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公司研究

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华安证券：泰恩康（301263）-Q3业绩符合预期，CKBAII期全部受试者入组

泰恩康(301263) 主要观点：事件：公司发布2024年三季度报告。前三季度，公司营收5.72亿元（YOY-1.50%）；归母净利润1.16亿元（YOY-17.97%）；扣非归母净利润为1.14亿元（YOY-13.58%）。 2024Q3，公司营收1.77亿元（YOY+0.53%）；归母净利润3058.66万元（YOY-6.66%）；扣非归母净利润为2923.97万元（YOY 2.56%）。点评：期间费用率和研发费用率提升，利润短期承压 2024年前三季度，除销售费用率以外，公司期间费...

2024-11-06 97 727.04KB 4页
国海证券：华丰科技（688629）-2024年三季报点评：Q3营收同比+30%，加速拓展通讯新业务

华丰科技(688629) 事件: 2024年10月30日，公司发布三季度报告： 2024年前三季度，公司营业收入为7.49亿元，同比增长21.01%；归母净利润为-0.49亿元，同比转亏；扣非归母净利润-0.73亿元。 2024Q3，公司实现营业收入2.65亿元，同比增长30.05%；归母净利润-0.31亿元，同比转亏；扣非归母净利润-0.37亿元。投资要点: 2024Q3营收同比+30%，通讯新业务引毛利下滑 2018-2023年，公司营业收入CAGR为14.34%。2024年前三季度，公司...

2024-11-06 124 690.58KB 12页
国海证券：南方传媒（601900）-2024年三季报点评：收入稳健增长，2024Q3利润总额同比高增

南方传媒(601900) 事件：公司10月30日公告2024年三季报，2024Q3实现营业收入24.54亿元，yoy+2.71%，2024Q3归母净利润2.30亿元，yoy-14.63%，扣非归母净利润2.16亿元，yoy-18.5%。投资要点: 2024Q3营业收入同比小幅增长，利润总额同比提升16.80% 收入端：2024Q1-Q3公司实现营业收入64.78亿元，yoy+0.49%，毛利润22.02亿元，yoy+5.69%，毛利率33.99%，同比+2.36pct；2024Q3实现营业收...

2024-11-06 372 241.19KB 5页
国海证券：恒为科技（603496）-2024年三季报点评：前三季度营收同比+77%，智算业务持续落地

恒为科技(603496) 事件: 2024年10月30日，公司发布三季度报告： 2024年前三季度，公司营业收入为8.81亿元，同比增长76.76%；归母净利润为0.78亿元，同比增长145.87%；扣非归母净利润0.80亿元，2023年同期为0.22亿元。 2024Q3，公司实现营业收入2.45亿元，同比增长36.52%；归母净利润0.07亿元，2023年同期0.15亿元；扣非归母净利润0.11亿元，2023 年同期0.12亿元。投资要点: 前三季度营收同比+77%，归母净利润翻倍增长 20...

2024-11-06 104 623.27KB 13页
华安证券：荣盛石化（002493）-成本波动业绩承压，在建项目有序推进

荣盛石化(002493) 主要观点：事件描述事件1：10月29日，荣盛石化发布2024年三季报，实现营业收入2451.96亿元，同比+2.57%；实现归母净利润8.77亿元，同比+714.73%；实现扣非归母净利润6.88亿元，同比+630.51%。其中，第三季度实现营业收入839.47亿元，同比-0.68%，环比+4.72%；实现归母净利润0.19亿元，同比-98.48%，环比-93.87%；实现扣非归母净利润0.16亿元，同比-98.74%，环比-92.00%。事件2：10月29日，荣...

2024-11-06 100 544.78KB 4页
信达证券：重庆啤酒（600132）-量价略承压，吨酒成本环比改善

重庆啤酒(600132) 事件：公司发布2024年三季报，Q1-Q3实现营收130.63亿元，同比+0.26%，归母净利润13.32亿元，同比-0.9%。点评：受宏观环境影响，Q3量价略跌。2024Q3公司实现营收42.02亿元，同比-7.1%。从销量来看，2024Q3销量同比-5.6%至87万千升。从吨价来看，2024Q3吨价同比-1.6%至4813元，我们认为主要系在消费力走弱的环境下，高档酒收入有所下滑所致。具体来看，2024Q3高档酒收入同比-9.2%至23.62亿元，占比58%，同...

2024-11-06 129 622.05KB 4页
五矿证券：中国中免（601888）-Q3点评：口岸免税增长强劲离岛承压静待花开

中国中免(601888) 事件描述三季度营收、净利润均下滑，利润端持续承压 2024年10月30日，中国中免发布2024年第三季度报告，2024Q1-Q3公司营业收入430.21亿元/yoy-15.4%;归母净利润39.2亿元/yoy-24.7%。2024Q3来看，公司营收117.56亿元/yoy-21.5%；归母净利润为6.36亿元/yoy-52.5%，公司在收入和利润方面承压明显。事件点评毛利率回落，销售费用上升，整体投入力度加大 2024Q3公司毛利率32.0%，同比下降2.4%；财...

