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公司研究

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中银证券：首旅酒店（600258）-盈利能力改善，储备店质量稳步提升

首旅酒店(600258) 公司发布2026年半年报，据公告，公司2026年上半年实现营收同比-2.22%、实现归母净利润同比+10.98%、实现扣非归母净利润同比+9.64%。公司持续拓展门店规模，对内完善精细化管理，26H1提质增效效果良好，盈利实现稳健增长。我们维持增持评级。支撑评级的要点 H1收入小幅下降，利润保持增长。公司上半年实现营业收入35.80亿元，同比-2.22%；实现归母净利润4.41亿元，同比+10.98%；实现扣非归母净利润3.68亿元，同比+9.64%。收入下降主要是因...

2026-09-07 1 695KB 4页
华鑫证券：广电计量（002967）-公司事件点评报告：2026H1归母净利润同比增长25.16%，业务结构持续优化

广电计量(002967) 事件广电计量发布2026年半年报，公司实现营业总收入16.86亿元（同比+14.03%），归母净利润1.22亿元（同比+25.16%）。投资要点归母净利润同比增长25.16%，科技创新类收入占比提升 2026年上半年，公司实现营业总收入16.86亿元（同比+14.03%），归母净利润1.22亿元（同比+25.16%）。其中，计量业务实现营业收入3.86亿元（同比增长10.95%），可靠性与环境试验业务实现营业收入4.15亿元（同比增长11.17%），集成电路测试与...

2026-09-07 1 472.71KB 5页
中邮证券：招金黄金（000506）-静待瓦矿爬坡释放业绩

招金黄金(000506) 招金黄金26H1归母净利润同比+407.44% 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入3.63亿元，同比+85.13%；归母净利润2.27亿元，同比+407.44%；扣非后归母净利润1.04亿元，同比+666.39%；基本每股收益0.24元，同比+380.00%；经营活动现金流量净额0.55亿元，同比+262.36%。量价齐升，瓦图科拉金矿盈利弹性充分释放 2026H1公司累计完成黄金产量458.10公斤，同比+56.69%；销售黄金11,287.29盎...

2026-09-07 2 753.95KB 5页
国信证券：巨人网络（002558）-《超自然行动组》推动营收利润高增，AI与出海打开空间

巨人网络(002558) 核心观点 2026年上半年业绩大幅增长，《超自然行动组》贡献主要增量，高分红延续。1）2026H1公司实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%；归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%；扣非净利润22.36亿元，同比增长177.23%；经营活动现金流20.72亿元，同比增长178.93%。业绩高增主要由《超自然行动组》持续贡献较高水平收入驱动。2）公司2026年上半年现金分红总额预计占同期归母净利润的70.65%，并发布《未来三年股东分红回报规划（20...

2026-09-07 3 374.48KB 6页
国信证券：分众传媒（002027）-2026上半年利润增长17%，“场景×AI”数智化战略加速落地

分众传媒(002027) 核心观点 2026上半年营收微降2%但归母净利润增长17%，现金流表现强劲。1）2026H1公司实现营业收入59.91亿元，同比下降1.98%；归属于上市公司股东的净利润31.28亿元，同比增长17.39%；扣非净利润22.91亿元，同比下滑7.06%。利润增长主因营业成本同比下降8.93%至17.65亿元、销售费用同比下降11.39%至10.29亿元，成本优化效果显著。经营性现金流净额44.53亿元，同比增长30.91%，销售回款同比增加19.43%，盈利质量持续改善...

2026-09-07 3 296.58KB 6页
中邮证券：中孚实业（600595）-电解铝景气带来盈利提升

中孚实业(600595) 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入142.58亿元，同比+34.85%；归母净利润18.81亿元，同比+165.84%；扣非后归母净利润19.22亿元，同比+197.48%；基本每股收益0.47元，同比+161.11%；经营活动现金流量净额10.14亿元，同比+216.76%。铝价上涨叠加降本增效，电解铝与铝加工双轮驱动业绩高增 2026H1公司营业收入同比+34.85%，主要系电解铝价格上涨、铝加工销量增加和铝基价上涨所致；营业成本同比仅+19.5...

2026-09-07 3 767.32KB 5页
中邮证券：先导基电（600641）-“半导体设备+新材料+零部件”平台化布局

先导基电(600641) 投资要点离子注入机交付量与客户拓展齐头并进。子公司凯世通主要聚焦离子注入机等关键装备领域，持续加强核心技术研发与晶圆厂客户服务能力。报告期内，公司新签4家客户订单，已实现交付6台12英寸离子注入机，验收3台离子注入机。截至报告期末，凯世通累计客户16家；2020年至今，累计完成离子注入机订单交付超55台，业务规模与客户覆盖持续提升。在供应链管理方面，凯世通持续优化供应链管理体系，构建涵盖生产、库存、采购及物流管理等多维度协同机制，并与核心国产零部件供应商建立长期稳定的...

