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公司研究

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开源证券：平煤股份（601666）-公司深度报告：中南焦煤龙头优势突出，量价修复开启成长空间

平煤股份(601666) 中南焦煤龙头优势突出，量价修复开启成长空间，维持“买入”评级公司为中南地区优质焦煤资源企业，拥有丰富焦煤储备及成熟煤炭生产体系。2026年焦煤价格中枢抬升，叠加原有矿井产量提升、大精煤战略推进，公司业绩修复空间打开。我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为16.4/18.0/19.4亿元（原预测11.3/14.0/20.0亿元），EPS分别为0.66/0.73/0.79元，当前股价对应PE分别为11.5/10.5/9.8倍...

2026-07-28 9 2.62MB 22页
太平洋证券：剑桥科技（603083）-业绩超预期增长，高速光模块交付提速

剑桥科技(603083) 事件：公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计实现归母净利润3.10-3.59亿元，同比增加156.65%-197.18%。 2025年公司营业收入48.23亿元（+32.07%），归母净利润2.63亿元（+58.08%），毛利率22.31%，同比提升1.32个百分点；2026年Q1实现营业收入12.87亿元（+43.98%），归母净利润1.18亿元（+276.44%），毛利率29.33%，同比提升9.13个百分点。分业务看，电信宽带终端收入19.92亿元（-1.98...

2026-07-28 10 653.75KB 5页
国金证券：康众医疗（688607）-X光平板探测行业领军者，快速成长为AI医疗“小巨人”

康众医疗(688607) 投资逻辑： X光平板探测器行业领军者，依托AI影像加速转型AI医疗小巨人。公司深耕X射线平板探测器领域十余年，产品覆盖医疗普放、乳腺、动态透视及工业安检等多元场景，具备较强的探测器技术、系统集成能力与海外渠道基础。2025年公司营收企稳回升至3.21亿元（YoY+7.63%），工业安检及海外业务持续放量。在夯实传统主业的同时，公司围绕AI+基层医疗进行战略布局，于2025年5月认缴出资1020万元设立控股子公司康众医能（注册资本2000万元，公司持股51%），推动业务模...

2026-07-28 9 3.14MB 21页
西南证券：宁德时代（300750）-2026年半年报点评：回购股份夯实信心，业绩持续增长，符合预期

宁德时代(300750) 投资要点事件：公司2026年H1实现营收2769.17亿元，同比增长54.8%，实现归母净利432.84亿元，同比增长41.98%；扣非归母净利为390.13亿元，同比增长43.4%。其中2026年Q2实现营收1477.86亿元，同比增长56.9%，环比增长14.45%，实现归母净利225.46亿元，同比增长36.5%，环比增长8.7%。回购股份，夯实信心。公司拟使用200亿-400亿自有或自筹资金用于回购股份，并注销，回购价格上限573元/股。出货高增，现金流充...

2026-07-28 12 1.45MB 5页
东莞证券：北交所公司一诺威点评：公司业绩表现亮眼，产能规模有望大增

一诺威(920261) 投资要点：产品多元化，具备竞争力。公司专业生产聚氨酯材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品。公司主要产品聚氨酯预聚体、聚氨酯铺装材料、热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚醚多元醇、组合聚醚、聚酯多元醇等销量和市场份额居于国内前列，其中聚氨酯预聚体市场份额稳居第一，被国家工信部认定为单项冠军产品。公司业绩表现亮眼。2025年公司实现营收75.0亿元，同比增长9.4%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长5.7%，主要因为公司推进新产品研发，拓展新应用领域；强化客户服务体系，结...

2026-07-28 9 402.47KB 2页
东莞证券：戈碧迦（920438）-卡位半导体与AI核心材料赛道持续成长可期

戈碧迦(920438) 投资要点：公司简介。公司是专注于光学玻璃及特种功能玻璃材料研发、制造和销售的高新技术企业。光学玻璃是公司的传统优势业务和主要收入来源，2025年收入占比为78.83%。特种功能玻璃是公司近年来重点发展的战略方向。公司特种功能玻璃产品包括纳米微晶玻璃、防（耐）辐射玻璃、耐高温高压玻璃、玻璃载板/玻璃基板、特种玻纤材料、玻璃盘片等品类，主要应用于消费电子手机盖板、医疗核工业、航空航天、石化勘探、半导体、电子通讯、数据存储等领域，其毛利率显著高于光学玻璃，是公司未来最核心的增...

2026-07-28 9 302.06KB 4页
华金证券：新股覆盖研究：千岸科技

千岸科技(920065) 投资要点 7月20日有一只北交所新股“千岸科技”申购，发行价格为24.30元/股、发行市盈率为8.29倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。千岸科技（920065.BJ）：公司产品类别包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大领域，各领域产品均紧密围绕消费者家庭休闲生活场景。公司2023-2025年分别实现营业收入14.00亿元/16.67亿元/19.81亿元，YOY依次...

