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公司研究

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国金证券：泸州老窖（000568）-Q3业绩符合预期，经营扎实韧性强

泸州老窖(000568) 业绩简评 2024年10月30日，公司披露24年三季报，期内实现营收243.0亿元，同比+10.8%；归母净利115.9亿元，同比+9.7%。其中，24Q3实现营收74.0亿元，同比+0.7%；归母净利35.7亿元，同比+2.6%。经营分析公司在良性基础上经营，Q3正增长符合市场预期，西南与华北市场根基扎实，相对完备的产品架构也赋予公司一定发展韧性。公司在发展过程中磨合渠道数字化营销改革，在渠道及消费者端持续推进扫码导向的互动营销，配合窖主节等系列活动增强品牌曝光度...

2024-10-31 111 901.99KB 4页
太平洋证券：电魂网络（603258）-24Q3业绩环比改善，新一轮产品周期有望开启

电魂网络(603258) 事件：公司2024年前三季度实现营收4.13亿元，同比下降-18.35%；归母净利润7473万元，同比下降-34.62%；归母扣非净利润5148万元，同比下降-50.47%。其中，2024Q3实现营收1.41亿元，同比下降-24.86%；归母净利润1543万元，同比下降-44.17%；归母扣非净利润1067万元，同比下降-68.32%。第三季度营收及归母净利润均环比改善 2024Q3公司营收环比增长4.43%，主要系《梦三国2》端游在第三季度开启十四周年庆活动。《梦...

2024-10-31 164 331.67KB 5页
开源证券：新宝股份（002705）-公司信息更新报告：2024Q3外销延续较高景气，内销仍有所承压

新宝股份(002705) 2024Q3外销延续较高景气，关注内销改善带动盈利提升，维持“买入”评级2024Q1-Q3公司实现营收126.9亿元（+17.99%），归母净利润7.85亿元（+6.66%），扣非归母净利润7.97亿元（-0.57%）。单季度上看，2024Q3营收49.67亿元（+12.88%），归母净利润3.43亿元（+0.53%），扣非归母净利润3.06亿元（-13.71%），非经常性损益差异主要来自于公允价值变动损益及营业外收支净额。考虑到内销需求承压，我们下调盈利预测，预计20...

2024-10-31 116 832.91KB 4页
中国银河：圣邦股份（300661）-3Q24业绩同比向好，需求逐步转好

圣邦股份(300661) 核心观点事件公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现收入24.45亿元，同比：+29.96%，实现归母净利润2.85亿元，同比：+100.57%，实现扣非归母净利润2.49亿元，同比：+165.77%。从单季度表现来看，公司3Q24实现收入8.68亿元，同比：+18.52%，环比：+2.48%，实现扣非归母净利润0.90亿元，同比：+102.65%，环比：-15.96%。毛利率同比改善，费用率逐季改善。公司2024年前三季度毛利率为52.17%，同比：+...

2024-10-31 100 378.98KB 3页
国信证券：农业银行（601288）-2024年三季报点评：营收和净利润增速提升

农业银行(601288) 核心观点营收和净利润增速提升。2024年前三季度实现营收5402亿元，同比增长1.29%，归母净利润2144亿元，同比增长3.38%。其中，三季度单季营收和归母净利润同比分别增长3.45%和5.88%。前三季度加权年化平均ROE为10.79%，同比下降0.6个百分点。净息差较上半年持平，其他非息收入高增。前三季度净利息收入同比增长1.0%，较上半年增速提升了0.9个百分点。非息收入同比增长2.7%，占营收比重为19.0%，占比较上半年下降了1.8个百分点。其中，手续...

2024-10-31 111 175.76KB 4页
开源证券：石头科技（688169）-公司信息更新报告：收入错期、费用前置下业绩阶段性承压，看好2024Q4内外销实现高增

石头科技(688169) 业绩阶段性承压，看好2024Q4内外销实现高增，维持“买入”评级2024Q1-3公司实现营收70.1亿元（同比+23.2%，下同），归母净利润14.7亿元（+8.2%），扣非归母净利润11.9亿元（-5.4%）。2024Q3公司实现营收25.9亿元（+11.9%），归母净利润3.5亿元（-43.4%），扣非归母净利润3.2亿元（-45.2%）。公司费用投放节奏提速，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为21.8/24.9/30.6亿元（原值25.8/30...

2024-10-31 128 852.12KB 4页
国信证券：工商银行（601398）-2024年三季报点评：净息差趋稳，资产质量稳定

工商银行(601398) 核心观点营收降幅收窄，归母净利润同比正增长。公司2024年前三季度实现营业收入6264亿元，同比下降3.8%，降幅较上半年收窄2.2个百分点；前三季度实现归母净利润2690亿元，同比增长0.1%，由负转正。前三季度加权平均净资产收益率9.8%，同比下降0.8个百分点。从业绩归因来看，仍然是净息差拖累净利润增长。资产规模稳健增长。2024年三季度末总资产同比增长8.7%至48.4万亿元，规模增速从二季度开始较前期两位数的增速回落，增长更加稳健。其中贷款总额同比增长9....

