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公司研究

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海通国际：江淮汽车（600418）-公司季报点评：2024年三季度经营稳健向好

江淮汽车(600418) 投资要点： 2024年前三季度公司持续优化经营效率，带动业绩增长。2024年前三季度，公司实现归母净利润6.3亿元，同比大幅增长约2.4倍。主要得益于：一是公司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，实现汇兑收益增加和财务费用减少；二是公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率，报告期内资产处置收益大幅增加。 2024年三季度主要经营指标表现稳健。2024年三季度，公司实现营业收入109.3亿元，同比小幅下滑5.5%，毛利率11.36%，同比小幅提升0.41个...

2024-11-10 140 1.94MB 11页
中泰证券：万润股份（002643）-业绩阶段承压，未来前景看好

万润股份(002643) 报告摘要事件：公司公布2024年三季报，前三季度实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为27.63、2.96、2.56亿，分别同比-13.01%、-48.57%、-54.57%，2024Q3实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为8.06、0.81和0.60亿，分别同比 26.84%、-56.65%和-67.21%，分别环比-20.83%、-31.00%和-44.18%。沸石分子筛等业务承压，Q3业绩下滑。前三季度公司销售毛利率、净利率分别为40.08%、14....

2024-11-10 168 228.35KB 3页
国联证券：国科军工（688543）-毛利率提高或由于收入结构变化，需求若快速增长产业链地位或将提升

国科军工(688543) 事件公司公告2024年三季报，2024前三季度实现营收7.64亿元，同比增长12.7%，单三季度实现营收2.82亿元，同比增长1.4%；前三季度实现归母净利润1.49亿元，同比增长61.2%，单三季度实现归母净利润0.70亿元，同比增长41.1%。毛利率提升或表明季度营收结构出现变化公司单三季度营收增速偏低，毛利率同比/环比显著提升，或侧面验证季度收入结构变化。公司2024单三季度营收增速1.4%；毛利率39.12%，同比/环比+4.67pct/+7.27pct，...

2024-11-10 193 1.32MB 6页
国联证券：潍柴动力（000338）-大缸径+降本贡献增量，Q3扣非逆势增长

潍柴动力(000338) 事件 2024年10月30日公司发布2024年三季度报告。2024年前三季度公司实现收入1619.5亿元，同比增长1.0%，归母净利润84.0亿元，同比增长29.2%。2024Q3实现收入494.6亿元，同比下滑8.8%，环比下滑11.8%，实现归母净利润25.0亿元，同比下滑4%，环比下滑24.4%，扣非归母净利润22.3亿元，同比增长10%，环比下滑28.8%。重卡行业销量承压，公司依靠多元产品表现好于行业 2024Q3重卡行业销量17.8万辆，同比下滑18.2%...

2024-11-10 145 1.49MB 6页
国信证券：东方电气（600875）-2024年三季报点评：前三季度营收同比增加7%，新签订单稳健增长

东方电气(600875) 核心观点第三季度业绩9.3亿元，同比+3%。2024年前三季度公司实现营业收入478.5亿元，同比增长7%；实现归母净利润26.2亿元，同比下滑10%；扣非归母净利润24.7亿元，同比下滑8%；毛利率15.7%，同比下滑1.7pcts.。对应24Q3单季度公司实现营业收入143.9亿元，同比下滑3%，环比下滑21.8%；归母净利润9.3亿元，同比增长3%，环比增长19%；扣非归母净利润8.3亿元，同比下滑4%，环比增长44%； 24Q3公司毛利率环比上行，管理费用率显...

2024-11-10 150 829.61KB 8页
开源证券：秋乐种业（831087）-北交所信息更新：国家重点龙头企业玉米种子短期承压，2024Q3归母净利润+23.69%

秋乐种业(831087) 玉米种子短期承压，2024年前三季度营业收入1.63亿元（-28.63%）秋乐种业2024年前三季度实现营收1.63亿元（-28.63%），归母净利润921.55万元（-48.88%）。2024年前三季度，公司毛利率20.28%，同比-4.93pcts。2024Q3公司实现营业收入1.12亿元（-6.51%），归母净利润1348.36万元（+23.69%）。由于新增科研项目研发费用增加及毛利率下降，我们下调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计归母...

2024-11-10 237 632.58KB 4页
天风证券：伟明环保（603568）-公司2024年三季报点评：业绩维持高速增长，嘉曼高冰镍项目投产在即

伟明环保(603568) 事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入60.46亿元，同比增长30.83%；归母净利润21.11亿元，同比增长34.37%；第三季度实现营业收入19.32亿元，同比增长11.82%；归母净利润6.88亿元，同比增长26.24%。现金流方面，前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达18.20亿元，同比增长4.4亿；现金收入比75.61%，同比提升10.1pct。公司现金流与利润同增，经营状况稳健。环保运营：垃圾焚烧项目如期投产，有望持续...