2026-09-07 3 795.61KB 6页
中邮证券：中金黄金（600489）-纱岭投产在即，利润有望持续增长

中金黄金(600489) 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入429.82亿元，同比+22.57%；归母净利润43.57亿元，同比+61.67%；扣非后归母净利润43.16亿元，同比+45.97%；基本每股收益0.90元，同比+60.71%；经营活动现金流量净额16.41亿元，同比+1503.13%。金价高位叠加降本增效，盈利能力大幅提升 2026H1公司生产矿产金9.14吨（同比+0.07%）、矿山铜3.84万吨（同比+0.74%）；生产冶炼金16.39吨（同比-15.16%...

2026-09-07 3 752.58KB 5页
中邮证券：国城矿业（000688）-钼锂量价齐升，资源版图扩张

国城矿业(000688) 投资要点业绩：公司上半年实现营业收入33.6亿元，同比+55.7%，归母净利润9.1亿元，同比+16.1%，扣非归母净利润9.2亿元，同比扭亏为盈。其中，Q2实现营业收入16.7亿元，同比+55.3%，环比-1.7%，归母净利润5.5亿元，同比+1366.6%，环比+56.7%，扣非归母净利5.6亿元，环比+55.5%。钼：钼精矿量价齐升，驱动业绩增长。钼精矿价格年内累计涨幅超30%，26H1钼精矿实现收入16.74亿元，占总营收的49.78%，毛利率高达76.2%...

2026-09-07 1 588.47KB 4页
国信证券：三花智控（002050）-2026年上半年收入小幅提升，拓展机器人、服务器液冷等新领域

三花智控(002050) 核心观点汽零及制冷业务整体保持稳健，2026H1营业收入同比增长4%。公司2026H1实现营业收入169.0亿元，同比增长3.9%，实现归母净利润20.4亿元，同比下降3.1%。2026Q2公司实现营业收入91.3亿元，同比增长6.2%，环比增长17.4%，实现归母净利润11.2亿元，同比下降7.5%，环比增长20.4%。分业务看，2026H1公司制冷空调业务实现营收104.5亿元，同比增长0.5%，汽车零部件业务实现营收64.6亿元，同比增长9.9%。公司业绩增长得...

2026-09-07 2 574.58KB 9页
国信证券：吉比特（603444）-2026H1营收利润高增，全球化与“问道”IP驱动增长

吉比特(603444) 核心观点 2026年上半年营收利润高增，盈利质量稳健。1）公司2026H1实现营业收入37.27亿元，同比增长48.01%；归母净利润10.92亿元，同比增长69.31%，利润增速显著高于营收增速，主要由于管理费用同比下降13.16%及规模效应释放。2）经营性现金流净额12.73亿元，同比增长18.22%；经营性现金流入同比增长41.72%。3）公司拟每10股派发现金红利100.00元（含税），合计约7.18亿元，2026年半年度分红金额已超过2025年全年分红。利润增...

2026-09-07 3 360.8KB 6页
国信证券：美力科技（300611）-上半年营收同比增长132%，持续推进全球化布局

美力科技(300611) 核心观点上半年营业收入同比增长132%。公司2026年上半年实现营收20.85亿元，同比增长131.73%；归母净利润达1.16亿元，同比+44.87%；单季度看，26Q2公司实现收入16.39亿元，同比增长238.99%，环比+267.49%；归母净利润0.99亿元，同比增长113.64%，环比+482.35%。ACPS并表增厚收入利润。公司26Q2净利率环比提升2.23pct，毛利率环比微降。公司2026Q2销售毛利率为19.72%，同比-4.53pct，环比-...

2026-09-07 3 798.21KB 10页
国信证券：银轮股份（002126）-2026年二季度收入延续高增长，数字能源业务有望成为重要增长点

银轮股份(002126) 核心观点商用车表现强势、数字能源业务增长较快，2026Q2收入同比增长27%。2026Q2公司实现营收47.8亿元，同比增长27.4%，环比增长12.6%，归母净利润2.4亿元，同比增长4.1%，环比增长11.3%，扣非后净利润2.4亿元，同比增长12.0%，环比增长18.4%。2026Q2公司营业收入保持较快增长，主要受益于商用车及数字能源等业务收入较快提升，净利润同比增速慢于收入，主要受原材料涨价、汇兑等拖累。 2026Q2利润率同比下降受年降、原材料涨价、汇率波...

