亿元，环比亏损收窄。 24Q3收入增速跑赢销量，出口表现良好。24Q3公司收入同环比下降，主要受到销量规模下降影响，24Q3公司销量9990辆，同环比-4.4%/-23.5%。单车ASP维度表现良好，24Q3单车ASP为46.4万元，同环比+2.9%/+4.8%...

2024-11-01 137 508.57KB 3页
国金证券：三一重能（688349）-存货及合同负债增长预示交付提速，海外市场获重大突破

三一重能(688349) 2024年10月29日公司披露三季报，前三季度公司实现营收90.7亿元，同比增长21.1%；实现归母净利润6.85亿元，同比下降33.6%，实现扣非归母净利6.12亿元，同比下降18.6%。其中，Q3实现营收37.9亿元，同比增长5.9%，环比增长6.6%；实现归母净利润2.51亿元，同比增长17.6%，环比增长49.8%；扣非归母净利2.24亿元，同比增长228.7%，环比增长48.3%。经营分析综合毛利率环比略有下降，同比修复仍然明显：公司Q3综合毛利率为14....

2024-11-01 92 948.91KB 4页
国金证券：完美世界（002624）-业绩承压，静待新品上线

完美世界(002624) 10月30日，公司发布24年三季报，Q3营收13.13亿元，同比-24.36%，归母净利润-2.12亿元，同比-190.27%，扣非归母净利润-2.13亿元，同比-223.90%。经营分析收入：游戏、影视业务均承压。Q3收入同比-24.36%，环比-8.25%。1）游戏：前三季度收入38.7亿/同比-27.2%，经估算，Q3收入12.2亿/环比-10.6%，主要系当期上线新游较少，老产品受产品生命周期影响，充值流水下滑。2）影视：前三季度收入1.7亿/同比-78.4...

2024-11-01 4877 988.12KB 4页
国金证券：万达电影（002739）-院线业务承压，看好25年春节档及内容板块增长

万达电影(002739) 10月30日，公司发布24年三季报，Q3收入36.3亿元/同比-19.0%，归母净利0.55亿/同比-92.0%，扣非归母-0.04亿/同比-100.6%。经营分析收入：票房同比下滑致院线业务承压，内容板块贡献部分增量。Q3收入同比-18.98%，预计主要系票房大盘表现平淡，Q3全国票房108.6亿，同比-43.8%，同时，公司下属澳洲院线的票房同比也有所下滑，但当期公司出品发行的《抓娃娃》《白蛇：浮生》及参投影片《默杀》《出走的决心》等贡献增量，电影投资、制作及发...

2024-11-01 176 898.43KB 4页

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