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公司研究

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华安证券：快克智能（603203）-2024Q3受验收节奏影响短期承压，消费电子及半导体设备持续成长

快克智能(603203) 主要观点：事件概况快克智能于2024年10月30日发布2024年三季度报告，整体业绩符合预期，单三季度收入增长，利润受验收产品结构影响略有下降。2024年前三季度实现营业收入为6.83亿元，同比增加15.13%；归母净利润为1.63亿元，同比增加4.33%。2024年第三季度实现营业收入2.32亿元，同比增长22.00%，环比增长2.90%；归母净利润为0.44亿元，同比下降7.31%，环比下降25.36%。 2024年前三季度毛利率为48.31%，同比下降2.44...

2024-11-13 173 518.33KB 4页
中邮证券：中芯国际（688981）-收入创新高

中芯国际(688981) 事件公司24Q3销售收入为21.71亿美元,环比增长14.2%；毛利率为20.5%，环比增长6.6个百分点；经营利润为1.70亿美元；息税折旧及摊销前利润为11.57亿美元；息税折旧及摊销前利润率为53.3%；归属于本公司的应占利润为1.49亿美元。预计24Q4销售收入环比持平到增长2%，毛利率预计在18%-20%；预计24年收入80亿美元左右，收入增速约27%，好于同业平均。投资要点单季收入首次站上20亿美元台阶，创历史新高。公司24Q3销售收入为21.71亿...

2024-11-13 140 488.4KB 5页
国信证券：上声电子（688533）-单三季度归母净利润同比增长117%，声学系统持续放量

上声电子(688533) 核心观点 2024Q3上声电子实现归母净利润0.78亿元，同比增长117%。公司2024年前三季度实现营业收入19.94亿元，同比增长25.2%，归母净利润1.90亿元，同比增长76.86%。拆单季度看，2024Q3实现营收7.56亿元，同比增长20.09%，环比增长17.98%，实现归母净利润0.78亿元，同比增长116.88%，环比增长47.11%。整体来看，公司2024年前三季度归母净利润同比增长77%，原因主要系：1）汽车市场发展及公司产品综合竞争实力的提升，收...

2024-11-13 197 518.22KB 9页
国信证券：迈瑞医疗（300760）-单三季度营收增长1.4%，国际市场保持良好增长

迈瑞医疗(300760) 核心观点业绩表现受行业政策扰动，派发二次中期现金分红。2024年前三季度公司实现营收294.85亿（+7.99%），归母净利106.37亿（+8.16%），剔除汇兑损益影响后增速为11.00%。单三季度实现营收89.54亿（+1.43%），归母净利30.76亿元（-9.31%），因医疗领域整顿和设备更新项目等因素导致医院采购推迟，同时医院建设资金紧张和非刚性需求低迷，国内业绩拖累整体增速。公司第二次中期利润分配方案计划派发20.01亿元，分红比例超过65%。体外诊断...

2024-11-13 138 519.42KB 6页
中邮证券：大元泵业（603757）-业绩短期承压，热泵收入逐季度修复

大元泵业(603757) 事件描述公司发布2024年三季度业绩报告，2024Q1-3实现营收12.96亿元，同减8.54%；实现归母净利润1.94亿元，同减22.27%；实现扣非归母净利润1.51亿元，同减37.90%。事件点评营收、业绩短期均承压，热泵收入逐季度修复。分季度来看，2024Q1-3分别实现营收2.77、5.65、4.54亿元，同比增速分别为-23.51%、4.30%、-11.54%；实现归母净利润0.41、0.99、0.54亿元同比增速分别为-32.23%、-7.09%、-...

2024-11-13 145 479.41KB 5页
财信证券：石头科技（688169）-Q3盈利有所承压，关注后续内销业务改善

石头科技(688169) 投资要点：事件：根据公司公告，公司2024年前三季度实现营业收入70.1亿元，同比+23.2%；实现归母净利润14.7亿元，同比+8.2%；单季度来看，2024Q3实现营收25.9亿元，同比+11.9%，归母净利润3.5亿元，同比-43.4%。公司加大海外市场自营渠道建设，渠道结构调整和前期费用投入影响当期利润：最初公司以高利润率的线下经销渠道进入欧洲市场，公司为加强渠道管控力，从23H2开始加快海外市场的线上自营渠道建设，公司前期的较高投入和渠道结构的调整，影响到...

2024-11-13 161 876.6KB 3页
财信证券：科德数控（688305）-主营产品量价齐升，股权激励助力长远发展

科德数控(688305) 投资要点：营收利润同比增速亮眼。2024年1-9月，公司实现营收3.8亿元（yoy+30.3%），归母净利润7225.9万元（yoy+11.5%），扣非归母净利润5679.3万元（yoy+26.3%），经营净现金流-1973.64万元。2024年第三季度，公司实现营收1.3亿元（yoy+37.4%/qoq-18.6%），实现归母净利润2381.8万元（yoy+38.5%/qoq-28.6%）。利润率小幅下滑，费用率持续改善。2024年前三季度，公司毛利率、净利率分别...

