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智库报告

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中山证券：A股市场点评：主要指数回调-260813

事件解读据财联社消息，8月10日，英伟达正式与华尔街多家顶级金融机构达成协议，旨在筹集巨额资金，帮助其客户为购买算力提供融资。根据8月10日发布的公告，英伟达已签署协议，与阿波罗全球管理公司(ApolloGlobalManagement)、黑石集团(Blackstone)、贝莱德(BlackRock)、博枫(BrookfieldAssetManagement)、高盛(GoldmanSachs)和KKR合作，建立“算力融资平台”。这些公司的目标是在未来几年部署超过5000亿美元的外部资本。英伟达...

2026-08-14 0 259.51KB 5页
中山证券：A股市场点评：主要指数上扬-260814

据中国证券报消息，当地时间8月6日，美国总统特朗普签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第232条，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国国内多晶硅、半导体和太阳能供应链。公告规定，最低进口价格分别为：多晶硅每公斤21美元；多晶硅锭和晶圆每公斤100美元；太阳能电池每瓦0.22美元；太阳能组件每瓦0.38美元。同时，美国将对公告附件所列多晶硅锭及相关衍生产品加征15%的从价关税。相关措施将自2026年12月4日美国东部时间凌晨12时01分起生效。公告还授权商务部...

2026-08-14 0 252.34KB 5页
中山证券：A股市场点评：农林牧渔领涨-260814

据券商中国消息，8月7日，美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月非农就业人数减少2.3万人，远低于市场预期的增加8万人，5月和6月非农新增就业人数合计下修超10万人。数据发布后，交易员迅速下调了对美联储2026年加息的押注，隐含降息预期随之升温。数据显示，美国7月就业缩减主要集中在政府部门、休闲与酒店业以及零售业。私营部门就业人口增加3万，连续第二个月录得小幅增长，主要由医疗保健和社会救助行业驱动。白宫经济顾问哈塞特表示，剔除政府就业和世界杯因素后，美国就业人数增加10万人。美联储加息预期降...

2026-08-14 0 251.52KB 5页
中山证券：A股市场点评：主要指数回调-260814

事件解读据IT之家消息，中国信息通信研究院发布，经测算，2025年我国人工智能产业规模超1.2万亿元，同比增长40%。截至2026年6月，人工智能企业数量超6600家，全球占比达到15%，已形成覆盖基础底座、模型框架、行业应用的完整产业体系。人工智能产业链分为基础层、模型框架层和应用层。2025年，我国人工智能基础层产业规模同比增长59%，占比为38%；人工智能模型框架层规模同比增长189%，占比为7%；人工智能应用层规模同比增长22%，占比为55%。2025年开始随着国产模型的进步，国内A...

2026-08-14 0 258.72KB 5页
东吴证券：北交所定期报告：央行将在8月14号开展10000亿元买断式逆回购操作，北证50下跌1.62%-260814

资本市场新闻：1）上海市贯彻落实《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》的行动方案。为贯彻落实《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，进一步激发民间投资活力，促进民间投资发展，市发展改革委制定了《上海市贯彻落实〈关于进一步促进民间投资发展的若干措施〉的行动方案》。2）央行将在8月14号开展10000亿元买断式逆回购操作。为保持银行体系流动性充裕，2026年8月14日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天），到期日为202...

2026-08-14 0 558.57KB 7页
国信证券：消费医疗：行业现状、海外经验与重点赛道分析：寻找消费医疗板块被低估的优质标的

核心观点国内消费医疗市场正由规模扩张进入经营质量验证期。消费医疗是医疗刚需在居民自主选择、服务体验和家庭场景中的消费化表达，老龄化、慢病人群扩张及医疗服务利用率提升仍为长期需求提供支撑；但在医保控费、价格治理和合规监管趋严的背景下，机构、门店和产品数量扩张已难以直接转化为利润增长。行业供给端正加快出清整合，估值锚也由高客单价和规模扩张转向单院及同店效率、复购、现金流与资本回报。成熟市场的共同答案，是在保障和监管框架内推动医疗需求有序走向院外、社区和家庭。美国通过保险网络、成本分担和价格透明约...

2026-08-14 0 3.03MB 38页
招商证券：央国企动态系列报告之68：央国企人工智能应用场景专题

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2026-08-14 1 1.8MB 39页
国家能源局：中国氢能发展报告（2026）

截至2025年底，全球发布氢能发展战略的国家和地区达到66个，占全球生产总值90%以上。主要国家和地区将氢能作为推动用能终端脱碳和保障能源安全的重要支撑，陆续更新完善战略规划、优化调整发展目标，务实推动技术迭代和产业发展。...

