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公司研究

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国联证券：深高速（600548）-业绩符合预期，深中通道积极引流

深高速(600548) 投资要点公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收58.60亿元，同比下降8.03%，其中第三季度实现营收21.03亿元，同比下降6.39%；前三季度公司实现归母净利润13.74亿元，同比下降10.71%，其中第三季度实现归母净利润6.00亿元，同比下降1.55%。剔除益常出表影响，Q3路费收入同增4% 2024Q3，公司实现路费收入13.79亿元，同比下降4.61%，剔除益常高速出表影响后，Q3路费收入同比增长4.05%。其中机荷东段/西段收入分别同...

2024-11-07 154 1.31MB 6页
天风证券：福昕软件（688095）-ARR持续高增长，订阅制转型过半，费用率下降可期

福昕软件(688095) 三季度收入平稳增长，渠道收入存在季节性波动福昕软件发布三季报，Q3公司实现营业收入1.72亿，同比+9.73%，剔除汇率同比+10.45%，归母净利润为-2384万，同比亏损增加，主要系研发费用率/管理费用率相较于同期上升了1.67pct/2.46pct。公司在三季度的单季度营业收入同比增幅较前两个季度有所下降，主要系订阅转型持续推进，本季度核心产品PDF编辑器的永久授权收入下降较多带来，其中三季度渠道收入6,423.37万，同比增速有所下滑，主要系核心PC代理商所贡...

2024-11-07 153 667.25KB 3页
天风证券：金山办公（688111）-三季度收入增速修复，信创+SaaS驱动基本面向上

金山办公(688111) 三季度收入增速修复，现金流表现亮眼，合同负债增速提升公司披露24年三季报，三季度公司实现营收12.14亿元，同比+10.53%；归母净利润3.18亿元，同比+8.33%；销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为20.14%/7.85%/37.41%，相较于2023年同期变化为-1.53pct/-4.13pct/+4.74pct，公司经营活动产生的现金流净额4.51亿，同比+31.20%，三季度末合同负债提升为19.90亿元，其他非流动资产提升至7.12亿元，我们认为B...

2024-11-07 153 669.11KB 3页
国信证券：太阳纸业（002078）-2024年三季报点评：三季度营收稳健，资产处置短期影响利润

太阳纸业(002078) 核心观点三季度收入稳健增长，利润短期受资产处置拖累。公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现收入309.8亿/+6.1%，归母净利润24.6亿/+15.1%，扣非归母净利润25.9亿/+24.3%；2024Q3实现收入104.5亿/+6.0%，归母净利润7.1亿/-20.8%，扣非归母净利润7.7亿/-10.7%。三季度公司收入稳健增长，南宁30万吨生活用纸项目陆续试产；利润端，由于广西六景生产设备陈旧落后，清理固定资产影响利润约9860万，此外高价库存浆与成...

2024-11-07 133 369.6KB 6页
华金证券：联瑞新材（688300）-24Q3业绩同环比双增，高阶品占比持续提升

联瑞新材(688300) 投资要点 2024年10月30日，公司发布2024年第三季度报告。 24Q3业绩同环比双增，高阶品占比持续提升得益于高阶品营收占比提升，继24Q2营收/利润均创历史新高后，24Q3公司业绩实现同环比双增长。24Q3公司实现营收2.50亿元，同比增长27.25%，环比增长3.85%；归母净利润0.67亿元，同比增长30.10%，环比增长2.40%；扣非归母净利润0.64亿元，同比增长40.07%，环比增长5.98%；毛利率42.73%，同环比基本持平。根据2024年1...

2024-11-07 147 308.39KB 5页
华安证券：富创精密（688409）-Q3毛利率大幅改善，持续受益半导体零部件国产化！

富创精密(688409) l事件公司在24年前三季度实现收入23亿，同比增长67%；归母净利润2亿，同比增长44%；扣非净利润2亿，同比增长371%；毛利率29%，同比提升2pct。公司在24Q3实现收入8亿，环比持平，同比增长44%；归母净利润1亿，环比增长11%，同比增长87%；扣非净利润1亿，环比增长7%，同比增长424%；毛利率33%，环比提升6pct，同比提升7pct。 lQ3规模效应显现，毛利率大幅改善受益于国内外市场需求的增长、产品结构的不断优化以及公司自身服务客户能力的提升...

2024-11-07 127 385.43KB 4页
国联证券：行动教育（605098）-2024年三季报点评：收入增长放缓，盈利能力、分红比例维稳

行动教育(605098) 事件公司公告2024年三季度业绩与分红方案：单三季度，公司实现营业收入1.73亿元，同比增长0.3%；归母净利润5841.09万元，同比增长5.7%；扣非归母净利润4939.34万元，同比下滑15.2%。公司三季度拟向全体股东每10股派发现金红利5.0元（含税），合计拟派发5962.56万元，前三季度累计分润91.32%。渠道端：经营淡季叠加消费力承压，收入增速放缓由于客户群当前普遍面临增长压力，且三季度为企业培训经营淡季，本季度收入仅同比微增0.3%，季末合同负...

