开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

文档大全

类型:

不限

国金证券：交通运输产业行业研究：中远海能新下19艘船舶订单，大秦线11月运量同比+1.8%

行业观点快递：11月快递发展规模指数同比提升6%，部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（12月1日-12月7日）邮政快递累计揽收量约39.79亿件，环比-0.67%，同比+1.7%；累计投递量约39.84亿件，环比-1.09%，同比+1.5%。国家邮政局公布11月中国快递发展指数报告，11月发展规模指数为646，同比提升6%。从分项指标看，11月我国年快递业务量首次突破1800亿件，超2024年全年水平。双十一期间日均揽收量6.34亿件，单日业务量峰值达7.77亿件，创历史新高。反内卷”背景下...

2025-12-14 6 1.95MB 17页
开源证券：食品饮料行业周报：中央经济工作会议积极定调，飞天批价或止跌触底

核心观点：政策红利提振消费情绪，贵州茅台加码控价 12月8日-12月12日，食品饮料指数跌幅为1.6%，一级子行业排名第21，跑输沪深300约1.5pct，子行业中其他食品（+0.0%）、乳品（-1.1%）、啤酒（-1.3%）表现相对领先。本周中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于重点任务首位，明确提出深入实施提振消费专项行动、制定城乡居民增收计划、扩大优质商品和服务供给、清理消费领域不合理限制以释放服务消费潜力，核心逻辑是从“增能力、优供给、破阻碍”三维度构建消费提振体系，夯...

2025-12-14 0 1.33MB 10页
中国银河：电子行业行业点评报告：H200获准出口，博通AI业务大幅增长

核心观点博弈趋势缓和，H200芯片获准出口。2025年12月8日，特朗普通过社交媒体宣布允许英伟达向中国“经批准客户”出口H200芯片，要求销售收入的25%上缴美国政府。美国商务部正细化执行规则，AMD、英特尔等企业也将适用类似政策。H200采用台积电4nm工艺，搭载141GBHBM3e显存，带宽达4.8TB/s，FP8算力接近4PFLOPS。相比H20，其性能提升约6倍，显存容量增加47%，带宽提升20%。这一性能水平使其能够更流畅地处理千亿级参数大模型的训练与推理任务。我们认为，H200的...

2025-12-14 0 10MB 2页
华源证券：医药行业周报：掘金百亿胶原蛋白市场，建议关注佰仁医疗

投资要点：本周医药市场表现分析：12月08日至12月12日，医药指数下跌1.04%，相对沪深300指数超额收益为-0.96%。近期创新药持续横盘震荡，局部领域较为活跃如小核酸板块，12月份行业基本面整体相对平稳、个股催化事件为主。展望2026年上半年，创新药催化剂较多，且板块调整充分，有望迎来一波β。当前位置，我们建议精选创新药核心资产，看好未来股价走出新高度，同时建议配置业绩趋势明确和26年经营有望反转的个股。1）创新药重点关注，A股）信立泰、泽璟制药、热景生物、科伦药业、上海谊众、康弘药业...

2025-12-14 0 1.49MB 14页
华安证券：农林牧渔行业周报：1-11月上市猪企出栏增28.1%，USDA玉米库消比环比下降

主要观点：生猪养殖行业持续全面亏损，1-11月上市猪企出栏量同比+28.1%①生猪价格周环比+2.7%。本周六，全国生猪价格11.62元/公斤，周环比+2.7%。涌益咨询(12.5-12.11)：全国90公斤内生猪出栏占比5.43%，周环比+0.38pct；50公斤二元母猪价格1547元/头，周环比持平，同比-4.4%；规模场15公斤仔猪出栏价305元/头，周环比+0.3%，同比-34%；②生猪出栏均重129.63公斤，大体重猪出栏占比升至6.9%。涌益咨询(12.5-12.11)：全国出栏生...

2025-12-14 0 6.49MB 40页
合肥工业大学（杨贺钧）：2025年新型配电系统分布式资源灵活性聚合与市场模式报告

...

2025-12-14 13 2.47MB 25页
华源证券：贵金属双周报：降息交易进行时，贵金属上行动能充足

投资要点：贵金属板块：黄金白银价格强势上涨。近两周，伦敦现货黄金上涨3.72%至4346.95美元/盎司，上期所黄金上涨1.75%至970.66元/克，沪金持仓量上涨2.61%至34.86万手；伦敦现货白银上涨19.66%至64.51美元/盎司，上期所白银上涨17.01%至14892元/千克，沪银持仓量上涨0.42%至78.82万手；伦敦现货钯上涨6.08%至1536美元/盎司，伦敦现货铂上涨8.17%至1774美元/盎司。近期金银价格持续上行，我们认为主要原因包括： 1）美联储降息25个基...

