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公司研究

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国信证券：中国化学（601117）-经营稳健，实业转型稳步推进

中国化学(601117) 核心观点年内收入业绩保持小幅增长，单三季度业绩在低基数上增速较高。2024年前三季度公司实现营业总收入1347.5亿元，同比增长2.3%；实现归母净利润38.4亿元，同比增长3.1%；单三季度，公司实现营业收入437.1亿元，同比增长8.4%，实现归母净利润10.0亿元，同比增长28.6%。2024年前三季度，公司新签合同额2840.8亿元，同比+0.07%，其中化学工程/基础设施/实业新材料业务分别实现新签合同额2117/500/64亿元，同比-5.9%/+27.6...

2024-11-12 136 416.01KB 7页
天风证券：哈尔斯（002615）-发布股权激励，美国保温杯仍处于增长状态

哈尔斯(002615) 公司发布三季报公司24Q1-3收入10亿元同增27%，归母净利1亿元同减10%，扣非后归母利1亿元，同减13%；公司24Q1-3收入24亿元同增39%，归母净利2.2亿元同增47%，扣非后归母净利2.2亿元，同增38%； 24Q1-3公司毛利率30%同减约2pct，净利率9.5%同增0.5pct。发布2024股票增值权激励计划本激励计划拟向激励对象授予120万份股票增值权，约占总股本0.26%；行权价格4.07元/份；本激励计划涉及的授予激励对象共计2人，其中董事...

2024-11-12 130 688.94KB 3页
天风证券：嘉必优（688089）-拟收购欧易生物，合成生物产业平台向科研技术服务领域再延伸

嘉必优(688089) 事件：2024年11月12日，公司发布关于重大资产重组的预案公告，拟以发行股份及支付现金的方式向欧易生物全部股东购买欧易生物65%的股权，并募集配套资金。公司股票将于11月12日开市起复牌。 1、欧易生物：生命科学技术服务的国家级专精特新“小巨人” 欧易生物是一家以多组学技术与大数据分析技术为基础，为生命科学、医学、食品、化妆品等领域应用研究提供多层次的多组学分析技术服务的公司。公司已在行业内成功打造出“创新多组学”的优质品牌，累计与超过2000家高等院校、科研院所、医院...

2024-11-12 132 700.79KB 3页
天风证券：奥瑞金（002701）-关注产业整合发展

奥瑞金(002701) 公司发布三季报公司24Q3收入37亿，同增2%；归母净利2.1亿同减13%，扣非后归母净利2.2亿同减12%； 24Q1-3公司收入109亿同增1.4%，归母净利7.6亿同增8%，扣非后归母7.4亿同增9.4%，主要系公司产品销量增长，同时原材料价格下降；24Q1-3公司毛利率17.3%同增1.22pct；净利率6.95%同增0.52pct。收购中粮包装助力拓展主业与战略客户对于本次收购中粮包装的进展，公司已经收到国家市场监督管理总局和北京市商务局核发的批文。本次交...

2024-11-12 160 670.83KB 3页
天风证券：山鹰国际（600567）-聚焦主业，提质增效

山鹰国际(600567) 公司发布三季报公司24Q3收入73亿，同减3%；归母净利-0.45亿同减129%，扣非后归母净利-3.3亿同减529%，主要系24年前三季度原纸较上年同期销售价格下降，毛利率下降所致； 24Q1-3公司收入216亿同增1.4%，归母净利0.69亿，主要系24年前三季度较上年同期其他收益、处置长投产生的投资收益增加所致；扣非后归母净利-4.4亿； 24Q1-3公司毛利率7.75%同减1.45pct；净利率0.07%同增0.86pct；聚焦主营业务，提质增效公司持续聚焦...

2024-11-12 109 690.48KB 3页
天风证券：建霖家居（603408）-泰国与墨西哥基地加速国际化布局

建霖家居(603408) 公司发布三季报公司24Q3收入13亿，同增10%；归母净利1.4亿同增5%，扣非后归母净利1.3亿同增4%； 24Q1-3公司收入38亿同增22%，归母净利4亿同增37%，扣非后归母净利3.7亿同增38%； 24Q1-3公司毛利率26.29%同增1pct；净利率10.49%同增1.1pct。 24Q1-3公司各品类各市场同比均有成长，从品类看，厨卫龙头和净水向既有客户品类拓展取得相对凸出成绩；五金龙头除提升既有客户份额外，已逐步渗透到其他品牌大客户；净水既往内销为主，...

2024-11-12 133 696.87KB 4页
天风证券：比亚迪（002594）-单月销量突破50万辆，新品周期+全球化持续发力

比亚迪(002594) 事件：比亚迪公布10月产销快报，10月共销售汽车50.3万辆，同比+66.5%。2024年1-10月累计销售325.1万辆，同比+36.5%。 10月单月月销突破50万辆，创中国车企月销记录，创全球车企新能源月销记录。1）2024年10月比亚迪实现销量50.3万辆，同比+66.5%/环比+19.8%；其中乘用车销售50.1万辆，商用车销售2131辆。10月纯电乘用车销售19.0万辆，同比+14.6%；插混乘用车销售31.1万辆，同比+129.3%。1-10月累计销售汽车3...

