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国际清算银行：财政风险的财务和实际影响（英文版）

We examine what happens when investors question fiscal sustainability and demand higher sovereign bond yields as compensation for higher risk. We call these episodes fiscal risk shocks. Such shocks can arise, for example, from a government announcing...

2026-07-01 0 1.09MB 70页
国际清算银行：公共债务与货币政策传导：来自发达和新兴欧洲的证据（英文版）

In standard models of monetary policy, public debt is assumed to have no role. Policy rate changes affect output and inflation through conventional channels, and any fiscal consequences of interest rate changes are assumed to be offset by correspondi...

2026-07-01 0 1.3MB 41页
中邮证券：江南新材（603124）-全球领先的一站式铜基新材料制造商

江南新材(603124) 投资要点公司铜球产品矩阵丰富。公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的PCB以及光伏电池板的镀铜制程等领域。公司生产的铜球，产品直径规格分布于11mm-55mm，产品型号多样，尺寸覆盖范围广。从产品性能看，公司微晶磷铜球含铜量超过99.93%，晶粒小于50μm。其中微晶磷铜球采用全自动冷镦和微晶化生产工艺，相比传统的斜轧工艺，可自主调节产品尺寸，同时降低由于模具耗损导致的尺寸不良，整体良品率更高，客户端可节省铜耗并降低电镀保养成本。氧化铜粉业务高速增长，产...

2026-07-01 0 723.86KB 5页
中邮证券：农林牧渔行业周报：猪价底部微涨，政策持续助力去产能

行情回顾：持续下跌上周农林牧渔（申万）指数累计下跌3.73%，在申万31个一级行业中排名第17位。农业子板块中，在经过前期连续大幅调整后，本周养殖板块跌幅收窄。猪：价格或已阶段性见底上周猪价先跌后涨。前半周，全国生猪均价跌至9.35元/公斤，后月末部分集团出栏收紧，外加前期大猪有所消耗后，二育进场意愿提升，下半周猪价开始触底微升，至6月29日，小幅上涨至9.39元/公斤。政策持续加码，助力产能去化。6月22日，农业农村部联合国家发展改革委发布消息，两部委相关司局牵头组织全国生猪主产省份、...

2026-07-01 0 810.45KB 12页
ATOS：2026年AI时代的自适应网络韧性白皮书：以AI速度筑牢安全主权与信任根基（英文版）

Every board recognizes cybersecurity as a strategic risk. Fewer can answer a simple question: If something goes wrong tomorrow, how quickly do we regain control, and can we prove it?That gap between recognition and readiness is not a failure of effor...

2026-07-01 0 2.81MB 16页
IMA管理会计师协会：2026年科技财务定义新途报告

全球财会领导者正置身于一场前所未有的效能博弈之中。他们既要驱动职能转型、部署前沿工具、重塑人才梯队，又必须在这一剧烈变革中维系日常运营的毫发无损。当变革速度与执行精度被同时推向极限，技能升级便不再是一项辅助性的人才策略，而是一项关乎存亡的商业要务。本报告探讨了这一转型所需的条件。基于对 230 多位首席财务官（CFO）的调查、针对企业高管层的技能调研，以及 Lightcast 针对近 70 万份财务经理招聘信息的劳动力市场分析，报告得出了一致的结论：财务 AI 落地难的症结，不在...

2026-07-01 0 9.47MB 20页
银河期货：06月中国PMI观察：数据反弹下的风险-260701

2026年06月制造业PMI大部分分项回升，制造业PMI连续4个月稳定在50以上。其中采购量回升1.6，达到51.4；新出口订单回升1.5，达到50.1；新订单回升1.3，达到51.2，这是6月制造业PMI回升最大的三个分项。主要原材料购进价格分项下降6.3，达到54.2；出厂价格分项下降3.7，达到48.2；产成品库存分项下降1.6，达到47.7，这是6月制造业PMI下降最大的三个分项。6月制造业PMI回升主要得到新出口订单等分项的支撑，内需分项下降0.2，仍不算强。总结看，6月制造业PMI...