2024-11-13 182 967.39KB 4页
山西证券：上海瀚讯（300762）-三季度收入环比已显著改善，卫星互联网视发射节奏放量可期

上海瀚讯(300762) 事件描述：上海瀚讯发布2024年三季度报告。2024Q1-Q3，公司实现营收1.76亿元，同比-18.4%；实现归母净利润-0.91亿元，同比-45.37%；扣非后归母净利润为-1.01亿元，同比-18.4%。事件点评： 1）军工业务仍处底部但回暖可期今年以来，受行业下游采购节奏调整等原因，军工通信行业整体承压。随着军工企业、国央企人事调整逐步落地，叠加十四五末期预算实际使用节奏或将加速，行业有望迎来交付高峰期。当前，军品、卫星行业基本面不断出现边际改善，军工通信...

2024-11-13 132 429.88KB 5页
太平洋证券：沃尔核材（002130）-Q3业绩成长延续，高速线缆业务可期

沃尔核材(002130) 事件：公司24年前三季度实现营业收入48.20亿元，同比增长20.13%；归母净利润6.55亿元，同比增长36.45%；扣非后归母净利润6.20亿元，同比增加36.00%。公司24Q3业绩成长延续，受益算力基础设施建设需求增加。公司24Q3实现营业收入17.25亿元，同比增长16.66%；归母净利润2.36亿元，同比增长26.10%；扣非后归母净利润2.27亿元，同比增长26.14%。公司三季报业绩大幅增长，主要源自：1）公司不断加大市场开拓力度，持续开发新产品、新客...

2024-11-13 159 594.93KB 4页
太平洋证券：石头科技（688169）-Q3内销增长延续，蓄势全球市场拓张

石头科技(688169) 事件：公司发布2024年三季报，前三季度营业收入70.07亿元，同比增长23.17%；归属于上市公司股东的净利润14.72亿元，同比增长8.22%；扣除非经常性损益后的净利润11.86亿元，同比下降5.40%。内销市场增长延续，盈利短期承压。公司24Q3营业收入25.91亿元，同比增长11.91%;归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降43.40%；扣除非经常性损益后的净利润3.25亿元，同比下降45.25%。主要由于：国内市场方面，本轮新品周期表现靓丽，收...

2024-11-13 137 596.7KB 4页
太平洋证券：祥生医疗点评报告：单季度收入增速回正，股权激励彰显信心

祥生医疗(688358) 事件：近日，公司发布2024年第三季度报告：2024年前三季度实现营业收入3.62亿元，同比下降9.85%；归母净利润0.98亿元，同比下降30.42%；扣非归母净利润0.89亿元，同比下降33.86%。其中，2024年第三季度营业收入1.15亿元，同比增长8.79%；归母净利润0.17亿元，同比下降42.09%；扣非归母净利润0.15亿元，同比下降39.13%。利润增速低于收入增速主要受到销售费用率、财务费用率加大的影响。坚持技术创新，持续探索超声应用领域公司一...

2024-11-13 109 718.26KB 5页
太平洋证券：天赐材料2024年三季报点评：电解液出货量大幅提升，正极业务边际向好

天赐材料(002709) 事件：公司发布2024年三季报，公司2024年第三季度实现收入34.13亿元，同比-17.52%；实现归母净利润1.01亿元，同比-78.25%；实现扣非净利润1.01亿元，同比-77.06%。电解液出货量环比增长20%，单位盈利保持领先。公司电解液Q3出货量环比保持增长，我们估计公司Q3出货13.6万吨，环比+20%左右，外售液体六氟及LiFSI持续提升。公司Q3毛利率为18%，环比持平。我们预计Q4电解液及外售锂盐出货量将环比持平，盈利水平有望保持。磷酸铁销量环...

2024-11-13 128 615.33KB 4页
中邮证券：传音控股（688036）-深耕新兴市场，AI手机陆续推出

传音控股(688036) 投资要点深耕新兴市场，市场份额不断提升。公司主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。据IDC统计，2024年上半年，公司在全球手机市场的占有率为14.4%，在全球手机品牌厂商中排名第二，其中智能机在全球智能机市场的占有率为9.1%，排名第四位。在非洲市场，公司智能机市场的占有率超过40%，排名第一。在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率排名第一；孟加拉国智能机市场...

2024-11-13 175 478.54KB 5页
财信证券：中联重科（000157）-多元业务快速提升，国际化业务稳步拓展

中联重科(000157) 投资要点： 2024年前三季度营收持续放缓，归母净利润同比增厚。2024年1-9月，公司实现营收343.9亿元（yoy-3.2%），归母净利润31.4亿元（yoy+10.0%），扣非归母净利润21.9亿元（yoy-7.3%），经营净现金流12.1亿元（yoy+5.7%）。2024年第三季度，公司实现营收98.5亿元（yoy-13.9%/qoq-22.8%），实现归母净利润8.5亿元（yoy+4.4%/qoq-38.0%），经营净现金流3.8亿元（yoy+82.0%/qo...

