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智库报告

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浙商期货：【宏观周报】国内7月物价增速回落，美国7月非农意外爆冷-260810

【宏观总结20260809】国内经济：7月CPI、PPI同比涨幅均放缓国家统计局8月9日发布7月份的数据显示，7月份全国CPI上涨0.5%，保持温和上涨，同比涨幅比上月回落0.5个百分点；CPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%。CPI同比涨幅比上月回落，主要是受汽油价格涨幅回落影响，7月汽油价格上涨1.0%，涨幅较上月回落16.0个百分点，对CPI的上拉影响比上月减少约0.45个百分点，带动能源价格涨幅回落至0....

2026-08-11 0 4.89MB 9页
国新证券股份：宏观周报-260811

短期经济增长 07.27-08.02日所在一周，上游钢铁、焦化行业景气小幅下降，建材行业景气小幅上升，全国247家钢厂高炉开工率为81.83%，比上周下降0.24个百分点，产能利用率为88.42%，比上周下降0.77个百分点，日均铁水产量为235.50万吨，比上周减少2.13万吨。短期通胀根据农业农村部的数据，7月，农产品批发价格200指数平均为111.85，比6月平均价格下跌0.64%；菜篮子批发价格200指数平均为111.70，比6月平均价格下跌0.70%。短期资金利率 7月27-31...

2026-08-11 0 1.14MB 16页
金圆统一证券：策略月报：与2021年的形似和神似（2026年5月）-260811

主要观点： 1.市场回顾：市场阶段性脱敏，人工智能主线延续尽管美伊谈判反复不定，但全球资本市场呈现阶段性脱敏迹象，风险偏好显著回升，全球主要股指四月份普遍上涨。 A股市场方面，以人工智能为核心引擎的通信、电子板块强势领涨，其热度持续外溢至新老能源、资源品及化工新材料等领域。当前，市场的交易重心已高度聚焦于人工智能及其具备广阔产业前景的衍生方向。 2.经济环境：盈利复苏验证于科技、原材料与制造行业一季度，信息传输、软件和信息技术服务业GDP达20444亿元，首次超越房地产行业，同比增速10.6...

2026-08-11 0 4.66MB 29页
山西证券：纺织服装行业周报：安德玛下调FY2027收入指引，申洲国际预计26H1业绩下降38%-43%

投资要点本周观察：安德玛公布FY2027Q1业绩 8月7日，安德玛公布FY2027Q1（2026年4-6月）业绩。FY2027Q1，公司实现营收10.98亿美元，同比下降3.19%；实现净利润0.01亿美元，扭亏为盈。营收拆分：分渠道看，批发渠道同比下降1.6%，DTC渠道同比下降5.8%。分品类看，服装同比下降1.7%，鞋履同比下降7.7%，配饰同比下降4.4%。分区域看，北美同比下降9.0%，EMEA同比增长12.1%，亚太同比下降6.6%，拉美同比增长7.7%。 FY2027Q1，公司...

2026-08-11 0 2.18MB 19页
开源证券：银行2026H1银行定制债基情况跟踪：收益表现亮眼，赎回压力可控，银行态度分化

2026H1中行定制债基已赎回47%，行业整体赎回压力集中于Q1 1、中行整改进度：Q1和Q2中行定制债基赎回份额分别为207亿份和757亿份，Q2赎回力度较大。其中中银基金和中银证券分别赎回55%和36%，存量持仓份额分别为520亿份和517亿份。此外中行持仓招商基金的定制债基已全部赎回。2、银行整体定制债基变化：赎回压力集中于Q1，Q2规模平稳；2026年以来收益率表现亮眼。（1）规模：剔除中行数据后，2026H1银行整体自营赎回定制债基627亿份，Q1赎回641亿份，赎回规模较大的银行有邮...

