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智库报告

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应帆科技：2026年中国时尚消费品牌出海趋势白皮书

2025年泡泡玛特其海外营收162.7亿元，占年度总营收43.8%，同比增长291.9%，海外增长势头强劲。亚太、美洲、欧洲市场从区域扩张迈向全球本土化运营新阶段，逐步实现爆款破圈。泡泡玛特不自己"造星”，而是搭建平台让全球顶尖艺术家“出道”，并通过“明星自发传播一社交裂变一渠道跟进”的反向模式快速吸引海外消费者注意力。在供应链管理上，产品全部通过代工完成，但构建了高度灵活且紧密管控的供应链体系。...

2026-07-31 0 17.34MB 16页
香港金管局：香港银行业量子准备度白皮书（英文版）

Quantum computing represents a significant advancementin computing technology with transformative potential forthe financial services sector, particularly in areas such asportfolio optimisation, risk modelling, fraud detection,product pricing, stress...

2026-07-31 0 3.22MB 56页
NIFD季报：2026 年上半年股票市场分析报告

2026 年上半年，股票市场最突出的特征是K 型分化，与人工智能有关的股票价格大幅度上涨，而其他行业的股票指数表现欠佳，超过70%的股票价格下跌。受准宽基大额 ETF 赎回的影响，主要行业龙头上市公司的股票价格明显下跌，加剧了股价的 K 型分化。股票市场的交易集中度和基金持仓集中度均达到历史极值，意味着热点板块的股价已经出现回调的风险。股市展望：警惕美国股市的 AI 泡沫破灭对A 股的影响，密切关注准“平准基金”的动态。...

2026-07-31 1 2.19MB 20页
NIFD季报：宏观杠杆率由升转降资产负债表修复承压——2026年二季度宏观杠杆率报告

2026 年二季度宏观杠杆率下降 1.1 个百分点，从一季度的 309.3%下降至 308.2%，自 2022 年以来首次单季下降。物价温和上涨带动二季度名义 GDP 同比增长 5.9%，比一季度名义增速高出 1 个百分点，是推动宏观经济去杠杆的重要因素。 ⚫ 私人部门资产负债表收缩压力加大。受房价下行压力和收入增速偏低影响，房贷连续 13 个季度负增长，消费贷降幅进一步扩大，拖累居民部门持续去杠杆；债券融资替代银行贷款成为企业部门信用扩张的主要动力，PPI-CPI 剪刀差持续扩大挤...

2026-07-31 3 1.9MB 19页
万和证券：万和财富早班车-260731

一、宏观消息汇总 1.中共中央政治局：深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心 2.中共中央政治局：及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需 3.国家统计局：2025年我国“三新”经济增加值占国内生产总值比重为18.39% 二、行业最新动态 1.扩内需政策进入加速兑现期，三季度消费业绩压力有望环比改善，相关个股：步步高(002251)、中百集团(000759)等 2.Kimi完成F轮超35亿美元融资，国产模型有望向高价值场景渗透，相关个股：深信服(300454)...

2026-07-31 2 1.32MB 1页
山西证券：研究早观点-260731

【今日要点】【公司评论】卫龙美味(09985.HK)：卫龙美味：辣条龙头持续迭代，品类创新带动增长【投资要点】卫龙美味是国内休闲食品行业的领军企业之一，2025年业绩表现亮眼。2025年公司营业收入同比增长15.3%至72.24亿元，归母净利润同比增长33.38%至14.25亿元。这一增长主要得益于以魔芋爽为代表的蔬菜制品持续高速放量，2025年蔬菜制品收入同比增长33.7%至45.06亿元，收入占比已提升至62.4%，成为公司绝对核心增长引擎。公司主动优化产品矩阵，调味面制品收入同比下降...

2026-07-31 2 411.85KB 4页
东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度08期：GAN与Diffusion两类生成范式有何差异？

投资要点生成模型的核心目标，是学习数据背后的整体分布，并据此生成此前不存在的新样本。与判别模型负责识别和分类不同，生成模型回答的是如何从噪声、潜变量或条件输入中生成图像、视频、声音和动作。GAN与Diffusion是过去十余年最具代表性的两条路线，前者以生成器和判别器的对抗博弈为核心，后者以加噪和去噪过程为核心。生成模型演进可分为五条脉络：VAE代表显式概率和潜变量建模，GAN点燃高真实感图像生成，自回归路线把图像当作token序列逐步预测，DDPM重塑扩散范式，得分匹配与流匹配进一步把扩散...