2024-10-31 117 173.08KB 4页
国信证券：开润股份（300577）-第三季度收入增长64%，嘉乐并表贡献部分增量

开润股份(300577) 核心观点第三季度收入增长64%，毛利率下降3百分点。公司主要有代工和品牌业务，收入占比约为8:2。第三季度受益于原有箱包代工业务、品牌业务收入增长提速，以及嘉乐并表，公司收入同比增长64.4%至11.9亿元；同时由于嘉乐毛利率比公司原有业务毛利率低10百分点左右，并表导致公司整体毛利率-3.2百分点至22.0%。扣非归母净利润同比增长27.1%至0.7亿元；受投资净收益增加影响，归母净利润同比增长57.5%至0.7亿元。公司本次增加期间分红，拟每10股派发现金红利人民...

2024-10-31 125 595.84KB 6页
国信证券：浦发银行（600000）-2024年三季报点评：信贷结构优化，资产质量稳定

浦发银行(600000) 核心观点归母净利润向正常水平回归。公司2024年前三季度实现营业收入1298亿元，同比下降2.2%，降幅较上半年小幅收窄1.1个百分点。其中，剔除上年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后，营业收入同比增长1.0%。前三季度实现归母净利润352亿元，同比增长25.9%，增速较上半年提高9.3个百分点。整体来看，公司2023年归母净利润大幅下滑，今年以来归母净利润向此前的正常水平回归。资产规模稳健增长，信贷结构优化。公司2024年三季度末总资产同比增长6.9%至9.42...

2024-10-31 111 173.01KB 4页
国信证券：瑞丰银行（601528）-2024年三季报点评：业绩亮眼，拨备上行

瑞丰银行(601528) 核心观点业绩继续保持高增。2024年前三季度实现营收33.22亿元（YoY,+14.67%），归母净利润14.42亿元（YoY,+14.57%）。其中，三季度单季营业收入和归母净利润同比分别增长14.30%和13.46%。前三季度年化加权平均ROE为11.13%，同比提升0.32个百分点。净息差降幅收窄，贷款投放边际改善。前三季度公司净利息收入同比下降1.3%，较上半年2.4%的降幅有所收窄。价格上，前三季度公司披露的净息差1.52%，同比下降23bps（上半年净息...

2024-10-31 120 178.98KB 4页
国信证券：赤峰黄金（600988）-三季报点评：前三季度黄金产量持续提升，成本持续优化

赤峰黄金(600988) 核心观点公司发布三季报：前三季度实现营收62.23亿元，同比+22.93%；实现归母净利润11.05亿元，同比+112.59%；实现扣非归母净利润10.38亿元，同比+84.35%。公司24Q3实现营收20.27亿元，Q3环比-13.47%；24Q3实现归母净利润3.95亿元，Q3环比-22.61%；24Q3实现扣非归母净利润3.99亿元，Q3环比-8.13%。金属价格方面，沪金Q2/Q3均价分别为555/571元/克，Q3环比+2.84%，Comex黄金Q2/Q3均...

2024-10-31 111 471.68KB 7页
开源证券：恒立液压（601100）-公司信息更新报告：Q3收入同比增长11%，有望受益顺周期复苏

恒立液压(601100) Q3收入同比增长11%，有望受益顺周期复苏公司发布2024年三季报，单三季度收入同比增长11%，受公司产品结构、人员增加影响，盈利能力略有下降。考虑到公司费用端波动，出于谨慎性考虑，我们预计2024-2026净利润预测分别为26.0/30.5/36.9亿元（前值为26.6/31.7/38.6亿元），当前市值对应PE分别为26.9/22.9/19.0倍。公司作为上游核心零部件龙头，受益顺周期复苏、海外大客户拓展及丝杠业务放量三重逻辑，维持“买入”评级。 Q3净利润同比增...

2024-10-31 99 655.15KB 4页
国金证券：中航沈飞（600760）-合同签订进度影响短期业绩，静待装备建设景气恢复

中航沈飞(600760) 业绩简评公司24前三季度实现营收252.98亿（同比-27%），实现归母18.18亿（同比-23.1%），其中24Q3实现营收36.73亿（同比-68%，环比-69.7%），实现归母1.99亿（同比-77.1%，环比-77.9%），业绩阶段性承压。经营分析业绩阶段性承压，静待装备建设景气恢复：24Q1-Q3公司营收252.98亿元（-27%），归母净利润18.18亿（-23.1%）；其中Q3单季营收36.73亿元，同比-68%，环比-69.7%；归母净利润1.99...

