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公司研究

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华安证券：春立医疗（688236）-2024Q3业绩短期继续承压，2025年有望改善

春立医疗(688236) 主要观点：事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司营业收入5.08亿元（yoy-35.84%），归母净利润0.61亿元（yoy-66.14%），扣非净利润0.44亿元（yoy-72.82%）。其中，2024Q3，公司营业收入1.28亿元（yoy-49.03%），归母净利润-0.18亿元，扣非净利润-0.22亿元。点评：集采政策影响公司出厂价，24Q3毛利率下降 2024年第三季度，公司的关节（膝关节、髋关节）执行新一轮的集采价格，我们预计公司产...

2024-11-19 136 495.32KB 4页
国信证券：中际联合（605305）-三季度业绩延续高增，订单结构持续优化

中际联合(605305) 核心观点前三季度净利润同比+101%，盈利能力显著提升。前三季度公司实现营收9.34亿元，同比+33.57%；归母净利润2.38亿元，同比+101.01%。前三季度公司毛利率48.86%，同比+2.77pct；净利率25.51%，同比+8.56pct。三季度业绩同比+166%，净利率同比大增。三季度公司实现营收3.64亿元，同比+40.84%，环比+10.35%；归母净利润0.98亿元，同比+166.07%，环比+19.27%。三季度公司毛利率49.21%，同比+3...

2024-11-19 107 511.58KB 6页
国信证券：三一重工（600031）-盈利能力持续回升，有望受益工程机械复苏

三一重工(600031) 核心观点 2024前三季度营收同比增长3.92%，归母净利润同比增长19.66%。2024前三季度营收583.61亿元，同比增长3.92%；归母净利润48.68亿元，同比增长19.66%。业绩增长主要系国内需求企稳回升，海外收入快速增长。单季度看，2024Q3公司实现营收193.00亿元，同比增长18.87%，归母净利润12.95亿元，同比增长96.49%，业绩大幅增长主要系：1）去年同期基数较低；2）公司期间费用控制良好，2024Q3净利率同比提升2.89个pct。2...

2024-11-19 147 514.39KB 6页
天风证券：上海艾录（301062）-参与设立产业基金拓宽战略视野

上海艾录(301062) 公司发布三季报 24Q3公司收入3亿同增15%，归母净利0.12亿同减36%，扣非后归母净利0.1亿同减41%；24Q1-3公司收入8.8亿同增15%，归母净利0.6亿同增23%，扣非后归母净利0.6亿同增21%； 24Q1-3公司毛利率24%同增1.3pct；净利率5.6%同减0.7pct。与专业投资机构共同投资设立产业基金为挖掘产业链上下游的优质项目，提高公司主营业务盈利能力和可持续发展能力，拓宽产业布局和战略视野；公司作为有限合伙人拟使用自有资金与普通合伙人兼...

2024-11-19 136 698.27KB 4页
开源证券：国子软件（872953）-北交所信息更新：资产管理数字化软件产品化程度提升，Q1-3净利润+41.9%

国子软件(872953) 2024年前三季度实现营收1.44亿元、归母净利润2,644.09万元国子软件2024前三季度实现营业收入1.44亿元（同比增长10.01%），归母净利润2,644.09万元（同比增长41.92%），毛利率/净利率分别比为60.99%/18.31%，毛利率同比增长2.65pcts，净利率同比增长4.12pcts。我们看好公司业绩稳步提升，在资产管理领域的竞争优势，维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为66/78/93百万元，EPS分...

2024-11-18 136 814.76KB 4页
国海证券：龙大美食（002726）-公司动态研究：食品板块增长稳健，业务结构持续优化

龙大美食(002726) 投资要点: 龙大美食发布2024年三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入80.14亿元，同比-20.7%；归母净利润0.73亿元，同比+111.26%；扣非归母净利润0.7亿元，同比+114.39%。2024Q3公司实现营业收入29.7亿元，同比-12.12%；归母净利润0.15亿元，同比+161.61%；扣非归母净利润0.15亿元，同比+159.71%。聚焦食品主业，渠道持续优化。2024Q3公司收入规模同比有所下滑，主要因公司持续调整收入结构，聚焦主业，收...

2024-11-18 161 277.13KB 5页
开源证券：盛科通信（688702）-公司信息更新报告：发力高规格交换芯片，有望受益于国产化浪潮

盛科通信(688702) 中国移动助力高规格交换芯片研发，公司有望充分受益于国产化替代浪潮中国移动开启企业联合实验室智算网络GSE交换芯片合作伙伴招募，拟联合企业研发适用于智算、通算、超算等场景的芯片产品，助力提升国内芯片核心技术掌控力。中国移动计划在GSE交换芯片方向投入上亿资金，与合作伙伴共同开发一款高规格的（51.2T以上）芯片产品。我们认为盛科通信作为国内领先的以太网交换芯片设计厂商，具备多核心、高交换容量、高端口速率架构设计能力，有望核心受益。考虑到公司高端产品2024年仅为小批量交...