2025-12-14 0 1.63MB 12页
华源证券：传媒互联网行业周报：迪士尼投资OpenAI，并与Sora开启内容授权合作

投资要点：本周观点：12月11日，迪士尼宣布将向OpenAI投资10亿美元，并将成为Sora（OpenAI面向短视频场景的生成式AI视频平台）首个大型内容授权合作伙伴。根据三年授权协议框架，Sora可以利用迪士尼、漫威、皮克斯和《星球大战》系列中超过200个动画、面具和生物角色（包括服装、道具、车辆和标志性场景），生成由用户提示的、可供粉丝观看和分享的短视频，同时部分精选的由粉丝创作的Sora短视频可以供用户在Disney+平台观看。此外，迪士尼还将利用OpenAI的API打造新产品、新工具和...

2025-12-14 0 655.93KB 17页
东吴证券：计算机行业跟踪周报：商业航天系列报告二：中国可回收火箭首飞在即，把握商业航天拐点机会

投资要点中国可回收商业火箭发射在即，有望见证中国航天的可回收时代：2025年12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道，火箭一子级在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆。2025年底开始，长征12A（12月17日）、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭有望陆续迎来首发。经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。火箭运力严重不足，可回收实现后火箭和...

2025-12-14 0 1.11MB 14页
浙江大学（杨强）：2025年电力信息物理系统网络安全防护：部分成果与验证平台报告

...

2025-12-14 11 4.61MB 33页
信达证券：石油加工行业原油周报：地缘局势+美联储降息支撑，油价区间震荡

本期内容提要：【油价回顾】截至2025年12月12日当周，国际油价震荡下行。本周，伊拉克恢复在卢克石油的油田生产，EIA和IEA月报显示市场供应过剩压力较大，同时市场也关注俄乌和平谈判进展及美联储降息政策；但乌克兰在黑海击中俄罗斯油轮，美国在委内瑞拉海域附近扣押油轮，地缘局势紧张，此外美联储降息提供支撑，国际油价涨跌互现，总体震荡下跌。截至本周五（12月12日），布伦特、WTI油价分别为61.12、57.44美元/桶。【原油价格】截至2025年12月12日当周，布伦特原油期货结算价为61.1...

2025-12-14 0 4.5MB 29页
中国银河：建筑材料行业：中央经济工作会议点评-反内卷+扩内需重塑格局，出海共振引领估值修复

事件：2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。消费、投资共同发力扩内需，消费升级推动建材高品质转型。消费端，中央经济工作会议提到，2026年要“深入实施提振消费专项行动，清理消费领域不合理限制措施”，与十五五规划建议稿中提到的“清理汽车、住房等消费不合理”相呼应，预计26年各地区居民住房限购政策将逐步放开，家装市场回暖预期增强，有望带动消费建材需求恢复。投资端，中央经济工作会议提到“推动投资止跌回稳，优化实施...

2025-12-14 0 377.17KB 3页
国金证券：具身智能行业研究：具身智能纳入多省级“十五五”规划，智元第5000台机器人下线

核心观点：机器人：景气度加速向上，产业链即将进入订单释放及量产阶段。智元机器人：第5000台具身机器人量产下线。12月8日，智元第5000台通用具身机器人灵犀X2正式量产下线。数据显示，智元三大产品系列累计量产量已突破5000台：远征A1/A2系列1742台，灵犀X1/X2系列1846台，精灵G1/G2系列1412台。智元自主研发的灵创、灵心、精灵三大技术平台，搭配灵渠OS操作系统，共同构建起一套相对完善的技术生态闭环，为机器人的高效运行与功能拓展提供了坚实支撑。奇瑞墨甲机器人：年内第10...

2025-12-14 0 1.19MB 10页
国金证券：电子行业研究：半导体设备迎需求新机遇，看好受益产业链

电子周观点：半导体设备迎需求新机遇，看好受益产业链。AI技术迭代引爆存储需求，供需缺口推升价格中枢。大模型向思维链（CoT）机制及多模态演进，推动数据吞吐量指数级跃升，直接拉动高性能存储需求。供给端，海外原厂（三星、SK海力士等）执行严格控产策略，HBM及先进DRAM产能被锁定，导致常规存储市场面临显著供需缺口。TrendForce预计，在AI对存储需求的激增与原厂控产的双重作用下，2025年DRAM出现了大幅涨价，2026年有望持续，预测2026年DRAM均价（ASP）年对年上涨约58%；行...

