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公司研究

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开源证券：渝农商行2026H1业绩点评：净息差回升，资产质量稳健

渝农商行(601077) 业绩表现稳健，负债成本改善、净息差企稳回升渝农商行2026H1实现营收158.92亿元（YOY+7.81%），营收增速边际小幅回落、但仍处于高增长区间，其中利息净收入为主要支撑项（YOY+15.2%）。2026H1净息差为1.66%、较年初提高6bp，呈现企稳回升态势，主要受益负债端成本改善，存款成本为1.34%、较年初下降21bp。2026H1中间业务收入实现8.21亿元、同比增长5.25%，财富管理与综合化服务能力逐渐凸显；投资收益及公允价值变动净损益15.12亿...

2026-09-04 1 855.88KB 7页
太平洋证券：宁波远洋（601022）-2026年H1点评：募资完毕，继续造船

宁波远洋(601022) 事件近期，宁波远洋披露2026年H1业绩。报告期内实现营收34.45亿，同比+17.66%；归母净利润3.43亿，同比-9.28%；经营活动的现金流为9.52亿，资产负债率为34.1%；加权ROE为5.43%，基本EPS为0.26元，本次中报不分红。公司2025年度归母净利润为1.96亿；2025全年派息两次，累计每股派息税前为0.15元，股利支付率30%。点评公司于2022年12月IPO上市，第一大股东是宁波舟山港，截止8月底的直接持股比例为70.6%。公司主...

2026-09-04 3 384.11KB 4页
西南证券：森合高科（920038）-2026年中报点评：26H1核心产品毛利突破，盈利维持高位

森合高科(920038) 投资要点事件：公司发布2026年中期报告，2026H1实现营业收入4.08亿元，同比+2.61%；实现归母净利润1.27亿元，同比+5.52%；实现扣非归母净利润1.23亿元，同比+5.75%。其中单Q2实现营业收入2.20亿元，同比约+4.32%；实现归母净利润约0.66亿元，同比约+2.82%；实现扣非归母净利润0.63亿元，同比+2.01%。环保型贵金属选矿剂巩固核心产品地位，公司毛利率持续提升。2026年上半年环保型贵金属选矿剂实现营业收入3.76亿元，同比...

2026-09-04 3 1.58MB 11页
西南证券：瑞丰新材（300910）-2026年半年报点评：润滑油添加剂全品类供应商，复合剂高端化与全球化双轮驱动

瑞丰新材(300910) 投资要点事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现收入19.42亿元，同比+16.83%，实现归母净利润4.15亿元，同比+12.06%；其中单Q2实现收入10.65亿元，同比+31.01%，实现归母净利润2.75亿元，同比+56.86%。公司为润滑油添加剂龙头企业，复合剂高端化与全球化双轮驱动。新乡市瑞丰新材料股份有限公司是国内润滑油添加剂领域少数具备全品类单剂与复合剂研发、生产、销售能力的核心企业。公司主导产品为润滑油添加剂，前身瑞丰有限由郭春萱等出资...

2026-09-04 3 1.58MB 10页
西南证券：科德数控（688305）-2026年半年报点评：收入阶段性承压，高端机床主业恢复较快增长

科德数控(688305) 投资要点事件：公司发布2026年半年报。2026H1实现营业收入2.14亿元，同比减少27.37%；归母净利润0.35亿元，同比减少28.93%；Q2实现营业收入1.06亿元，同比减少35.34%；归母净利润0.12亿元，同比减少55.94%。整体来看，H1收入端呈现高端数控机床快速增长、自动化生产线明显收缩的结构分化，高端数控机床收入占比回升至91.10%，综合毛利率同比增加3.92pp；收入规模下降叠加期间费用率上升，利润端仍有所承压。产品结构改善带动毛利率提升...

2026-09-04 4 2.66MB 21页
山西证券：崇德科技（301548）-经营质量稳健向好，核电、燃机等高景气赛道持续突破

崇德科技(301548) 事件描述近日，崇德科技发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入3.49亿元，同比增长23.24%；归母净利润7109.29万元，同比增长7.26%；扣非归母净利润6499.60万元，同比增长13.66%。事件点评盈利能力稳步提升，经营现金流大幅改善。2026H1公司毛利率38.31%，同比提升0.94%。其中Q2单季度毛利率约36.06%，同比-1.98%，环比-4.87%，主要受产品结构及交付节奏影响。分产品看，轴承总成毛利率41.95%，同比大幅提升1...

