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智库报告

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国信证券：家电行业2026年3月投资策略：2026年以来大家电需求回暖，美关税降低有利家电出口

核心观点本月跟踪与思考：2026年以来我国家电零售需求回暖，大家电零售额降幅明显收窄；3月白电排产降幅同样收窄。美国家电零售额延续稳健增长，家电库存有所增加，叠加美国关税下降。家电内外销基本面有望企稳改善。开年以来大家电零售需求回暖，以旧换新政策成效显现。据奥维云网数据显示，2026年前8周（2025/12/29-2026/2/22），空调线上线下零售额同比分别为-32.5%/-14.4%，冰箱线上线下同比-3.0%/-8.0%，洗衣机线上线下同比+0.5%/-11.4%；油烟机线上线下零售...

2026-03-03 0 1.03MB 15页
国家数据局：2025年“数据要素×”大赛全国总决赛获奖项目案例集-医疗保障赛道

医疗人工智能的发展高度依赖大规模、高质量、标准化的训练数据，但现实中数据获取困难、标注成本高昂、研发与应用链路脱节等问题，严重制约 AI 在临床的规模化落地。上海申康医院发展中心依托医联平台真实诊疗数据，构建高质量医疗影像数据集，打造“一体化 AI 研发平台+可信数据流通机制”的基础设施体系，为医学 AI 从研发到应用提供全链路支撑，形成可复制、可推广的上海实践模式。...

2026-03-03 5 1.81MB 36页
国家数据局：2025年“数据要素×”大赛全国总决赛获奖项目案例集-气象服务赛道

多源融合气象数据赋能低空产业高质量发展作为国家战略性新兴产业，低空经济高质量发展离不开可靠的气象安全保障。但当前约四分之一的无人机飞行活动受天气因素制约，传统公里级空间分辨率、小时级时间分辨率的天气预报，已无法满足低空飞行对实时、精准、微小尺度气象服务的需求。行业面临的气象安全瓶颈、数据协同不畅与服务适配不足等关键问题制约发展。深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司联合相关单位，构建全链条解决方案，通过设立标准、研发低空气象“三张网” 体系以及创新数据交易模式，实现百米级空间分...

2026-03-03 5 1.92MB 30页
广州电力交易中心：2025年跨经营区常态化电力交易机制交流报告

党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，深化能源管理体制改革，建设全国统一电力市场”。经中央全面深化改革委员会第二十二次会议审议通过的《国家发展改革委国家能源局关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》明确，到2025年，全国统一电力市场体系初步建成。...

2026-03-03 5 9.29MB 45页
广东省发改委：2026年广东省制造业与服务业协同发展白皮书

当前，世界百年未有之大变局加速演进，全球经济步入动荡变革的新阶段。2025 年，全球经济在持续不确定性中负重前行，展现出脆弱而不失韧性的复杂态势。根据国际货币基金组织（IMF）与经济合作与发展组织（OECD）等机构的预测，全球经济增长势头正趋于温和放缓，预计 GDP 增长率从 2024 年的 3.3%略微回调至 2025 年的 3.2%。从增长贡献格局来看，2025 年全球经济增长的主要来源仍集中于新兴市场和发展中经济体。其中，中国经济对全球增长的贡献率预计达到 30%左右，是世...

2026-03-03 11 1.28MB 122页
IEA国际能源署：2026年电力分析与至2030年预测报告（英文版）

Global power demand growth continues to rise rapidly as the Age of Electricity gathers pace, supported by the increasing electrification of industry, transportation, and the buildings sectors. Growing consumption is also coming from some of the mos...