2024-11-12 113 743.28KB 3页
天风证券：神州泰岳（300002）-2024年三季报点评：业绩延续同比高增，新产品周期将近

神州泰岳(300002) 2024年三季度业绩延续高增长，销售费用继续收缩 3Q24公司收入14.6亿，同比+5%，环比-7%；归母净利润4.6亿，同比+191%，环比+38%；扣非归母净利润2.1亿元，同比+38%，环比-35%；经营活动净现金流同比188%，环比+79%。 3Q24公司扣非业绩继续维持同比较高增长。本季度信用减值损失转回2.5亿元（主要系收回诉讼应收款冲减以前计提的坏账准备所致），带动了归母净利润同比、环比大幅增长。 3Q24公司毛利率同比下降2.13pct至61.2%，环比...

2024-11-12 352 676.02KB 3页
天风证券：重庆啤酒（600132）-量价仍有压力，静待需求复苏

重庆啤酒(600132) 同比-0.9%；扣非净利13.06亿元，同比-1.61%。 24Q3业绩：营收42.02亿元，同比-7.11%；归母净利4.31亿元，同比-10.1%；扣非净利润4.18亿元，同比-11.6%。 Q1-3销量265.7万千升，同比+0.2%，啤酒吨价同比-0.6%；Q3销量同比-5.6%、啤酒吨价同比-2.5% 1、分档次看：Q3高档/主流/经济收入同比-9%/-8%/+20%，8元以上占比同比-0.9pct。餐饮、夜场持续承压。Q1-3高档/主流/经济收入同比-1.2...

2024-11-12 110 694.14KB 3页
中邮证券：纳芯微（688052）-车规产品持续放量

纳芯微(688052) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入13.66亿元，同比增长36.49%，归母净利润-4.08亿元。投资要点连续五个季度收入环比增长，Q3营收历史新高。下游市场中汽车电子市场需求仍在持续增长；工业市场已逐步从库存去化状态中走出，行业需求处于逐步恢复的状态；光储市场需求仍处于低位，亚非拉等新兴市场需求有所恢复；消费电子市场整体回归正常需求状态，前三季度，公司实现营业收入13.66亿元，同比增长36.49%，归母净利润-4.08亿元，剔除股份支付费用影响，归母净利润...

2024-11-12 132 481.58KB 5页
中银证券：新宙邦（300037）-出货量显著增长，海外进展顺利

新宙邦(300037) 公司发布2024年三季报，前三季度实现盈利7.01亿元，同比降低-12%。公司三季度出货量大幅增长，积极扩大国际市场，维持增持评级。支撑评级的要点 2024Q3盈利环比提升13.91%：公司发布2024年三季报，前三季度实现盈利7.01亿元，同比减少12%，扣非盈利7.06亿元，同比减少5.16%。根据业绩计算，2024Q3公司实现盈利2.86亿元，同/环比增长1.89%/13.91%，扣非盈利2.75亿元，同/环比增长3.61%/11.38%。电池化学品出货量大幅增...

2024-11-12 115 642.24KB 5页
中银证券：晶科能源（688223）-盈利能力环比提升，海外产能布局加速

晶科能源(688223) 公司发布2024年三季报，前三季度盈利同比下降81%，公司组件出货规模稳步提升，三季度盈利能力稳中有升，海外布局强化公司长期竞争力；维持增持评级。支撑评级的要点 2024年前三季度业绩同比下降80.88%：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入717.70亿元，同比减少15.66%；实现归母净利润12.15亿元，同比减少80.88%；实现扣非归母净利润4.76亿元，同比减少92.12%。根据业绩计算，2024Q3公司实现归母净利润0.15亿元，同比减少99.4...

2024-11-12 115 472.76KB 5页
山西证券：炬光科技（688167）-并购整合仍在进行中，新增市场拓展前景广阔

炬光科技(688167) 投资要点：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营收4.58亿元，同比+19.17%，归母净利润-0.52亿元，同比-220.53%，扣非后归母净利润-0.57亿元，同比-355.04%；2024Q3公司实现营收1.47亿元，同比+1.49%，归母净利润-0.24亿元，同比-242.46%，扣非后归母净利润-0.25亿元，同比-303.66%。事件点评：三季度亏损幅度扩大主要由于收购资产并表、老炬光工业产品竞争压力增加等。一是老炬光工业领域单价下降收入...