2024-11-10 247 687.15KB 3页
天风证券：敏芯股份（688286）-三季度营收再创新高，看好新品类和AI需求增长

敏芯股份(688286) 事件：公司发布2024年第三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入33,665.34万元，同比增长29.95%；2024年第三季度公司实现营业收入13,100.32万元，同比增长26.75%，环比增长11.52%，实现扣非归母净利润-712.05万元，亏损金额同比收窄2,438万元，环比收窄1,359.86万元。点评：2024年前三季度营业收入以及第三季度单季度营业收入再创历史新高。2024年第三季度，公司实现营业收入13,100.32万元，单季度收入同比、环比...

2024-11-10 128 652.81KB 4页
中邮证券：晶合集成（688249）-产能持续满载，中高阶CIS快速放量

晶合集成(688249) 事件公司发布2024年第三季度报告，24年前三季度公司实现营业收入67.75亿元，同比+35%；实现净利润2.96亿元，较上年同期的亏损有显著改善；实现综合毛利率25.26%，同比+6.6pcts；实现归属母公司扣非净利润1.79亿元，较上年同期的亏损有显著改善。 24Q3公司实现营收23.77亿元，同比+16.12%，环比+9.56%，实现归母净利润0.92亿元，同比+21.60%，环比-14.68%；扣非归母净利润0.85亿元，同比+293.02%，环比+126....

2024-11-10 158 470.46KB 5页
中邮证券：颀中科技（688352）-24Q3收入稳健增长，小尺寸需求稳中有升

颀中科技(688352) 事件公司披露2024年第三季度报告，24年前三季度实现营业收入14.35亿元，同比+25.11%；实现归母净利润2.28亿元，同比-6.76%实现扣非归母净利润2.20亿元，同比+2.00%。 24Q3实现营收5.01亿元，环比+2.24%；实现归母净利润6,637.71万元，环比-22.22%；实现扣非归母净利润6,279.05万元，环比-25.56%。投资要点 24Q3收入稳健增长，小尺寸需求稳中有升。24年前三季度实现营业收入14.35亿元，同比+25.11%...

2024-11-10 143 484.48KB 5页
华鑫证券：宝丰能源（600989）-公司事件点评报告：公司Q3业绩承压，新基地打开成长空间

宝丰能源(600989) 事件宝丰能源发布三季度业绩报告：2024年三季度实现营业总收入242.75亿元，同比增长18.99%，实现归母净利润45.37亿元，同比增长16.60%。其中，2024Q3单季度实现营业收入73.77亿元，同比增长0.91%、环比下滑14.91%；实现归母净利润12.32亿元，同比下滑24.60%，环比下滑34.59%。投资要点装置检修叠加利差收窄，公司Q3业绩承压 2024年1-9月，由于三季度准东装置检修，叠加市场下行影响，公司产品单季度销量走低，导致公司三季...

2024-11-10 194 323.26KB 5页
天风证券：金徽酒（603919）-年份系列带动结构优化，利润增速亮眼

金徽酒(603919) 【业绩】2024Q3公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.74/0.38/0.35亿元（同比+15.77%/+108.84%/+71.85%）。 300元以上产品延续高增长，结构升级态势延续 24Q3公司300元以上/100-300元/100元以下产品收入分别为1.60/3.09/0.77亿元（+42.06%/+14.92%/-24.33%）；占比分别同比变动+5.99/+0.95/-6.94pct至29.25%/56.69%/14.06%。或因双节档礼赠...

2024-11-10 126 691.92KB 3页
华鑫证券：贵州茅台（600519）-公司事件点评报告：中期分红方案发布，利润分配持续兑现

贵州茅台(600519) 事件 2024年11月8日，贵州茅台发布2024年中期利润分配方案公告。投资要点发布中期分红方案，提升投资者收益根据公告，截至2024Q3末，公司未分配利润为1929.04亿元。经董事会决议，公司拟以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数，实施2024年中期利润分配方案。截至2024年Q3末，公司总股本为12.56亿万股，以此计算合计拟派发现金红利300.01亿元（含税），本次利润分配方案需提交公司股东大会审议通过后实施。三年现金分红固股东利益，近期普飞批价回升...

