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公司研究

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中邮证券：报喜鸟（002154）-Q3降幅扩大，期待哈吉斯新店发力

报喜鸟(002154) 事件描述公司公布24年三季报，24Q1-Q3实现收入35.4亿元，同比-3.6%实现归母净利润4.2亿元，同比-25.2%；其中24Q3实现收入10.6亿元，同比-11.7%，实现归母净利润0.7亿元，同比-51.7%。受中高端消费景气度下行压力公司Q3收入业绩承压。点评受消费景气度等影响Q3收入降幅扩大。公司24Q1/Q2/Q3收入增速分别为+4.8%/-4.6%/-11.7%，三季度在去年较低基数下加速下滑，主要受中高端消费景气度下行压力，公司旗下报喜鸟、哈吉斯...

2024-10-31 133 472.04KB 5页
开源证券：水羊股份（300740）-公司信息更新报告：主动战略调整业绩承压，关注高端美妆品牌矩阵潜力

水羊股份(300740) 公司战略收缩调整致短期业绩承压，确立高端美妆战略新启航 2024Q3公司实现营收7.5亿元/yoy-30.9%，归母净利-0.1亿元/yoy-130.4%，2024Q1-Q3公司营收30.5亿元/yoy-9.8%，归母净利0.9亿元/yoy-47.6%，扣非归母净利1.1亿元/yoy-44.8%。公司主动收缩御泥坊线下渠道，同时对盈利不佳的代运营品牌、大众自有品牌进行收缩和调整，且科赴中国（原强生）业务持续下滑影响当期业绩。考虑到公司资源重新配置需要时间，我们下调盈利预...

2024-10-31 341 677.61KB 4页
国信证券：上海电力（600021）-煤电板块效益持续改善，24Q3归母净利润增幅较大

上海电力(600021) 核心观点营业收入小幅增长，归母净利润增幅较大。2024前三季度，公司实现营业收入325.66亿元（+3.41%），归母净利润24.59亿元（+66.57%），扣非归母净利润23.56亿元（+60.85%）。2024年第三季度，公司实现营业收入124.45亿元（+11.13%），归母净利润11.32亿元（+67.57%），扣非归母净利润10.40亿元（+49.53%）。公司营业收入及归母净利润增长的原因在于：一是煤电边际效益持续改善，控股及参股煤电企业效益提升；二是公司...

2024-10-31 134 333.64KB 7页
国信证券：中国银行（601988）-2024年三季报点评：营收利润转为正增，其他非息收入亮眼

中国银行(601988) 核心观点营收利润转为同比正增，业绩持续回升。公司2024年前三季度实现营收4783.48亿元（YoY,+1.64%），增速较上半年回升2.31pct；实现归母净利润1757.63亿元（YoY,+0.52%），增速较上半年回升1.76pct。其中，三季度单季实现营收1612.72亿元（YoY,+6.51%），归母净利润571.62亿元（YoY,+4.38%）。公司前三季度年化加权平均ROE为9.55%，同比下降0.82pct，较上半年微降0.03pct，盈利能力较为稳定...

2024-10-31 127 174.65KB 4页
中泰证券：中国汽研（601965）-业绩持续稳健，增量业务成果渐显

中国汽研(601965) 报告摘要事件：公司发布24年第三季度业绩，前三季度实现营收30.47亿元，同比+18.12%，归母净利润6.70亿元，同比+18.77%。其中Q3实现营收10.47亿元，同比14.03%，环比-8.07%，归母净利润2.69亿元，同比+21.71%，环比+13.22%，符合预期。营收增长持续稳健，毛利率&净利率环比改善 2024年1-9月，公司实现营业收入30.47亿元，同比增幅18.12%。其中，汽车技术服务业务实现收入25.91亿元，同比增幅18.69%，主要原...

2024-10-31 139 250.29KB 4页
国信证券：华泰证券（601688）-自营坚持去方向，业务布局加大整合

华泰证券(601688) 核心观点华泰证券发布2024年三季度报。2024年前三季度公司实现营业收入314.24亿元，同比提升15.41%；实现归母净利润125.21亿元，同比提升30.63%；扣除非经常性损益后的净利润为63.19亿元，同比下滑35.29%，对应EPS1.33元，同比提升30.46%；ROE为7.59%，同比增加1.44pct，业绩上涨主要因政策提振市场回暖及有息负债利息支出下降影响，投资收益与利息收入大幅度增加所致。公司自营业务坚持去方向，beta弹性弱于同业，但受益于As...

