开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

智库报告

类型:

中银证券：宏观和大类资产配置周报：AI叙事的延续性要看实际投资-260705

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观数据回顾经济数据：6月份我国制造业PMI为50.3%。要闻：中共中央政治局6月30日召开会议，研究部署防汛抗旱工作；国务院批复同意《体育强国建设“十五五”规划》；国务院印发《教育发展“十五五”规划》；国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》。资产表现回顾本周沪深300指数下跌0.54%，沪深300股指期货上涨0.38%；焦煤期货本周上涨3.06%，铁矿石主力合约本周下跌0.54%；货币基金收益率下跌3BP至1.14%，余额宝7天年化收益率上...

2026-07-05 1 853.75KB 19页
东吴证券：原油月报：地缘缓和但供应恢复滞后，IEA/EIA预计2026年全球原油需求同比下滑110万桶/日

投资要点油价回顾：2026年6月，Brent油价均值84.4美元/桶（环比-19.3美元/桶），WTI油价均值81.5美元/桶（环比-16.4美元/桶）。因地缘情绪缓和，六月末油价低于月初油价，具体来看：1）前半月：地缘缓和预期增强，国际油价承压大幅下跌；2）后半月：虽然美伊已签署实体协议，但是地缘冲突反复，以及全球原油库存位于低位，叠加原油消费旺季即将来临，油价跌势放缓，整体低位震荡。核心观点：短期来看，虽然美伊协议已签署，但是中东地缘形势反复，霍尔木兹海峡仅部分开放通行，全球原油的供应压...

2026-07-05 4 1.61MB 36页
中山证券：A股市场点评：科创领跌-260705

事件解读据IT之家消息，特色工艺晶圆代工企业世界先进(VIS)董事长方略本月27日在企业“家庭日”活动上向媒体表示，8英寸晶圆代工市场今年整体呈现供不应求的态势，目前看来客户需求将持续旺盛，当然重复下单的情况不可避免，订单能见度则在3-5个月水平。世界先进与NXP以6:4合股在新加坡成立了VSMC，该晶圆厂一期首批40nm试产芯片已在本月初完成生产，测试结果良率超过99%。该晶圆厂预计2027Q1正式量产，满载月产能4.4万片已全部售罄。世界先进此前曾表示已开始VSMC晶圆厂产能扩充计划的初...

2026-07-05 4 264.98KB 5页
东吴证券：创新药疾病透视系列行业研究第七期：OSA治疗中创新药的竞争格局分析

阻塞性睡眠呼吸暂停（Obstructivesleepapnea，OSA）正逐渐成为全球最常见且增长最快的慢性睡眠呼吸疾病之一。OSA以夜间反复发生上气道塌陷导致的低通气或呼吸暂停为主要病理特征，临床表现包括夜间打鼾、睡眠片段化、日间嗜睡、认知功能下降及注意力受损等，并与肥胖、高血压、2型糖尿病、心血管疾病及代谢综合征密切相关。随着全球肥胖率上升与人口老龄化趋势加剧，OSA患病率持续提升，已成为重要的公共卫生问题。 2012年，全球30-69岁人群中OSA全球患者规模已超9亿，中重度OSA患者超过...

2026-07-05 3 2.79MB 36页
东吴证券：国泰海通（601211）-2026年上半年业绩预告：券业首份业绩预告，扣非净利润同比增长164%到171%

国泰海通(601211) 投资要点事件：国泰海通披露2026年上半年业绩预告，预计公司2026年上半年实现归母净利润200-205亿元，同比增长27-30%；扣非归母净利润192-198亿元，同比增长164-171%。第二季度实现净利润136-141亿元，同比增长290-304%，环比增长113-121%。2Q业绩大幅增长主要是由于双创板IPO爆发，公司“三投联动”进入收获期，大普微、联讯仪器等项目上市带来大额浮盈。同时公司科创类跟投也贡献较高投资收益。财富管理深化分客群经营模式，并表后市占...

2026-07-05 3 519.83KB 4页
东吴证券：原油周报：霍尔木兹海峡船舶通行增加，国际油价下滑

投资要点【本周观点】霍尔木兹海峡航运持续恢复，美伊间接谈判有积极进展，市场供给担忧再度降温，油价重回下跌通道。根据美国能源部的数据，本周美国战略石油储备中的原油库存减少了550万桶，降至3.257亿桶，创下自1983年5月以来的最低水平。后续关注中东原油供应的恢复速度，以及关注美国及其他国家原油补库需求。【本周重要事件】中国海油拟向全体股东派发末期股息每股0.55港元（含税），合计派发现金红利14.32亿人民币，除权（息）日为2026年7月10日。【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油、...