2024-11-06 158 793.6KB 5页
国海证券：森马服饰（002563）-2024Q3业绩点评：Q3收入同比稳健增长，短期盈利承压

森马服饰(002563) 事件: 森马服饰2024年10月31日公告2024年三季报：2024前三季度实现营业收入93.99亿元，同比+5.62%，归母净利润7.55亿元，同比-9.25%，扣非归母净利润7.35亿元，同比-5.31%，EPS为0.28元。投资要点: Q3营收同比稳健增长，短期盈利承压。1）2024前三季度实现营业收入93.99亿元，同比+5.62%，归母净利润7.55亿元，同比-9.25%，扣非归母净利润7.35亿元，同比-5.31%，EPS为0.28元。2024Q3季度营业...

2024-11-06 119 264.87KB 5页
国信证券：伊之密（300415）-三季报点评：收入同比增长33%，盈利能力稳步提升

伊之密(300415) 核心观点 2024年前三季度营业收入同比增长24.95%，归母净利润同比增长31.71%。公司2024年前三季度实现营收36.73亿元，同比增长24.95%；归母净利润4.80亿元，同比增长31.71%；扣非归母净利润4.68亿元，同比增长35.97%。单季度来看，2024年第三季度公司实现营收13.04亿元，同比增长33.23%；归母净利润1.81亿元，同比增长59.78%。第三季度公司收入高速增长，主要系注塑机行业景气度有所回暖及公司份额提升带动公司经营趋势向好。盈...

2024-11-06 100 524.05KB 6页
国信证券：华荣股份（603855）-三季报点评：新能源EPC业务快速起量，海外市场加速布局

华荣股份(603855) 核心观点 2024年前三季度营业收入同比增长19.67%，归母净利润同比增长6.62%。公司2024年前三季度实现营收24.50亿元，同比增长19.67%；归母净利润3.21亿元，同比增长6.62%；扣非归母净利润3.00亿元，同比增长2.99%。单季度来看，2024年第三季度公司实现营收10.48亿元，同比增长43.61%；归母净利润1.21亿元，同比增长14.07%；扣非归母净利润1.22亿元，同比增长3.40%。第三季度收入增长提速明显，主要去年同期因手续问题新能...

2024-11-06 108 481.35KB 6页
国信证券：柏楚电子（688188）-三季报点评：收入同比增长26%，控制系统稳定增长，切割头业务快速放量

柏楚电子(688188) 核心观点 2024年前三季度营业收入同比增长31.19%，归母净利润同比增长26.84%。公司2024年前三季度实现营收13.01亿元，同比增长31.19%；归母净利润7.26亿元，同比增长26.84%；扣非归母净利润6.92亿元，同比增长30.97%。单季度来看，2024年第三季度公司实现营收4.17亿元，同比增长26.27%；归母净利润2.35亿元，同比增长11.63%；扣非归母净利润2.21亿元，同比增长17.92%。第三季度收入增速放缓，主要系三季度为下游需求淡...

2024-11-06 140 518.89KB 6页
华金证券：润泽科技（300442）-IDC+AIDC驱动业绩持续高增，长期价值凸显

润泽科技(300442) 投资要点：事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季度报告。2024Q3，公司实现营业收入28.35亿元，较上年同期上涨184.0%；实现归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，较上年同期上涨30.9%。事件分析： AIDC业务驱动业绩高增长，研发投入持续提升：得益于公司AIDC相关业务的快速扩展，营业收入呈现大幅增长。2024Q3，公司实现营业收入28.35亿元，同比上涨184.0%；归属于上市公司股东的净利润达到5.47亿元，同比增长30.9%。202...

2024-11-06 217 304.77KB 5页
国信证券：森马服饰（002563）-第三季度收入增长3%，净利率短期承压

森马服饰(002563) 核心观点第三季度收入增长3%，净利率短期承压。森马旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰。2024第三季度收入同比增加3.2%至34.4亿元，表现好于同行。毛利率在历史较高水平下小幅波动，由于折扣略放松，同比减少0.8百分点至42.4%。在公司强开店战略下，开店所需的成本费用上升，同时公司加大宣传和研发力度，举办走秀、代言相关活动增加品牌热度，提升产品品质，第三季度整体费用率增加2.0百分点至30.9%，其中主要是财务/销售/研发费用率...

