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公司研究

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西南证券：迎驾贡酒（603198）-2024年三季报点评：外部需求有所承压，收入增长环比放缓

迎驾贡酒(603198) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入55.1亿元，同比+13.8%，归母净利润20.1亿元，同比+20.2%；其中单Q3实现收入17.1亿元，同比+2.3%，归母净利润6.2亿元，同比+2.9%。双节需求表现疲软，增长环比有所放缓。1、24Q3居民收入增长承压，中秋和国庆双节期间白酒需求低迷，宴席和商务场景均有所承压，终端拿货积极性较差，叠加公司主动管控渠道库存，造成公司单Q3收入增长环比有所放缓。2、分产品，单Q3中高档白酒实现收入13.0亿，...

2024-11-01 84 1.12MB 5页
东吴证券：欧科亿（688308）-2024年三季报点评：业绩短期承压，静待制造业复苏&新品放量

欧科亿(688308) 投资要点收入端维持较快增长，利润端短期承压： 2024Q1-Q3公司实现营收8.95亿元，同比+11.2%；归母净利润0.90亿元，同比-43.70%；扣非归母净利润0.59亿元，同比-54.77%。其中Q3单季度实现营收3.16亿元，同比+16.08%，环比+0.08%；归母净利润0.30亿元，同比-41.85%，环比-1.67%。收入端维持较快增长，但利润端承压，主要受整硬刀具产能未饱和引起单位成本上升影响，同时期间费用有所提升。展望2025年，随着国家政策出台逐步...

2024-11-01 131 515.1KB 3页
太平洋证券：因赛集团（300781）-24Q3业绩同比高增，并购智者品牌完善业务布局

因赛集团(300781) 事件：公司2024年前三季度实现营收7.01亿元，同比增长80.91%；归母净利润3627万元，同比增长10.51%；归母扣非净利润3411万元，同比增长59.45%。其中，2024Q3实现营收2.94亿元，同比增长59.39%；归母净利润1634万元，同比增长52.34%；归母扣非净利润1569万元，同比增长104.36%。效果营销业务驱动2024Q3营收同比高增 2024Q3公司营收实现同比增长，主要系公司与出海营销服务商试玩互动及业内资深团队设立因赛互动和因赛...

2024-11-01 140 356.27KB 5页
国金证券：中航西飞（000768）-大中型飞机制造龙头，有望受益于军民双景气

中航西飞(000768) 公司简介：中航西飞是我国唯一的大中型军民用飞机研制生产基地，产品包括军用飞机、飞机零部件和航空服务。深耕航空制造业60余年，公司历经多次重大资产重组，业务从零部件加工逐步过渡到整机研发制造，受益于战略空军建设，2016-2023年公司业绩稳步增长：营收自261亿增至403亿，CAGR为6.4%;归母净利润自4.13亿增至8.61亿，CAGR为11.1%。投资逻辑：军用大中型飞机唯一平台，长期资本开支投入有望进入收获期：1）大中型飞机是建设战略空军的关键：以美国军机...

2024-11-01 130 5.71MB 35页
国金证券：中远海控（601919）-Q3运价大幅增长，公司业绩大幅增长

中远海控(601919) 业绩简评 2024年10月30日，中远海控发布2024年三季报。2024Q1-Q3公司实现营业收入1747.4亿元，同比增长29.8%；实现归母净利润381.2亿元，同比增长72.7%。其中Q3公司实现营业收入735.1亿元，同比增长72%；实现归母净利润212.5亿元，同比增长285.7%。经营分析 Q3运价大幅增长，收入同比增长。3Q2024公司营业收入同比增长72%，主要由于欧美主干干线市场进入旺季、新兴市场货量增长、红海局势持续发酵等多重因素共同作用影响，集装...

2024-11-01 148 925.08KB 4页
国金证券：国投电力（600886）-来水改善+装机增长，可再生能源量增价减

国投电力(600886) 业绩简评 10月30日晚间公司发布24年三季报，1~3Q24实现营收444.0亿元，同比+4.3%；实现扣非后归母净利润63.5亿元，同比+5.4%。3Q24实现营收172.9亿元，同比6.9%；实现扣非后归母净利润26.3亿元，同比-2.7%。经营分析水电：3Q24雅砻江来水同比显著改善，以量补价贡献营收增长。1）量：根据四川省水文局数据，7、8M24雅砻江来水同比分别+157%、+37%。来水改善助公司3Q24完成上网电量368.3亿度，同比+22.7%。2）价...