2026-03-03 6 5.06MB 225页
国金证券：泡泡玛特（09992.HK）：飞轮效应已成，迈向星辰大海

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2026-03-03 0 4.68MB 33页
国泰海通：蜜雪集团（2097）首次覆盖报告：现制饮品国民品牌，高质平价、全球扩张

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2026-03-03 2 6.89MB 49页
东吴证券：北交所定期报告：存储芯片价格持续上涨并向下游传导，北证50下跌3.99%-260303

观点资本市场新闻：1）中国证监会高质量完成2025年全国两会建议提案办理工作。据中国证监会官网消息，2025年，中国证监会共承办全国两会建议提案286件，其中人大议案、建议147件，政协提案139件，内容聚焦资本市场服务实体经济和科技创新、维护资本市场平稳健康运行、全面加强资本市场监管、深化资本市场改革等方面，凝聚着代表委员的智慧和心血，反映了人民群众的呼声和期盼。民之所盼，政之所向。中国证监会认真践行全过程人民民主，把办理建议提案作为践行金融工作的政治性、人民性、依法履职的重要体现，作为推动...

2026-03-03 0 675.24KB 9页
东吴证券：策略深度报告：“AI-资源-军工”生存三位一体—新债务周期下全球资产重估-260303

事件当前市场多将本轮AI热潮与2000年科网泡沫进行跨周期对比，并聚焦于估值层面的讨论，我们也在2025年11月发表过《2026年，美股AI泡沫会破裂吗？》专题报告。但本篇内容我们想跳出AI泡沫的讨论，给出新的全球资产配置定价逻辑。立足2026年大国博弈升级的关口，本报告试图剥离短期情绪噪音，从债务、科技、地缘的底层逻辑中，寻找新范式下的绝对收益主线。本文会解答：本轮AI科技潮为何本质不同？地缘问题频发的底层逻辑是什么？为何美联储降息之后发达市场表现依旧不错？中国市场在全球、新兴市场定价逻辑...

2026-03-03 0 2.8MB 35页
华龙证券：A股投资策略周报告：风险因素影响可控-260303

摘要（核心观点）：上周周期风格涨幅居前。周期板块上周整体表现较好，主要原因包括：一是春节期间美伊局势复杂，市场对冲突担忧升温，推动国际油价上升，以及美国关税政策的不确定性加剧市场对美元信用担忧，推升贵金属避险需求。二是供给约束与基本面改善等因素影响，钢铁、有色金属、基础化工等周期行业板块涨幅居前。三是风格轮动与资金偏好影响。周期板块估值相对较低且有基本面支撑，吸引了局部高估板块的资金向周期方向切换。地缘对市场影响有限。2月28日美伊爆发冲突，影响有限。一是冲突爆发之前市场对此有较为充分的定价...

2026-03-03 0 790.9KB 13页
西南证券：通化东宝（600867）-利润扭亏为盈，糖尿病治疗矩阵进一步丰富

通化东宝(600867) 投资要点事件：近期，通化东宝与四环医药控股子公司惠升生物签署《商业化合作协议》携手布局糖尿病治疗领域，实现资源互补协同发展。携手惠升生物两大胰岛素注射液，进一步丰富产品矩阵。根据协议约定，通化东宝获得惠升生物旗下两大产品：德谷门冬双胰岛素注射液、德谷胰岛素注射液的中国大陆地区独家商业化权益。公司是国产胰岛素龙头企业，多年深耕糖尿病用药领域，拥有雄厚的市场基础、成熟的商业化体系及良好的品牌影响力，国内市占率长期处于前列。本次授权许可引进的两款产品将与公司现有糖尿病产品...

2026-03-03 0 1.19MB 6页
华鑫证券：AI算力行业周报：AMD拿下Meta订单，英伟达业绩超预期

投资要点 AMD拿下Meta千亿AI芯片订单 AMD与Meta宣布达成一项重磅合作，Meta将部署包括最高达6GW的AMDInstinctGPU在内的AMD算力。根据协议安排，Meta还将分阶段获得多达1.6亿股的认股权证，约等于AMD10%的股份。AMD董事会主席兼CEO苏姿丰在电话会中透露，每1GWGPU订单的规模将达到“百亿美元”量级，据此推算，此次合作的整体规模至少超过了600亿美元（约合人民币4120.5亿元）。而《华尔街日报》的报道称，这笔交易的价值将超过1000亿美元（约合人民币6...