2024-11-06 127 646.83KB 6页
国信证券：海澜之家（600398）-第三季度收入下滑11%，费用率提升盈利承压

海澜之家(600398) 核心观点第三季度收入下滑11%，销售费用率提升，盈利承压。海澜之家是国内大众男装龙头品牌公司。2024年以来服装零售整体承压、三季度消费需求愈加疲软，第三季度收入同比-11.0%至38.9亿元；毛利率同比-1.1百分点至42.8%；除销售费用率外其他费用率较为稳定，销售费用率同比+5.8百分点至24.8%，销售费用同比+16.0%至9.6亿元，预计一方面因主品牌直营占比提升，另一方面与斯搏兹并表后加速业务发展和推广有关。非经项目中，去年同期因处置男生女生品牌股权确认投...

2024-11-06 127 767.41KB 7页
太平洋证券：上能电气2024年三季报点评：盈利能力提升，出海继续加速

上能电气(300827) 事件：公司披露2024年三季报： 2024Q1-3营收30.69亿，yoy-7.3%；归母净利润3.01亿，yoy+44.8%；扣非净利润3亿，yoy+50.8%。其中，2024Q3营收11.43亿，yoy+0.8%，qoq-5.9%；归母净利润1.41亿，yoy+92.6%,qoq+28.8%；扣非净利润1.43亿，yoy+104.7%,qoq+29.5%。 2024Q3盈利能力提升，经营规模继续扩大：盈利能力持续提升，2024Q1-3毛利率/净利率分别为25.3%...

2024-11-06 105 329.18KB 5页
中国银河：国盾量子2024年三季报点评：技术突破持续赋能，量子通信应用有望加速

国盾量子(688027) 事件：近日，国盾量子发布2024Q3业绩报告，实现营收1.0亿元，同比增长36.10%，归母净利润为-0.55亿元，亏损同比收窄30.33%。前三季度毛利率达56.94%，同比增长6.32pct，保持较高水平。24Q3单季来看，实现营收0.3亿元/+83.19%；归母净利润-0.2亿元，亏损同比收窄46.79%。保密通信骨干网/城域网建设推进，量子云计算平台演进，助力业绩改善。分业务板块看，前三季度量子通信板块收入约占五成，通信加密产业链逐步完备，已具备初步商用条件。...

2024-11-06 129 1.22MB 3页
太平洋证券：德业股份2024年三季报点评：盈利能力提升，电池包和工商储快速起量

德业股份(605117) 事件：公司披露2024年三季报： 2024Q1-3营收80.2亿，yoy+26.7%;归母净利润22.4亿，yoy+42.8%;扣非净利润20.8亿，yoy+22.0%。其中，2024Q3营收32.7亿，yoy+128.2%,qoq+14.1%;归母净利润10亿，yoy+229.5,qoq+25.1%;扣非净利润9.2亿，yoy+187.5%,qoq+24.9%。 2024Q3盈利能力提升，经营质量优良：盈利能力提升：2024Q1-3毛利率/净利率分别为40.2%/2...

2024-11-06 103 335.62KB 5页
太平洋证券：北京人力（600861）-外包业务保持高增速，组织架构整合提效

北京人力(600861) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入331.79亿元，同比增长15.46%；实现归母净利润6.41亿元，同比增长84.75%；实现归母扣非净利润4.02亿元，同比增长137.92% 其中，Q3公司实现营业收入113.13亿元，同比增长18.39%；实现归母净利润2.07亿元，同比增长52.3%；实现归母扣非净利润1.26亿元，同比增长33% 点评：外包业务是业务增长的主要驱动力。外包业务在公司整体营收中占比85%左右，是公司营收保持持续增长的重要支...

2024-11-06 153 619.67KB 5页
太平洋证券：阳光电源2024年三季报点评：出货持续增长，Q4确收有望加速

阳光电源(300274) 事件：公司发布2024年三季报： 2024Q1-3营收499.5亿，yoy+7.6%;归母净利润76亿，yoy+5.2%;扣非亿，yoy+6.4%,qoq+2.8%;归母净利润26.4亿，yoy-8.0%,qoq-7.8%;扣非净利润25.0亿，yoy-10.6%,qoq-10.8%。逆变器业务，收入随行业稳步增长，毛利率有序增长：盈利能力略微下滑：2024Q1-3毛利率/净利率分别为31.3%/15.5%，同比+0/-0.3pct。其中，2024Q3毛利率/净利率...

2024-11-06 92 327.29KB 5页
西南证券：安井食品（603345）-2024年三季报点评：Q3短期业绩承压，期待旺季经营改善

安井食品(603345) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收110.8亿元，同比+7.8%；实现归母净利润10.5亿元，同比-6.7%。其中24Q3实现营收35.3亿元，同比+4.6%；实现归母净利润2.4亿元，同比-36.8%。 Q3菜肴实现高增，火锅料主业基本持平。分业务看，24Q3单季度速冻调制食品/速冻菜肴制品/速冻面米制品分别实现收入17.9/11.3/5.3亿元，同比分别-0.1%/+24.1%/-9.5%；受益于安井小厨和冻品先生增长良好，公司菜肴业务实现高...

2024-11-06 97 1.28MB 7页

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