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公司研究

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开源证券：新希望（000876）-公司信息更新报告：生猪养殖利润修复，饲料业务经营稳健

新希望(000876) 生猪养殖业绩修复，饲料业务经营稳健，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收772.09亿元(同比-27.67%)，归母净利润1.53亿元(同比+103.97%)。单Q3营收276.32亿元(同比-25.91%)，归母净利润13.71亿元(同比+256.68%)。截至2024年9月末，公司资产负债率70.85%(同比-1.91pct)。预计后市生猪供给逐步恢复，猪价承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净...

2024-11-04 115 833.89KB 4页
中国银河：中望软件（688083）-2024年三季报业绩点评：3D产品增长提速，海外市场可期

中望软件(688083) 摘要：事件：公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度，公司实现营业收入5.12亿元（+10.11%），归母净利润0.11亿元（+159.69%），扣非归母净利润亏损0.95亿元，去年同期亏损0.69亿元，亏损同比扩大37.27%。2024Q3实现营业收入2.04亿元（+7.66%），归母净利润0.05亿元（-11.83%），扣非归母净利润亏损0.11亿元，去年同期亏损0.12亿元，亏损同比收窄8.85%。业绩符合预期，销售费用管控合理，研发维持高投入：公司发...

2024-11-04 102 7.34MB 3页
开源证券：新乳业（002946）-公司信息更新报告：主营业务稳健增长，产品结构优化拉升毛利率

新乳业(002946) 公司2024Q3业绩符合预期，利润表现良好公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3收入81.50亿元，同比-0.5%；归母净利润4.74亿元，同比+24.4%。2024Q3单季收入27.85亿元，同比-3.8%；归母净利润1.77亿元，同比+22.9%，业绩符合预期。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.5、6.5、7.7亿元，EPS为0.64、0.75、0.89元，当前股价对应PE为19.4、16.5、13.9倍。公司围绕“鲜”战略发展高端...

2024-11-04 123 827.96KB 4页
华安证券：乐普医疗（300003）-2024Q3药品板块拖累业绩，归核聚焦再出发

乐普医疗(300003) 主要观点：事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入47.85亿元，同比下降23.55%，归母净利润8.03亿元，同比下降40.70%，扣非净利润7.34亿元，同比下降42.91%。其中，公司2024年单三季度实现营业收入14.02亿元，同比下降28.41%，归母净利润1.05亿元，同比下降73.12%，扣非净利润0.87亿元，同比下降77.19%。点评：业绩增速继续放缓，费用率有所提升公司2024年第三季度实现营业收入14.02亿元...

2024-11-04 140 499.3KB 4页
中国银河：工商银行2024年三季报业绩点评：盈利重回正增长，其他非息收入高增

工商银行(601398) 摘要：业绩边际回暖，单季度营收净利增速均回正：2024年1-9月，公司实现营业收入6264.22亿元，同比下降3.82%；归母净利润2690.25亿元，同比增长0.13%；年化加权平均ROE9.77%，同比下降0.79个百分点。2024Q3，营收、归母净利润分别同比增长1.05%、3.82%，环比上季度均重回正增长。公司其他非息收入高增，形成营收主要支撑；资产质量优化，减值损失计提压力较小，拨备回冲贡献利润增长。息差环比企稳，重点领域信贷投放景气度较高：2024年1...

2024-11-04 144 1.87MB 8页
中国银河：康农种业点评报告：业绩符合预期，区域扩张致费用率提升

康农种业(837403) 摘要：事件：公司发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入5188.31万元，同比减少4.85%；实现归母净利润954.07万元，同比增长20.04%；实现扣非归母净利润-220.06万元，同比由盈转亏；实现EPS0.14元，同比减少30.36%。公司前三季度营收略降，在行业较弱背景下表现尚可：2024Q3单季，公司实现营业收入474.41万元，同比减少34.98%；实现归母净利润179.80万元，同比增长166.79%。整体来看，公司Q3营收同比、环比较上半年...

2024-11-04 111 1.24MB 4页
中国银河：苏轴股份（430418）-海外市场增量明显，设备更新持续受益

苏轴股份(430418) 摘要：事件：公司发布2024Q3财务报告，2024Q1-Q3实现营业收入5.47亿/+17.5%，归母净利润1.18亿/+35%，扣非归母净利润1.17亿/+35.9%。业绩持续高增，海外市场增量明显。2024Q1-Q3公司构建海内外双轮驱动的发展格局，国内市场推进多元化，积极开拓航空航天、工业自动化、机器人、高端装备等领域，逐步通过汽车零部件厂商间接给华为、小米等国产汽车品牌供应滚针轴承产品，同时公司加快全球化进程，海外市场增量明显。2024Q1-Q3公司实现销售...