2026-08-11 0 1.31MB 8页
国新证券股份：计算机行业：GPT-5.6降价与DeepSeek定价转向

事件 2026年7月末至8月初，OpenAI对GPT-5.6家族落地结构性调价，中低端档位大幅让渡价格空间；DeepSeek先于7月31日上线V4Flash正式版，将高频场景调用成本压至行业新低，随即在8月初预告API整体上调定价。核心观点大模型行业已迈过同质化降价阶段，形成中美分层、国内双轨的定价格局，核心支撑是算力成本刚性约束与场景价值分化。美国市场率先转向高端溢价，OpenAI旗舰模型2026年重回提价通道，依托复杂Agent、专业编码等高价值场景重建能力溢价。中国市场双轨并行：智谱等...

2026-08-11 1 1.09MB 10页
国元证券：传媒互联网行业周报：阿里发布Qwen3.8-Max，DeepSeek预告全面上调API价格

报告要点：市场表现 2026.8.3-2026.8.9，传媒行业（申万）+2.61%，同期沪深300+2.32%，上证指数+2.81%，深证成指+5.39%，创业板指+6.55%，恒生科技指数+0.60%。细分行业来看，游戏/电视广播/影视院线/广告营销/数字媒体/出版，分别+2.22%/+0.19%/+2.80%/+4.92%/+2.76%/+0.20%。行业重点数据及动态更新（1）AI应用：8.3至8.9，OpenRouter平台token调用量为69T，环比+21.48%，平台中调用...

2026-08-11 1 1.32MB 14页
东吴证券：晨会纪要-260811

海外周报20260810：如期进入右侧的金价能涨多久、涨多高？——海外周报20260810 核心观点：在经历了半年震荡调整后，黄金的基本面与技术面正在形成共振，我们预计黄金已进入右侧行情，9月有望修复至4700-5000$/oz。实际利率的回落提供了可量化的上涨空间，美元信用风险则可能进一步打开上方弹性，其中，川普的下限决定黄金的上限，央行的上限决定黄金的下限。我们维持一直以来的判断：财政与世界杯脉冲退坡、前期金融链条收紧的滞后影响或将继续压制26Q3美国经济，美联储加息预期有望进一步降温。我们...

2026-08-11 4 994.65KB 23页
开源证券：开源晨会-260811

观点精粹总量视角【策略】机构关注度环比回升：计算机、汽车、农林牧渔——机构调研周跟踪-20260810 【固定收益】进出口增速边际上均有所放缓——2026年7月进出口数据点评-20260810 【中小盘】并购精选（2026年第2期）：本批金富科技、裕同科技、华源控股值得重点跟踪——中小盘并购精选-20260810 行业公司【地产建筑】北京优化限购和公积金政策，单周住宅成交同比下降——行业周报-20260809 【地产建筑】商业不动产REITs发行持续密集推进，产业园区和仓储物流板块跌幅较大...

2026-08-11 4 823.98KB 10页
东吴证券：医药生物行业点评报告：百时美施贵宝2026Q2：Eliquis驱动业绩超预期，milvexian等关键III期读出后移

投资要点事件：2026年7月30日百时美施贵宝（BMS）披露2026Q2业绩，总营收129.7亿美元（同比+5.7%，下同）；非GAAP每股收益2.04美元；成长组合收入75.6亿美元（+15%）成为核心增长点。2026H1总营收244.62亿美元（+4%），增长阶段产品137.87亿美元（+13%）、成熟产品106.99亿美元（-5%）。公司将2026全年营收指引由460-475亿美元上调至490-500亿美元，非GAAPEPS指引由6.05-6.35美元上调至6.75-7.00美元，剩余股...