2026-07-31 3 596.58KB 12页
中国银行间市场交易商协会：2026年1-6月债务融资工具主承分类统计

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2026-07-31 2 416.42KB 6页
中国银行间市场交易商协会：2026年6月债务融资工具发行统计数据

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2026-07-31 2 622.25KB 4页
北京交通发展研究院：2026年北京交通发展年度报告

“十四五”期间的北京交通，始终秉持“首都生命线”定位，以便捷、顺畅、绿色、智慧、安全为目标，以加快构建综合立体对外交通网络和多网融合市内交通体系为主线，全面推动发展模式向预先防范转变，以奋斗为笔、以民心为墨，努力绘就一幅“人享其行、物畅其流，安全通达”的美好出行画卷。(1)便捷:设施强支撑，服务优体验“十四五”期间，“八站两场”枢纽格局蔚然成型，换乘更便捷、出行更高效;“轨道上的京津冀”加速实现，市域内铁路总里程达1395公里，环京“1小时通勤圈”从蓝图走进现实;公路网络纵横延伸，城市道路里程新...

2026-07-31 3 24.01MB 129页
金元证券：金元晨报-260731

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指3,8123,805-0.62 深证成指13,53113,286-2.73 创业板指3,3313,245-3.97 科创501,6531,588-5.38 恒生指数25,87625,8590.20 富时10010,90710,897-0.10 道琼斯工业52,11452,2081.19 标普5007,3907,4381.66 纳斯达克24,85225,1222.78 纳斯达克中国金龙6,4996,5031.05 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪...

2026-07-31 2 371.71KB 8页
中国证券投资基金业协会：资产支持专项计划备案运行情况简报（2026年6月）

2026 年 6 月，资产支持专项计划[1]（以下简称ABS）新增备案 177 只，新增备案规模合计1,994.16 亿元（见图1）。此外，新增备案规模前三的 ABS 基础资产分别为：小额贷款债权、应收账款和不动产持有型，备案规模分别为494.02亿元、317.44 亿元和 306.74 亿元（见表1）。...

2026-07-31 2 191.71KB 5页
华泰证券：科技消费系列二：AI眼镜迎来智能创新黄金时代

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2026-07-31 3 2.34MB 48页
华泰证券：科技消费：AI重构下的新终端、新场景与消费范式革命

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2026-07-31 2 2.1MB 27页
华泰证券：科技WAIC2026：从“大模型”到“算力超节点”，看AI加速落地

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2026-07-31 2 2.61MB 17页
国信证券：晨会纪要-260731

数据日期:2026-07-30 上证综指3804.69点，涨跌幅-0.62%，成交金额11064.77亿元深证成指13285.80点，涨跌幅-2.72%，成交金额12363.31亿元沪深300指数4549.72点，涨跌幅-1.09%，成交金额8036.96亿元中小板综指13616.65点，涨跌幅-2.41%，成交金额3987.47亿元创业板综指3699.99点，涨跌幅-3.58%，成交金额5984.74亿元科创501588.41点，涨跌幅-5.38%，成交金额1518.30亿元晨会主...

2026-07-31 2 282.27KB 11页
金元证券：有色金属行业周报：美232关税调整激励本土原铝，上游脆弱性溢价支撑铜价坚挺

板块表现有色行业指数本周（2026年7月20日-7月24日，下同）周涨幅4.89%，在申万一级全行业指数周涨跌幅中居首（1/31），涨幅较2.65%的沪深300指数基准高2.24个百分点，各二级行业指数普遍回升；其中贵金属以11.09%涨幅领涨、工业金属涨7.85%，能源金属、小金属微跌-0.13%、-0.59%，金属新材料-3.38%的跌幅较上周收窄。各二级指数的周换手率仍显著高于沪深300基准，能源金属板块交易持续活跃，周换手率达26.99%居各子行业首位。基本面跟踪国家统计局数据上半...

2026-07-31 3 828.02KB 15页
国信证券：特斯拉专题研究系列三十六：FSD加速渗透，机器人产线落地在即

核心观点二季报财报交流会核心内容梳理：特斯拉召开2026年第二季度财报电话会，结合财报整理以下核心要点：1）Optimus：已关闭弗里蒙特工ModelS/X产线，安装第一代产线，预计很快就开始生产；德州工厂建设推进中；首批将用于收集训练数据并进行进一步功能开发；2）FSD：Q2订阅数达148万，同比+56%；在北美超过55%新交付车选择订阅（新纪录）；3）Robotaxi：车辆周行驶里程复合增速超过10%；4）AI相关：新一代AI4预计27年中左右推出，AI5芯片也有望在27年年中量产，初期主...

2026-07-31 3 1.87MB 16页
华创证券：旧尺难刻新舟之货币政策思考：循航定向，金融变迁

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2026-07-31 3 2.55MB 21页
申万宏源证券：家电行业2026年中报业绩前瞻：泛科技转型正当时，出口链盈利有望修复

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2026-07-31 2 1.11MB 27页

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