2024-11-04 96 1.3MB 3页
中泰证券：详解沪农商行2024三季报：业绩增速改善；个贷增长回暖

沪农商行(601825) 报告摘要沪农商行3Q24营收同比+0.4%（vs1H24同比+0.3%），3Q24净利润同比+0.8%（vs1H24同比+0.6%），营收利润均维持正增且边际小幅向上，主要是规模增速边际向上、净非息收入增速边际向上带动。单季净利息收入环比下降-1.6%，生息资产环比增长1.5%，测算单季年化净息差环比下行3bp至1.48%：其中，生息资产收益率环比下降4bp至3.31%，计息负债成本率环比维持在1.92%。零售端负债成本不断压降，财报披露沪农商行人民币储蓄存款付息...

2024-11-04 100 1.61MB 11页
太平洋证券：华利集团（300979）-24Q3财报点评：量增驱动稳健增长，积极扩产、期待新客放量

华利集团(300979) 事件：公司近日发布2024年三季报，24Q1-3收入175.11亿元/同比+22.39%，归母净利润28.43亿元/同比+24.32%；其中24Q3收入60.4亿元/同比+18.5%，归母净利润9.6亿元/同比+16.1%，净利润增速慢于收入增速主因管理费用率和所得税费用有所提升。量增驱动，客户结构优化，新客逐步放量。1）量价拆分来看，24Q1-Q3运动鞋销量1.63亿双/同比+20.36%，计算ASP为107元人民币/同比+1.68%；24Q3销量0.55亿双/同比...

2024-11-04 94 309.96KB 3页
开源证券：中国电建（601669）-公司信息更新报告：营业收入同比微增，境外业务增长明显

中国电建(601669) 营业收入同比微增，境外业务增长明显，维持“买入”评级中国电建发布2024三季报，2024年1-9月实现营业收入小幅增长，归母净利润略有下滑，三季度单季度营收保持正增长，毛利率水平小幅提升。公司筑牢传统业务基建工程优势的同时，围绕新能源电力打造第二成长曲线，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为148.9/161.7/180.2亿元，EPS分别为0.86/0.94/1.05元，当前股价对应PE分别为6.5/5.9/5.3倍，维持“买入”评级。营...

2024-11-04 90 821.15KB 4页
太平洋证券：南山智尚（300918）-24Q3财报点评：面料及超高短暂承压，静待超高改善和锦纶投产

南山智尚(300918) 事件：近期公司发布2024年三季报。2024Q1-3收入11.63亿元/同比+3.52%，归母净利润1.25亿元/同比+3.83%，扣非净利润1.18亿元/同比+0.86%。24Q3收入3.87亿元/同比-2.6%，归母净利润0.42亿元/同比-1.0%。服装内外贸均实现增长，精纺呢绒略承压。1）服装：24Q3收入增长10%，主要系公司产品研发设计升级、优化客户结构、加大直营占比等措施，内外贸均实现增长。2）精纺呢绒：24Q3收入下降10%以上，主要系终端服装品牌业绩...

2024-11-04 115 328.12KB 3页
太平洋证券：开润股份（300577）-24Q3财报点评：Q3并表增厚收入，期待公司经营弹性兑现

开润股份(300577) 事件：公司近期公布2024年三季报。公司24Q1-3收入30.25亿元/同比+32.48%，归母净利润3.21亿元/同比+164.63%，扣非归母净利润1.2亿元/同比+63.02%，非经主要为取得上海嘉乐控制权时，股权按照公允价值计量产生9631万元的收益。其中24Q3收入11.93亿元/同比+64.36%，归母净利润0.72亿元/同比+57.52%，扣非归母净利润0.66亿元/同比+27.05%，非经异主要系套保远期外汇损益同比增加约1300万。拟每10股派发现金红...

2024-11-04 118 309.11KB 3页
太平洋证券：福瑞达（600223）-24Q3财报点评：化妆品短暂承压，关注双十一和新品表现

福瑞达(600223) 事件：公司近期公布2024年三季报，24Q1-3收入28.03亿元/同比-17.45%，归母净利润1.71亿元/同比-28.09%，扣非归母净利润1.51亿元/同比+40.09%，主要受地产业务剥离影响。24Q3收入8.77亿元/同比-4.82%，归母净利润0.44亿元/同比-7.76%，扣非归母净利润0.39亿元/同比-12.15%。化妆品短暂承压，新品表现较好，原料稳健，医药回暖。1）化妆品：24Q3收入同比-4.9%至5.22亿元，毛利率同比+4.4pct至64....

2024-11-04 88 317.28KB 4页
太平洋证券：巨人网络（002558）-小游戏持续发力，积极布局“游戏+AI”

巨人网络(002558) 事件：公司2024年前三季度实现营收22.18亿元，同比下降-2.15%；归母净利润10.71亿元，同比下降-1.29%；归母扣非净利润12.74亿元，同比增长14.16%。其中，2024Q3实现营收7.91亿元，同比下降-3.94%；归母净利润3.53亿元，同比下降-16.18%；归母扣非净利润3.90亿元，同比下降-8.23%。持续发力小游戏赛道，2024Q3营收环增8.28% 第三季度公司营收实现环比增长，主要系：1）老游戏长线运营：征途IP全系列近10款成熟...