2025-12-14 0 1.44MB 9页
国金证券：高端装备制造产业研究周报：具身智能纳入多省级“十五五”规划，智元第5000台机器人下线

产业前沿 12月8日，重庆和山东“十五五”规划明确培育具身智能机器人成为新经济增长点；12月9日，四川省大模型训练场、人形机器人训练场在大会期间正式揭牌；12月9日，湖南省国资委召开交流会，12家企业共同签署共同签署《湖南国资国企人形机器人产业发展战略合作协议》；12月11日，北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案。资本风向 12月8日，众擎机器人宣布完成A1+轮与A2轮融资；12月8日，鹿明机器人完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额数亿元；12月9日，阿...

2025-12-14 0 1.55MB 18页
国金证券：非银行金融行业研究：持续深化资本市场投融资综合改革，保险开门红景气度上行，非银经营韧性增强

持续深化资本市场投融资综合改革，资本市场与券商经营韧性将增强。2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，“要继续实施适度宽松的货币政策”、“引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域”、“深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革”。今年以来，《推动中长期资金入市工作的实施方案》、《推动公募基金高质量发展行动方案》、《关于修改的决定》等一系列投资端、融资端的政策落地，资本市场的包容性、适应性增强，券商作为资本中介对于科创的定向支持力...

2025-12-14 0 1.68MB 10页
国信证券：锂电产业链双周评（12月第1期）：电池价格小幅上扬，锂电产业链大单不断

投资建议【行业动态】固态电池产业化加速推进：设备端，利元亨与Quintus达成合作协议，共同攻克等静压装备核心技术。电池端，亚马逊投资固态电池公司BlueCurrent，安瓦新能源与美国地平线汽车签署战略合作协议，卫蓝新能源启动IPO辅导。锂电池价格近期出现小幅上扬：12月9日，苏州德加能源宣布因原材料价格大幅上涨，自12月16日起电池产品售价上调15%。近日，孚能科技在互动平台表示，公司正在和客户沟通涨价事宜，部分产品已经涨价。锂电产业链大单不断：近日，海辰储能与中车株洲所综合能源事业...

2025-12-14 0 1.64MB 19页
东吴证券：2026年光伏策略报告：供给侧拐点已至，供需逐步修复

摘要需求：全球装机持续增长，中国装机高位回落。2025年国内受136号文影响1-10月装机252.87GW，同比+39%，整体装机处于高位，预计全年装机290GW，26年装机215GW，同降26%。海外市场，预计25年美国/欧洲新增装机50/70GW，同比持平，后续保持15-21%稳定增长态势。新兴市场贡献较多增量，尤其是中东及印度国家项目规划推动，装机增速或超预期，预计25年分别达28/31GW，同增87%/29%。我们预计2025年全球新增光伏装机599GW，同增11%，预计2026年全球...

2025-12-14 6 3.4MB 66页
华源证券：小金属双周报：供给收缩叠加12月长单价上调，推动钨价再创历史新高

投资要点：稀土：供需相对平衡，氧化镨钕震荡反弹。近两周，氧化镨钕上涨2.21%至57.9万元/吨，氧化镝下跌7.43%至137万元/吨，氧化铽下跌3.75%至628万元/吨。供给端，部分生产企业因成本压力控制产量，近期原料供应紧张问题有所缓解。需求端，下游磁材企业需求相对稳定，供需平衡下预计价格震荡为主。建议关注：广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。钼：钢招需求放量但铁厂倒挂明显，钼价震荡运行。近两周，钼精矿价格上涨2.77%至3715元/吨度，钼铁(Mo60)价格...

2025-12-14 6 1.24MB 11页
信达证券：钢铁行业周报：反内卷逻辑持续演绎，钢铁板块配置价值凸显

本期内容提要：本周市场表现：本周钢铁板块下跌2.53%，表现劣于大盘；其中，特钢板块下跌1.00%，长材板块下跌2.66%，板材板块下跌3.20%；铁矿石板块下跌2.38%，钢铁耗材板块下跌2.84%，贸易流通板块下跌0.490%。供给情况。截至12月12日，样本钢企高炉产能利用率85.9%，周环比下降1.16百分点。截至12月12日，样本钢企电炉产能利用率52.8%，周环比下降1.05百分点。截至12月12日，五大钢材品种产量695.7万吨，周环比下降22.97万吨，周环比下降3.20%。...

2025-12-14 0 1.36MB 18页

...

24

...

确认删除?