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公司研究

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国金证券：安琪酵母（600298）-收入修复超预期，盈利能力有待改善

安琪酵母(600298) 10月30日公司发布三季报，24Q1-Q3实现营收109.12亿元，同比+13.5%；实现归母净利润9.53亿元，同比+4.2%；扣非归母净利润8.39亿元，同比+3.4%。其中，24Q3实现营收37.38亿元，同比+27.1%；实现归母净利润2.62亿元，同比+7.0%；扣非归母净利润2.43亿元，同比+22.7%。经营分析酵母主业显著修复，海外维持高增长。1）24Q3酵母及深加工实现收入25.92亿元，同比+17.8%。Q3制糖/包装/其他业务同比+5.5%/+...

2024-10-31 90 1015.16KB 4页
国金证券：春秋航空（601021）-票价回落及税盾影响，Q3净利润下滑

春秋航空(601021) 2024年10月30日，春秋航空发布2024年前三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入159.8亿元，同比增长13%；实现归母净利润26亿元，同比下降2.7%；其中Q3实现营业收入61亿元，同比增长0.5%；实现归母净利润12.4亿元，同比减少32%。经营分析 Q3客收同比回落，量增推动收入增长。2024Q3公司营业收入同比增长0.5%，分量价看：（1）量：公司运力持续投放且客座率持续提升，2024Q3公司ASK同比增长9.6%，客座率为92.7%，同比上升0...

2024-10-31 90 841.47KB 4页
国信证券：光大银行（601818）-2024年三季报点评：息差同比下降，利润平稳增长

光大银行(601818) 核心观点归母净利润保持平稳增长。公司2024年前三季度实现营业收入1024亿元，同比下降8.8%，增速较上半年持平；其中利息净收入726亿元，同比下降11.0%；2024年前三季度实现归母净利润384亿元，同比增长1.9%，增速较上半年小幅提高0.2个百分点，保持较为稳定的增长。2024年前三季度加权平均ROE9.7%，同比下降0.6个百分点。从业绩归因来看，主要是净息差拖累归母净利润增长，其他非息收入与信用减值损失支撑归母净利润增速。资产规模审慎扩张。公司2024年...

2024-10-31 111 171.37KB 4页
国金证券：爱尔眼科（300015）-业绩具备韧性，看好公司长期发展

爱尔眼科(300015) 2024年10月30日，公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度公司实现收入163.02亿元，同比+1.58%；归母净利润34.52亿元，同比+8.50%；实现扣非归母净利润31.13亿元，同比+0.26%。单季度来看，2024Q3公司实现收入57.56亿元，同比-0.68%；归母净利润14.02亿元，同比-4.56%；实现扣非归母净利润13.28亿元，同比-1.34%。经营分析经营指标健康，期间费用率平稳。期间费用率方面，2024Q3公司实现管理费用13.65...

2024-10-31 102 945.33KB 4页
国金证券：比音勒芬（002832）-主品牌韧性突出，新品牌成长可期

比音勒芬(002832) 公司10月30日发布2024年三季报，其中24年前三季度实现收入30亿元（+7.3%）、实现归母净利润7.62亿元（+0.55%）；3Q24实现收入10.64亿元（-4.37%）、归母净利润2.83亿元（-17.32%）。经营分析利润增速慢于收入，预计受到新品牌费用投放影响。公司前三季度实现收入、利润双增，主要受益于主品牌客群粘性突出，在客流恢复偏弱背景下仍实现较好动销；毛利率76.4%，基本持平，销售/管理/财务费用率同比+0.71/+2.25/+0pct至34....

2024-10-31 119 833.29KB 4页
国信证券：海思科（002653）-前三季度归母净利润同比增长90%，在研管线有序推进

海思科(002653) 核心观点前三季度归母净利润同比增长90%。2024Q1-3，公司实现营收27.51亿元（同比+15.4%），归母净利润3.82亿元（同比+90.2%），扣非归母净利润2.15亿元（同比+44.6%）。分季度看，2024Q1/Q2/Q3分别实现营收7.52/9.35/10.65亿元（同比+20.6%/+25.3%/+5.0%，Q2/Q3分别环比+24.3%/+13.9%），归母净利润0.92/0.73/2.17亿元（同比+219.9%/+57.1%/+72.8%），扣非...

2024-10-31 110 366.22KB 6页
国信证券：陕西煤业（601225）-业绩保持稳健，布局煤电一体化

陕西煤业(601225) 核心观点公司发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营收1254.3亿元（-1.6%），归母净利润159.4亿元（-1.5%）；其中2024Q3公司实现营收406.9亿元，同比+10.7%，环比-8.1%，归母净利润53.9亿元，同比+17.1%，环比-8.8%。 2024Q3煤炭产/销量均环比降低，自产煤销量环比微增。2024年前三季度公司煤炭产量12777万吨，同比+2.8%；煤炭销量19595万吨，同比+5.1%，其中自产煤销量12598万吨，同比+2....

