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公司研究

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上海证券：华新水泥2024年三季报点评：业绩维持韧性，国内水泥提涨业绩回稳可期

华新水泥(600801) 投资摘要事件概述：华新水泥发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入247.19亿元，同比增长2.29%；归母净利润11.38亿元，同比下降39.26%。单季度方面，2024Q3公司实现营收84.82亿元，同比增长1.78%；归母净利润4.08亿元，同比下降40.17%。点评：国内水泥需求恢复仍然偏弱，公司业绩维持韧性。三季度尽管水泥价格企稳，但行业需求仍然承压。2024年1-9月，全国累计水泥产量13.27亿吨，同比下降-10.70%，累计产量为...

2024-10-30 147 435.61KB 4页
华安证券：牧原股份（002714）-Q3归母净利近100亿，首次季度分红叠加规划修订

牧原股份(002714) 主要观点： Q3实现归母净利96.52亿元，资产负债率降至58.4% 公司公布三季报：1-9月实现收入967.8亿元，同比增长16.6%，实现归母净利104.8亿元，扣非后归母净利112.2亿元。分季度看，2024Q1、Q2、Q3公司分别实现归母净利-23.79亿元、32.08亿元、96.52亿元，2023Q1、Q2、Q3分别实现归母净利-11.98亿元、-15.81亿元、9.37亿元。2024年9月末，公司资产负债率58.4%，较6月末下降3.4个百分点。修订股东分...

2024-10-30 115 360.85KB 4页
开源证券：云铝股份（000807）-公司信息更新报告：三季度原铝产量充分释放，贡献盈利弹性

云铝股份(000807) 公司原铝产量充分释放，绿电铝彰显投资价值 2024年前三季度公司实现营业收入391.86亿元，同比+31.67%，归母净利润38.2亿元，同比+52.49%；2024Q3公司实现营业收入145.38亿元，同比+20.24%，环比+9.39%，实现归母净利润13.01亿元，同比+31.42%，环比-3.99%；主要系三季度电解铝价格环比下跌所致。考虑到原铝产量充分释放以及氧化铝价格持续高位，我们调整业绩预测，预计2024~2026年公司实现归母净利润49.44、56.53...

2024-10-30 71 655.13KB 4页
华安证券：嘉益股份（301004）-2024Q3业绩高增长，境外客户订单持续放量

嘉益股份(301004) 主要观点：事件：公司发布2024年第三季度报告，业绩实现高增长公司发布2024年第三季度报告，2024年前三季度实现营业收入19.85亿元，同比增长61.60%；实现归母净利润5.31亿元，同比增长69.20%；实现归母扣非净利润5.25亿元，同比增长61.70%。单季度来看，2024Q3实现营业收入8.21亿元，同比增长42.79%；实现归母净利润2.14亿元，同比增长41.77%；实现扣非归母净利润2.13亿元，同比增长34.13%。公司三季度业绩增长主要系境外...

2024-10-30 107 540.37KB 4页
东吴证券：捷众科技（873690）-2024年三季报点评：业绩保持高速增长态势，盈利能力明显提升

捷众科技(873690) 投资要点业绩保持高速增长态势，盈利能力明显提升。公司发布2024三季报，2024Q1-3实现营收1.88亿元，同比+15.16%；归母净利润0.44亿元，同比+61.30%；扣非归母净利润0.35亿元，同比+43.15%。单季度来看，2024Q3实现营收0.76亿元，同比+8.58%，环比+24.58%；归母净利润0.17亿元，同比+21.39%，环比+48.15%；扣非归母净利润0.16亿元，同比+31.22%，环比+55.92%。从利润率水平来看，2024Q1-3...

2024-10-30 111 523.01KB 3页
民生证券：美格智能（002881）-2024年三季报点评：Q3营收创历史新高，海外市场布局成果显著

美格智能(002881) 事件：2024年10月29日，美格智能发布2024年三季报。报告期内公司实现营业总收入21.82亿元，同比去年增长39.90%，归母净利润为0.91亿元，同比去年增长33.05%。公司Q3单季度营收创历史新高，同环比提升明显。公司单三季度营业收入创历史新高，实现营收8.76亿元，同比+63.29%，环比+19.89%，2024Q3公司单季度实现归母净利润0.58亿元，同比+189.22%，环比+114.23%。2024Q3公司整体业务毛利率为15.75%，较上年同期（...