2026-03-03 0 1.27MB 32页
海通国际：中国必选消费品2月需求报告：餐饮及供应链产品恢复较好

据海通国际预测，26年2月重点跟踪的8个必选消费行业中5个保持正增长，2个负增长，1个持平。其中，增长的行业包括速冻食品、调味品、啤酒、餐饮和软饮料；下降的行业包括次高端及以上白酒和乳制品。与上月相比，7个行业增速提升或降速缩减，仅次高端及以上白酒降速加大。我们认为数据改善主要受益于春节假期增多及出游热情较高，带动餐饮及供应链产品需求恢复较好。次高端及以上白酒：2月次高端及以上白酒行业收入为440亿元，同比下降14.6%；1-2月累计收入910亿元，同比下降14.2%。高端白酒“以价换量”策略...

2026-03-03 0 1.45MB 14页
爱建证券：电子行业跟踪报告：MLCC或迎来涨价周期

投资要点：本周（2026/2/23-3/1）SW电子行业指数（+4.07%），涨跌幅排名13/31位，沪深300指数（+1.08%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：钢铁（+12.27%），有色金属（+9.77%），基础化工（+7.15%），环保（+6.96%），煤炭（+5.92%），涨跌幅后五分别为：传媒（-5.10%），商贸零售（-1.64%），食品饮料（-1.54%），非银金融（-1.18%），银行（-0.92%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+12.78%）...

2026-03-03 0 1.55MB 16页
东兴证券：通信：超节点与Scaleup网络行业：谷歌、AMD、国产超节点持续发力，打破英伟达独大格局

投资摘要：超节点与Scale-up网络是突破算力与通信瓶颈、支撑万亿级大模型与高实时性应用的关键基础设施。本篇超节点与Scaleup网络行业深度报告，详细研究英伟达、谷歌、AMD以及华为四家头部AI算力芯片厂商在此领域的布局进展以及各自优势。我们认为，超节点与Scale-up网络正处于快速发展期，并将成为算力芯片、网络部件（PCB板、交换芯片、光器件、高速铜缆）、存储部件、供电和散热设施部件等新兴技术的重要应用市场。（1）英伟达：超节点领先优势建立在NVLink和NVLinkSwitch。 ...

2026-03-03 0 5.33MB 68页
太平洋证券：新能源+AI展望（第1期）：重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求

行业整体策略：重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求上游的弹性具有较大的确定性：近期碳酸锂等上游环节产生较大波动，中期向上趋势不变，建议逢低布局。全球AI+新能源的大发展对电力设备、储能等配套的拉动是大时代趋势，重视相关龙头的机会。锂电产业链核心观点：重视中上游的弹性 1、津巴布韦加大锂矿出口管理+印尼镍管理加强，新能源金属全面向上，华友钴业、盐湖股份、大中矿业等受益。1）近期，津巴布韦宣布立即暂停所有锂原矿及锂精矿出口，旨在通过强制本土深加工以获取更高附加值；企业乐观看手续齐备后将恢复...

2026-03-03 4 949.9KB 21页
国盛证券：美的集团（000333.SZ）美的集团系列报告一：机器人与自动化业务，迈向智造未来

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2026-03-03 0 2.17MB 22页
罗戈网：2026年揭秘Palantir及其供应链解决方案：人工智能+本体的胜利

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2026-03-03 23 2.72MB 62页
苏州热工研究院：2025年调峰工况下超期服役机组安全保障关键技术及应用报告

新型电力系统下，火电的”托底保供“压舱石作用和灵活性电源作用愈发突出，服役期满火电机组延寿符合国家政策要求(300MW及以上机组应延尽延)口挖掘服役期满火电机组服役潜力，提高资产利用率，减少新建机组投资新型电力系统下，超期服役机组面临新情况(长期服役+深度调峰)火电机组的”托底保供“压舱石作用和灵活性电源作用愈发突出老旧机组服役时间长，组织老化与寿命损耗明显，缺陷数量增多口深调工况带来额外损伤，失效概率增加，寿命损耗预测难度上升...

2026-03-03 5 10.54MB 32页

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