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公司研究

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中航证券：博威合金（601137）-2024Q3点评：新能源带动盈利高增，项目扩建加速成长

博威合金(601137) 业绩概要：公司2024年前三季度实现营业收入145.9亿元（同比+16.5%），实现归母净利润11.0亿元（同比+38.8%），扣非后归母净利润为10.6亿元（同比+33.2%），对应基本EPS为1.40元。其中，公司Q3实现营收57.2亿元（同比+19.6%，环比+30.4%），归母净利润4.60亿元（同比+38.9%，环比+22.7%），扣非后归母净利润为4.51亿元（同比+42.8%，环比+26.7%），单季度基本EPS为0.59元； “新材料+新能源”双轮驱动：...

2024-11-11 147 1.22MB 5页
中航证券：太极股份（002368）-2024三季报点评：Q3单季扭亏为盈，数据要素市场卡位有优势

太极股份(002368) 事件：公司2024年前三季度实现营业收入43.38亿元（-16.92%），归母净利润-0.28亿元（-121.42%）；其中，第三季度营业收入17.24亿元（-14.67%），归母净利润1.31亿元（60.73%）。 Q3单季扭亏为盈，营收结构优化及经营管理效率提升有潜力受市场发展环境影响，公司连续三个季度出现收入规模明显下滑，整体经营业绩一定程度承压。从盈利端来看，Q3单季在总收入规模同比下降较多情况下，实现归母及扣非净利润环比扭亏、同比快速增长。主要系当期营业成本...

2024-11-11 146 1.15MB 5页
国海证券：阳谷华泰（300121）-公司动态研究：拟定增收购波米科技，看好公司长期发展

阳谷华泰(300121) 事件: 据卓创资讯，2024年11月7日，促进剂CZ价格为19916.67元/吨，环比10月31日持平。 2024年10月28日，阳谷华泰发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入25.35亿元，同比-3.50%；实现归母净利润1.85亿元，同比-28.67%；扣非后归母净利润1.65亿元，同比-34.23%；经营活动现金流量净额2.10亿元，同比减少5094万元。销售毛利率为19.01%，同比减少4.32个pct，销售净利率为7.30%，同比减少2...

2024-11-10 217 246.11KB 5页
国海证券：通用股份（601500）-公司动态研究：轮胎产销量环比大增，看好公司长期成长性

通用股份(601500) 事件: 据wind，2024年11月8日，中国天然橡胶标准胶1#价格为17400元/吨，环比11月1日上涨800元/吨。 2024年10月28日，通用股份发布2024年三季度报告：2024年前三季度公司实现营业收入49.88亿元，同比+35.56%；实现归母净利润3.80亿元，同比+139.49%；扣非后归母净利润3.64亿元，同比+162.53%；经营活动现金流量净额5.20亿元，同比减少-1.73亿元。销售毛利率为16.67%，同比提升2.75个pct，销售净利率...

2024-11-10 199 244.08KB 5页
国海证券：中复神鹰（688295）-科创板公司动态研究：碳纤维静待底部反转，低空经济打开成长空间

中复神鹰(688295) 碳纤维行业竞争加剧，2024Q3净利润阶段承压 2024Q3，公司实现营收3.86亿元，同比-1.66亿元，环比+1.03亿元；实现归母净利润-0.33亿元，同比-1.05亿元，环比-0.17亿元；实现毛利润0.45亿元，同比-1.33亿元，环比-0.13亿元。据Wind，2024Q3，中国碳纤维市场均价87.11元/千克，同比-21.30%，环比-6.66%。价格方面，据Wind，截至2024年11月4日，2024Q4，中国碳纤维市场均价为85元/千克，较2024Q...

2024-11-10 169 254.2KB 5页
国海证券：东方盛虹（000301）-公司动态研究：原油价格震荡业绩短期承压，绿色产业链为长期发展赋能

东方盛虹(000301) 油价高位震荡导致炼化盈利收窄，2024Q3归母净利润阶段承压 2024Q3，公司实现营收354.68亿元，同比-22.75亿元，环比-6.27亿元；实现归母净利润-17.38亿元，同比-25.36亿元，环比-18.09亿元；其中毛利润15.65亿元，同比-29.14亿元，环比-21.67亿元。期间费用方面，2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为0.85/2.85/2.17/12.17亿元，同比-0.13/+0.75/+0.50/+2.50亿元，环比+0.14/...

2024-11-10 194 254.74KB 5页
国信证券：中航重机（600765）-2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长16%，大型锻件产能逐步发力

中航重机(600765) 核心观点 2024年第三季度业绩2.9亿元，同比+16%。2024年三季度公司实现营业收入20.5亿元，同比-17%，环比-27%；归母净利润2.9亿元，同比+16%，环比-28%，剔除宏山公司并表影响实现归母净利润3.1亿元，同比+22.4%；扣非归母净利润2.7亿元，同比+10%，环比-33%；毛利率33.7%，同比+2.7pct，环比+2.2pct。前三季度公司实现营业收入75.2亿元，同比-6%；归母净利润10.1亿元，同比-1%，剔除宏山公司并表影响同比+4....