2026-09-04 4 514.57KB 5页
西南证券：科锐国际（300662）-2026年半年报点评：灵活用工稳构基本盘，AI赋能提质增效

科锐国际(300662) 投资要点事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入81.2亿元，同比+14.75%；归母净利润1.5亿元，同比+19.7%；扣非归母净利润1.2亿元，同比+25.8%，利润增速持续高于收入增速，盈利质量进一步改善。单季度看，2026Q2实现营业收入43.3亿元，同比+14.8%，环比+14.25%；归母净利润0.6亿元，同比-13.3%，环比-35.1%；扣非归母净利润0.7亿元，同比+47.36%，环比56.5%。Q2归母同比下滑与扣非高增的背...

2026-09-04 3 2.9MB 14页
山西证券：旷达科技（002516）-经营稳健向好，国资赋能新战略持续推进

旷达科技(002516) 事件描述近日，旷达科技发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入12.13亿元，同比+13.82%；归母净利润1.12亿元，同比+45.85%；扣非净利润1.05亿元，同比+46.57%。其中Q2单季实现营业收入6.29亿元，同比+11.38%，环比+7.52%；归母净利润0.57亿元，同比+74.61%，环比+4.70%；扣非净利润0.55亿元，同比+60.01%，环比+8.49%。事件点评内饰件业务量价齐升，高端产品逐步放量。2026H1公司汽...

2026-09-04 2 524.77KB 5页
东海证券：华润材料（301090）-公司简评报告：利润修复显著，新材料为结构性亮点

华润材料(301090) 投资要点事件：2026年上半年公司实现营业收入71.09亿元，同比增长3.09%；归母净利润2.53亿元，而上年同期为亏损1.21亿元，同比增加3.74亿元，成功扭亏为盈。扣非净利润2.09亿元，同比增长226.39%。从单季度看，第二季度表现更为突出：营收40.59亿元，同比增长5.16%，环比增长33.09%；归母净利润2.32亿元，同比增长327.77%，环比增长1009.17%。瓶片行业需求回暖，供给压力仍在：据CCF数据，2026年1-6月聚酯瓶片消费量约...

2026-09-04 2 494.38KB 3页
中银证券：迈瑞医疗（300760）-国内业务企稳复苏，海外业务快速增长

迈瑞医疗(300760) 公司公布2026年半年报，2026H1实现营业收入177.47亿元，同比增长6.00%；归母净利润47.97亿元，同比下降5.37%；扣非归母净利润47.85亿元，同比下降3.32%。公司海外业务保持较快增长，国内业务企稳复苏，新兴业务逐步成长为重要增长引擎，公司业绩有望实现快速增长，维持买入评级。支撑评级的要点海外业务保持较快增长，预计国内业务全年有望实现正增长。2026H1公司实现营业收入177.47亿元，同比增长6.00%；归母净利润47.97亿元，同比下降5...

2026-09-04 3 465.29KB 4页
太平洋证券：华秦科技（688281）-材料主业保持增长，产品系列不断拓展

华秦科技(688281) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年1-6月实现营业收入7.34亿元，较上年同期增长42.12%；归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，较上年同期增长17.55%；基本每股收益0.45元，较上年同期增长18.42%。材料主业保持增长，产品系列不断拓展。报告期内，公司本部实现特种功能材料产品及服务相关收入54,286.91万元，同比增长20.50%。在特种功能材料方面，公司本部在航空发动机用特种功能材料领域市场及技术领先优势依旧稳固，订单增速明显，同时在航空...

2026-09-04 2 816.17KB 4页
中银证券：厦钨新能（688778）-钴酸锂龙头地位巩固，动力正极销量较快增长

厦钨新能(688778) 公司发布2026年半年度报告，实现营业收入144.88亿元，同比增长91.09%；归母净利润4.91亿元，同比增长46.62%。公司高电压钴酸锂与动力正极材料销量增长，循环回收布局延伸，维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年营业收入144.88亿元，同比增长91.09%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入144.88亿元，同比增长91.09%；归母净利润4.91亿元，同比增长46.62%；扣非归母净利润4.88亿元，同比增长67.90%。根据半年...

2026-09-04 4 556.86KB 4页
东莞证券：长虹能源（920239）-2026年半年报点评：营收稳健增长，锂电业务提速

长虹能源(920239) 投资要点：事件：公司近日发布了2026年半年度报告。点评：营收稳健双位数增长，产品结构切换毛利率有所下滑。公司主营业务覆盖高倍率锂电池、碱性锌锰电池及聚合物锂电池三大细分赛道，产品广泛应用于电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域。2026H1实现营业收入25.18亿元，同比增长24.78%；归母净利润1.01亿元，同比下降9.14%；毛利率14.59%，同比下降0.91pct，主要在于低毛利锂电业务占比快速抬升拉低综合毛利率；净利率5.39%，...