2024-11-04 194 512.79KB 5页
太平洋证券：微芯生物：核心产品快速增长，西格列他钠MASH数据积极

微芯生物(688321) 事件：2024年10月31日，公司发布2024年三季度报告：公司前三季度实现营业收入4.81亿元，同比增长38.02%；归母净利润-0.51亿元，同比下降147.26%；扣非归母净利润-0.58亿元，同比减亏70.58%。其中，2024年第三季度，公司实现营业收入1.79亿元，同比增长67.27%；归母净利润-0.10亿元，同比减亏78.83%；扣非归母净利润-0.11亿元，同比减亏78.27%。核心产品拓展新适应症，助力营收高速增长在PTCL适应症第四次纳入国家...

2024-11-04 102 965.9KB 5页
太平洋证券：珀莱雅（603605）-24Q3财报点评：延续稳健增长，双十一值得期待

珀莱雅(603605) 事件：公司近期发布2024年三季报。24Q1-3收入69.66亿元/同比+32.72%，归母净利9.99亿元/同比+33.95%，扣非归母净利9.71亿元/同比+33.81%;24Q3收入19.65亿元/同比+21.15%，归母净利2.98亿元/同比+20.72%，扣非归母净利2.92亿元/同比+18.33%。淡季业绩高质量稳健增长，符合预期。大单品策略+多元化渠道，多品牌持续高增。我们预计24Q1-3主品牌珀莱雅营收同比增长约30%+，彩棠实现营收同比增长约30%+，...

2024-11-04 621 344.59KB 4页
太平洋证券：老白干酒：产品结构继续提升，利润持续兑现

老白干酒(600559) 事件：老白干酒发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现收入40.88亿元，同比+6.3%，归母净利润5.56亿元，同比+33.0%，扣非归母净利润5.18亿元，同比+34.3%。2024Q3实现总收入16.18亿元，同比+0.3%，其中酒类收入16.1亿元，同比+5.9%，归母净利润2.52亿元，同比+25.2%，扣非归母净利润2.40亿元，同比+22.5%。产品结构提升，武陵酒增速环比修复。分结构看，2024Q3出厂价元以上/100元以下产品分别实现营收7.91...

2024-11-04 84 608.73KB 4页
东吴证券：酒鬼酒（000799）-24Q3业绩点评：逆境承压，摩砺以须

酒鬼酒(000799) 投资要点事件：公司发布24Q3财报，前三季度实现收入11.9亿元，同降44.4%；归母净利0.56亿元，同降88.2%。单三季度实现收入2.0亿元，同降67.2%；归母净利-0.65亿元，同降213.7%。Q3收入大幅下降，主因行业动销放缓背景下，渠道回款拿货态度更趋谨慎，公司以去库动销为先。 Q3渠道收缩选品，回款更趋谨慎。24Q3公司实现收入2.0亿元，环比Q2收入5.0亿元显著收缩，1是Q2以来白酒动销普遍承压，渠道现金周转变慢，主动去库情绪渐强；2是公司推进费用...

2024-11-04 109 532.93KB 4页
东吴证券：禾迈股份（688032）-2024年三季报点评：受欧洲休假影响出货，后续有望恢复

禾迈股份(688032) 投资要点事件：公司24Q1-3营收12.7亿元，同比-10.1%，归母净利润2.5亿元，同比-40.9%，扣非后归母净利润2.3亿元，同比-39.1%；毛利率48.1%，同比+3.8pct，归母净利率19.4%，同比-10.1pct；其中24Q3营收3.6亿元，同环比+4.4％/-37.9％，归母净利润5799万元，同环比-13.4%/-51.8％，扣非后归母净利润4724万元，同环比-2.8%/-60.2%；毛利率49.5%，同环比+0.4/+2.9pct，归母净利...

2024-11-04 98 495.42KB 3页
民生证券：海力风电（301155）-2024年三季报点评：订单储备充足，减值影响当期利润

海力风电(301155) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报：前三季度公司实现营业收入10.61亿元，同比下降31.76%；实现归母净利润0.87亿元，同比增长33.44%；实现扣非净利润0.80亿元，同比增长68.26%。单季度来看，公司2024Q3实现营业收入6.99亿元，同比增长35.40%、环比增长194.29%；归母净利润亏损2082.91万元，上年同期净亏损6986.74万元，亏损收窄；扣非归母净利润亏损2171.42万元，上年同期净亏损7030.36万元。公司...

2024-11-04 172 639.21KB 3页

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