2024-10-31 119 382.77KB 6页
华龙证券：中国神华（601088）-2024年三季报点评报告，三季度业绩同环比改善，自产煤单吨毛利提升

中国神华(601088) 事件：中国神华发布2024年三季报：前三季度，公司实现营收2538.99亿元，同比增长0.57%，归母净利460.74亿元，同比下降4.55%。单季度实现营收858.21亿元，同比增长3.37%，环比增长6.70%，归母净利165.70亿元，同比增长10.54%，环比增长21.66%。观点：公司煤炭产销稳定增长，单三季度自产煤毛利率环比提升。产销量方面，前三季度，公司实现商品煤产量2.44亿吨，同比增长1.0%；煤炭销售量3.45亿吨，同比增长3.8%。其中，自产...

2024-10-31 132 266.92KB 4页
华福证券：青岛啤酒（600600）-收入端承压，成本端改善，盈利水平维持稳健

青岛啤酒(600600) 事件：青岛啤酒发布2024年三季度报告，公司24年前三季度实现营业收入289.59亿元，同比-6.52%，实现归属于母公司股东的净利润49.9亿元，同比+1.67%，实现扣非归母净利润46.86亿元，同比+1.96%。根据三季报，公司24Q3单季度实现营收88.91亿元，同比-5.28%，归母净利润13.48亿元，同比-9.03%，扣非归母净利润12.6亿元，同比-7.94%。收入端有所承压，成本端改善显著收入方面： 1）24年前三季度公司实现啤酒销量678.5万吨...

2024-10-31 108 372.37KB 3页
中银证券：承德露露（000848）-淡季业绩承压，成本拐点下利润弹性将逐季释放

承德露露(000848) 承德露露公告2024年3季报。1-3Q24公司实现营收21.6亿元，同比+6.1%归母净利4.2亿元，同比-5.5%，其中3Q24公司营收、归母净利分别为5.2亿元、1.3亿元，分别同比-3.0%、-2.3%。受消费环境疲软影响，淡季业绩承压。4季度年货节将至，公司销售端有望提速。成本拐点下公司利润弹性将逐季释放，股份回购彰显股东回报决心，维持买入评级。支撑评级的要点受消费环境疲软影响，淡季业绩承压。4季度年货节将至，公司积极备货迎接旺季，销售端有望提速。1-3Q2...

2024-10-31 110 657.4KB 5页
华福证券：领益智造（002600）-业绩超预期，受益端侧AI浪潮的精密智造龙头

领益智造(002600) 投资要点：事件： 24年前三季度实现营收314.85亿，同比+27.75%；实现归母净利14.05亿元，同比-24.85%；其中Q3实现营收123.65亿，同比+32.14%；归母净利7.13亿元，同比+14.68%，超预期！单季度营收破百亿，汇兑/减值影响下利润强势向上 24Q3公司单季度营收首次突破100亿，达到124亿，显示了公司强大的客户开拓能力和产品料号拓展能力。随着国内外大客户的新产品、新料号拓展和整体需求量的提升，公司营收快速增长。从利润看，公司24Q...

2024-10-31 147 385.05KB 3页
太平洋证券：神州泰岳（300002）-24Q3业绩环比增长，静待储备新游上线

神州泰岳(300002) 事件：公司2024年前三季度实现营收45.14亿元，同比增长11.42%；归母净利润10.94亿元，同比增长94.33%；归母扣非净利润8.32亿元，同比增长54.84%。其中，2024Q3实现营收14.61亿元，同比增长4.53%；归母净利润4.63亿元，同比增长191.43%；归母扣非净利润2.15亿元，同比增长38.19%。 2024Q3归母净利润环比增长37.72% 第三季度公司归母净利润继续实现环比增长，主要系：1）两款核心产品《AgeofOrigins》和...

2024-10-31 202 478.33KB 5页
太平洋证券：苑东生物：近年获批新品放量，制剂业务快速增长

苑东生物(688513) 事件：2024年10月25日，公司发布2024年三季度报告：公司前三季度实现营业收入10.40亿元，同比增长22.38%；归母净利润2.17亿元，同比增长12.03%，剔除股权激励费用影响，同比增长17.25%；扣非归母净利润1.68亿元，同比增长14.92%，剔除股权激励费用影响，同比增长21.85%。其中，2024年第三季度，公司实现营业收入3.70亿元，同比增长25.81%；归母净利润为0.71亿元，同比增长13.40%，剔除股权激励费用影响，同比增长24.39...