2024-10-30 123 662.59KB 3页
民生证券：淮北矿业（600985）-2024年三季报点评：业绩α延续，多业务布局成长可期

淮北矿业(600985) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入566.69亿元，同比增长2.04%；归母净利润41.39亿元，同比下降18.17%；扣非归母净利润40.81亿元，同比下降16.51%。 24Q3盈利环比下滑，期间费率环比降低。2024年三季度，公司实现营业收入194.33亿元，同比增长6.55%，环比下降2.41%；归母净利润12.04亿元，同比下降18.12%，环比下降10.52%。24Q3公司四费环比减少1.41亿元，四...

2024-10-30 102 698.07KB 3页
东海证券：宁波银行（002142）-公司简评报告：规模增长仍强劲，核销力度较大

宁波银行(002142) 投资要点事件：前三季度公司实现营业收入507.53亿元（+7.45%，YoY），归属于母公司普通股股东净利润207.07亿元（+7.02%，YoY）。9月末，公司总资产为3.07万亿元（+14.88%，YoY），不良贷款率0.76%（持平，QoQ），不良贷款拨备覆盖率404.80%（-15.75PCTQoQ）。前三季度宁波银行净息差为1.85%，同比下降4BPs。对公贷款投放强于季节性，个人贷款较前两季改善。Q3宁波银行贷款保持强劲增长，相对行业优势依然明显。结构上...

2024-10-30 103 427.37KB 6页
国金证券：虹软科技（688088）-智能驾驶收入高增，积极布局端侧AI

虹软科技(688088) 2024年10月29日，公司发布三季报，前三季度实现营收5.7亿元，同比增长14.1%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长8.1%。单Q3公司实现营收1.9亿元，同比增长18.5%；归母净利润为0.3亿元，同比下降15.1%；销售商品、提供劳务收到的现金为2.3亿元，同比增长205.0%；经营活动现金流净额为6,665.0万元，同比增长221.4%。经营分析分业务来看，Q3公司智能手机视觉解决方案实现营收1.5亿元，同比增长6.8%。智能驾驶及其他IoT智能设备视觉...

2024-10-30 101 887.24KB 4页
国金证券：华中数控（300161）-三季度确收加速，利润率显著提升

华中数控(300161) 事件公司2024年10月29日发布24年三季报，1Q-3Q24实现营业收入11.07亿元，同比减少14.54%；实现归母净利润-0.67亿元。其中3Q24实现营业收入4.78亿元,同比增长16.76%，环比增长24.05%；实现归母净利润0.39亿元,同比增长2546.98%，环比扭亏为盈。点评工业机器人与智能产线业务确收加速，助力三季度收入增长：1H24公司工业机器人与智能产线业务收入2.04亿元，同比下降57.82%，实现毛利率22.01%，同比下降3.52p...

2024-10-30 94 778.87KB 4页
国金证券：山东高速（600350）-Q3业绩承压拟投资潍莱高速改扩建

山东高速(600350) 业绩简评 2024年10月29日，山东高速发布2024年第三季度报告。2024Q1-Q3公司实现营业收入199.01亿元，同比增长10.9%；实现归母净利润25.2亿元，同比下滑5.7%。其中，Q3公司实现营收77.6亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润8.8亿元，同比下滑2.7%。经营分析营业收入同比增长，公路通行费收入减少。2024Q1-Q3公司营业收入同比增长10.9%，主要系PPP项目建造期服务收入增加所致。主业方面，2024Q1-Q3公司实现通行费收入...

2024-10-30 156 845.34KB 4页
国金证券：中国铝业（601600）-铝业利润同比上行，产能释放业绩可期

中国铝业(601600) 事件 10月29日，公司发布24年三季报，前三季度实现营收1737.78亿元，同比-7.76%；归母净利90.17亿元，同比+68.46%；扣非归母净利87.16亿元，同比+76.81%。3Q24实现归母净利20.00亿元，环比-58.21%，同比+3.34%。点评前三季度铝产品业绩同比显著增长，Q3成本上行影响利润表现。3Q24公司自产冶金级氧化铝外销量158万吨，环比-7%；精细氧化铝产量118万吨，环比+9%；自产原铝外销201万吨，环比+10%。3Q24氧化...

2024-10-30 87 899.01KB 4页
国金证券：明阳电气（301291）-下游持续扩容驱动增长，超募资金加码产能建设

明阳电气(301291) 2024年10月29日公司披露三季报，前三季度实现营收40.9亿元，同比增长23.5%；实现归母净利润4.4亿元，同比增长37.6%；其中，Q3实现营收16.2亿元，同比增长14.9%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长21.2%，业绩符合市场预期。公司公告拟将“年产智能环保中压成套开关设备2万台套生产建设项目”变更为“明阳现代能源高端装备科技园项目(一期）”，实现年产10000台成套开关设备，新增年产2000台干式变压器和年产1000台箱式变电站的生产能力，项目总投...