2024-11-13 164 836.47KB 4页
中邮证券：盛美上海（688082）-营收净利显著增长

盛美上海(688082) 事件 11月11日，公司披露关于向特定对象发行A股股票申请获得上海证券交易所受理的公告。投资要点 24Q3营收净利显著增长。公司24Q3实现营收15.73亿元，同比+37.97%，主要系受益于中国半导体行业设备需求持续旺盛，公司凭借技术优势、产品成熟度和市场认可度，收入持续增长；公司在新客户拓展和新市场开发方面取得了显著成效，成功打开新市场并开发了多个新客户，提升了整体营业收入水平；公司新产品逐步获得客户认可，收入稳步增长。公司24Q3实现归母净利润3.15亿元，同比...

2024-11-13 163 450.12KB 6页
浦银国际证券：诺诚健华（688428）-奥布替尼销售略超预期，全年销售指引进一步上调至45%同比增速

诺诚健华(688428) 我们维持诺诚健华港股“买入”评级，上调港股目标价至9.2港元；上调A股目标价至人民币14.5元，但下调A股评级至“持有”。 3Q24净亏损大幅缩窄，显著好于我们预期：3Q24公司实现收入人民币2.78亿元（+74%YoY，+9.5%QoQ），其中奥布替尼实现销售收入2.76亿元（+75.5%YoY,+9.1%QoQ），略好于市场预期和我们预期；归母净亏损显著缩窄至1,357万元（-87.5%YoY,-88.6%QoQ），显著好于市场预期和我们预期，主要受益于研发费用好于...

2024-11-13 101 961.98KB 9页
太平洋证券：普门科技点评报告：IVD业务稳健增长，发布股权激励彰显长期信心

普门科技(688389) 事件：近日，公司发布2024年第三季度报告：2024年前三季度实现营业收入8.57亿元，同比增长5.89%；归母净利润2.57亿元，同比增长25.62%；扣非归母净利润2.43亿元，同比增长29.11%。其中，2024年第三季度营业收入2.67亿元，同比增长6.45%；归母净利润0.86亿元，同比增长21.51%；扣非归母净利润0.80亿元，同比增长29.01%。 IVD产线稳健增长，国际糖化业务保持较快增速 2024年前三季度，公司体外诊断业务收入为6.78亿元，同...

2024-11-13 106 707.37KB 5页
长江证券：深桑达A（000032）日积跬步以致千里，桑田碧海行则必达

公司聚焦数字与信息服务和产业服务，目前承担云计算及存储、数据创新、数字政府与行业数字化服务、高科技产业工程服务等四项主责主业。2022 年公司实现营业收入 510.52 亿元，同比增长 15.67%，实现归母净利润-1.62 亿元，同比下降 141.93%；2023 年第一季度实现营业收入 129.26 亿元，同比增长 13.33%，实现归母净利润-0.57 亿元，同比增长 54.70%。公司通过资产重组收购中国系统，开始涉足洁净室工程、云计算等业务，并成立了子公司中国电子云。未来，公...

2024-11-13 213 2.78MB 32页
中泰证券：旗滨集团（601636）-光伏玻璃阶段性拖累盈利，浮法望实现探底企稳

旗滨集团(601636) 报告摘要事件一：10月29日公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营业收入116.0亿元，同比+3.7%；实现归母净利润、扣非归母净利润7.0、6.2亿元，分别同比-43.8%、-45.2%。单三季度实现营收36.9亿元，同比-14.2%，环比-9.0%；实现归母净利润、扣非归母净利润-1.1、-1.4亿元，季度同环比由盈转亏。事件二：11月5日晚公司公告，拟通过发行股份方式购买控股子公司旗滨光能28.78%股权，目前公司持有旗滨光能71.22%股权。作为公司旗...

2024-11-13 260 587.26KB 4页
中泰证券：持续看多华夏航空：确定性与成长性增强，经营业绩有望超预期

华夏航空(002928) 报告摘要华夏航空是我国唯一一家规模化的独立支线航空，主要服务于典型小城市、旅游类城市，与竞争激烈的干线市场相比，支线市场存在空白。受益于《支线航空补贴管理暂行办法》修订、公司生产经营恢复以及政府化债政策利好，今年以来公司盈利持续改善，推动股价上行。投资逻辑一：不确定性大幅下降。1）化债推动下应收账款坏账风险大幅下降。2023年7月，中共中央政治局会议首次提出“制定实施一揽子化债方案”，随后相关具体政策措施密集出台，2024年11月8日，十四届全国人大常委会通过了全...

2024-11-13 172 827.47KB 7页

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