开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

公司研究

类型:

国元证券：爱柯迪（600933）-2025年年报与2026年一季报点评报告：全球化布局加速，战略布局新赛道

爱柯迪(600933) 事件： 4月30日，公司发布2025年年报及2026年一季报，业绩情况如下：2025全年实现营收74.13亿元，同比增长9.89%；实现归属于母公司股东的净利润11.71亿元，同比增长24.69%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润11.16亿元，同比增长26.96%。2026年一季度实现营收19.22亿元，同比增长15.40%；实现归属于母公司股东的净利润2.19亿元，同比下滑14.89%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.94亿元，同比下滑...

2026-05-06 0 610.5KB 3页
国元证券：生益科技（600183）-2025年年报及26Q1季报点评：AI需求驱动产品升级，高端材料与PCB共振成长

生益科技(600183) 报告要点：公司25年营收284.31亿元（YoY+39.45%），归母净利33.34亿元（YoY+91.75%），毛利率和净利率分别为26.47%和13.69%。26Q1，公司营收81.41亿元（YoY+45.09%，QoQ+4.14%），归母净利11.58亿元（YoY+105.47%，QoQ+30.01%），毛利率和净利率分别为28.10%和16.36%。营收增长以及产品毛利率提升带动公司扣非净利润实现高增长。 AI算力基础设施需求带动高端CCL、粘结片和PCB产品...

2026-05-06 0 825.31KB 5页
国信证券：继峰股份（603997）-Q1归母净利润同比增长26%，座椅业务及海外盈利加速兑现

继峰股份(603997) 核心观点 26Q1净利润同比增长26%，座椅事业部加速兑现。继峰股份2026Q1实现营收62亿元，同比增长24%；归母净利润1.32亿元，同比增长26.04%。收入端延续2025年以来高增趋势，核心得益于乘用车座椅业务快速放量；利润段加速改善，格拉默整合及座椅规模效应优势明显。 26Q1归母净利率同比提升0.05pct，盈利能力持续提升。公司2026Q1销售毛利率为14.88%，同比下降1.44pct，环比下降2.1pct，或为传统头枕扶手业务随行业承压影响；归母净利率...

2026-05-06 0 1.55MB 9页
国信证券：航天电器（002025）-防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极

航天电器(002025) 核心观点军用连接器与微特电机双龙头地位稳固，2025年收入恢复增长，新质生产力布局打开长期空间。公司深耕军用高端元器件领域二十余年，是国内少数同时具备宇航级连接器、微特电机、继电器及光模块研制能力的骨干企业。2025年全年实现营业收入58.20亿元，同比增长15.82%，其中连接器及互连产品收入39.84亿元，电机产品收入13.58亿元，核心业务恢复稳健增长。公司前瞻布局高速背板、液冷互连及光模块等新质领域，契合AI算力与数据中心需求。公司拥有“麻花针”弹性接触件核...

2026-05-06 0 1.76MB 32页
国元证券：拓荆科技（688072）-2025年年报及26Q1季报点评：公司毛利率呈逐步改善趋势，订单充足夯实增长基础

拓荆科技(688072) 报告要点：公司25年营收65.19亿元（YoY+58.87%），归母净利9.27亿元（YoY+34.67%），毛利率和净利率分别为34.95%和14.03%。26Q1，公司营收11.12亿元（YoY+56.97%，QoQ-51.61%），归母净利5.71亿元（YoY+488.29%，QoQ+54.13%），毛利率和扣非净利率分别为41.69%和9.18%。25Q4到26Q1，公司毛利率呈现逐步改善趋势。公司PECVD设备销售保持快速增长态势。2025年PECVD设备...

2026-05-06 0 968.49KB 5页
西南证券：顾家家居（603816）-主业稳健增长，零售转型与海外扩张成效显著

顾家家居(603816) 投资要点业绩摘要：2025年公司实现营收200.6亿元，同比+8.5%；实现归母净利润17.9亿元，同比+26.4%；实现扣非净利润16.3亿元，同比+25.1%。在行业承压背景下公司业绩逆势增长，彰显龙头韧性。单季度25Q4公司实现营收50.4亿元，同比+7.8％；实现归母净利润2.5亿元，同比+334.4%，环比下降51.4%，公司集中计提减值损失，包括对子公司Natuzzi的商誉减值约0.7亿元及处置RolfBenz品牌带来的资产减值约0.7亿元。26Q1实现营...

2026-05-06 0 1.08MB 7页
国信证券：新泉股份（603179）-全球化布局优势初显，收入增速大幅跑赢行业，盈利稳步修复

新泉股份(603179) 核心观点 2026Q1收入同比增长3.4%，收入规模持续提升。2026Q1公司实现营收36.39亿元，同比上升3.42%，环比下降11.48%；归母净利润2.03亿元，同比下降4.57%，环比增长5.73%。根据中汽协数据，2026Q1中国汽车产量703.9万辆，同比下降6.9%，新泉收入增速大幅跑赢行业，短期利润下滑或主要受汇兑损益的影响。毛利率同比增长0.73pct，汇兑损益影响表观利润表现。2026Q1公司毛利率20.23%，同比+0.73pct，环比+0.11...