2024-10-30 72 897.57KB 4页
开源证券：京新药业（002020）-公司信息更新报告：营销改革效果持续显现，创新药推动增量空间

京新药业(002020) 营销改革效果持续显现，创新药推动增量空间，维持“买入”评级 2024Q1-3公司收入32.09亿元，（同比+9.68%，以下均为同比口径）；归母净利润5.75亿元（+21.66%）；扣非归母净利润4.94亿元（+13.16%）。2024Q1-3公司毛利率为51.11%（+0.11pct）；净利率为18.09%（+1.82pct）。2024Q1-3公司销售费用率18.31%（-2.40pct），管理费用率6.06%（+1.20pct），研发费用率8.40%（-0.47pc...

2024-10-30 111 827.22KB 4页
中国银河：科伦药业（002422）-2024年三季报业绩点评：三季度业绩超预期，创新板块兑现在即

科伦药业(002422) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度收入167.89亿元，同比增长6.64%，归母净利润24.71亿元，同比增长25.85%，扣非后归母净利润24.47亿元，同比增长27.32%；单三季度收入49.62亿元，同比增长0.35%，归母净利润6.71亿元，同比增长19.88%，扣非后归母净利润6.93亿元，同比增长21.16%。大输液联盟集采逐步落地，费用端优化明显盈利能力较强。公司前三季度销售费用率为15.57%，同比减少5.07pcts，管理费用率为5.84%，同...

2024-10-30 122 373.15KB 4页
国金证券：永泰运（001228）-Q3业绩承压，拟分红回报股东

永泰运(001228) 2024年10月29日，永泰运发布2024年第三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入29.8亿元，同比增长88.1%；实现归母净利润0.9亿元，同比下降36.2%。其中Q3公司实现营业收入11.3亿元，同比增长108.5%；实现归母净利润0.3亿元，同比下降26.0%。经营分析出口运价同比增长，营收同比大增。2024年前三季度公司营收同比增长88.1%，主要系操作箱量增长、海运价格回升，及供应链贸易服务业务增长所致。（1）量：2024Q3公司各业务板块合计服务...

2024-10-30 97 838.54KB 4页
开源证券：淮北矿业（600985）-公司信息更新报告：Q3煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长

淮北矿业(600985) Q3煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入566.7亿元，同比+2%；实现归母净利润41.4亿元，同比-18.2%；实现扣非后归母净利润40.8亿元，同比-16.5%。单Q3来看，公司实现营业收入194.7亿元，环比-2.4%；实现归母净利润12亿元，环比-10.5%，实现扣非后归母净利润11.9亿元，环比-9.7%。考虑到煤炭量价下滑，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024...

2024-10-30 79 863.26KB 4页
开源证券：江海股份（002484）-公司信息更新报告：2024Q3业绩环比下滑，定增项目稳步推进

江海股份(002484) 2024Q3业绩环比有所下滑，看好公司长期发展，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收35.39亿元，同比-6.33%；归母净利润4.94亿元，同比-9.71%；扣非归母净利润4.59亿元，同比-12.82%；销售毛利率25.05%，同比-1.08pcts；销售净利率14.11%，同比-0.41pcts。2024Q3公司实现营收11.75亿元，同比-9.94%，环比-10.48%；归母净利润1.47亿元，同比-20.98%，环比-30...

2024-10-30 94 822.28KB 4页
民生证券：山东黄金（600547）-2024年三季报点评：产量环比下滑，业绩低于预期

山东黄金(600547) 事件：公司发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营收670.06亿，同比+62.15%，实现归母净利润20.66亿，同比+53.57%，扣非归母净利20.94亿，同比+63.57%；单季度看，2024年三季度公司实现营收212.32亿，同比+52.77%，环比-20.82%，实现归母净利润6.82亿，同比+46.62%，环比-0.18%，扣非归母净利6.80亿，同比+70.69%，环比-3.43%，业绩低于我们预期。分析：产量环比下滑影响三季度业绩。量：公司...

2024-10-30 94 845.5KB 3页
开源证券：张江高科（600895）-公司信息更新报告：租赁及销售收入同比均下滑，项目建设高速推进

张江高科(600895) 租赁及销售收入下滑，投资收益拖累利润，维持“买入”评级张江高科发布2024年三季报，公司收入下降利润承压，租赁业务和销售收入同比均下滑，产业投资力度持续提升。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为11.25、13.34、14.61亿元，对应EPS为0.73、0.86、0.94元，当前股价对应PE为37.1、31.3、28.5倍，维持“买入”评级。收入下滑利润承压，投资净收益大幅减少公司前三季度实现营收16.83亿元，同比下降3.7%；实现归母净...

2024-10-30 124 836.05KB 4页

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