2024-10-31 167 1.14MB 6页
中泰证券：世运电路：三季度稳健增长，汽车+数通驱动公司未来高成长

世运电路(603920) 报告摘要事件概述公司发布24年三季报，公司24年前三季度实现营收36.75亿元，yoy+9.75%，归母净利润4.83亿元，yoy+28.97%，扣非归母净利润4.68亿元，yoy+27.86%，毛利率23.55%，yoy+ 3.46pct，净利率12.54%，yoy+1.99pct。 24Q3营收12.8亿元，yoy+6.82%，qoq-1.73%，归母净利润1.8亿元，yoy+0.95%，qoq-7.2%，扣非归母净利润1.7亿元，yoy-2.19%，qoq-1...

2024-10-31 113 283.12KB 4页
中泰证券：普天科技：整合中电科核心资产，积极布局卫星互联网+低空经济

普天科技(002544) 报告摘要普天科技：背靠强大股东资源，通信技术实力强劲。普天科技作为中电网通旗下唯一上市平台，通过多次资产重组，优质资产不断注入。①业务结构方面：公司的业务涵盖公网通信、专网通信、智慧应用和智能制造四大板块，凭借在PCB制造、5G应用等领域的技术优势，巩固在通信行业的领先地位。②管理及技术方面：公司通过实施长期股权激励计划，有效激发管理层活力并锁定核心人才，保障了持续的业绩增长，同时通过践行国企考核指标改革，优化资本回报，推动高质量发展。③财务方面：公司近期受专网通信...

2024-10-31 160 3MB 30页
国信证券：塔牌集团（002233）-2024年三季报点评：收入降幅略有收窄，盈利仍有修复预期

塔牌集团(002233) 核心观点 Q3单季收入降幅收窄，投资浮盈贡献业绩。2024年1-9月实现营收29.3亿元，同比-28.81%，归母净利润3.81亿元，同比-37.98%，扣非归母净利润2.45亿元，同比-52.43%，EPS为0.33元/股；其中Q3单季度营收9.54亿元，同比-23.39%，归母净利润1.55亿元，同比+20.34%，扣非归母净利润0.61亿元，同比-51.15%，受需求下降和竞争加剧影响，收入端同比仍有下滑但降幅有所收窄，同时受季末股指回暖上升的影响，公司所持证券投...

2024-10-31 135 948.19KB 7页
国信证券：大唐发电（601991）-24Q3煤电电量小幅增长，归母净利润表现稳健

大唐发电(601991) 核心观点营业收入微增，归母净利润实现大幅增长。2024年前三季度，公司实现营业收入909.86亿元（+0.40%），归母净利润44.29亿元（+56.22%），扣非归母净利润43.80亿元（+100.04%）。其中，第三季度营收326.76亿元（+0.80%），归母净利润13.21亿元（+0.24%），扣非归母净利润12.61亿元（+37.24%）。2024年前三季度，公司营业收入小幅增长受电价下降及电量增长综合影响，前三季度公司平均上网电价为449.6元/MWh（-...

2024-10-31 114 319.61KB 7页
中泰证券：洛阳钼业（603993）-铜产量超预期，扩产稳步推进

洛阳钼业(603993) 报告摘要事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入1547.55亿元，同比+17.5%；实现归母净利润82.73亿元，同比+238.6%；扣非净利润85.52亿元，同比+531%。其中24Q3单季度实现营业收入519.36亿元，同比+15.53%，环比-8.40%；实现归母净利润28.56亿元，同比+64.12%，环比-14.64%；实现扣非净利润29.27亿元，同比+157.76%，环比-17.19%。铜钴板块量价齐增：量：受益于TFM混合矿...

2024-10-31 116 957.62KB 6页
国信证券：奥浦迈（688293）-前三季度产品收入同比增长59%，CDMO业务环比改善

奥浦迈(688293) 核心观点前三季度产品收入同比增长59%，CDMO业务环比改善。2024Q1-3，公司实现营收2.16亿元（同比+25.7%），归母净利润2723万元（同比-36.9%），扣非归母净利润1708万元（同比-46.1%）。分季度看，2024Q1/2/3分别实现营收7971/6390/7225万元（分别同比+17.4%/+19.8%/+43.2%），归母净利润1958/456/310万元（分别同比-19.1%/-66.7%/-41.5%）。其中，2024Q3归母净利润下降原...

2024-10-31 204 372.63KB 7页
国信证券：浙能电力（600023）-营收受中来股份收入下降影响，归母净利润较为稳健

浙能电力(600023) 核心观点营业收入有所下降，归母净利润实现增长。2024年前三季度，公司实现营业收入662.96亿元（-4.62%），归母净利润67.00亿元（+12.37%），扣非归母净利润63.90亿元（+12.86%）。2024年第三季度，公司实现实现营业收入261.31亿元（-5.93%），归母净利润27.73亿元（-12.90%），扣非归母净利润27.68亿元（-8.97%）。2024年前三季度，公司收入同比下降的原因主要系中来股份营业收入同比下降所致，归母净利润实现增长主要...