2024-11-07 185 1.48MB 6页
华安证券：景津装备：利润短期承压，看好成套设备未来发展

景津装备(603279) 主要观点：公司发布2024年三季报 2024年前三季度公司实现营收47.04亿元（+1.20%），归母净利润6.65亿元（-10.09%），扣非归母净利润6.50亿元（-10.81%），经营活动现金流净额5.89亿元（+492.66%），加权平均净资产收益率为15.03%，同比减少2.47pct。单季度来看，三季度公司实现营收15.77亿元（-0.98%），归母净利润2.06亿元（-20.77%），扣非后归母净利润2.05亿元（-19.53%）。利润率短期承压，费用...

2024-11-07 142 346.51KB 3页
东海证券：卓胜微（300782）-公司简评报告：L-PAMiD迭代完成，折旧短期拖累不改长期向好

卓胜微(300782) 投资要点事件概述：卓胜微发布2024年三季度报告。2024Q1-Q3，公司实现营业收入33.67亿元（yoy+9.55%），实现归母净利润4.25亿元（yoy-48.05%），实现扣非归母净利润4.14亿元（yoy-49.11%），综合毛利率40.52%（yoy-7.40pcts）。2024Q3，公司实现营业收入10.83亿元（yoy-23.13%，qoq-1.13%），实现归母净利润0.71亿元（yoy-84.29%，qoq-54.63%），实现扣非归母净利润0.60...

2024-11-07 141 411.82KB 4页
华安证券：恒立液压：利润短期承压，三大战略助力高成长

恒立液压(601100) 主要观点：公司发布2024年三季报 2024年前三季度公司实现营业收入69.36亿元（+9.32%）；归属于上市公司股东的净利润17.91亿元（+2.16%），扣非后归母净利润为17.35亿元+2.64%）；经营活动产生的现金流净额为13.20亿元（-18.45%）；加权平均净资产收益率为12.16%，同比减少0.78pct。单季度来看，三季度公司实现营收21.03亿元（+11.12%），归母净利润5.04亿元（+6.07%），扣非后归母净利润为4.95亿元（+10....

2024-11-07 112 291.04KB 3页
华安证券：鼎龙科技（603004）-三季度业绩环比改善，新产能落地有序推进

鼎龙科技(603004) 主要观点：事件描述 2024年10月30日晚，鼎龙科技发布2024年三季报，2024Q3公司实现营业收入1.65亿元，同比增长10.76%，环比下降4.36%，归母净利润0.36亿元，同比增长8.01%，环比增长23.98%，销售毛利率40.57%，环比变化+7.92pct。 Q3植保材料量价齐升，染发剂原料量价走弱，公司毛利率有所改善公司主营产品部分通过年度框架协议商定，受产品结构调整影响，每季度产品量价存在差异，Q3植保材料销量达到108吨，环比增长139.9%，...

2024-11-07 105 518.13KB 4页
华安证券：腾远钴业（301219）-Q3业绩符合预期，一体化布局持续推进

腾远钴业(301219) 主要观点：业绩公司前三季度营收实现48.89亿元，同比增长23.11%；归母净利润为6.17亿元，同比增长156.09%。基本每股收益2.1元，同比增长183.78%。截至报告期，公司经营活动现金流为0.85亿元，同比减少82.56%。费用方面，财务费用同比上升67.86%，主要系利息收入的减少及汇兑损益的增加，资产减值损失同比减少78.49%，主要系计提存货跌价准备减少。具体到第三季度，公司实现营收16.87亿元，同比增长10.97%，环比减少0.05%；归母净...

2024-11-07 144 505.13KB 3页
华安证券：秦川机床（000837）-24三季报点评：Q3净利同比转正，推股权激励计划持续释放活力

秦川机床(000837) 主要观点：事件概况秦川机床于2024年10月30日发布2024年三季报。公司2024年Q1~3实现营收28.86亿元，同比+2.01%，实现归母净利润0.56亿元，同比-34.31%，净利降幅收窄。 2024年10月我国制造业PMI重回扩张区间至50.1% 宏观经济层面，6-8月连续三个月我国制造业PMI位于收缩区间，9月回升至49.8%，10月继续提升至扩张区间达到50.1%。根据机床工业协会数据，2024年1-8月重点联系企业营业收入同比-3.5%，利润总额同...