2026-07-01 0 1.74MB 7页
中银证券：6月PMI数据点评：国内需求修复基础尚不牢固-260701

制造业景气度回升至扩张区间。产、需指数共同回升。6月国内需求修复基础并不牢固。制造业景气度回升至扩张区间。6月制造业PMI指数为50.3%，环比（5月，下同）上升0.3个百分点，制造业景气度回升至扩张区间。分产业看，6月高技术制造业PMI为53.5%，环比上升0.6个百分点，明显高于制造业总体水平，是当前制造业景气度回升的重要驱动；高耗能行业PMI为47.1%，仍处于收缩区间。值得一提的是，6月装备制造业和消费品行业PMI分别为52.5%和50.2%，环比分别上升0.4个和0.5个百分点，行...

2026-07-01 0 349.31KB 6页
东莞证券：东莞市上市公司6月专题报告：板块大涨超两成，资金聚焦电子高端制造-260701

投资要点： 22.4%月度涨幅跑赢沪深300指数。6月东莞上市公司指数整体呈现震荡上行、区间大幅跑赢沪深300的走势，全月起点2179点，月末收报2667.38点，较月初上涨约22.4%，显著跑赢仅上涨约2.8%的沪深300指数。上半月，指数从2179点起步，经历短暂回踩后持续放量上攻，尤其是6月15日至18日连收四阳，从2584点快速拉升至2790点，显示资金介入意愿强烈。中旬虽在2800点附近短暂整固，但6月25日盘中一度触及2813点，创月内新高。然而，月末高位筹码松动，6月26日与29日...

2026-07-01 0 848.68KB 10页
中银证券：新消费时代下的大机遇系列报告二：热潮褪去后的核心竞争力是什么？潮玩经济：短期流行符号还是长期平台生意？

核心观点当前，市场对潮玩的最大分歧在于“它究竟是短周期的情绪消费，还是可沉淀的IP平台生意”。我们认为，两者并非二选一，潮玩企业短期的规模增长可能会受到IP热度与上新节奏的支配，但长期看，能否从“形象”进化为“形象+内容生态+多业态”决定估值与边界。未来潮玩行业的真正核心竞争力不是单点能力，核心驱动力是“IP内容+营销破圈+渠道触达（CMS）”的协同，三者缺一不可，构建“创意—落地—消费”的清晰闭环。在行业整体增速趋稳的背景下，潮玩行业逻辑正在形成新的共识：1）IP内容：行业头部企业正在经历...

2026-07-01 0 3.92MB 61页
医麦客：破茧2026-新型抗体药物行业研究白皮书

当前，全球抗体药物市场规模持续扩容，百亿美元级别重磅产品不断涌现，成为驱动赛道增长的核心力量；新型抗体药物研发持续突破，创新 ADC 技术迭代加速，双靶点、双载荷 ADC实现关键突破，偶联药物呈现「万物皆可偶联」的多样化发展态势，免疫细胞接合器细分领域多点开花，T 细胞、γδT 细胞、NK 细胞及髓系细胞接合器均取得重磅进展，持续丰富抗体药物的产品矩阵与治疗场景。与此同时，抗体药物的适应症版图也在持续扩张。在肿瘤领域深耕细作之外，自身免疫、神经系统、代谢性疾病等非肿瘤适应症正成为新型抗体药物的重...

2026-07-01 0 5.81MB 43页
联合资信：2026年景气度重返扩张区间后的隐忧-6月制造业PMI数据点评报告

2026 年 6 月，制造业 PMI 回升 0.3 个百分点至 50.3%，时隔一个月重返扩张区间，产需两端同步改善，经济景气水平整体回暖。但复苏基础尚不牢固——价格端出现明显降温，出厂价格指数重回荣枯线以下，下游需求修复仍不稳固；企业分化进一步加剧，大型和中型企业处于扩张区间，而小型企业 PMI 仅 48.2%且边际恶化，小微企业经营压力与融资困境值得高度关注。结构上，高技术制造业 PMI 达 53.5%，与高耗能行业的 47.1%形成超 6 个百分点的景气差距，人工智能产业链、先...