2024-10-31 126 1.05MB 8页
国金证券：白云机场（600004）-出行需求旺盛，Q3利润大增

白云机场(600004) 2024年10月30日，白云机场发布2024年第三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入53亿元，同比增长15%，实现归母净利润6.7亿元，同比增长143.7%；其中Q3实现营业收入18.4亿元，同比增长7.2%；实现归母净利润2.3亿元，同比增长98%。经营分析 2024Q3旺季出行需求旺盛，推动收入增长。2024Q3公司生产经营活动持续增长，实现飞机起降架次13万架次、旅客吞吐量1969万人次，分别同比增长6%、13%，带动公司航空性业务及非航业务收入增长。...

2024-10-31 136 841.15KB 4页
国金证券：华锡有色（600301）-采矿权变更减少当期利润，继续看好锡锑涨价

华锡有色(600301) 事件 10月30日公司发布2024三季报，2024年前三季度实现收入34.15亿元，同比+73.71%；归母净利润5.40亿元，同比+133.28%。3Q24收入为11.61亿元，环比-10.00%，同比+68.40%；归母净利润为1.92亿元，环比-14.25%，同比+130.16%。点评锑锡价格上涨带动公司毛利率环比提升。3Q24公司主营产品锑、锡、铅和锌价格环比分别+28.60%、+0.26%、+0.75%、+0.88%，铅锑精矿、锡锭和锌锭销量环比分别-0....

2024-10-31 93 883.38KB 4页
国金证券：秦川机床（000837）-公司点评：推股权激励计划，看好零部件成长前景

秦川机床(000837) 事件公司2024年10月30日发布24年三季报，1Q-3Q24实现营业收入28.86亿元，同比增长2.01%；实现归母净利润0.56亿元，同比减少34.31%。其中3Q24实现营业收入8.65亿元，同比增长1.26%，环比减少16.89%；实现归母净利润0.13亿元，同比增长166.47%，环比减少26.55%。点评机床行业景气度偏弱，公司业绩承压。根据机床工具工业协会数据，24年1-8月协会重点联系企业营业收入同比下降3.5%，利润总额同比下降9.9%，金属加工...

2024-10-31 94 776.64KB 4页
东吴证券：恒立液压（601100）-2024年三季报点评：人员扩张导致盈利能力短期承压，看好公司长期成长空间【勘误版】

恒立液压(601100) 投资要点 Q3公司净利润同比+6.1%，略低于市场预期。2024Q1~Q3公司实现营业收入69.4亿元，同比+9.3%；归母净利润17.9亿元，同比+2.2%；扣非归母净利润17.4亿元，同比+2.6%。单Q3公司实现营业收入21亿元，同比+11.1%；归母净利润5亿元，同比+6.1%；扣非归母净利润4.9亿元，同比+10.6%，收入端仍然保持较快增长，利润略低于此前市场预期（市场预期10%+）。分板块来看，（1）挖机板块：Q3国内外挖掘机需求景气度持续修复，我们预计公...

2024-10-31 106 517.69KB 3页
开源证券：洛阳钼业（603993）-公司信息更新报告：矿山板块表现稳健，归母净利同比高增

洛阳钼业(603993) 公司发布2024年三季度报告，2024Q1-3归母净利润同比高增238.62%公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度实现营业收入1547.55亿元，同比增长17.52%，实现归母净利润82.73亿元，同比增加238.62%，实现扣非归母净利润85.52亿元，同比增长530.97%；经营性现金流净额表现稳健，同比增长71.10%至172.81亿元。其中，受益于刚果（金）铜钴业务销量增长及通过精益管理实现良好控本，2024Q3公司实现营业收入519.36亿元，同比...

2024-10-31 138 827.72KB 4页
中航证券：软通动力（301236）-2024三季报点评：“软硬协同+自主可控”体系运营良好，“战略客户+自主产品”业务增长强劲

软通动力(301236) 事件：202403，公司实现营业收入96.82亿元（+127.75%）；归母净利润2.30亿元（+53.82%），扣非净利润2.07亿元（+78.99%）。新业务架构平稳渡过磨合期，整体经营业绩逐季稳健提升。公司持续拓展新业务架构体系，分实软通咨询、软通工业互联、软通数字能源、机械革命、清华同方、软通华方六大业务子品牌，建设北京城市副中心、江苏苏州、江苏无锡浙江金华四大智能制造基地，打造AIPC、人形机器人、AI工作站等生产力智能化产品。2024年以来，实现Q1、Q...

2024-10-31 132 1.07MB 4页
开源证券：中国黄金（600916）-公司信息更新报告：三季度营收表现优于行业大盘，盈利能力有所下滑

中国黄金(600916) 公司2024年前三季度营收同比+12.7%、归母净利润同比+0.6%，业绩承压公司发布三季报：2024Q1-Q3实现营收465.75亿元（同比+12.7%，下同）、归母净利润7.46亿元（+0.6%）；2024Q3实现营收114.19亿元（-2.8%），归母净利润1.51亿元（-25.7%）。考虑到金价波动、消费环境低迷等因素，我们下调公司2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.73/11.68/13.60亿元（原值11.16/12.98...

2024-10-31 182 836.9KB 4页

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