2026-09-04 4 269.7KB 2页
东莞证券：贝特瑞（920185）-2026年半年报点评：营收破百亿，静待盈利修复

贝特瑞(920185) 投资要点：事件：公司近日发布了2026年半年度报告。点评：上半年营收破百亿，盈利端仍承压。2026年H1公司实现营业收入102.21亿元，同比增长30.4%；归母净利润3.83亿元，同比下降20.07%；毛利率19.65%，同比下降2.95pct；净利率5.42%，同比下降2.07pct。增收不增利的主要原因在于：上游核心原材料涨价、加工环节成本上行叠加行业竞争，毛利率下滑；存货跌价导致资产减值损失同比增加74.81%，信用减值损失同比增加59.87%，持有芳源股份...

2026-09-04 3 271.35KB 2页
中银证券：中科电气（300035）-上半年营收同比高增，盈利阶段性承压

中科电气(300035) 公司发布2026年半年报，实现归母净利润1.47亿元。公司锂电材料满产高负荷运行，一体化产能与在建项目持续推进；维持买入评级。支撑评级的要点 2026年上半年归母净利润1.47亿元，同比下降46.03%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营收52.09亿元，同比增长44.19%；归母净利润1.47亿元，同比下降46.03%；扣非归母净利润1.44亿元，同比下降48.90%。根据半年报数据计算，2026年第二季度实现营收29.38亿元，同比增长45.78%，环比增...

2026-09-04 2 479.83KB 5页
中邮证券：三生国健（688336）-授权收入驱动业绩高增，创新管线迈入密集兑现期

三生国健(688336) 投资要点事件：公司发布2026年中报。26H1公司实现营业收入8.66亿元，同比+34.84%；实现归母净利润3.71亿元，同比+95.10%；扣非2.60亿元，同比+65.15%。业绩的强劲增长主要得益于对外授权许可收入的确认。授权收入贡献核心增量，商业化产品承压过渡。公司确认来自辉瑞和沈阳三生的授权许可收入，主要为707项目（PF-4404）的里程碑付款，合计3.52亿元，带动公司整体毛利率由去年同期的70.20%提升至80.48%，归母净利率由29.64%提升...

2026-09-04 5 706.08KB 5页
中邮证券：安井食品（603345）-主业保持双位数增长，减值及非经营因素形成利润扰动

安井食品(603345) 事件公司发布2026年半年报，2026上半年实现营业收入/归母净利润/扣非净利润92.66/8.22/7.53亿元，同比21.85%/21.62%/24.81%。26Q2实现营业收入/归母净利润/扣非净利润45.56/2.59/2.28亿元，同比13.77%/-7.99%/-12.4%。投资要点主业增长韧性凸显，新零售渠道放量支撑，子公司经营分化。公司上半年营收延续较快增长，Q2在淡季及基数走高背景下仍保持双位数增速，体现主业经营的韧性与抗周期能力。品类层面，速冻...

2026-09-04 5 839.59KB 5页
中邮证券：柳工（000528）-收入稳健增长，海外拓展成效显著

柳工(000528) 事件描述公司发布2026年半年报，实现营收206.74亿元，同增13.71%；实现归母净利润10.63亿元，同减13.55%；实现扣非归母净利润9.35亿元，同减18.44%。其中，单Q2公司实现营收106.13亿元，同增17.51%；实现归母净利润4.57亿元，同减20.17%；实现扣非归母净利润3.76亿元，同减29.62%。事件点评土石方机械、其他工程机械及零部件等维持较快增长。分产品来看，2026H1公司土石方机械、其他工程机械及零部件等、预应力机械、租赁业务...

2026-09-04 5 730.9KB 5页
中邮证券：林洋能源（601222）-上半年储能业务同比高增，轻资产运维转型提速

林洋能源(601222) 投资要点事件：2026年8月27日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营收45.3亿元，同比+82.4%；归母净利润4.3亿元，同比+31.7%；扣非归母净利润2.6亿元，同比-17.1%；毛利率23.4%，同比-8.3pcts；归母净利率9.4%，同比-3.6pcts。2026年二季度公司实现营收30.2亿元，同比+122.5%，环比+100.5%；归母净利润3.7亿元，同比+82.9%，环比+508.6%；毛利率24.7%，同比-10.4pct...

2026-09-04 4 580.07KB 5页
中邮证券：耐普矿机（300818）-短期业绩承压，订单维持高增长

耐普矿机(300818) 事件描述公司发布2026年半年报，实现营收4.97亿元，同增20.38%；实现归母净利润-0.12亿元，由盈转亏；实现扣非归母净利润-0.15亿元，由盈转亏。事件点评各产品收入均实现增长。分产品来看，2026H1公司矿用橡胶耐磨备件、选矿设备、矿用管道、矿用金属备件、其他分别实现收入3.17、0.50、0.15、1.07、0.08亿元，同比增速分别为7.56%、16.12%、0.16%、84.45%、251.21%。毛利率有所下滑，期间费用率上升主要受汇兑影响。...

2026-09-04 3 736.84KB 5页

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