2024-11-10 157 604.69KB 7页
国信证券：日月股份（603218）-2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长38%，构建“一体化交付”产业链

日月股份(603218) 核心观点 2024年第三季度业绩0.85亿元，同比+38%。2024年第三季度公司实现营业收入14.0亿元，同比+23%，环比+28%；归母净利润0.85亿元，同比+38%，环比-75%，主要原因系投资收益环比大幅减少；扣非归母净利润0.70亿元，同比+32%，环比-14%；毛利率14.8%，同比-0.3pct，环比-2.7pct。前三季度公司实现营业收入31.8亿元，同比-10%；归母净利润5.1亿元，同比+44%；扣非归母净利润2.2亿元，同比-28%；毛利率17....

2024-11-10 144 547.73KB 7页
天风证券：巴比食品（605338）-团餐增速恢复，降费改善盈利

巴比食品(605338) 24Q1-3业绩：收入12.10亿元，同比+2.04%；归母净利1.94亿元，同比+25.68%；扣非归母净利1.47亿元，同比+19.92%； 24Q3业绩：收入4.47亿元，同比-0.46%；归母净利0.83亿元，同比+14.00%；扣非归母净利0.59亿元，同比+6.06%。收入端：Q3单店降幅收窄到大个位数；团餐恢复至接近双位数。一、品牌门店： 24Q1-3特许加盟/直营收入分别为9.13/0.15亿元（同比+0.3%/-24.5%），Q3同比-2%/-34...

2024-11-10 139 684.78KB 3页
天风证券：皖新传媒（601801）-24Q3点评：主业保持稳健，在手现金充裕

皖新传媒(601801) 事件：公司于近日披露2024年第三季度报告。2024年第三季度，公司实现营业收入31.25亿元，同比减少16.6%；归母净利润2.33亿元，同比减少10.09%；所得税费用0.5亿元，有效税率为17%；扣非净利润1.63亿元，同比减少41.6%；截至三季度末，现金合计105.82亿元。教材图书基本保持稳定，一般图书受行业影响波动。2024年第三季度，公司教材图书及一般图书及音像制品分别实现销售码洋17.23/42.53亿元，同比下滑1.52%/7.59%。教材图书、一...

2024-11-10 380 650.78KB 3页
天风证券：青岛啤酒（600600）-Q3结构略有好转，费投拖累盈利

青岛啤酒(600600) 24Q1-3业绩：营收289.59亿元，同比-6.52%；归母净利49.90亿元，同比+1.67%；扣非净利46.86亿元，同比+1.96%。 24Q3业绩：营收88.91亿元，同比-5.28%；归母净利13.48亿元，同比-9.03%；扣非净利润12.60亿元，同比-7.94%。 Q3销量承压；但ASP降幅有收窄。 Q1-3销量678.5万千升，同比-7.0%；主品牌同比-6.2%，中高档同比-4.2%（占比+1.2pct至41%）。Q3量同比-5.1%，主品牌同比-...

2024-11-10 112 689.76KB 3页
国海证券：光威复材（300699）-公司动态研究：三季度扣非归母净利润同比大增，碳梁业务实现恢复性增长

光威复材(300699) 投资要点: 装备用碳纤维业务需求稳定增长，三季度扣非归母净利润同比大增 2024Q3，公司实现营收7.46亿元，同比+2.23亿元，环比+1.02亿元；实现归母净利润2.47亿元，同比+0.39亿元，环比+0.36亿元；实现扣非归母净利润2.31亿元，同比+1.09亿元，环比+0.32亿元；其中毛利润3.73亿元，同比+1.38亿元，环比+0.98亿元；其他收益0.17亿元，同比-0.83亿元，环比-0.01亿元；资产减值损失0.22亿元（2024Q2为0.13亿元，...

2024-11-10 157 249.98KB 5页
中银证券：晶澳科技（002459）-三季度业绩显著改善，持续推进降本增效

晶澳科技(002459) 公司发布2024年三季报，前三季度盈利同比下滑107.16%；公司Q3盈利由亏转盈，出货量保持增长，具备较强成本控制能力；维持买入评级。支撑评级的要点 2024年前三季度业绩同比下降107.16%，三季度业绩由亏转盈：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入543.48亿元，同比减少9.39%；实现归母净利润-4.84亿元；同比减少107.16%，实现扣非归母净利润-5.94亿元，同比减少108.45%。根据业绩计算，2024Q3公司实现归母净利润3.90亿...