2026-07-28 9 1.19MB 14页
开源证券：珈凯生物（920165）-北交所新股申购报告：中国化妆品功效原料Top5，合作珀莱雅、华熙生物、福瑞达等

珈凯生物(920165) 珈凯生物：化妆品功效原料专精特新，合作珀莱雅、华熙生物、福瑞达等珈凯生物是聚焦化妆品功效原料领域的高新技术企业，核心从事相关产品的研发、生产与销售，产品覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、抗皱等多类护肤功效，广泛应用于各类化妆品终端产品。公司产品主要分为绿色天然原料与合成原料两大品类，2025年营收占比分别为65.68%、34.31%。经营模式上，公司以自产产品为主、代工产品为辅，2025年自产产品收入占比74.89%；销售采用“终端客户为主导，贸易商、经销商为补充”的模式，同...

2026-07-28 11 2.25MB 31页
东兴证券：众兴菌业（002772）-金针菇周期回升，双孢菇筑成长基石

众兴菌业(002772) 公司战略转型，多品类协同驱动新增长。众兴菌业由“单一金针菇”成长为“鲜食金针菇、双孢菇、冬虫夏草”多品类协同企业。2025年双孢菇收入占比59.49%，首次取代金针菇成主导品类，冬虫夏草26年量产，公司已形成双孢菇为利润基础，金针菇为周期弹性，冬虫夏草为成长估值的业绩构架。业绩显著修复：周期+结构双轮驱动。2025年公司实现营业收入20.98亿元，同比增长8.43%；归母净利润3.35亿元，同比增长161.63%。收入、利润均自2024年下滑中强劲反弹。公司传统主业金...

2026-07-28 6 1.68MB 24页
东莞证券：优利德（688628）-深度报告：核心主业稳健护航，光电融合共启新局

优利德(688628) 投资要点：深耕测试测量二十三载，铸就国产替代领先品牌。优利德深耕测试测量二十三载，是集研发、生产、销售一体的国产替代领军者。公司年产能超千万台，依托“UNI-T”自主品牌，不仅在通用仪器端占据领先地位，更加速向半导体、新能源汽车等B端硬科技场景渗透。凭借高性价比与可靠品质，其产品在国内外主流电商平台稳居前列，成功筑牢坚实的全球品牌护城河。随着越南基地顺利跨越产能爬坡期，公司海外布局的长期战略逻辑在今年一季度得到了验证。2025年，由于越南生产基地处于建设投入与产能爬坡...

2026-07-28 10 1.31MB 18页
东莞证券：惠同新材（920751）-点评报告：国内金属纤维领军企业，竞争壁垒持续夯实

惠同新材(920751) 投资要点：国内金属纤维领军企业，经营业绩稳步提升。惠同新材是国内金属纤维产业的龙头厂商，主营金属纤维及制品的研发、生产与销售，产品可广泛应用于过滤、低氮燃烧、汽车制造、电磁屏蔽等高端制造与环保赛道。公司2025年实现营业收入2.30亿元，同比增长7.03%；归母净利润4645万元，同比增长17.29%。2025年公司海外市场拓展成效凸显，全年外销收入同比增长16.12%至0.74亿元。盈利能力方面，凭借产品结构升级与成本管控提效，2025年公司综合毛利率同比提升2.2...

2026-07-28 10 294.41KB 3页
开源证券：神火股份（000933）-公司信息更新报告：铝煤双轮驱动盈利高增，铝箔业务成长空间持续打开

神火股份(000933) 铝煤双轮驱动盈利高增，铝箔业务成长空间持续打开。维持“买入”评级公司发布2026年中报，2026H1公司实现营业收入247.91亿元，同比+21.35%；实现归母净利润47.81亿元，同比+151.06%；实现扣非后归母净利润47.85亿元，同比+138.07%。单季度看，Q2公司实现营业收入123.82亿元，环比-0.21%；实现归母净利润24.92亿元，环比+8.82%，主要受益于电解铝产品价格同比上涨、主要原材料氧化铝价格下降以及煤炭价格改善。考虑到公司电解铝业...

2026-07-28 13 843.94KB 4页
国金证券：厦门钨业（600549）-是钨矿资源龙头，更是AI材料平台

厦门钨业(600549) 投资逻辑三大业务协同，AI材料布局多点开花。公司已逐步成长为覆盖钨钼、稀土及能源新材料的综合性AI新材料平台。2025年实现营收462.65亿元、同比+31.4%；归母净利润23.09亿元、同比+33.6%。供给约束抬升钨价中枢，高端钨材料国产替代提速。全球钨供给弹性受限，国内开采指标约束趋严；AI算力持续扩张，半导体、高端PCB及先进封装景气维持高位，高端钨材料国产替代推进；供需紧平衡有望延续，钨价中枢或持续上移。2026年以来钨价历经快速上涨与大幅回调，截至20...