2024-11-18 140 830.58KB 4页
天风证券：西大门（605155）-优化产业布局、推动业绩提升

西大门(605155) 公司发布三季报公司24Q3收入2.2亿元，同增28%；归母净利0.3亿元同增16%，扣非后归母净利0.3亿元同增17%； 24Q1-3公司收入5.9亿元同增31%，归母净利0.9亿元同增15%，扣非后归母净利0.9亿元同增17%； 24Q1-3公司毛利率42.41%同增3.73pct；净利率14.74%同减0.78pct。加强营销体系建设，提升公司品牌力一方面，通过实地了解客户需求，切实解决客户难题，不断完善和丰富产品，通过数字化图册和传统样卡相结合的方式将产品更好...

2024-11-18 103 671.9KB 3页
华鑫证券：思泉新材（301489）-公司事件点评报告：深耕热管理行业，大客户订单环比大幅增长

思泉新材(301489) 事件思泉新材发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入4.25亿元，同比增长31.60%；实现归属于上市公司股东的净利润0.42亿元，同比增长10.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.40亿元，同比增长8.01%。投资要点营业收入高速增长，盈利能力稳定增长 2024年前三季度公司实现营收4.25亿元，同比增长31.60%；其中Q3实现营收2.08亿元，同比增长62.05%，归母净利润实现0.19亿元，同比增长36.84%。...

2024-11-18 127 346.11KB 5页
开源证券：宝信软件（600845）-公司信息更新报告：自主可控PLC、机器人、工业软件国产化获新进展

宝信软件(600845) 宝武强调积极推广PLC国产化，确保产品自主可控，维持“买入”评级宝信软件于2024年9月20日发布了全栈自主可控PLCT3、T4系列产品，实现了从操作系统，到运行时软件，再到编程环境全栈自主可控，T4多项性能几倍领先于德国主流大型PLC。根据中国宝武近期官方微信公众号新闻，再次强调宝信要加强关键核心技术攻关，攻克一批“卡脖子”产品替代进口，规划大型PLC研发、工业机器人、智能AI等重点领域的自主创新能力，并鼓励全员参与到PLC国产化推广工作中，进一步扩大产品应用范围，...

2024-11-18 111 834.28KB 4页
中航证券：新劲刚（300629）-2024年三季报点评：深耕数据链射频前端，前三及单季度毛利率创下历史新高

新劲刚(300629) 事件：公司10月29日公告，2024Q1-Q3实现营收（4.04亿元，+5.26%），归母净利润（1.13亿元，+0.66%），毛利率（66.36%，+3.22pcts），净利率（28.67%，-0.89pcts）。24Q3实现营收（1.29亿元，同比-0.31%，环比-10.55%），归母净利润（0.34亿元，同比+2.13%，环比-8.31%），毛利率（71.63%，同比+7.36pcts，环比+7.52pcts），净利率（27.26%，同比+0.36pcts，环比+...

2024-11-18 139 1.99MB 7页
中航证券：全信股份（300447）-2024年三季报点评：军工线缆领先企业，光电和FC产品业务有望迎来增长

全信股份(300447) 事件：公司10月29日公告，2024Q1-Q3实现营收（7.82亿元，-4.12%），归母净利润（0.59亿元，-53.67%），毛利率（37.61%，-7.88pcts），净利率（7.51%，-8.03pcts）。24Q3实现营收（2.41亿元，同比+0.47%，环比-8.55%），归母净利润（0.16亿元，同比-45.59%，环比+62.13%），毛利率（39.54%，同比-4.05pcts，环比+6.17pcts），净利率（6.66%，同比-5.63pcts，环比...

2024-11-18 109 1.67MB 6页
中航证券：航发动力（600893）-2024年三季报点评：存货达到历史最高规模

航发动力(600893) 事件：公司10月31日公告，2024年前三季度实现营业收入（259.56亿元，-1.33%），归母净利润（7.26亿元，-29.56%），扣非归母净利润（6.82亿元，-19.62%）；毛利率（12.04%，-0.06pcts），净利率（3.15%，-1.09pcts），ROE（摊薄）（1.82%，-0.82pcts）。2024年Q3公司实现营业收入（74.09亿元，-13.18%），归母净利润（1.31亿元，-57.01%）。投资要点：经营规模保持稳定，归母净利...