2026-09-07 4 772.19KB 9页
东海证券：迪哲医药（688192）-公司简评报告：研发快速推进，国际化价值兑现

迪哲医药(688192) 投资要点商业化收入快速增长。2026年H1，公司实现营业收入5.23亿元（同比+47.24%），归母净利润-2.1亿元，扣非归母净利润-2.31亿元，经营性现金流净额-2.74亿元；其中，Q2单季57.07度营业收入2.7亿元（同比+38.29%），归母净利润-1.15亿元，扣非归母净利润-1.22亿元。46,517公司核心产品持续放量，收入端快速增长，利润端逐渐减亏。舒沃替尼一线治疗中美申报NDA，AZ合作加速国际化。2026年5月，舒沃替尼一线国际多23.51中...

2026-09-07 5 591.94KB 3页
东吴证券：中国人保（601319）-拟向财政部定增募资150亿元，壮大资本实力以支持未来业务发展

中国人保(601319) 投资要点【事件】9月6日中国人保发布定增公告，拟向财政部发行A股股票，募集资金不超过150亿元，本次定增尚待股东会表决及监管部门审批。本次定增具体内容：1）定增对象为财政部，以现金方式全额认购，募资总规模不超过150亿元，资金用途为充实公司资本金。2）发行价格原则上不低于定价基准日前20个交易日均价，发行的A股数量不超过发行前总股本的10%。同日共有8家金融央企获财政部注资，此前市场已有保险集团注资预期。1）同日，共有5家保险公司、3家银行获财政部定增/注资，合计...

2026-09-07 5 484.95KB 3页
国信证券：上声电子（688533）-声学新产品表现可期，新订单持续开拓

上声电子(688533) 核心观点 2026Q2上声电子实现营收7.4亿元，同比增长0.9%。公司2026H1实现营业收入14.24亿元，同比+4.23%，归母净利润0.40亿元，同比-53.07%。拆单季度看，2026Q2，公司营收7.37亿元，同比+0.90%，环比+7.24%，归母净利润0.15亿元，同比-73.07%，环比-36.35%。分产品看，2026H1，公司车载扬声器收入10.84亿元，同比+3.10%，车载功放收入2.49亿元，同比+4.49%，AVAS收入0.61亿元，同比+...

2026-09-07 7 567.71KB 9页
国信证券：山高环能（000803）-Q2油脂盈利弹性加速兑现，定增审核通过打开未来成长空间

山高环能(000803) 核心观点收入温和增长，利润增长主要由毛利率修复驱动。2026H1公司实现营业收入7.35亿元，同比增长2.62%；归母净利润0.65亿元，同比增长60.47%。从利润表拆分看，公司H1毛利润约2.14亿元，同比增加约0.42亿元；综合毛利率29.15%，同比提升5.11pct。与此同时，财务费用由0.63亿元下降至0.56亿元，同比下降10.60%，其中利息费用下降至0.56亿元，也是利润改善的重要贡献。自产油脂比例提升带动毛利率大幅改善。分业务看，2026H1公司...

2026-09-07 6 912.34KB 7页
中银证券：寒锐钴业（300618）-上半年营收同比增长，毛利率同比提升

寒锐钴业(300618) 公司发布2026年半年度报告，实现营业收入39.07亿元，同比增长23.32%；归母净利润0.99亿元，同比下降22.50%。公司铜产品放量、扣非归母净利润改善，印尼镍项目持续推进，维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年营业收入39.07亿元，同比增长23.32%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入39.07亿元，同比增长23.32%；归母净利润0.99亿元，同比下降22.50%；扣非归母净利润1.52亿元，同比增长44.56%。根据半年报数据计...

2026-09-07 6 478.68KB 5页
中银证券：阳光诺和（688621）-创新转型稳步推进，加码AI打开成长空间

阳光诺和(688621) 公司公布2026年半年报，2026H1实现营业收入4.26亿元，同比下降27.81%；归母净利润-0.24亿元，同比下降118.79%；扣非归母净利润-0.25亿元，同比下降120.95%；考虑到公司持续推进创新转型，核心品种进入收获期，在研管线储备丰富，随着后续临床推进以及相关BD合作落地，未来有望逐步转化贡献收入，公司业绩有望实现稳健增长。首次覆盖，给予买入评级。支撑评级的要点业绩阶段性承压，股份支付及减值损失抬升费用。2026H1公司实现营业收入4.26亿元，...

2026-09-07 8 648.34KB 6页
中银证券：格林美（002340）-上半年归母净利润同比增长，业务结构多元发展

格林美(002340) 公司发布2026年半年度报告，实现归母净利润10.76亿元，同比增长34.68%。公司关键金属回收放量、动力电池回收与正极材料结构优化推进，维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年归母净利润10.76亿元，同比增长34.68%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入179.87亿元，同比增长2.43%；归母净利润10.76亿元，同比增长34.68%；扣非归母净利润4.79亿元，同比下降32.50%。根据半年报数据计算，第二季度实现营业收入80.05亿元，...

2026-09-07 7 483.08KB 5页

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