2026-05-06 0 1.69MB 9页
东吴证券：蘅东光（920045）-2025年报暨2026一季报点评：业绩高速增长、稳享光通信行业红利

蘅东光(920045) 事件：公司发布2025年报和2026年一季报，2025年公司实现营收22.16亿元，同比增加68.50%，归母净利润为3.05亿元，同比增加106.47%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.40元（含税），预计总派发金额为3675.86万元。2026年一季度实现营业收入6.87亿元，较上年同期增加39.27%，归母净利润为8408.95万元，同比增加41.23%。投资要点业绩大幅增长，无源光器件与配套产品协同发力：2025年公司营业收入同比大幅增长68.50%，...

2026-05-06 0 464.37KB 3页
东吴证券：潍柴动力（000338）-2026年一季报点评：Q1业绩符合预期，电力能源利润弹性可期

潍柴动力(000338) 投资要点公告要点：公司公布2026年一季报，26Q1公司实现营业收入625.6亿元，同比+8.9%，环比+2.2%；归母净利润30.9亿元，同比+13.8%，环比+50.3%；扣非归母净利润29.9亿元，同比+20.3%，环比+77.1%。毛利率环比修复，净利率同环比回升。26Q1公司实现毛利134.1亿元，同比+5.0%，环比+8.0%；实现毛利率21.4%，同比-0.8pct，环比+1.2pct。归母净利率4.9%，同比+0.2pct，环比+1.6pct。费用...

2026-05-06 0 460.78KB 3页
开源证券：长城汽车（601633）-公司信息更新报告：4月销量同比小幅增长，“出海+高端化”共振

长城汽车(601633) 4月销量同比，海外+高端品牌放量背景下业绩增长可期公司发布2026年4月产销快报，实现销量10.63万辆，同比+6.25%。其中哈弗/坦克/魏牌/欧拉/皮卡/海外4月分别实现销量6.03/1.70/0.80/0.37/1.71/5.05万辆，同比分别+6.3%/-11.4%/+65.6%/+106.8%/-2.5%/+56.9%。鉴于行业短期竞争仍偏激烈，我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为12...

2026-05-06 0 855.2KB 4页
东吴证券：世纪华通（002602）-2025年报及26Q1季报点评：双爆款延续，关注品类拓展

世纪华通(002602) 投资要点事件：公司发布2025年报及26Q1季报。2025年公司实现营收379.0亿元，同比增长68%；归母净利润56.1亿元，同比增长362%；扣非归母净利润56.4亿元，同比增长243%。26Q1公司实现营收110.1亿元，同比增长35%；归母净利润20.3亿元，同比增长50%；扣非归母净利润19.8亿元，同比增长47%。公司业绩符合我们预期。买量投入加大，管理效率改善。26Q1销售费用率同比大幅跳升8.0pct至43.9%，销售费用绝对值同比增长65%，我们认...

2026-05-06 0 473.01KB 3页
西南证券：欧派家居（603833）-大家居与组织变革蓄力，静待拐点

欧派家居(603833) 投资要点业绩摘要：公司发布2025年年报。2025公司实现营收172.3亿元，同比-8.9%；实现归母净利润20亿元，同比-23.2%；实现扣非净利润17.3亿元，同比-25.3%。公司在地产行业深度调整背景下，业绩短期承压。单季度25Q4实现营收40.2亿元，同比-20.4％；实现归母净利润1.6亿元，同比-71.1%；实现扣非后归母净利润1848.5万元，同比-96.7%，主要受高基数及行业需求波动影响，以及计提2.1亿元信用减值损失。2026Q1实现营收26.5...

2026-05-06 0 1.55MB 7页
开源证券：中盐化工（600328）-公司信息更新报告：联碱装置拖累业绩，吉兰泰天然碱探矿项目开工

中盐化工(600328) 联碱装置拖累业绩，吉兰泰天然碱探矿项目开工，维持“买入”评级2025年公司实现营业收入113.43亿元，同比-12.02%，实现归母净利润7,394.94万元，同比-85.75%。2025年Q4单季度，公司实现归母净利润1,611.46万元，环比+214.78%。2026年Q1，公司实现归母净利润-1.54亿元，同环比大幅由盈转亏。纯碱价格持续探底，公司子公司中盐昆山装置拖累业绩，现已停产，2026年内或随着装置停产进一步减亏。当前纯碱价格下探至历史底部，我们下调公司2...