2024-11-12 120 424.03KB 5页
天风证券：香飘飘（603711）-冲泡消化库存，果茶势头良好

香飘飘(603711) 24Q1-3业绩：营收19.38亿元，同比-2.05%；归母净利0.18亿元，同比+408.98%；扣非净利-0.06亿元（同比减亏0.34亿元）。 24Q3业绩：营收7.59亿元，同比-6.10%；归母净利0.47亿元，同比-0.62%；扣非净利润0.37亿元，同比-6.52%。冲泡继续消化库存，果茶大单品增长表现良好。分产品看，Q3冲泡/即饮收入同比-14.9%/+17.8%，即饮占比+7pct至34%。 Q1-3冲泡/即饮收入11.1/8.0亿元，同比-8.3%...

2024-11-12 124 685.78KB 3页
国信证券：万丰奥威（002085）-单三季度营收环比增长4%，通航飞机打开低空经济成长空间

万丰奥威(002085) 核心观点 2024Q3万丰奥威实现营收40亿元，环比+4%。公司2024年前三季度实现营收113.70亿元，同比-1.97%，归母净利润5.64亿元，同比+5.07%。分季度看，公司2024Q3实现营收39.99亿元，同比-2.28%，环比+4.36%，归母净利润1.65亿元，同比-24.02%，环比-3.44%。整体来看，2024年1-9月收入同比下降1.97%，主要是由于去年同期包含无锡雄伟高强度钢冲压件业务，若剔除该业务进行同口径比较，营业总收入同比增长4.23%...

2024-11-12 144 853.37KB 8页
国信证券：南网科技（688248）-试验检测与配用电业务高速增长，配电数智化打开远期空间

南网科技(688248) 核心观点前三季度净利润同比+75%，盈利能力显著提升。前三季度公司实现营收21.10亿元，同比+29.05%；归母净利润2.80亿元，同比+74.95%。前三季度公司毛利率31.13%，同比+4.32pct；净利率13.45%，同比+3.54pct。三季度业绩同比+116%，盈利能力同环比提升。三季度公司实现营收5.54亿元，同比+46.72%，环比-47.24%；归母净利润0.95亿元，同比+116.00%，环比-33.20%。三季度公司毛利率37.32%，同比+...

2024-11-12 151 615.19KB 7页
天风证券：罗莱生活（002293）-发布限制性股票+股票期权双重激励

罗莱生活(002293) 公司发布三季报公司24Q3收入11亿同减16%，归母净利润1亿同减22%，扣非后归母净利1亿元，同减23%；公司241-Q3收入32亿同减15%，归母净利润2.6亿同减37%，扣非后归母净利2.4亿元，同减38%； 24Q1-3公司毛利率45.9%同增约1.2pct，净利率8.2%同减2.9pct。公司发布股权激励计划本激励计划拟授予激励对象的权益总计2337.5万份，约占截至2024年11月9日公司股本总额的2.81%，授予激励对象共计148人，包括高级管理人...

2024-11-12 142 703.91KB 4页
开源证券：上海能源（600508）-公司首次覆盖报告：煤电铝运一体化，关注PB破净修复与分红潜力

上海能源(600508) 煤电铝运一体化，关注PB破净修复与分红潜力，给予“买入”评级上海能源作为五大上市煤炭央企之一，近年来分红比例稳步提升，并积极开展中报分红。公司以煤炭开采为主业，同时打通煤电铝运一体化布局，其中煤炭和电力业务皆具成长性。我们预计上海能源2024-2026年实现归母净利润8.1/9.7/12亿元，同比-16.3%/+19.6%/+23.2%，折合EPS分别为1.12/1.34/1.65元/股，当前股价对应PE分别为12.5/10.5/8.5倍。与可比公司相比，淮北矿业、平...

2024-11-12 172 3.52MB 25页
财信证券：华泰证券（601688）-出售AssetMark兑现收益，轻资产业务有待修复

华泰证券(601688) 投资要点：事件：华泰证券发布2024年三季报，公司实现营业收入314.24亿元，同比增长15.4%；归母净利润为125.21亿元，同比增长30.6%；实现基本每股收益1.33元，同比增长30.4%；加权平均净资产收益率为7.59%，同比提升1.44pct。单季度来看，公司三季度营收139.83亿元，同比/环比增幅分别为57.8%/23.4%；三季度实现归母净利润72.1亿元，同比/环比增幅分别为138.0%/138.7%。截至2024年三季度末，公司总资产、净资产分别...

2024-11-12 226 677.18KB 4页
中邮证券：圣邦股份（300661）-稳健增长

圣邦股份(300661) 事件 2024年前三季度，公司实现营业收入24.45亿元，同比增加29.96%；归母净利润2.85亿元，同比增加100.57%。投资要点 Q3收入同比增长18.52%，利润翻倍增长。下游市场回暖，产品销量增加，2024年前三季度，公司实现营业收入24.45亿元，同比增加29.96%；归母净利润2.85亿元，同比增加100.57%；毛利率52.17%同比提升1.63%。单季度来看，Q3实现营业收入8.68亿元，同比增加18.52%，环比增加2.48%；归母净利润1.06...

2024-11-12 151 471.01KB 4页

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