2024-10-31 113 320.68KB 7页
国信证券：澳华内镜（688212）-短期增长承压，期待招标逐季改善

澳华内镜(688212) 核心观点收入端稳健，利润端受股份支付费用冲回和政府补助影响较大。2024年前三季度公司实现营收5.01亿元（+16.79%），归母净利润0.37亿元（-17.45%），扣非归母净利润0.15亿元（-60.25%）。24Q3单季营收1.47亿元（+5.39%），归母净利润0.32亿元（+345.17%），扣非归母净利润0.16亿元（+309.81%）。单三季度收入环比下滑20%，主要系受市场招投标环境影响，利润端增幅较大，主要系公司预计2024年无法达成股权激励目标，本...

2024-10-31 90 414.06KB 8页
国信证券：爱尔眼科（300015）-短期增长承压，医院收购持续有序推进

爱尔眼科(300015) 核心观点受宏观经济环境影响，第三季度收入及利润出现同比下滑。2024Q3公司实现营业收入57.56亿元，同比下降0.68%；归母净利润14.02亿元，同比下降4.56%；扣非归母净利润13.28亿元，同比下降1.34%。单三季度业绩承压主要受消费环境不景气以及去年同期基数较高影响。2024年前三季度公司累计实现营业收入163.02亿元，同比增长1.58%；归母净利润34.52亿元，同比增长8.50%；扣非归母净利润31.13亿元，同比增长0.26%。预计随着后续消费环...

2024-10-31 121 558.74KB 7页
信达证券：山东钢铁（600022）-“宝武”战投效应渐显，“扭亏增盈”有望兑现

山东钢铁(600022) 事件：2024年10月30日，山东钢铁发布2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入643.34亿元，同比下降5.92%，实现归母净利润-14.51亿元，同比下降327.72%；扣非后净利润-14.75亿元，同比下降182.64%。经营活动现金流量净额15.71亿元，同比下降992.52%；基本每股收益-0.14元/股，同比下降329.34%。资产负债率为56.64%，较去年全年上涨3pct。 2023年第三季度，公司单季度营业收入191.19亿元，同比下降...

2024-10-31 100 608.13KB 5页
开源证券：同力股份（834599）-北交所信息更新：无人驾驶车型具备商业化运营条件，2024Q3归母净利润同比+56.43%

同力股份(834599) 2024Q1-3营收43.81亿元（+0.38%），归母净利润4.60亿元（+4.92%） 2024Q1-3实现营收43.81亿元（+0.38%），归母净利润4.60亿元（+4.92%），扣非净利润4.39亿元（+5.60%），毛利率22.92%（+3.63pcts），其中2024Q3单季度实现营收15.70亿元（+48.10%），归母净利润1.63亿元（+56.43%）。我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.09/6...

2024-10-31 108 761.45KB 4页
国信证券：福能股份（600483）-24Q3电量下降影响收入，在手项目资源充足

福能股份(600483) 核心观点营业收入小幅上升，归母净利润实同比增长。2024年前三季度，公司实现营收104.85亿元（+1.22%），归母净利润17.73亿元（+8.38%），扣非归母净利润17.44亿元（+10.60%）。其中，第三季度实现营收38.20亿元（-4.13%），归母净利润5.85亿元（-16.60%），扣非归母净利润5.77亿元（-10.83%）。2024年前三季度，公司营业收入同比增长主要系发电量增加影响，公司发电量176.23亿千瓦时（+0.37%），上网电量为167...

2024-10-31 100 320.39KB 7页
国信证券：艾德生物（300685）-单三季度营收同比增长23%，伴随诊断龙头成长韧性持续兑现

艾德生物(300685) 核心观点单三季度业绩表现亮眼，龙头成长韧性持续兑现。2024年前三季度实现营收8.48亿（+19.84%），归母净利润2.27亿（+30.82%），扣非归母净利2.12亿（+37.74%），扣除股权激励后的归母/扣非净利润同比增速分别为44.62%/53.30%。单三季度收入3.05亿（+22.53%），归母净利0.83亿（+77.58%），扣非归母净利0.80亿（+79.42%）。在宏观环境和行业政策承压背景下，公司业务仍保持快速增长，利润端在同期行业整顿所导致的低...

2024-10-31 96 532.14KB 6页
国信证券：药康生物（688046）-营收稳健增长，利润端短期承压

药康生物(688046) 核心观点营收稳健增长，利润端短期承压。2024Q1-3，公司实现营收5.10亿元（同比+12.1%），预计主要系随着国内新产能释放及海外市场拓展，各业务条线均稳健增长；归母净利润9821万元（同比-16.6%），扣非归母净利润7181万元（同比-12.1%），预计主要系公司目前仍处扩张期，生产规模扩大成本增加，持续加大海外市场开发力度，销售费用上涨等原因，使公司利润短期承压，同时本年度取得政府补助金额较上年同期减少，导致利润下降。分季度看，2024Q1/Q2/Q3分...

2024-10-31 99 352.39KB 6页

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