2024-11-01 102 951.19KB 4页
东吴证券：华熙生物（688363）-2024年三季报点评：变革元年业绩短期调整润致新品发布丰富医美产品矩阵

华熙生物(688363) 投资要点公司披露2024年三季度业绩：2024Q1-3营收38.75亿元，yoy-8.21%；归母净利3.62亿元，yoy-29.62%；扣非归母净利3.27亿元，yoy-24.58%。2024Q3营收10.64亿元，yoy-7.14%；归母净利0.20亿元，yoy-77.44%；扣非归母净利0.11亿元，yoy-85.37%，2024Q3归母净利下降主要系期间费用率大幅提升所致。化妆品业务继续调整，合成生物科技驱动推新。从2024中报披露的清况看，2024H1功能...

2024-11-01 438 530.43KB 3页
山西证券：神农集团（605296）-生猪业务降本增量，Q3业绩亮丽

神农集团(605296) 公司披露2024年3季报。公司2024年前3季度实现营业收入40.78亿元，同比增长42.11%，归属净利润4.8亿元，同比增长321.20%，EPS0.92元，加权平均ROE为10.81%，同比增加15.60个百分点。其中，2024年Q3单季度实现营业收入15.83亿元，同比增长36.32%，归属净利润3.56亿元，同比增长662.97%。截止3季度末，公司资产负债率约为27.72%，财务较为稳健。公司2024年前3季度生猪销量166.37万头（其中商品猪154.2...

2024-11-01 138 389.84KB 4页
民生证券：上汽集团（600104）-系列点评八：24Q3，合资亏损收窄，自主新能源转型加速

上汽集团(600104) 事件：公司发布2024年三季度报告：2024Q1-3公司总营收为4,304.8亿元，同比-17.7%；归母净利润69.1亿元，同比-39.5%；扣非归母净利润10.5亿元，同比-88.9%。2024Q3公司总营收为1,458.0亿元，同比-25.9%，环比+3.0%；归母净利润2.80亿元，同比-93.5%，环比-92.9%；扣非归母净利润0.29亿元，同比-99.2%，环比-102.7%。营收环比稳定ASP小幅下降。收入端，2024Q3公司总营收为1,458.0亿元...

2024-11-01 130 1.08MB 5页
民生证券：华阳股份（600348）-2024年三季报点评：24Q3业绩环比增长，七元矿进入联合试运转

华阳股份(600348) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年第三季度报告。2024年前三季度，公司实现营业收入186.02亿元，同比下降14.09%；实现归母净利润18.19亿元，同比下降57.42%；实现扣非归母净利润17.30亿元，同比下降59.17%。 24Q3归母净利润环比增长21%，期间费用环比有所提升。24Q3，公司实现营业收入64.03亿元，同/环比+2.63%/+5.99%；实现归母净利润5.20亿元，同/环比-58.72%/+20.51%；实现扣非归母净利润为5....

2024-11-01 110 862.57KB 3页
民生证券：潞安环能（601699）-2024年三季报点评：24Q3产量环比增长，成本抬升影响业绩

潞安环能(601699) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报，前三季度归属于母公司所有者的净利润27.98亿元，同比减少61.51%；营业收入266.49亿元，同比减少19.28%。 24Q3业绩同、环比下滑。24Q3公司实现营业收入89.95亿元，同比下降19.19%，环比持平，实现归母净利润5.72亿元，同比下降71.03%，环比下降39.09%。24Q3期间费用合计为12.8亿元，同比增长1.53%，环比增长23.22%，其中研发费用3.6亿元，同比下降14.12%，环...

2024-11-01 89 835.16KB 3页
民生证券：重庆啤酒（600132）-2024年三季报点评：盈利短期承压，期待需求景气复苏

重庆啤酒(600132) 事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报，24年Q1-3公司实现总营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为130.63/13.32/13.06亿元，同比+0.26%/-0.90%/-1.61%。经测算，24Q3公司实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别为42.02/4.31/4.18亿元，同比-7.11%/-10.10%/-11.60%。需求恢复偏慢，高基数下销量下滑，结构环比走弱。24Q3公司销量同比-5.59%至87.32万千升，同比行业大盘基本持...

2024-11-01 106 881.15KB 3页
民生证券：重庆百货（600729）-2024年三季报点评：业绩持续承压，四季度促销有望回暖

重庆百货(600729) 业绩简述：24Q1-3收入130.0亿元/YoY-12.0%，归母净利润9.2亿元/YoY-19.2%，扣非归母净利润9.0亿元/YoY-12.1%，经营性现金流量净额15.2亿元/YoY-5.0%，投资收益4.8亿元/YoY-2.9%。24Q3收入40.2亿元/YoY-13.0%，归母净利润2.1亿元/YoY-12.4%，扣非归母净利润2.0亿元/YoY-9.1%，投资收益1.5亿元/YoY+95.8%。百货和汽贸业态销售额下滑幅度较大。2024年前三季度全国50家...