2024-11-10 144 477.21KB 5页
中银证券：天合光能（688599）-业绩阶段性承压，海外战略持续推进

天合光能(688599) 公司发布2024年三季报，前三季度归母净利润同比下降117%，公司受减值影响，业绩阶段性承压，海外战略持续推进；维持买入评级。支撑评级的要点 2024年前三季度业绩同比下降116.67%：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入631.47亿元，同比减少22.16%；实现归母净利润-8.47亿元，同比减少116.67%，实现扣非归母净利润-10.70亿元，同比减少120.90%。根据业绩计算，2024Q3公司实现盈利-13.73亿元，同比减少189.31%；...

2024-11-10 154 560.33KB 4页
中泰证券：湖南裕能（301358）-首次覆盖报告：磷酸铁锂龙头高成长，一体化布局有望降本

湖南裕能(301358) 报告摘要国内铁锂正极龙头企业，2018年以来业绩增速快。湖南裕能是国内头部正极材料供应商，产品主要为磷酸铁锂，2020-2023年磷酸铁锂出货量连续4年排名全国第一。2018-2022年，公司营业收入从1.6亿元提升至427.9亿元；归母净利润从0.1亿元提升至30.1亿元。营收和利润快速增长的主要原因是，磷酸铁锂产品下游的新能源汽车及储能市场需求旺盛，同时公司把握机遇，加快产能建设。预计铁锂正极需求维持较快增长，公司市占率行业领先。2018-2023年，中国磷酸铁...

2024-11-10 162 1.67MB 20页
海通国际：开立医疗（300633）-公司季报点评：24年压力较大，应收账款环比中报有所下降

开立医疗(300633) 投资要点：公司2024年第三季度营业收入3.86亿元（同比下滑9.18%），归母净利润-0.62亿元（同比下滑229.50%），扣非归母净利润-0.69亿元（同比下滑242.34%）。公司2024年前三季度营业收入13.98亿元（同比下滑4.74%），归母净利润1.09亿元（同比下滑66.01%），扣非归母净利润0.86亿元（同比下滑73.21%）。公司2024Q3销售毛利率64.37%（同比下滑3.72pp），销售净利率-15.98%（同比下滑27.18pp），...

2024-11-10 113 1.98MB 12页
海通国际：爱美客（300896）-24Q3盈利质量提升，关注消费复苏对业绩的催化

爱美客(300896) 事件：公司发布24Q3业绩点评前三季度收入和利润稳步增长。前三季度，公司实现收入23.8亿元（+9.5%），归母净利润15.9亿元（+11.8%）。分季度看，24Q3公司实现收入7.2亿元（+1.1%），归母净利润4.6亿元（+2.1%），净利率达到66.7%（+1.5%）。我们认为公司核心产品嗨体、濡白天使和如生天使增速有一定放缓，主要受到消费环境影响。费用率优化，盈利质量进一步提升。前三季度，公司毛利率为94.8%（-0.5pp），经营利润率为78.4%（+2....

2024-11-10 910 1.27MB 13页
海通国际：江淮汽车（600418）-公司季报点评：2024年三季度经营稳健向好

江淮汽车(600418) 投资要点： 2024年前三季度公司持续优化经营效率，带动业绩增长。2024年前三季度，公司实现归母净利润6.3亿元，同比大幅增长约2.4倍。主要得益于：一是公司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，实现汇兑收益增加和财务费用减少；二是公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率，报告期内资产处置收益大幅增加。 2024年三季度主要经营指标表现稳健。2024年三季度，公司实现营业收入109.3亿元，同比小幅下滑5.5%，毛利率11.36%，同比小幅提升0.41个...

2024-11-10 140 1.94MB 11页
中泰证券：万润股份（002643）-业绩阶段承压，未来前景看好

万润股份(002643) 报告摘要事件：公司公布2024年三季报，前三季度实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为27.63、2.96、2.56亿，分别同比-13.01%、-48.57%、-54.57%，2024Q3实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为8.06、0.81和0.60亿，分别同比 26.84%、-56.65%和-67.21%，分别环比-20.83%、-31.00%和-44.18%。沸石分子筛等业务承压，Q3业绩下滑。前三季度公司销售毛利率、净利率分别为40.08%、14....

2024-11-10 168 228.35KB 3页
国联证券：国科军工（688543）-毛利率提高或由于收入结构变化，需求若快速增长产业链地位或将提升

国科军工(688543) 事件公司公告2024年三季报，2024前三季度实现营收7.64亿元，同比增长12.7%，单三季度实现营收2.82亿元，同比增长1.4%；前三季度实现归母净利润1.49亿元，同比增长61.2%，单三季度实现归母净利润0.70亿元，同比增长41.1%。毛利率提升或表明季度营收结构出现变化公司单三季度营收增速偏低，毛利率同比/环比显著提升，或侧面验证季度收入结构变化。公司2024单三季度营收增速1.4%；毛利率39.12%，同比/环比+4.67pct/+7.27pct，...

2024-11-10 193 1.32MB 6页

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