2024-10-31 73 986.76KB 5页
民生证券：保隆科技（603197）-系列点评五：24Q3业绩符合预期转债获批助力空悬成长

保隆科技(603197) 事件概述：公司发布2024年第三季度报告，2024年前三季度营收50.26亿元，同比+20.96%，归母净利2.49亿元，同比-26.62%，扣非后归母净利2.10亿元，同比-24.29%；其中2024Q3营收18.43亿元，同比+19.75%，环比+8.34%；归母净利1.00亿元，同比-35.21%，环比+24.87%；扣非后归母净利0.91亿元，同比-30.60%，环比+71.19%。 24Q3业绩符合预期稳健盈利能力显现。1）收入端：2024Q3营收18.43亿...

2024-10-31 99 649.92KB 3页
开源证券：通用股份（601500）-公司信息更新报告：Q3利润端短期承压，海内外基地持续放量

通用股份(601500) 2024Q3公司归母净利润短期承压，维持“买入”评级 2024Q1-Q3，公司实现营业收入49.88亿元，同比增长35.56%，实现归母净利润3.80亿元，同比增长139.49%。其中，2024Q3公司实现营业收入19.20亿元，同比增长33.45%，环比增长18.17%；实现归母净利润0.93亿元，同比下降7.16%，环比下降30.21%。公司业绩短期承压，我们下调公司2024年盈利预测，维持公司2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5...

2024-10-31 127 835.85KB 4页
太平洋证券：海泰新光点评报告：短期受客户订单周期影响，业绩恢复可期

海泰新光(688677) 事件：10月25日，公司发布2024年第三季度报告，2024年前三季度实现营业收入3.19亿元，同比下降15.30%；归母净利润0.97亿元，同比下降17.60%；扣非归母净利润0.89亿元，同比下降19.60%；经营性现金流量净额0.92亿元，同比下降16.07%。其中，2024年第三季度营业收入0.98亿元，同比下降9.39%；归母净利润0.27亿元，同比下降7.00%；扣非归母净利润0.25亿元，同比下降2.79%；经营性现金流量净额0.28亿元，同比下降2.3...

2024-10-31 115 690.31KB 5页
太平洋证券：泸州老窖：Q3市场需求疲软环比降速，国窖稳健增长

泸州老窖(000568) 事件：泸州老窖发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现总收入243亿元，同比+10.8%，归母净利润115.9亿元，同比+9.7%，扣非归母净利润115.6亿元，同比+10.2%。2024Q3实现总收入74亿元，同比+0.67%，归母净利润35.7亿元，同比+2.6%，扣非归母净利润35.7亿元，同比+3.5%。收入略低于预期，Q3国窖维持正增。2024Q3公司业绩略低于预期，中秋国庆白酒动销表现平淡，国窖系列表现优于大盘。分产品来看，根据渠道调研，预估2024年...

2024-10-31 81 601.96KB 4页
天风证券：中国交建（601800）-海外&新兴业务订单增速亮眼，看好公司全年现金流改善

中国交建(601800) 收入维持稳定，交通基建龙头地位稳固 24年前三季度公司实现收入5366亿，同比-2.3%，归母、扣非净利润分别为162.7、135.2亿，同比-0.61%、-11.45%，非经常性损益为27.5亿，同比增加17.8亿；Q3单季度实现收入1792亿，同比-1.73%，归母、扣非净利润为48.8、29.0亿，同比-0.65%、-32.9%，单季非经常损益为19.8亿，同比增加14.5亿，Q3单季投资净收益8.7亿，同比增加9.5亿，主要为处置子公司股权收益，Q3单季度扣非利...

2024-10-31 89 667.37KB 3页
天风证券：天康生物（002100）-生猪业务实现量、质双增，非猪业务稳健发展

天康生物(002100) 事件：公司24年前三季度实现营收130.87亿元，同比-11%；实现归母净利润5.66亿元，同比+212%。其中，单Q3实现营业收入50.94亿元，同比-11%、环比+21%；实现归母净利润2.89亿元，同比+606%、环比+30%。我们的分析和判断： 1、Q3成本进入行业领先梯队，生猪业务实现高质量发展 1）2024Q3：【量】出栏约74.3万头，同比-1%、环比-2%；【价】加权均价估算约18.2元/kg，环比+18%；【利】估算成本降至14.3元/kg左右（2...

2024-10-31 102 714.74KB 3页
开源证券：建发股份（600153）-公司信息更新报告：房地产业务营收增长，双主业运营协同共振

建发股份(600153) 房地产业务营收增长，双主业运营协同共振，维持“买入”评级建发股份发布2024年三季度报告，1-9月实现营业收入5021.36亿元，同比下降16.13%，实现归母净利润20.58亿元，同比下降83.43%，实现扣非归母净利润13.20亿元，同比下降39.30%。公司整体经营情况稳健，双主业运营协同共振。我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为50.5、64.3、78.0亿元，EPS分别为1.7、2.1、2.6元，当前股价对应PE估值分别为5.6、4.4...

2024-10-31 211 823.36KB 4页

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