开源证券：中微公司（688012）-公司信息更新报告：扣非净利润高速增长，在手订单充足

中微公司(688012)2022年扣非净利润高速增长，在手订单充足，维持“买入”评级2023年3月30日，公司发布2022年年报，2022年实现营收47.40亿元，同比+52.50%；归母净利润11.70亿元，同比+15.66%；扣非净利润9.19亿元，同比+183.44%；毛利率45.74%，同比+2.38pcts。计算得2022Q4单季度实现营收16.97亿元，同比+63.88%，环比+58.39%；归母净利润3.77亿元，同比-19.75%，环比+15.88%；扣非净利润2.76亿元，同比+72.79%，环比+35.60%。截止2022年底，公司合同负债21.95亿元，相比2022Q3+2.26亿元，在手订单高增。我们上调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为13.84（+0.24）/17.37（+1.23）/21.46亿元，对应EPS为2.25（+0.04）/2.82（+0.20）/3.48元，当前股价对应PE为62.3/49.7/40.2倍，维持“买入”评级。产品持续升级打开增长空间，股权激励显示增长信心截止2022年底，公