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智库报告

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华泰证券：从“十五五”规划看电力消纳L型拐点

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2026-08-24 0 749.88KB 25页
华创证券：当科技遇上主权，这次有什么不一样？海外科技思辨系列五

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2026-08-24 0 1.33MB 17页
国盛证券：房地产行业2026年下半年展望：总量无弹性关注结构，分化和政策是重点

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2026-08-24 0 3.27MB 51页
兴业证券：多数美股医药MNC 2025年和2026年H1业绩延续增长、全年指引整体积极，聚焦下一代创新疗法催化

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2026-08-24 0 911.73KB 30页
中国银河证券：东南亚新能源产业链深度报告：链式出海，重塑格局

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2026-08-24 2 11.72MB 39页
东海证券：晨会纪要-260824

重点推荐 1.宁波银行（002142）：规模与中间业务优势凸显，费用控制效果显著——公司简评报告 2.羚锐制药（600285）：业绩基本平稳，经营效率提升——公司简评报告财经要闻 1.财政部公布1—7月全国一般公共预算收支情况 2.国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会 3.国务院总理李强主持召开国务院常务会议...

2026-08-24 1 462.28KB 9页
万联证券：乖宝宠物（301498）-首次覆盖：品牌基因驱动成长，龙头地位持续巩固

乖宝宠物(301498) 报告关键要素: 复盘成熟市场，在宠物食品行业公司集中、品牌分散的竞争格局下，玛氏与雀巢凭借多品牌矩阵成长为全球龙头。我们认为，乖宝正沿着同样的路径率先跑通多品牌矩阵，2025年公司自有品牌营收达49.7亿元，麦富迪/弗列加特/霸弗同比分别+40%/+80%/+60%，主粮毛利率达45.5%；2026年拟受让K9Natural大陆品牌资产，进一步补齐超高端拼图，验证了“内孵+外购”持续扩容品牌矩阵的能力。当前，市场仍用“代工转型”的框架理解公司，我们认为低估了公司作为多品...

2026-08-24 2 2.75MB 39页
东吴证券：联德股份（605060）-2026年中报点评：26H1归母净利润同比+27.6%，AIDC需求+产能扩张共振上行

联德股份(605060) 投资要点 2026H1归母净利润同比+27.6%，短期扰动不改高景气趋势 2026H1公司实现营收7.31亿元，同比+24.57%；实现归母净利润1.39亿元，同比+27.60%。单Q2公司实现营业收入3.94亿元，同比+26.47%；归母净利润0.77亿元，同比+22.12%。具体来看，（1）收入：增速略低于市场预期，主要系海运时间较长导致部分收入递延确认、汇兑损失、26H1机加工产能受限；（2）利润：主要受股权激励、社保补缴、汇兑损失等短期因素扰动。展望H2，随着机...

2026-08-24 2 490.46KB 3页
世纪证券：装备制造行业周报（8月第3周）：锂电产业景气度较高

市场行情回顾：上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-1.98%、-1.53%和-1.70%，在31个申万一级行业中排名分别为第21、第18和第19位；同期沪深300涨跌幅为-1.01%。行业观点： 1)锂电：产业高景气，电解液龙头业绩持续高增。电解液龙头天赐材料2026年上半年营业收入147.1亿元，同比增长109.28%；归母净利润28.61亿元，同比增长967.91%。业绩增长主要驱动力为锂电需求持续爆发，电解液量价齐升。销量方面，公司锂电池电解液上半年销量超44万吨，...

2026-08-24 2 712.1KB 9页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Shopify：Q2营收与利润高增，AI商业引擎加速激活长尾商业

事件 Shopify于2026年8月5日发布2026年第二季度财报。公司当季实现GMV1155.67亿美元，同比增长32%（固定汇率30%）；收入35.83亿美元，同比增长34%（固定汇率33%）；毛利润17.08亿美元，同比增长31%；自由现金流6.54亿美元，自由现金流利润率18%。GAAP净利润15.02亿美元，每股收益1.16美元；排除股权投资影响后净利润4.39亿美元。MRR达2.21亿美元，同比增长19%。投资要点营收与盈利表现：营收同比增34%，自由现金流利润率提升至18% 营...

2026-08-24 2 332.22KB 5页
开源证券：传媒行业点评报告：积极关注物理AI、多模态AI、AI剧及AI游戏进展

WRC上世界模型/机器人模型密集发布，积极关注物理AI进展 8月17日，智象未来HiDream.ai发布全球首款原生全模态交互式世界模型HiDream-O1-World，其基于自研原生全模态UiT架构，支持文本、图像、交互等多模态输入，可生成具备长时空一致性和物理一致性的动态世界，用户既能以第一、三人称视角自由漫游，也能实时编辑角色和场景变化，其在交互式世界模型评测基准WBench中首次参评便登顶Navi分榜，其中物理维度/一致性维度分别得分73.3/88.0。在2026WRC期间，极佳世界发布...

2026-08-24 2 1.97MB 21页
开源证券：电子行业深度报告：去日化材料破局|湿电子化学品：需求扩容+工艺升级+国产替代，步入量价齐升快车道

制造端景气高企，半导体材料行业再迎上行周期 AI时代半导体材料市场迎来新一轮发展良机。AI带动先进计算/存储等行业需求释放，半导体制造端稼动率高企，扩产进入上行周期。半导体材料作为行业最上游，在本轮成长周期中亦景气高企。全球半导体材料市场规模由2023年的650亿美元增长至2025年的732亿美元，晶圆制造材料市场规模由415亿美元提升至458亿美元，预计2026年进一步增至489亿美元。2026年Q1全球硅片出货量同比增长13%，已经是连续第7个季度出货量同比增长。我们认为，随晶圆制造厂投片量...