2026-05-06 0 781.48KB 4页
开源证券：铁大科技（920541）-北交所信息更新：华东、华南、东北收入增长超50%，2025实现电务器材类营收+38%

铁大科技(920541) 2025全年归母净利润+23.9%，维持“增持”评级铁大科技公布2025年报及2026一季报。2025全年实现总营业收入3.39亿元同比增长21.14%；实现归母净利润0.71亿元，同比增长23.90%。2026Q1实现营业收入6883.91万元同比增长11.73%，归母净利润1888.76万元同比增长20.34%。考虑到铁大科技完成狗熊机器人股权投资，设备检测类及电务器材类实现毛利率提升，我们小幅上调2026-2027、新增2028年盈利预测，预计2026-2028...

2026-05-06 0 662.26KB 4页
群益证券：联影医疗（688271）-各线产品国内市占率持续提升，海外市场积极拓展

联影医疗(688271) 结论及建议：公司2025年业绩：公司2025年共实现营收138.0亿元，同比+34.0%；归母净利润18.7亿元，同比+48.1%，扣非后净利17.7亿元，同比+75.2%，公司2025年业绩基本与业绩快报一致，符合预期。其中Q4单季度实现营收49.6亿元，同比+48.3%，归母净利润约7.7亿元，同比增29.9%，扣非后净利7.4亿元，同比增35.0%。分产品来看:（1）MR产品实现收入45.5亿元，YOY+42.5%，中国市占率提升6.5%个百分点，处于行业第一...

2026-05-06 0 437.63KB 3页
信达证券：匠心家居：渠道结构优化、客户合作深入，成长空间广阔

匠心家居(301061) 事件：公司发布2025年报。25全年实现收入33.79亿元（同比+32.6%），归母净利润8.57亿元（同比+25.6%），扣非归母净利润8.14亿元（同比+32.6%）；25Q4实现收入8.68亿元（同比+24.1%），归母净利润2.00亿元（同比-20.7%），扣非归母净利润1.91亿元（同比-14.5%）。25Q4表观利润下滑主要系信用&资产减值以及汇兑影响，还原以上因素后，我们测算同口径下，公司归母净利润增速超20%，基本与收入匹配。点评：面对美国贸易摩擦以及...

2026-05-06 0 831.94KB 5页
开源证券：行动教育（605098）-公司信息更新报告：Q1业绩延续高增，“百校计划”推进或驱动持续增长

行动教育(605098) 2025年业绩稳增，盈利能力显著提升，维持“买入”评级公司2025年实现营收8.11亿元（同比+4%），归母净利润3.20亿元（同比+19%），扣非归母净利润2.79亿元（同比+16%），毛利率78.9%（同比+2.8pct），期间费率同比-0.9pct，净利率39.8%（同比+5.2pct），业绩增长主要系大客户战略成果显著，高毛利率的管理培训业务收入占比提升。单Q4公司实现营收2.45亿元（同比+11%），归母净利润1.05亿元（同比+42%），扣非归母净利润0....

2026-05-06 0 844.33KB 4页
国信证券：南微医学（688029）-国内业务复苏，海外业务成增长引擎

南微医学(688029) 核心观点营收端稳健增长，利润端受汇兑短期影响。2025年公司实现营收31.84亿元（+15.55%），归母净利润5.70亿元（+3.09%），扣非归母净利润5.52亿元（+1.44%），其中25Q4单季营收8.03亿元（+8.11%），归母净利润0.61亿元（-40.21%），扣非归母净利润0.44亿元（-55.11%）。2026年Q1营收8.54亿元（+22.11%），归母净利润1.46亿元（-8.99%），扣非归母净利润1.43亿元（-11.18%），公司营收端在...

2026-05-06 0 408.33KB 6页
国信证券：双环传动（002472）-2025年净利润同比增长23%，出海与平台化进展提速

双环传动(002472) 核心观点 2025年净利润同比增长23%，盈利能力稳健。双环传动25Q4营收26.5亿元，同比+29.8%，环比+18.3%，归母3.6亿元，同比+27%，环比+13%，扣非3.57亿元，同比+23.0%，环比+22.3%，信用+资产减值0.37亿元；公司26Q1营收20.95亿元，同比+1.5%，归母2.84亿元，同比+2.9%，扣非2.58亿元，同比-4.0%；若剔除汇兑、股权激励费用等因素，预计业绩有望实现双位数增长；整体看，得益于新能源齿轮业务和智能执行机构业务...

2026-05-06 0 790.61KB 8页
国信证券：天岳先进（688234）-1Q26毛利率由负转正至19.12%，全球市占率持续提升

天岳先进(688234) 核心观点 1Q26毛利率由负转正至19.12%。公司主要产品为碳化硅衬底，25年实现销售量同比增长75%，但受产品价格下降影响，公司业绩短期承压，全年营收14.65亿元（YoY-17.15%），扣非归母净利润-2.08亿元（YoY-216.36%）。进入1Q26，通过降本增效，公司单季度实现营收3.66亿元(YoY-10.41%，QoQ+3.58%)，扣非归母净利润-0.59亿元(YoY-1750.21%，QoQ+72.55%)，毛利率19.12%(YoY-4.83pc...

2026-05-06 0 574.68KB 7页

...

69

...

确认删除?