2024-11-10 142 341.9KB 5页
华鑫证券：正邦科技（002157）-公司事件点评报告：接轨双胞胎模式，未来重回行业领先梯队可期

正邦科技(002157) 事件 2024年10月30日，正邦科技发布2024年三季度报告。投资要点双胞胎助力复工复产，正邦重新杨帆起航正邦科技2024前三季度实现营业收入58.37亿元，同比增长0.9%；实现归母净利润3.01亿元，同比大幅扭亏为盈；实现扣非后归母净利润-2.96亿元，亏损同比大幅收窄。自2023年7月23日公司确定双胞胎信达联合体为重整投资人，双胞胎持续助力正邦全面复工复产。同时，正邦全方位学习双胞胎的养殖管理体系和企业文化，出台了一系列激励措施为奋斗者增收，激活各业务板...

2024-11-10 148 353.94KB 5页
中银证券：隆基绿能（601012）-三季度显著减亏，坚定BC技术路线

隆基绿能(601012) 公司发布2024年三季报，前三季度盈利同比下降155.62%，其中三季度环比显著减亏；公司组件出货量稳步提升，坚定BC技术路线；维持买入评级。支撑评级的要点 2024年前三季度业绩同比下降155.62%：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入585.93亿元，同比减少37.73%；实现归母净利润-65.05亿元；同比减少155.62%，实现扣非净利润-64.88亿元，同比减少156.35%。根据业绩计算，2024Q3公司实现归母净利润-12.61亿元，同比...

2024-11-09 161 560.81KB 5页
天风证券：绿的谐波（688017）-Q3盈利情况改善，期待下游机器人需求提振

绿的谐波(688017) 事件：公司发布三季报，2024年前三季度公司实现营业收入2.76亿元，同比增长8.64%;归母净利润0.59亿元，同比减少18.85%。点评：前三季度： 1）毛利率/净利率分别为39.53%/21.71%，同比-2.2/-7.4pct。 2）销售/管理/研发/财务费用率分别为3.51%/5.23%/12.99%/-0.33%，同比+1.06/-0.5/+0.66/+10.09pct。 24Q3： 1）实现营收1.035亿元，同比+25.59%，环比+14.44%；实...

2024-11-09 144 828.9KB 3页
天风证券：中钢国际（000928）-收入短暂承压，毛利率助力业绩高增

中钢国际(000928) 前三季度营业收入短暂承压，Q3业绩实现较快增长公司24Q1-3实现营收126.03亿，同比-26.56%，实现归母、扣非净利润6.40、5.79亿，同比+30.36%、+32.55%；Q3单季实现营收35.29亿，同比-45.42%，归母、扣非净利润为2.21、2.06亿元，分别同比+48.67%、+42.74%。Q3单季度利润高增主要系毛利率同比改善明显。海外订单延续高增趋势，在手订单充足 24年前三季度公司新签合同额150.52亿，同比增加4.41%，其中境外市...

2024-11-09 159 666.27KB 3页
天风证券：松霖科技（603992）-越南工厂预计明年下半年投产

松霖科技(603992) 公司发布三季报公司24Q3收入7.4亿，同减7%；归母净利1亿同减46%，扣非后归母净利0.9亿同减42%，主要系营收减少和所得税费用增长； 24Q1-3公司收入22亿同减0.09%，归母净利3.2亿同增5.5%，扣非后归母净利3亿同增2%； 24Q1-3公司毛利率35.39%同增0.32pct；净利率14.63%同减0.62pct。越南工厂目前处于厂房建设阶段，预计明年下半年投产越南工厂产品线规划是以生产塑胶类底层制造为主产品，并配备龙头、盖板、软管等产品装配线...

2024-11-09 143 675.36KB 3页
西南证券：中信博（688408）-业绩超预期，在手订单维持高位

中信博(688408) 投资要点事件：公司2024年前三季度实现营业收入59.82亿元，同比增长76.30%；实现归母净利润4.27亿元，同比增长171.48%。2024Q3单季度实现营业收入26.06亿元，同比增长77.05%；实现归母净利润1.96亿元，同比增长230.39%。受益于海外业务增长，24Q3业绩超预期。2024年前三季度，海内外光伏电站装机需求旺盛，带动了公司海外业务的增长；公司在细分领域拥有全球营销服务网络和供应链交付体系以及领先的项目解决方案、创新能力，两者整体提升了公...

2024-11-09 168 1.02MB 5页
华龙证券：东山精密（002384）-2024年三季报点评报告：三季度收入增长符合预期，新能源收入增速较高

东山精密(002384) 事件： 10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入264.66亿元，同比增加17.62%，实现归母净利润10.67亿元，同比减少19.91%。观点：三季度收入稳定增长，利润稳定，整体符合预期。三季度，行业需求回暖叠加公司柔板等板块增长亮眼，收入仍维持增长（11.37%），达98.38亿元。但内部成本改革效果尚未充分体现，拖累毛利率，同时财务费用、资产减值损失增加较多（115.37%、97.03%），拖累利润，三季度归母净利润5.07...

2024-11-09 180 269.11KB 4页

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