2026-08-14 1 1.05MB 52页
戴尔科技：2026年制造业数智化转型解决方案手册

Do星 Tochndllm主要利网其地PC O04截里2025財年第2季度的公件财务架告，计算得出媒名靠前的客户端PC和加明售收入计信息:工作站(销营量)一10C2024 財年第2季度《全球工作站季度限印告》，联2024年第2季房的期:PC员米路(销售量)一10C2024財年第2季度《全球显半器季度期院双告》，美2024年第2季度的:服务器(時售量)一10C2024財年第1季度《全球服务器季度期架告》，美2024 年第1季演的:外部存(收入)一日C2024时年第1季度《全球企业级存储系明学度联印...

2026-08-14 1 16.77MB 54页
开源证券：开源晨会-260814

【宏观经济】通胀温和回落，美联储加息的门槛仍较高——美国7月CPI点评-20260813 【中小盘】碳市场专题：全国碳市场开市五周年的回顾与展望——中小盘策略专题-20260813 【传媒：阅文集团(00772.HK)】短剧/AI漫剧/IP衍生品高增，AI或加速IP价值释放——港股公司信息更新报告-20260813 【电力设备与新能源：威迈斯(688612.SH)】海外客户出货高增对冲成本端压力，体现盈利韧性——公司信息更新报告-20260813...

2026-08-14 1 646.33KB 7页
太平洋证券：九号公司：2026Q2业绩增速回正，全地形车业务规模快速扩张

九号公司(689009) 事件：2026年8月10日，九号公司发布2026年半年度报告。2026H1公司实现总营收143.58亿元（+22.28%）；归母净利润10.08亿元（-18.79%）；扣非归母净利润9.69亿元（-26.21%）。 2026Q2收入双位数增长，全地形车和海外业务增速较快。1）分季度：2026Q2公司总营收84.88亿元（+28.03%），在电动两轮车、电动滑板车及全地形车等核心产品力提升和销售渠道拓展的助力下，实现双位数增长；归母净利润8.05亿元（+2.48%），业绩...

2026-08-14 1 589.85KB 5页
开源证券：银行行业点评报告：银行ALM视角看2026Q2货政报告新变化

短端利率调控框架重大改革，银行FTP与流动性管理重构 FTP曲线短端换锚，债贷比价关系增强。货政报告专栏2确认“短端利率调控目标从DR007逐步转向DR001”，过去银行内部资金FTP短端锚定DR007，现在央行明确DR001为目标利率，且隔夜逆回购提供了新的边际资金来源。银行FTP曲线的短端构造需要从“7天中心”转向“隔夜中心”，隔夜资金的可获得性和成本确定性大幅提升，利率走廊收窄也有利于债券交易盘carry的VAR下降。DR贷款落地建议关注两点影响，一是债贷比价效应增强，以往银行内部FTP是...

2026-08-14 1 570.17KB 5页
太平洋证券：机械：7月挖机内销同比小幅增长，出口维持较高增速

事件：近日，中国工程机械工业协会发布2026年7月工程机械行业主要产品销售快报一。 7月挖机内销同比小幅增长，出口维持较高增速。工程机械工业协会发布7月挖机销售数据，2026年7月共销售各类挖掘机19521台，同比增长13.9%，其中国内销量7608台，同比增长4.13%，同比小幅增长，出口销售11913台，同比增长21.2%，出口维持较高增速。国内同比小幅增长，继续看好后续需求向上。7月国内实现挖机销售7608台，同比增长4.13%，同比增幅较前几月有所放缓，主要系：1）7月一般是工程机械的...

2026-08-14 1 296.52KB 3页
太平洋证券：房地产专题报告：收储存量房落地提速——以一线城市为例

报告摘要一、收储存量房相关政策。2024年以来，中央会议多次提及支持收购存量商品房。2026年《政府工作报告》中首次提及“探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房”。近年多城市积极推动收储存量商品房落地。截至2026年2月中旬，全国已有36个重点城市发布明确收储公告，超80个城市表态支持区属国企收购存量住房。除了收购新建商品房之外，收购二手房也是各地盘活存量的重要方式。收购存量商品房的用途逐步扩大，部分高校收购存量商品房用作学生宿舍。二、上海收储存量房进展。2026年2...