2026-07-05 3 3.05MB 46页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：锂电7月洞察：旺季在即，优选优势格局赛道

本月行业重要变化： 1）锂电：6月29日，碳酸锂报价15.2万元/吨，较上月同比-14%；氢氧化锂报价15.3万元/吨，较上月同比+9%。2）整车：5月国内新能源乘用车批发销量达126万辆，同/环比+11%/10%；1～5月累计批发490万辆，累计同比+3%。行情回顾： 2026年6月以来，锂电板块各细分环节出现明显分化，仅少数环节跑赢沪深300指数，多数环节回调。其中锂电铜箔板块实现领涨，涨幅达38%。本月新能源及科技成长板块交投呈现明显结构性分化，资金大幅向AI算力配套赛道倾斜，传统锂电、...

2026-07-05 3 2.69MB 18页
开源证券：医美化妆品6月月报：巨子生物医美矩阵加速扩张，高端线及功效护肤双轮驱动助力618美妆稳健增长

板块行情回顾医美（选取13家上市公司）：6月个股表现相对较好的为雍禾医疗；化妆品（选取20家上市公司）：6月个股涨幅靠前为丸美生物（+18.8%）。医美：巨子生物双证落地，爱美客嗨体获批面部适应症（1）6月9日，巨子生物旗下753胶原针正式上市，为国内首个重组Ⅰ型胶原蛋白面部注射剂，差异化切入以Ⅲ型胶原为主流的注射市场；6月16日，公司自研交联重组Ⅲ型全长序列胶原蛋白填充剂获NMPA批准，为全球首款用于改善颈纹的同类产品，公司由此成为全球首家同时持有重组Ⅰ型和Ⅲ型胶原医美植入剂的企业，面颈...

2026-07-05 3 1.53MB 12页
国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：车企6月销量快报发布，Momenta计划7月8日登陆港交所

周观点车企6月销量快报发布，出海增长持续亮眼、内销环比改善。多家车企发布6月销量快报，1）内销环比有所改善，同比普遍仍有压力，我们认为主要与去年同期高基数，消费观望情绪强，“6.18”未出现大规模集中营销活动、市场需求释放节奏偏缓有关；环比表现分化，零跑、蔚来、小鹏等因强势新车带动及存量订单交付等实现高增长；2）出海持续表现强势，从出口体量较大几家车企（奇瑞、比亚迪、吉利、上汽、长城）来看，6月出口销量实现同比50%-157%的高增长，我们认为主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩张有关。 M...

2026-07-05 2 1.27MB 13页
国金证券：影石创新（688775）-从全景龙头迈向智能影像平台，Luna打开第二成长曲线

影石创新(688775) 投资逻辑手持影像是稀缺的高成长+情绪消费市场，处于快速扩容的成长期。1）记录与分享是人类底层且长期稳定的需求，具备情绪消费价值，手持影像产品契合当前的新消费趋势。2）手持影像市场是典型的供给创造需求，头部厂商通过产品创新解决手机无法高质量满足的细分市场需求，带动手持影像从小众需求向大众消费品跃迁。3）据IDC数据，2025年手持影像出货量1665万台，同比增长83%，预计2030年全球手持智能相机市场规模有望超过4000万台，五年复合增长率接近20%。影石创新：从全...

2026-07-05 5 2.64MB 22页
华鑫证券：三祥新材（603663）-公司事件点评报告：东曹断供加速国产替代，锆铪一体驱动成长

三祥新材(603663) 事件中国限制稀土对日出口影响，2026受到年6月全球氧化锆核心供应商日本东曹宣布暂停对华供应氧化锆粉体。投资要点传统锆材到半导体材料平台，国产替代正当时三祥新材成立于1988年，起步于电熔氧化锆等传统锆制品产业，经过多年技术积累和战略转型，现已发展为以核级海绵锆与氧化铪为核心的多元化新材料平台型公司。产品逐步覆盖核级海绵锆、电熔氧化锆、氧氯化锆等，并积极布局锆铪分离产线切入半导体高K介质材料赛道，建立了从锆原料到高端材料的全产业链布局。业绩上公司锆系列产品、铸改...

2026-07-05 4 478.41KB 5页
开源证券：国泰海通2026年中报预告点评：业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性

国泰海通(601211) 业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性国泰海通披露2026半年度业绩预告，预计中报净利润200-205亿，同比+27%至30%，扣非净利润192-198亿，同比+164%至171%，2025年上半年高基数主因收购海通产生负商誉的一次性影响，扣非净利润增速超预期。我们预计Q2科创直投跟投贡献一定弹性，重要的是全业务线均大幅增长，主因三大成长叙事+协同效应凸显，我们看好ROE持续上行。考虑业绩超预期，我们上修2026-2028年归母净利润预测至321、360、40...