2026-07-01 0 964.95KB 6页
联合资信：2026年担保行业分析报告

2023 年以来，担保行业处于业务调整期，金融产品担保余额先降后升、整体趋稳；2025 年，资本市场的违约债券规模同比大幅减少，政府性融资担保体系持续完善，政策性导向更加突出。中国担保行业是在金融体制不完善、融资供应结构失衡的背景下应运而生，为促进社会信用体系建设、助力社会经济发展提供支持，尤其是在缓解中小企业融资难、担保难问题方面发挥了积极作用。近年来，随着普惠金融政策持续深化，担保行业服务实体经济、支持中小微企业和“三农”发展的职能不断增强。...

2026-07-01 0 809.1KB 6页
联合资信：2026年融资租赁行业分析报告

2022年以来，租赁行业整体处于收缩状态，预计未来行业合同余额将逐步企稳，同时，融资租赁企业面临着来自同业和其他金融机构很强的竞争压力。长期以来，我国有两类融资租赁公司：一类是由原中国银行保险监督管理委员会（以下简称“原银保监会”）批准成立的金融租赁公司，属于非银行金融机构；另一类是由商务部批准成立的融资租赁公司，该类租赁公司主要是由非金融机构设立，一般简称商租企业。受监管趋严和宏观经济增长压力加大影响，自 2022 年以来，融资租赁公司数量持续减少，业务规模持续收缩。截至 2025...

2026-07-01 0 942.58KB 6页
中国平安证券：手术机器人全景图（一）：出海与国内渗透率提升为行业主线

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2026-07-01 0 2.68MB 35页
中信建投证券：医疗器械行业深度报告-非侵入式筑基、侵入式破局，博睿康打造中国脑机接口领军企业

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2026-07-01 0 9.5MB 75页
粤开证券：粤开市场日报-260701

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数上涨。截至收盘，沪指收涨0.44%，报4112.45点；深证成指跌0.53%，报16119.17点；创业板指跌1.89%，报4260.72点；科创50指数跌2.48%，报2153.04点。沪深两市今日成交额合计36600亿元，较上个交易日放量3862亿元。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场4325只个股上涨，1142只个股下跌，54只个股收平。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，综合、农林牧渔、非银金融、医药生物、社会服务等行业领...

2026-07-01 0 661.34KB 6页
QuestMobile：2026年“夜经济”洞察报告

跟着Mr.QM，“赢”战移动互联网！宝子们好，上周跟大家分享了“618大促报告”，一个显著的变化是用户构成，银发人群成为618核心增量人群，小镇青年人群、泛年轻人群的关注度则出现了不同程度的下滑，这背后，一方面与当前人口结构关系密切，另一方面也与泛年轻人群的消费习惯变迁有关，比如说情绪消费、线下线上一体化消费模式等等，显然，在存量博弈的情况下，这种变化值得各方关注。继续咱们的每周深度解读今天给大家分享一下“夜经济”洞察报告。自去年以来，国家层面持续加码“夜经济”培育，从文旅创新和业态升级等方面，...

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中原证券：医药行业2026年半年度策略-风掠江心乱月影，雨涤苍穹焕新阳

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2026-07-01 0 2.48MB 27页
中诚信国际：国际宏观资讯双周报2026年第13期-260701

本周热点评论 1、中东局势缓和推动土耳其资产全面改善近日，伴随中东地区地缘风险高位回落，一系列可能对土耳其经济产生积极影响的发展得以推进。旨在解决美国与伊朗之间争端的进程已进入最后阶段，目前双方在瑞士展开谈判，这也提升了市场对达成全面协议的预期。从土耳其宏观经济的关键指标来看，整体环境正在发生变化。土耳其CDS风险溢价在今年3月一度升至300点以上，而上周已最低下降至217点，并在周末收于略高于该水平的位置。作为基准的两年期国债收益率也下降至约41%，达到过去五周以来的最低水平。外资流入在压低...

2026-07-01 0 701.22KB 14页

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