2026-08-11 2 456.87KB 2页
大同证券：煤炭行业周报：去库现实兑现，动力煤价上涨

核心观点二级市场方面，权益市场全线反弹，煤炭跑输指数。A股市场全线反弹，成长风格表现尤为突出，资金情绪持续回暖。申万一级行业中，电子、有色金属、机械设备位居涨幅前三。电子板块大涨主要受AI算力产业链修复驱动，英伟达、博通的CPO交换机相继出货标志共同封装光学正式迈入量产阶段，NANDFlash产能预计8月底前被预订完毕，叠加谷歌、Meta、亚马逊等北美云厂商继续上调2026年资本开支，光通信、半导体、PCB等方向景气度高涨。有色金属板块上涨源于AI上游材料深跌修复与涨价链逻辑共振，稀土、铜等品...

2026-08-11 3 1.9MB 14页
信达证券：跨境电商行业深度报告：拆解希音国际招股书，关注跨境品牌势力崛起

本期内容提要: 希音国际：深耕时尚领域出海，从服装走向广阔市场。希音国际作为全球线上时尚和生活方式公司，最早从服装品类独立站崛起，逐步向更多元化品类拓展，并引入第三方卖家完善平台生态，向综合性跨境电商平台进化。公司25年实现营收418.5亿美元，23-25年CAGR约14.2%；用户方面，截至26年3月31日止12个月内平台共有2.81亿活跃用户，近年来保持15%以上的稳步增长。公司主营业务可分为产品与服务两类，前者占主要份额，服务收入25年达47.4亿美元（同比+39.5%），23-25年CA...

2026-08-11 2 3.27MB 28页
国新证券股份：风电行业周报

本周风电设备（申万）指数表现本周（2026/07/27-2026/07/31）沪深300指数-1.31%，申万31个行业指数28个上涨，电力设备（申万）指数本周+1.60%，排在第25位，跑赢指数2.91pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，风电设备行业指数+4.03%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+2.67%、+1.88%、-2.72%、-1.47%、+7.83%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司是新强联...

2026-08-11 3 883.69KB 10页
国新证券股份：国防军工行业周度观察

上周国防军工行业指数表现上周（2026.7.27-2026.7.31）国防军工（申万）板块上涨1.79%，沪深300指数下跌1.31%，国防军工板块领先沪深300指数3.1个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第24位。今年以来，国防军工板块累计下跌20.3%，沪深300下跌0.9%，国防军工落后沪深300指数19.4个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，航天装备下跌0.87%，其它板块上涨，其中航海装备上涨4.97%，涨幅最大。国防军工行业138家上市公司中，上周1...

2026-08-11 4 628.88KB 9页
国新证券股份：计算机行业周报

本周计算机行业指数表现上周（7.27-7.31）计算机（申万）板块上涨5.59%，沪深300指数下跌1.31%，计算机板块跑赢沪深300指数6.9个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第7位。上周涨幅前3名分别为科蓝软件（46.08%）、普联软件（44.01%）、致远互联（39.68%），跌幅前3名分别为魅视科技（-18.84%）、紫光股份（-15.83%）、浪潮信息（-15.82%）。本周关注 1、英伟达联合多方成立开放安全人工智能联盟 2、微软第四财季净利润同比增长31%...

2026-08-11 3 1.36MB 11页
国新证券股份：光伏行业周报

本周光伏设备（申万）指数表现本周（2026/07/27-2026/07/31）沪深300指数-1.31%，申万31个行业指数28个上涨，电力设备（申万）指数本周+1.60%，排在第25位，跑赢指数2.91pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数-1.47%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+2.67%、+1.88%、-2.72%、+4.03%、+7.83%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为弘元绿...

2026-08-11 3 672.26KB 9页
对外经济贸易大学：中国与非洲货物贸易月度监测报告（2026年1-6月）

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2026-08-11 4 240.83KB 6页
对外经济贸易大学：中国与东盟货物贸易月度监测报告（2026年1-6月）

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2026-08-11 4 240.03KB 6页
浙江信胜科技股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920093）

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2026-08-11 4 6.16MB 329页
Ever Glory United Holdings Limited港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-11 7 5.34MB 576页

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