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公司研究

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民生证券：安井食品（603345）-2024年三季报点评：盈利短期承压，期待后续改善

安井食品(603345) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入110.77亿元，同比+7.84%；实现归母净利润10.47亿元，同比-6.65%；实现扣非净利润10.01亿元，同比-2.46%。单季度看，24Q3实现营业收入35.33亿元，同比+4.63%；实现归母净利润2.44亿元，同比-36.76%；实现扣非净利润2.29亿元，同比-30.90%。 Q3菜肴环比提速，火锅料基本持平。分产品看，1）24Q3速冻调理食品实现收入17.92亿元，同比-0.12%，预计其中锁鲜装增速...

2024-10-30 96 687.39KB 3页
民生证券：舍得酒业（600702）-2024年三季报点评：短期承压持续，市场仍处调整期

舍得酒业(600702) 事件：2024年10月28日，公司发布2024年三季报，24年前三季度公司总营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别为44.60/6.69/6.54亿元，分别同比-15.0%/-48.4%/-48.0%。经测算，24Q3公司总营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别为11.89/0.78/0.75亿元，分别同比-30.9%/-79.2%/-79.1%。24Q3公司销售收现11.47亿元，同比-21.4%，合同负债1.74亿元，环比+0.12亿元，营收+Δ合同负债同比-21....

2024-10-30 69 887.9KB 3页
中原证券：双汇发展（000895）-2024年三季报点评，生鲜品业绩承压，Q3净利同环比双增

双汇发展(000895) 投资要点：公司业绩符合预期，Q3净利同环比双增。根据公司公告，2024年前三季度，公司实现营收439.99亿元，同比下降4.75%；归母净利润38.04亿元，同比下降12.08%；扣非后归母净利润36.76亿元，同比下降10.66%；经营性现金流量净额为69.13亿元，同比增长182.03%。其中，2024Q3营收为164.06亿元，同比增长4.06%；归母净利润15.08亿元，同比增长1.18%，环比增长47.18%；扣非后归母净利润14.45亿元，同比下降0.22...

2024-10-30 123 877.79KB 5页
中原证券：牧原股份（002714）-2024年三季报点评：业绩扭亏为盈，发布分红方案增强投资者信心

牧原股份(002714) 投资要点：公司前三季度业绩扭亏为盈，发布分红方案彰显信心。根据公司公告，2024年前三季度实现营收967.75亿元，同比+16.64%；归母净利润104.81亿元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润112.21亿元，同比扭亏为盈；经营性现金流净额为291.78亿元，同比+336.27%。其中，2024Q3营收399.09亿元，同比+28.33%；归母净利润96.52亿元，同比+930.20%；扣非后归母净利润为103.42亿元，同比+866.04%。2024年前三季度，公...

2024-10-30 149 869.28KB 5页
开源证券：安克创新（300866）-公司信息更新报告：2024Q3业绩延续高增，关注渠道+潜力品类共振带动长期增长

安克创新(300866) 2024Q3业绩高增，关注渠道+潜力品类共振带动增长，维持“买入”评级2024Q1-Q3营收164.49亿元（+39.6%），归母净利润14.72亿元（+21.3%），扣非净利润13.03亿元（+41.1%）。2024Q3营收68.0亿元（+44.1%），归母净利润5.99亿元（+52.4%），扣非净利润5.37亿元（+42.0%）。全品类在渠道深化下持续高增，我们上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润20.42/24.24/29.13亿元（原值为19.75/...

2024-10-30 138 831.67KB 4页
国信证券：中信证券（600030）-三季度业绩向好，凸显龙头优势

中信证券(600030) 核心观点中信证券发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入461.42亿元，同比增长0.73%；实现归母净利润167.99亿元，同比增长2.35%。公司基本每股收益为1.090，同比增长0.93%；加权平均ROE6.30%，同比增加0.11pct。营收增长主因Q3末权益市场发力，金融工具公允价值增长显著。总资产增长近两成，杠杆水平提升。公司总资产为17,317.16亿元，较2023年末增长19%；有效杠杆提升至4.64，较2023年末提升0.37pct...

2024-10-30 281 513.49KB 6页
国信证券：水羊股份（300740）-调整转型致短期业绩承压，外延驱动全球化高端化进程

水羊股份(300740) 核心观点公司内部调整致业绩承压。前三季度实现营业收入30.45亿/yoy-9.84%；实现归母净利润0.94亿/yoy-47.6%。单三季度实现营业收入7.52亿/yoy-30.87%，其中预计自有品牌和代理收入端均有30%下滑；实现归母净利润-1143.98万元，上年同期净利润3761.43万元，由盈转亏。分业务来看，自有品牌中，由于公司Q3主动清退御泥坊线下渠道，御泥坊单Q3收入下滑约60%，同时对于公司利润端产生约4000万影响；伊菲丹仍表现稳健，Q3收入预计...