2026-07-05 5 847.06KB 4页
开源证券：涛涛车业（301345）-公司信息更新报告：2026Q2高尔夫球车销量超预期，剔除汇率影响后预计利润超预期增长

涛涛车业(301345) 2026Q2高尔夫球车持续高增，贸易壁垒下持续受益，维持“买入”评级公司发布业绩预告，2026H1预计实现归母净利润5.2~5.6亿元（同比+52%~64%），净利润5.16~5.56亿元（同比+52%~64%）。2026Q2预计实现归母净利润3.4~3.8亿元（同比+34~50%），增长中枢42%。高尔夫球车超预期增长，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为12.72/17.83/23.52亿元（原值为12.14/16.42/21.59亿元），对...

2026-07-05 6 858.31KB 4页
开源证券：赛力斯（601127）-公司信息更新报告：6月销量同比承压，M6、M9快速发力

赛力斯(601127) 受汽车内需承压及高端SUV市场竞争有所加剧影响，6月销量下滑较多公司发布2026年6月产销快报，实现销量3.62万辆，同比-28.1%，上半年实现销量19.66万辆，同比-1.0%。其中，赛力斯汽车6月实现销量3.0万辆，同比-30.2%；上半年实现销量16.08万辆，同比-5.6%。鉴于国内高端SUV市场竞争有所加剧，汽车内需承压明显，我们下调公司2026-2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润为64.3(-36.2)/93.2(-54.8)/12...

2026-07-05 5 859.34KB 4页
东吴证券：为什么我们认为芯碁微装是AI时代的“金铲子”

芯碁微装(688630) 投资要点事件：芯碁微装通过官方公众号披露，公司自研国内首台PLP2000板级封装直写光刻设备正式斩获先进封装头部客户订单，该设备最大支持600×600mm大板加工，可满足CoPoS、FOPLP、玻璃基板封装2μm量产制程需求，补齐国内板级先进封装曝光关键装备短板，标志公司泛半导体第二增长曲线实现商业化落地突破。同日全球PCB龙头鹏鼎控股发布定增预案，拟定增募资不超过96亿元，总投资127.3亿元投向AI服务器、高速光模块配套高阶HDI基板项目，建成后新增65.56万平...

2026-07-05 6 495.47KB 3页
金元证券：太辰光（300570）-光通信技术迭代，无源MPO利润上行

太辰光(300570) 2026光通信技术迭代之年：因算力与网络速率脱节，光通信技术将在2026年迭代至第六代，光网络速率将由目前的400Gb/s、800Gb/s提升到1.6Tb+/s，同时CPO技术由实验推向应用，伴随新技术的市场化，MPO（光跳线）的应用领域将获得进一步拓展。全球光连接领域龙头，市场深度绑定国际巨头：太辰光与USConec、SENKO牢牢占据了全球光跳线市场前三位，并且公司与美国康宁公司具有长达十六年合做关系，磨合出较强信任护栏，双方在北美AI数据中心供应链中具有深层共生关...

2026-07-05 3 455.86KB 5页
金元证券：金元晨报-260704

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指4.0544.029-2.03 深证成指15.73015.499-3.85 创业板指4.1354.017-5.71 科创502.0601.987-7.70 恒生指数23.07123.0550.76 富时10010.47810.6531.67 道琼斯工业52.39552.9001.14 标普5007.4957.4830.00 纳斯达克26.04725.833-0.80 纳斯达克金龙6.0125.912-1.77 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指...

2026-07-04 15 367.14KB 7页
人大中国宏观经济论坛：CMF中国宏观经济专题报告（第121期）

...

2026-07-04 20 2.13MB 52页
人大中国宏观经济论坛：CMF中国宏观经济分析与预测报告（2026年中期）

...

2026-07-04 25 4.2MB 89页
华金证券：业绩期科技仍可能是主线-260704

投资要点复盘历史，中报业绩期前后科技成长行业表现主要受产业趋势和盈利、政策和外部事件、估值等因素影响。（1）中报业绩期科技成长行业表现偏震荡。（2）中报业绩期科技成长行业表现主要受产业趋势和盈利、政策和外部事件、估值等因素影响。一是产业趋势和盈利是决定中报业绩期科技成长行业表现的核心因素：首先，产业趋势是科技成长行业在7、8月表现强弱的核心驱动因素；其次，中报业绩较高的科技成长行业表现相对占优。二是政策和外部事件也对科技成长行业在业绩期的表现有重要影响，如2013年4G建设启动，计算机、传媒等...

2026-07-04 18 4.14MB 17页

下一页

确认删除?