2024-11-01 250 840.97KB 3页
财信证券：新坐标（603040）-Q3公司业绩同比稳定增长，期间费用管控得当

新坐标(603040) 投资要点：事件：公司发布2024年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入4.97亿元（同比+17.57%），归母净利润1.62亿元（同比+19.92%），扣非净利润1.47亿元（同比+15.22%），经营活动净现金流1.97亿元（同比-9.33%）；其中2024Q3公司主营收入1.68亿元（同比+12.47%/环比-9.57%）；归母净利润0.50亿元（同比+22.56%/环比-19.72%）；扣非净利润0.46亿元（同比+18.58%/环比-20.45%），经营活动净...

2024-11-01 154 1010.56KB 4页
财信证券：长盛轴承（300718）-业绩小幅下滑，下游需求分化

长盛轴承(300718) 投资要点： 2024年三季报营收微增、业绩小幅下滑。业绩方面，2024前三季度公司实现营收8.35亿元，同比+1.95%；归母净利润1.69亿元，同比-5.29%；扣非归母净利润1.61亿元，同比-0.79%。费用率方面，前三季度费用率10.93%，同比-1.21pcts，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为1.96%、6.13%、4.35%、-1.51%，同比+0.14pcts、-0.02pcts、-0.45pcts、-0.88pcts。盈利能力方面，毛利率34.8...

2024-11-01 98 797.66KB 3页
西南证券：中水渔业（000798）-2024年三季报点评：远洋渔业龙头，渔业板块联合重组再启航

中水渔业(000798) 投资要点业绩总结：公司发布2024年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入32.49亿元，同比+16.82%，归母净利润0.16亿元，同比+26.57%，扣非后归母净利润0.11亿元，同比+176.98%。2024Q3实现营收12.93亿元，同比+49.94%，归母净利润为-0.54亿元，同比+57.32%，扣非后归母净利润为-0.58亿元，同比-0.72%。点评：捕捞业务稳步推进，2024Q3业绩波动。公司利润同比出现变化主要原因系报告期内渔业市场环境复杂多变，水...

2024-11-01 156 2MB 14页
中泰证券：工业富联（601138）-AI服务器需求强劲，Q3营收续创新高

工业富联(601138) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报： 24Q3实现收入1702.8亿元，同比+39.5%，环比+15.5%；归母净利润64.0亿元，同比+1.2%，环比+40.6%；扣非归母净利润62.0亿元，同比+3.4%，环比+45.5%。毛利率6.97%，同比-2.3pct，环比+1.0pct；净利率3.8%，同比-1.4pct，环比+0.7pct。 Q3收入续创单季历史新高，汇兑波动影响利润表现。AI服务器需求强劲，通用服务器出货回暖，高速交换机保持成长，驱动公司Q3营收...

2024-11-01 130 251.85KB 4页
东吴证券：百润股份（002568）-2024前三季度业绩点评：主业阶段性承压，威士忌蓄势待发

百润股份(002568) 投资要点事件：24Q1-Q3营收/归母净利为23.9/5.7亿元，同比-2.9%/-13.7%。24Q3营收/归母净利为7.6/1.7亿元，分别同比-6.0%/-24.0%。预调酒销售承压，产品结构相对稳定。24Q3公司预调酒收入6.7亿元，同比-6.6%，Q3增速降幅环比Q2略有收窄，主系整体消费环境仍相对疲软，整体需求仍待恢复。分产品看，Q3产品结构仍保持相对稳定，增速表现清爽>微醺>强爽，①清爽：24年从330ML小罐升级到500ML大罐、重新梳理slogan...

2024-11-01 120 521.13KB 3页
山西证券：财通证券（601108）-成本压降提振利润，自营业绩波动较小

财通证券(601108) 事件描述公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入44.41亿元，同比减少10.36%，归母净利润14.72亿元，同比减少1.93%，加权平均ROE为4.19%，同比减少0.29pct。事件点评利润环比改善，成本压降助力业绩提升。单三季度实现归母净利润5.45亿元，同比增长17.37%，环比增长15.79%。首先是自营投资业务同比改善，2024年前三季度公司经纪、投行、资管、利息、自营投资业务净收入分别为8.33亿元、3.91亿元、11.80亿元、3...

2024-11-01 193 404.82KB 5页
华鑫证券：天山铝业（002532）-公司事件点评报告：重点项目有序推进，静待铝土矿增量逐步兑现

天山铝业(002532) 事件天山铝业发布2024年三季报：2024年第三季度公司营业收入为70.11亿元，同比-7.12%；归母净利润为10.10亿元，同比+63.48%；扣除非经常性损益后的归母净利润为10.00亿元，同比+66.96%。 2024年前三季度公司实现营业收入207.96亿元，同比-6.93%；归母净利润为30.84亿元，同比+88.36%；扣除非经常性损益后的归母净利润为29.61亿元，同比+122.72%。投资要点公司利润同比大幅增加主因电解铝及氧化铝价格提升公司利...

2024-11-01 127 310.43KB 5页

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