2026-08-24 1 2.52MB 35页
东吴证券：整车主线周报：本周多家车企发布中报，7月重卡海关数据公布

板块最新观点乘用车观点更新：短期来看，由于基数影响，我们预计2026H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%，内销79.9万辆，同比+3...

2026-08-24 2 1.05MB 20页
东海证券：机械设备行业简评：7月叉车内外销增速扩大，移动机器人应用边界不断拓展

投资要点：事件：根据中国工程机械工业协会发布数据，2026年7月叉车整体销量为14.78万台，同比增长24.6%。其中，国内销量8.56万台，同比增长22.8%；出口销量6.22万台，同比增长27.2%。2026年1-7月叉车累计销量为100.98万台，同比增长17.7%。其中，国内销量62.95万台，同比增长15.3%；出口销量38.03万台，同比增长22.0%。 7月叉车内外销增速扩大。2026年7月叉车整体销量同比增长24.6%，较6月增速提高7.8个百分点；国内销量同比增长22.8%，...

2026-08-24 2 305.52KB 2页
NIFD季报：2026H1中国金融监管报告-健全金融监管体系，增强金融发展韧性

2026 年是“十五五”规划开局之年，金融监管部门坚持稳中求进工作总基调，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，统筹发展和安全，协同推进金融领域法治建设、风险处置、秩序整治与服务发展。上半年，金融法治建设取得里程碑式进展，首部金融领域基础性法律草案公开征求意见，现代中央银行制度修订草案提请审议，金融监管迈入法治建设新阶段；机构准入管理制度全面规范，行政许可程序与持证经营要求系统优化，理财公司分级分类监管体系完善，金融监管更加精细化；重点领域风险防控持续强化，虚拟货币及现实世界资产代币化实行...

2026-08-24 1 1.42MB 16页
FAO联合国粮农组织：2025年灾害对农业和粮食安全的影响报告-概要

1991-2023年的33年间，灾害给农业造成的损失估计高达3.26万亿美元，年均损失达990亿美元。其中谷物损失负担最重，达46亿吨，其次是水果和蔬菜（28亿吨）以及肉和奶产品的损失量（9亿吨）。è在区域层面，尽管非洲绝对损失较小，但相对负担估计最大，占农业国内生产总值的7.4%。中等偏下收入国家农业损失相对最高，占国内农业生产总值的5%，超过了低收入国家（3%）和高收入国家（4%）。这反映出一个关键差距：这些地区风险高，承受能力弱，抗灾基础保障缺乏韧性。è灾害导致的产量损失，相当于全球人均每...

2026-08-24 2 1.94MB 31页
联合国粮农组织：2026年农产品市场状况报告

报告明确指出，市场韧性的构建既取决于全球贸易体系架构，也与各国政策选择密切相关。危机发生时，很多国家诉诸于贸易保护措施，试图隔绝国际粮价上涨和供应链波动对本国市场的冲击。此类举措或可提供短期救济，但若多国同步推行，将加剧全球市场面临的压力，放大价格波动幅度，削弱贸易的稳定作用，最终进一步恶化部分区域的粮食不安全状况。与之相反，秉持透明、可预测、合作的政策导向，将能够提振国际市场信心，助力各国在遭遇冲击时实现更加平稳、有效的调整...

2026-08-24 2 8.75MB 27页
北京市人力资源和社会保障局：2026年一季度北京市人力资源市场薪酬数据报告

一季度，北京市经济保持平稳运行、稳中有进，实现良好开局。各重点产业月平均薪酬中位值基本保持平稳。本季度，重点产业中人工智能、集成电路、机器人与智能制造产业薪酬中位值位居领先，分别为18339 元/月、17203 元/月、16052 元/月，生活服务产业薪酬中位值相对较低，为8390 元/月。...

2026-08-24 3 22.32MB 35页
国贸期货：宏观专题报告：多因素共振，商品市场或继续反弹-260824

投资观点：海外：1）美伊围绕霍尔木兹海峡博弈再度升级。双方60天谈判窗口17日到期同时未达成协议，美方随即叫停谈判、强化施压，伊朗坚持海峡关闭立场，阿联酋宣布暂停与伊朗全部经贸往来，地缘风险溢价重新注入原油与航运。2）美联储发布7月FOMC议息会议纪要。本次会议虽维持利率不变，但内部政策分歧明显，除三位投反对票的票委外，纪要显示还有数位与会者支持7月加息25个基点。纪要指出通胀前景不确定性高、上行风险突出，充分体现美联储对通胀粘性的警惕，高利率政策底线并未松动。3）全球债市出现联动性抛售，美国...

2026-08-24 0 1.03MB 9页
国贸期货：美债利率飙升，国内经济增速放缓-260824

01主要观点 PARTONE 宏观：美债利率飙升，国内经济增速放缓回顾本周国内大宗商品延续反弹走势，其中，工业品指数多数反弹、农产品指数继续反弹。一是，中东局势并未出现实质性改善，国际油价延续反弹；二是，美债利率飙升，压制有色等基本金属走势，不过，去美元化进程加快，黄金等大幅反弹；三是，天气因素扰动，农产品多数反弹；四是，供给迟迟未能恢复，煤炭价格反弹，带动黑色金属延续回升。海外1）美伊围绕霍尔木兹海峡博弈再度升级。双方60天谈判窗口17日到期同时未达成协议，美方随即叫停谈判、强化施压，伊朗...

2026-08-24 1 1.58MB 19页

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