2026-07-28 8 2.84MB 26页
中航证券：澜起科技（688008）-全球互联龙头，崭新成长周期

澜起科技(688008) 报告正文行业地位领先，业绩持续高增公司是全球领先的数据处理及互连芯片设计企业，主营产品涵盖互连类芯片与津建服务器平台两大产品线，聚焦为云计算、数据中心提供高性能、低功耗芯片解决方案。公司核心产品行业地位突出，内存互连芯片2024年市占率位居全球第一，PCIeRetimer芯片市占率位列全球第二，同时作为DDR5RCD、MDB、CKD芯片国际标准牵头制定者，具备显著的行业先发优势与强产业链生态绑定能力。根据公司2026年半年度业绩预告，预计上半年营收约33.35亿元...

2026-07-28 13 15.79MB 5页
东吴证券：万泽股份（000534）-医药业务筑牢业绩压舱石，航发国产化+数据中心建设助力高温合金快速发展

万泽股份(000534) 投资要点高温合金+微生物药品，凭技术和产品优势快速拓展业务范围：高温合金业务方面：2025年高温合金业务受益于航空航天、核电等下游领域需求复苏，叠加产能持续释放，实现快速增长，成为业绩增长的核心引擎。公司凭借成熟的研发技术与稳定的产品质量，持续斩获下游核心客户订单，2025年高温合金业务实现营业收入3.39亿元，占总营收比重达26.24%，较上年同期有大幅提升。微生物药品方面：整合活体生物创新药（LBP）的自主研发与产业转化平台，掌握从“菌”到“药”全链条核心技术。同...

2026-07-28 11 1.9MB 20页
交银国际证券：宁德时代（300750）-2季度出货超预期，关注盈利修复节奏及供需变化；维持买入

宁德时代(300750) 2季度出货量超预期，但利润及毛利率低于一致预期。2026年2季度公司实现收入1,477.8亿元（人民币，下同），同/环比分别增长57.0%/14.4%，基本符合市场预期。收入端高增长主要由出货量提升驱动，电池出货量约232GWh，同比增长55%，高于一致预期221.5GWh约4.7%。盈利能力方面，2季度综合毛利率为23.2%，环比下降1.6个百分点，低于一致预期的24.9%。归母净利润225.4亿元，同/环比增长36.5%/8.7%，较市场一致预期的233.8亿元低3...

2026-07-28 12 385.67KB 7页
国金证券：神火股份（000933）-煤铝盈利弹性释放，业绩大幅增长

神火股份(000933) 业绩简评 2026年7月27日，公司发布2026年半年报。26H1实现营业收入247.9亿元，同比+21.4%；归母净利润47.8亿元，同比+151.1%；扣非归母净利润47.9亿元，同比+138.1%。26Q2实现营收123.8亿元，同比+14.7%、环比-0.2%；归母净利润24.9亿元，同比+108.3%、环比+8.8%；扣非归母净利润25.1亿元，同比+94.1%、环比+10.6%。经营分析 Q2铝价高位运行，无烟煤均价环比高增。26Q2铝均价2.42万元/吨...

2026-07-28 11 825.82KB 4页
中邮证券：泰金新能（688813）-泰启智造，金铸新能

泰金新能(688813) 投资要点国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业。公司是国家制造业单项冠军企业，能够提供阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，可实现生产4-6μm高端极薄铜箔、6-10μm超薄铜箔及用于印制电路板（PCB）制造的高性能电子电路铜箔（10μm以上），且已经供货国内大部分电解铜箔生产厂商和部分国外厂商。2022年，公司率先研制成功全球最大直径3.6m阴极辊及生箔一体机，2024年，公司...

2026-07-27 19 492.24KB 5页
东莞证券：奥普特（688686）-深度报告：视觉龙头迈向具身智能，双轮驱动开启第二曲线

奥普特(688686) 投资要点：奥普特是国内机器视觉领军者，已成功转型为“视觉+传感+运控+AI”综合工业智能方案商。经历2023-2024年的行业调整后，公司业绩于2025年迎来强势修复，全年实现营收12.69亿元（同比+39.24%），归母净利润1.86亿元（同比+36.63%）。2026年延续高增态势，Q1营收同比增长33.51%。随着工业AI战略落地及费用管控见效，公司正处于盈利拐点确立、成长弹性释放的关键时期。机器视觉行业正迎来多重产业东风交汇的历史窗口。2020-2024年，中...

2026-07-27 16 5.66MB 27页
华金证券：新股覆盖研究：嘉立创

嘉立创(001232) 投资要点 7月21日有一家主板上市公司“嘉立创”询价。嘉立创（001232）：公司提供覆盖EDA/CAM工业软件、印制电路板制造、电子元器件购销及电子装联等全产业链一体化服务。公司2023-2025年分别实现营业收入67.26亿元/79.69亿元/102.32亿元，YOY依次为5.31%/18.48%/28.40%；实现归母净利润7.34亿元/10.54亿元/13.06亿元，YOY依次为28.10%/43.70%/23.93%。根据公司初步预测，2026H1营业收入较2...

2026-07-27 19 805.83KB 13页

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