2024-11-07 144 518.43KB 4页
华安证券：赣锋锂业（002460）-Q3业绩超预期，一体化布局持续推进

赣锋锂业(002460) 主要观点：业绩公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收139.25亿元，同比-45.78%，实现归母净利-6.40亿元，同比-110.66%，实现扣非净利-3.58亿元，同比-108.22%。分季度来看，公司Q3实现营收43.36亿元，同比-42.46%，环比-4.29%，实现归母净利1.20亿元，同比-24.85%，环比+137.32%。毛利率同环比下滑，减值系高价库存所致公司前三季度业务整体毛利率为10.34%，同比-7.08pct，单季度来...

2024-11-07 148 504.6KB 3页
华安证券：英杰电气（300820）-2024Q3业绩符合预期，半导体射频电源稳步推进，引领国产替代

英杰电气(300820) 主要观点：事件概况英杰电气于2024年10月28日发布2024年三季度报告：2024年前三季度实现营业收入为13.29亿元，同比增加17.36%；归母净利润为3.03亿元，同比增加8.27%；毛利率为42.01%，同比上升2.6pct；归母净利率为23.89%，同比减少0.8pct。 2024年第三季度实现营业收入5.32亿元，同比增长8.78%，环比增长25.87%；归母净利润为1.25亿元，同比增长7%，环比增长28.49%；毛利率为41.68%，同比上升1.1...

2024-11-07 147 509.48KB 4页
华安证券：杭氧股份（002430）-2024Q3业绩符合预期，韧性展现，静待气价回升

杭氧股份(002430) 主要观点：事件概况杭氧股份于2024年10月29日发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入103.53亿元，同比增加5.85%；归母净利润为6.75亿元，同比下降20.86%；毛利率为20.41%，同比下降3.86pct；归母净利率为6.52%，同比下降2.18pct。营收小幅增长，利润受气价影响有所下降，整体符合预期。 2024年第三季度公司实现营业收入36.3亿元，同比上升8.66%，环比提升5.94%；归母净利润2.4亿元，同比下降26.9...

2024-11-07 128 528.95KB 4页
西南证券：公牛集团（603195）-2024年三季报点评：业绩稳健增长，综合优势凸显

公牛集团(603195) 投资要点业绩摘要：公司发布2024年三季报，24年前三季度公司实现营收126亿元，同比+8.6%；实现归母净利润32.6亿元，同比+16%；实现扣非净利润28.4亿元，同比+8.3%。单季度来看，Q3公司实现营收42.2亿元，同比+5％；实现归母净利润10.2亿元，同比+3.4%；实现扣非后归母净利润9.4亿元，同比-2.2%。销售费用率增加，盈利能力保持稳定。前三季度公司整体毛利率为43.1%，同比+1.2pp。得益于推进数字化流程，运营效率提升。费用率方面，公司...

2024-11-07 155 1MB 5页
天风证券：华恒生物（688639）-氨基酸跌价拖累业绩，期待新项目投产

华恒生物(688639) 事件：华恒生物发布2024年三季报，实现营业收入15.39亿元，同比增长12.82%；归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比下滑46.90%。按2.5亿股的总股本计算，实现每股收益0.74元，每股经营现金流为0.46元。其中第三季度实现营业收入5.23亿元，同比增长1.66%；归属于上市公司股东的净利润0.20亿元，同比下滑84.32%。缬氨酸价格下行拖累业绩，销售规模仍维持良好增势。公司单三季度营业收入同、环比均保持了小幅增长，但单季度毛利率同比下滑19个百...

2024-11-07 121 662.3KB 3页
国信证券：特锐德（300001）-2024年三季报点评：Q3业绩高速增长，电力设备与充电网业务持续向好

特锐德(300001) 核心观点公司2024Q3实现归母净利润2.53亿元，同比+98%、环比+93%。公司2024年前三季度实现营收104.90亿元，同比+12%；实现归母净利润4.47亿元，同比+101%。2024年前三季度公司毛利率为20.52%，同比+1.13pct；净利率为4.13%，同比2.04pct。公司2024Q3实现营收41.58亿元，同比+10%，环比+10%；实现归母净利润2.53亿元，同比+98%，环比+93%。2024Q3公司毛利率为20.75%，同比+0.38pct...

2024-11-07 136 509.19KB 7页
天风证券：金禾实业（002597）-三季度收入利润环比恢复，三氯蔗糖开启涨价周期

金禾实业(002597) 事件：金禾实业公布2024年三季报，前三季度实现营业收入40.43亿元，同比-1.2%，实现归母净利润4.09亿元，同比-27.4%；其中第三季度实现营业收入15.04亿元，同比+6.0%，环比+13.54%，实现归母净利润1.62亿元，同比+1.2%，环比+37.51%。三季度收入同环比恢复性提升，环比费用有所增加公司第三季度实现收入和净利润的同环比提升，其中净利润环比提升37.51%，恢复明显。利润率角度来看，第三季度毛利率19.52%，同比-3.92PCT，环...

2024-11-07 131 690.58KB 3页

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