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智库报告

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东吴证券：恒立液压（601100）-2025年报点评：汇兑影响Q4业绩，主业景气上行&丝杠放量驱动成长

恒立液压(601100) 投资要点 2025年扣非归母净利润同比+9.2%，中大挖泵阀市占率持续提升2025年公司实现营收109.4亿元，同比+16.5%；实现归母净利润27.3亿元，同比+9.0%。单Q4公司实现营业收入31.5亿元，同比+28.4%；归母净利润6.5亿元，同比-9.8%，扣非归母净利润4.9亿元，同比-11.5%，Q4利润下滑主要系汇兑影响。分产品看：（1）油缸：2025年公司小/中/大/非挖油缸收入分别同比增长19%/13%/20%/5%，挖机整体表现优于行业，我们预计非挖...

2026-04-21 0 483.22KB 3页
东吴证券：有色金属行业跟踪周报：印度新增产能进展受限，铝价供应缺口持续放大致价格走强

投资要点回顾本周行情（4月13日-4月17日），有色板块本周上涨4.16%，在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中能源金属板块上涨6.89%，工业金属板块上涨4.73%，小金属板块上涨4.59%，金属新材料板块上涨3.43%，贵金属板块下跌2.24%。工业金属方面，本周美国PPI数据低于预期，叠加美伊和谈进展顺利，市场对名义利率的预期再度好转，工业金属价格持续反弹。贵金属方面，我们认为市场已经完全度过了油价的脉冲上行带来的恐慌抛售阶段，此后市场将更关注油价中枢的上...

2026-04-21 0 1.07MB 17页
University：2025年生成式AI报告-学习推动人机协作报告（英文版）

Learning and leadership are key indicators for GenAl progress. This year's studyfound that workers who are most confident using GenAl are the ones who work atorganizations where GenAl usage is an expectation and employees are trained on how to sa...

2026-04-21 2 8.54MB 17页
开源证券：家家悦（603708）-公司信息更新报告：商品力建设加码，门店调改与业态优化持续推进

家家悦(603708) 公司2025年业绩同比+52.1%，2026Q1业绩同比+7.0% 公司发布年报、一季报：2025年实现营收179.57亿元（同比-1.64%，下同）、归母净利润2.01亿元（+52.1%）；2026Q1营收50.49亿元（+2.2%），归母净利润1.52亿元（+7.0%）。我们认为，公司聚焦存量门店优化升级、持续优化创新业态，有望持续成长。我们维持公司2026-2027年盈利预测不变并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为2.56/3.08/3.6...

2026-04-21 1 839.83KB 4页
开源证券：昊帆生物（301393）-收入高增验证景气度，并购扩产加速破局

昊帆生物(301393) 收入延续高增长，利润短期承压，剔除并购影响后主业盈利能力稳健2025年全年公司实现营业收入6.02亿元，同比增长33.28%；实现归母净利润1.15亿元，同比下降14.47%；扣非归母净利润1.04亿元，同比下降9.70%，净利润下降主要系新并表子公司杭州福斯特经营亏损所致；综合毛利率34.83%，同比下降5.45pct，剔除福斯特产品后，公司原有主营业务产品综合毛利率为39.40%，在激烈市场竞争下依然保持稳健。单看2025Q4，公司实现营收1.68亿元，同比+35....

2026-04-21 1 677.22KB 4页
开源证券：科隆新材（920098）-北交所信息更新：国内煤价低迷致公司业绩短期承压，布局新兴赛道多点突破

科隆新材(920098) 2025年营收4.84亿元，同比+0.18%，归母净利润5881万元，同比-32.33%公司发布2025年年报，2025年实现营收4.84亿元，同比增长0.18%，归母净利润5881.31万元，同比下降32.33%。受煤价持续低迷影响，公司产品需求承压，我们下调公司2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.90(原1.22)/1.33（原1.50）/1.49亿元，EPS分别为1.11/1.64/1.84元，当前股价...

2026-04-21 1 778.41KB 4页
开源证券：通策医疗（600763）-公司信息更新报告：2026Q1业绩稳健增长，期待营销改革落地

通策医疗(600763) 2026Q1业绩稳健增长，持续巩固口腔医疗服务龙头地位 2025年公司实现营收29.13亿元（同比+1.37%，下文均为同比口径），归母净利润5.02亿元（+0.19%），扣非归母净利润4.96亿元（-0.04%）。2025年公司旗下共有89家医疗机构，营业面积超过28万平方米，开设牙椅3180台，公司口腔医疗门诊量达357.36万人次（+1.14%）。2026Q1公司实现营收7.55亿元（+1.43%），归母净利润1.87亿元（+1.66%），扣非归母净利润1.85...

2026-04-21 1 837.36KB 4页
开源证券：隆鑫通用（603766）-公司信息更新报告：2025年公司业绩双增，高端化与出海驱动盈利改善

隆鑫通用(603766) 2025年收入高增，利润双位数增长，维持“买入”评级 2025全年公司实现营业收入191.4亿元（同比+13.7%，下同），归母净利润16.48亿元（+47.0%），扣非归母净利润16.31亿元（+48.9%）。单季度看，2026Q1公司实现营业收入45.2亿元（-2.7%），归母净利润4.71亿元（-7.0%）。考虑到公司全地形车与摩托车海外销售持续加大投入，我们略微下调公司2026-2027年盈利预测，并引入2028年预测，预计2026-2028年归母净利润为22....