2024-10-30 184 551.8KB 7页
国信证券：盛泰集团（605138）-第三季度收入下滑28%，盈利水平改善

盛泰集团(605138) 核心观点第三季度收入下滑28%，盈利水平改善。公司是纺纱、织造、染整、制衣一体化纺织集团。主要受外需疲弱、贸易环境复杂、欧美客户订单仍然承压，以及三季度有大客户订单延迟到四季度出货，第三季度公司收入同比-28.4%至7.5亿元；伴随产能利用率逐步改善，毛利率同比+2.2百分点至15.0%；扣非归母净利润同比扭亏至0.12亿元；归母净利润同比+543.0%至0.14亿元。存货金额环比+12.9%至9.7亿元，预计与未发货订单有关，这部分收入有望在四季度释放；同时伴随规模...

2024-10-30 144 695.91KB 7页
开源证券：东方雨虹（002271）-公司信息更新报告：大额回购彰显信心，政策催化行业底部回暖

东方雨虹(002271) 大额回购彰显信心，政策催化行业底部回暖，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入216.99亿元，同比-14.44%；实现归母净利润12.77亿元，同比-45.73%；实现扣非归母净利润10.99亿元，同比-49.41%；单Q3看，实现营业收入64.80亿元，环比-19.69%，实现归母净利润3.34亿元，环比-43.91%，实现扣非归母净利润2.63亿元，环比-50.05%。考虑到公司仍有较大规模待处理工抵房且地产复苏进度偏慢，我...

2024-10-30 123 825.52KB 4页
天风证券：海尔智家（600690）-Q3国内经营逐月改善，盈利提升持续兑现

海尔智家(600690) 事件：24Q1-Q3公司实现营业收入2029.7亿元，同比+2.17%；归母净利润151.5亿元，同比+15.27%；扣非归母净利润146.9亿元，同比+15.44%。24Q3公司实现营业收入673.5亿元，同比+0.47%；归母净利润47.3亿元，同比+13.15%；扣非归母净利润45.2亿元，同比+9.91%。点评： Q3核心品牌增长逐月提速，新兴市场延续高增。24Q3公司营收673亿元，同比+0.5%，收入表现稳健。Q3公司抓住以旧换新机会驱动国内零售增长，实现...

2024-10-30 95 694.98KB 3页
天风证券：珀莱雅（603605）-24Q3归母净利yoy+21%，毛销差迅速恢复，稳扎稳打符合预期

珀莱雅(603605) 公司发布24年三季报。24年Q1-3营收69.66亿，yoy+32.72%；归母净利9.99亿元，yoy+33.95%。24年Q3公司实现营收19.65亿，yoy+21.15%，归母净利2.98亿，yoy+20.72%。营收端，2024Q3单季度护肤类实现营收16.54亿元，同比+20.7%，美容彩妆类实现营收2.33亿元，同比+18.7%，洗护类实现营收0.75亿元，同比+47.2%。成本端，2024Q3累计毛利率70.07%，同减1.1pct，2024Q3毛利率7...

2024-10-30 161 675.03KB 3页
民生证券：一拖股份（601038）-2024年三季报点评：Q3业绩短期承压，期间费用率继续压降

一拖股份(601038) 公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3：公司实现营收107.36亿元，yoy+4.78%，归母净利润11.01亿元，yoy+1.45%，扣非归母净利润10.68亿元，yoy+2.15%，毛利率16.37%，yoy+0.19pct，净利率10.39%，yoy-0.27pct；2024Q3：公司实现营收29.30亿元，yoy-2.45%，归母净利润1.96亿元，yoy-40.93%，扣非归母净利润1.91亿元，yoy-40.44%，毛利率14.65%，yoy-3.64...

2024-10-30 118 857.18KB 3页
民生证券：新天然气（603393）-2024年三季报点评：马必区块持续放量，24Q3业绩环比微增

新天然气(603393) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年第三季度报告。2024年前三季度，公司实现营业收入29.64亿元，同比增长16.70%；实现归母净利润8.82亿元，同比增长30.28%；实现扣非归母净利润8.77亿元，同比增长31.23%。 24Q3毛利率环比下降，在其他收益和投资收益环比提升的驱动下，业绩环比微增。24Q3，公司实现营业收入10.13亿元，同比增长42.67%，环比增长23.47%；实现归母净利润2.77亿元，同比大增43.76%，环比增长1.55%。...

2024-10-30 76 684.09KB 3页
天风证券：华利集团（300979）-核心客户Deckers靓丽，期待Adidas增量

华利集团(300979) 公司发布2024Q3季报公司24Q3收入60亿同增19%；归母净利润9.6亿同增16.1%，扣非后归母净利9.6亿同增17.5%； 24Q1-3公司收入175亿同增22%，归母净利润28亿同增24%，扣非后归母28亿同增24%。 24Q1-3公司毛利率27.8%同增2.5pct；净利率16.2%同增约0.2pct。印尼两期工厂预计产能合计5000-6000万双/年，陆续建设逐步投产目前公司主要生产基地位于越南，印尼的成品鞋工厂已于2024年上半年开始投产。制鞋业是劳...