2024-11-18 139 1.92MB 9页
海通国际：南网储能（600995）-来水增加增厚利润，容量电价调整影响消除

南网储能(600995) 投资要点：来水增加增厚利润，容量电价调整影响消除。前3Q营收45.19亿，yoy+11.12%，归母净利10.45亿，yoy+27.62%。Q3营收16.08亿，yoy+33.33%，归母净利4.19亿，yoy+231.49%，主要原因是调峰水电厂来水同比增加，发电量同比增加。2023年6月1日起，南网储能7座抽水蓄能电站实行新的容量电价，2023年收入预计减少，自2024年Q3开始容量电价调整影响利润的情况消除。抽水蓄能在手项目丰富，前3Q盈利能力稳健。截止24年...

2024-11-18 88 2.09MB 13页
海通国际：康冠科技（001308）-公司季报点评：收入保持稳健增长，电视出货维持高增

康冠科技(001308) 投资要点：康冠科技发布2024年Q3季度报告。公司24Q3实现收入47.91亿元，同比+33.46%，实现归母净利润1.49亿元，同比-53.4%，扣非后归母净利润达到1.31亿元，同比-56.8%，主要由于公司着重提升市场份额导致盈利情况短期受到影响；产品定价策略受到原材料成本加成到最终销售价格的传导滞后性影响，抑制了短期盈利能力；加大研发、销售等期间费用及汇率波动等原因所致；前三季度累计来看，24Q1-3累计实现收入113.91亿元，同比+33.05%；实现归母净...

2024-11-18 90 1.93MB 11页
国信证券：恒立液压（601100）-稳步推进多元化战略，有望受益工程机械复苏

恒立液压(601100) 核心观点收入稳步增长，盈利能力短期略有承压。公司2024前三季度营收69.36亿元，同比增长9.32%；归母净利润17.91亿元，同比增长2.16%，业绩稳步增长。前三季度毛利率/净利率分别为41.46%/25.87%，同比变动+1.27/-1.81pct，毛利率增长主系产品结构优化以及规模效应所致。2024Q3公司毛利率/净利率分别为41.03%/23.99%，同比变动-1.93/-1.13个pct，2024Q3毛利率下降系公司新业务处于扩张期，人员成本增加所致。费...

2024-11-18 101 528.45KB 6页
开源证券：科达自控（831832）-北交所信息更新：新能源充换电进入细分赛道第一梯队，2024Q3营收+22%

科达自控(831832) 2024前三季度实现营收2.79亿元、归母净利润2,416.71万元科达自控2024前三季度实现营业收入2.79亿元（+13.84%），归母净利润2,416.71万元（+10.52%），毛利率为40.76%，净利率为7.99%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为67/84/106百万元，EPS分别为0.87/1.09/1.37元，当前股价对应P/E分别为32.7/26.2/20.8倍，我们看好公司在智慧矿山及新能源充换电业务...

2024-11-18 123 817.73KB 4页
中邮证券：中微半导（688380）-拐点将至

中微半导(688380) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入6.49亿元，同比增加40.03%；归母净利润1.11亿元，同比增加1978.21%。投资要点搭载车规MCU积极布局。车规级MCU产品一直是公司重要产品布局，公司在2022年三季度推出第一款车规级芯片以后，陆续有系列产品推出，目前已经有多款车规级产品在售，均是M0+内核产品，主要应用于车身控制；今年研发流片的M55内核的产品，将应用于域控制领域。多产品持续迭代。持续改进产品性能和品质，满足更多应用场景的性能需求和品质要求，...

2024-11-18 102 463.71KB 4页
中邮证券：创耀科技（688259）-星闪无线传输起量，传统业务稳健发展

创耀科技(688259) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入4.28亿元，同比减少5.87%归母净利润0.47亿元，同比增加17.15%。投资要点星闪产品开始出货，拥抱无线传输蓝海市场。搭载公司星闪芯片的电竞鼠标及领夹麦克风等产品预计将在今年年底前上市。同时，星闪芯片的应用在无线音频领域的应用也取得了进展，公司正与客户共同进行一款高端无线音箱的研发，星闪芯片凭借其精同步特性，让多音箱组合之间的声音同步变的更精准，在摆脱繁琐的信号线缆使空间更加整洁的同时，提供良好的听觉体验，实现立体环...

2024-11-18 97 476.07KB 5页
中邮证券：思泉新材（301489）-助力Ai算力端侧技术迭代

思泉新材(301489) 事件 2024年三季度，公司营业收入和利润实现双增长，实现营业收入4.25亿元，同比增长31.60%，环比增长70.79%；归属于上市公司股东的净利润4,171.51万元，同比增长11.07%，环比增长44.27%。投资要点越南项目积极推进，持续面对竞争格局变化。公司在越南设立了全资孙公司越南思泉新材有限公司，投资建设散热产品项目，目前公司已在越南北宁VSIP工业园区选定土地地块并支付部分土地款，相关工作有序推进中。公司将继续以市场和客户需求为导向巩固和加强与客户的...

2024-11-18 105 468.36KB 5页

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