2026-04-21 2 865.11KB 4页
开源证券：骏创科技（920533）-北交所信息更新：机器人轻量化驱动工程塑料迎新机遇，储能/动力电池打开公司增长空间

骏创科技(920533) 2025年营收6.98亿元（-7.59%），归母净利润3636.04万元（-28.92%） 2025年公司实现营收6.98亿元，同比下滑7.59%，归母净利润3636.04万元，同比下滑28.92%，扣非归母净利润3364.12万元，同比下滑34.63%，毛利率23.18%。我们维持2026-2027年盈利预测，新增8年盈利预测，我们预计公司2022026-2028年归母净利润分别为0.77/0.90/1.07亿元，对应EPS分别为0.59/0.68/0.82元/股，...

2026-04-21 1 664.75KB 4页
中国银河证券：小核酸药物行业深度报告-小核酸市场欣欣向荣，国产管线蓄势待发

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2026-04-21 2 4MB 51页
申万宏源研究：英矽智能（3696.HK）：生成式AI赋能药物研发，定义AI制药“工业化”新范式

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2026-04-21 1 2.54MB 22页
国海证券：恒瑞医药（600276）公司深度研究：创新药平台兑现期，创新&国际化双轮驱动新成长（之一）

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2026-04-21 1 13.84MB 50页
群益证券：普洛药业（000739）-CDMO业务稳步增长，收入结构持续优化，维持“买进”评级

普洛药业(000739) 结论及建议：公司业绩：公司发布2026年一季报，26Q1实现营收24.5亿元，YOY-10.4%，录的归母净利润3.1亿元，YOY+0.2%，扣非后净利润2.4亿元，YOY+18.1%，扣非净利增速符合预期。原料药主动收缩，CDMO收入毛利率双提升：（1）因国内仿制药行业仍处于底部，公司主动收缩了部分低毛利率原料药产品销售，Q1收入下降但毛利率提升，具体来看，26Q1原料药业务营收15.3亿元，YOY-18.9%，毛利率16.5%，同比提升3个百分点；（2）CDMO...

2026-04-21 1 445.89KB 3页
中国道路运输协会：2025年中国TIR运输发展报告

当下，我国运输结构调整持续深化，道路运输正从“规模扩张”转向“提质增效+精准定位”，并逐渐在综合运输体系中扮演基础性、定制化服务角色。总体来看，我国道路货物运输经营业户数量近年来保持持续下降趋势，国际道路运输经营业户大幅增长。由此可见，面对国内货运市场“降、卷、减”的困难局面，更多的经营主体已经开始从国内业务转向对国际业务的探索和拓展...

2026-04-21 2 3.98MB 47页
艾媒智库：2025年中国文创产品行业消费行为洞察报告

数据显示，2025年中国消费者性别分布中，女性占比最高，达到65.61%，男性占比为3439%。女性消费者数量明显超过男性，市场对女性产品的需求可能更大。这种性别比例差异对市场策略和产品定位具有重要影响。...

2026-04-21 3 8.9MB 32页
帆软：供应链战略设计框架，方法及样例

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2026-04-21 1 35.2MB 30页
尼尔森IQ：2026年中国消费零售市场全渠道新趋势报告（英文版）

总体而言消费者对个人财务的现状和未来都有了相较乐观的感知政策推动的稳定复苏下，支出相对谨慎的消费者仍占四成理性是感性的底色，感性是理性的绽放：消费者关注的不是性价比，而是“值得” 安全质量奠基，健康便捷乘势，体验终成归途，三位一体，方为诚品...

2026-04-21 5 3.64MB 35页
万联证券：万联晨会-260421

核心观点【市场回顾】周一A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指收涨0.76%，深成指收涨0.55%，创业板指收跌0.02%。沪深两市成交额25786.03亿元。申万行业方面，国防军工、电子、公用事业领涨，综合、建筑材料、煤炭领跌；概念板块方面，中船系、国产航母、太赫兹概念涨幅居前，芬太尼、青蒿素、减肥药概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨0.77%，恒生科技指数收涨0.46%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.01%，标普500收跌0.24%，纳指收跌0.26%。【重要新闻】【L...

2026-04-21 3 865.39KB 10页
迈点研究院：2026年3月国资系住房租赁品牌传播力50强榜单

一、政策篇（一）中央政策中央政策聚焦稳定房地产市场、推动行业健康发展，推出加快危旧房改造、保障青年群体安居需求等举措；财政部也将推进新型城镇化与区域协调发展，稳步实施城市更新工作。这些举措既有利于完善住房保障体系、规范住房租赁市场，也有助于促进区域协调发展，从而推动房地产高质量发展，切实保障民生需求。（二）地方政策各地住房政策主要围绕完善省级住房保障顶层设计、面向外来务工人员租赁保障、优化人才住房政策三大方向。浙江发布省委一号文件，在省级层面完善住房保障顶层设计；西安给予外来务工人员优惠，以此减...

2026-04-21 2 0B 0页
大同证券：市场日报：沪指震荡走强LPR连续11个月维持不变-260421

行情回顾周一（4月20日），A股市场震荡走强，沪指收涨0.76%，报4082.13点；深证成指涨0.55%，报14966.75点；创业板指微跌0.02%，报3677.58点；科创50大涨1.91%，北证50涨1.12%。沪深北三市合计成交额约2.61万亿元，较上一交易日放量逾千亿，市场人气明显回升。国防军工、电子、公用事业领涨，商业航天、光通信、液冷服务器等科技概念活跃；综合、建筑材料、煤炭等板块小幅回调。整体来看，市场围绕一季报业绩验证，资金向高景气成长制造板块集中，科技主线延续强势。风险...

2026-04-21 3 342.27KB 5页

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