2024-10-30 96 703.77KB 3页
天风证券：科达制造（600499）-汇兑损失拖累业绩，海外业务仍具潜力

科达制造(600499) 收入稳步增长，汇兑损失&碳酸锂拖累业绩公司24Q1-3实现营业收入85.64亿元，同比+21.85%，实现归母净利润7.03亿元，同比-65.19%，扣非归母净利润6.36亿元，同比-67.46%，其中Q3单季度实现营收30.7亿元，同比+34.57%，归母净利润2.48亿元，同比-66.93%，扣非归母净利润2.36亿元，同比-68.29%。三季度陶瓷机械主业及海外建材业务均保持较好增长态势，但受非洲货币贬值导致汇兑损失显著增加，致使海外建材业务盈利空间被压缩。此外...

2024-10-30 98 701.96KB 3页
天风证券：鸿路钢构（002541）-Q3毛利率下滑拖累业绩，看好钢价回暖公司吨净利修复

鸿路钢构(002541) 营业收入略有承压，毛利下滑影响利润公司24Q1-3实现收入158.9亿，同比-6.4%，归母、扣非净利润分别为6.55、3.57亿，同比-26.3%、-49.0%，前三季度非经常性损益为2.99亿，同比增加约1.1亿，主要为政府补助增加1.12亿所致；Q3单季度实现收入55.6亿，同比-5.7%，归母、扣非净利润为2.28、1.21亿，分别同比-32.4%、-51.6%。产量较为稳定，吨净利有望回升 24年前三季度公司产量为325万吨，同比+0.58%，Q3单季度产...

2024-10-30 103 700KB 3页
海通国际：24Q3江苏银行业绩点评：资产负债结构有待优化，费类收入有待提升

江苏银行(600919) 事件江苏银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+4.3%，拨备前利润同比+11.0%，归母净利润同比+10.1%。24Q1-3营收同比+6.2%，拨备前利润同比+7.1%，归母净利润同比+10.1%。24Q1-3的年化ROA同比-0.04pct至1.08%，年化ROE同比-1.75pct至16.33%。核心一级资本充足率同比-0.12pct至9.27%。当下2024EP/B为0.7x，2024EP/E为5.3x，TTM股息率为5.2%，同业均值分别为0.6x、...

2024-10-30 88 942.04KB 9页
西南证券：会稽山（601579）-高端化、年轻化持续，加大费用投入

会稽山(601579) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入10.6亿元，同比增长13.5%；实现归母净利润1.1亿元，同比增长8.9%。其中24Q3实现营业收入3.3亿元，同比增长4.1%；实现归母净利润0.2亿元，同比下滑12.1%；扣非后归母净利润0.2亿元，同比下滑3.4%。产品高端化、年轻化升级，增量市场逐步突破。1、分品类看，前三季度中高端酒、普通酒、其他酒分别实现收入6.3亿元（+10.6%）、3.3亿元（+8.2%）、0.7亿元（+51%）。产品矩阵完...

2024-10-30 123 1.1MB 5页
西南证券：盐津铺子（002847）-2024年三季报点评：新品增长亮眼，盈利能力短期波动

盐津铺子(002847) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入38.6亿元，同比增长28.5%；实现归母净利润4.9亿元，同比增长24.5%。其中24Q3实现营业收入14亿元，同比增长26.2%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长15.6%。魔芋、鹌鹑蛋新品放量，会员店、零食渠道高增。1、分品类看，“蛋皇”鹌鹑蛋、“大魔王”素毛肚获得广泛认可，新品表现亮眼，收入持续爬坡。2024Q3休闲魔芋、鹌鹑蛋分别实现收入2.4亿元（+39%）、1.8亿元（+64%）。此外，公司...

2024-10-30 99 1.1MB 5页
西南证券：西典新能（603312）-2024年三季报点评：Q3盈利有所修复，储能业务可期

西典新能(603312) 投资要点事件：2024年前三季度，公司累计实现营业收入14.1亿元，同比增长4.4%；实现归母净利润1.5亿元，同比增长3.2%；扣非归母净利润1.5亿元，同比增长2.6%。2024年Q3公司实现营业收入5.8亿元，同比增长15.1%；实现归母净利润0.6亿元，同比下降0.3%；扣非归母净利润0.6亿元，同比下降1.2%。 Q3盈利环比提升，费用率管控良好。盈利端：2024前三季度毛利率与净利率分别为17.7%/10.5%，分别同比-0.6pp/-0.1pp。2024...

2024-10-30 91 1.07MB 5页

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