2026-08-14 1 1.78MB 33页
太平洋证券：汽车：从宇树、特斯拉看中美人形机器人商业化路径

报告摘要事件：近期，宇树科技开启网上、网下申购，发行价格为每股150.80元，预计募集资金总额为60.99亿元。宇树IPO迎来中国人形机器人的宇树时刻。中国人形机器人的宇树时刻。宇树科技深耕8年四足机器人业务，2023-2025年宇树科技四足机器人销量合计超3.3万台，多年蝉联全球市场份额第一。宇树2023年人形整机出货5台，2025年升至5000多台，登顶全球纯人形机器人销量榜首。从2023年到2025年宇树科技人形机器人单台平均售价下降了近72%，同期综合毛利率从44.75%提升到60....

2026-08-14 2 335.59KB 4页
信达证券：原油月报：三大机构上调2026年全球原油库存预期

本期内容提要：【原油价格板块】截至2026年8月7日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油价格分别为83.55、78.18、73.85美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+12.66%）、WTI原油（+10.99%）、俄罗斯ESPO（+19.89%）。2026年年初至2026年8月7日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+37.53%）、WTI原油（+36.39%）、俄罗斯ESPO（+51.24%）。【原油库存板块】根据2026年7月报，IEA、EIA和OPEC预测2...

2026-08-14 2 3.56MB 27页
中银证券：中银晨会聚焦-260814

重点关注【宏观经济】2026年二季度货币政策执行报告学习体会张晓娇朱启兵。2026年下半年关注货币政策“改革”和“创新”。【固定收益】美国调整策略、通胀仍可博弈张鹏肖成哲。美国强调经济施压，美伊僵持的时间窗口更不确定，但我们仍以双方上一轮僵局为参考，认为本轮僵持不会长期持续。【房地产】房地产行业2026年7月月报夏亦丰许佳璐。【新房成交】7月新房成交面积同比降幅扩大。7月47城新房成交面积环比-26.5%，同比-5.8%，同比降幅较6月扩大5.5pct。1-7月47城新房成交面积同比-6...

2026-08-14 2 612.94KB 8页
格林期货：早盘提示-260814

【重要资讯】 1、Nebius二季度营收同比暴增454%。公司签署四笔超10亿美元大合同，算力定价能力提升，并将2026年底签约容量目标上调至5吉瓦。管理层重申全年营收指引，计划2027年起每年新增超1吉瓦容量，对AI算力需求保持强劲信心。 2、CerebrasSystems硬件销售意外下滑，暴露其芯片产品销售的不稳定性，但云计算业务的强劲增长在一定程度上缓冲了市场担忧。Cerebras商业模式正在发生变化：云计算业务已经超过硬件业务，成为公司最大的收入来源。 3、腾讯总裁表示，公司正在大规模投...

2026-08-14 2 240.79KB 2页
中山证券：A股市场点评：房地产、通信领涨-260813

事件解读据中国证券报消息，当地时间8月11日盘后，美股光通信巨头Lumentum公布截至2026年6月27日的2026财年第四财季财报。财报显示，公司第四财季净营收同比增长109%至10.1亿美元，较分析师预期高约2%；非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比大增267%至3.23美元，较分析师预期高近9%。 Lumentum2027财年第一财季的指引明显强于预期。公司预计第一财季营收12.3亿至12.8亿美元，指引区间中值较市场预期高逾8%；调整后EPS预计4.05至4.35美元，指引中...

2026-08-14 2 251.17KB 5页
东吴证券：水羊股份（300740）-从美妆平台到高奢品牌集团，高端化转型开启成长新周期

水羊股份(300740) 投资要点水羊股份通过收并购推进自有品牌快速发展，逐渐升级为全球高奢美妆集团。公司成立于2006年，于2018年在深交所上市，初期主要通过代理品牌业务，以独家CP（ChinaPartner）模式为国际美妆品牌提供在中国市场运营服务。后续逐渐通过收购完善自有品牌矩阵，2008年公司收购御泥坊品牌，2022年收购法国高端护肤PA品牌及伊菲丹品牌，2024年收购RV品牌。截至2025年底，公司共有伊菲丹、RéVive、PIERAUGÉ、HAWKINS＆BRIMBLE、御泥坊、...

2026-08-14 3 1.71MB 28页

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