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智库报告

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爱建证券：电新行业2025Q3公募基金持仓分析

投资要点：本报告基于公募基金定期报告所披露的前十大重仓股信息，统计口径为主动管理型基金，包括普通股票型、偏股混合型、股债平衡型与灵活配置型基金。以申万一级行业中的电力设备行业（包含397只股票）为分析基础，考察其中个股的机构持仓变动，将Wind全口径基金资产净值合计规模（数据截至2025年11月12日）前二十的基金公司列为重点机构，具体分析其在电新行业的持仓变动情况。 2025年第三季度，电新行业被持股数量占比环比提升1.61pct。从主动管理基金持股数量看，2025年第三季度，14个申万一级...

2025-11-19 1 757.97KB 12页
华宝证券：银行理财周度跟踪：理财公司密集“换帅”，股权投资探索新实践

投资要点监管和行业动态：1、近期，多家理财公司迎来董事长、总裁级别的高管集中调整，招银理财、信银理财、交银理财、北银理财等机构相继出现人事变动，引发行业广泛关注。同业创新动态：1、近日，建信理财成功落地一笔非标准化股权投资业务，以“定制化理财产品+非标准化股权投资”的方式，引导市场资金支持科技型企业。该产品面向机构投资者发行，依托严谨的资产筛选与市场化、法治化的交易结构设计，探索理财资金参与股权投资的新路径。2、11月5日至10日，第八届中国国际进口博览会在上海国家会展中心举行。交银理财首次...

2025-11-19 1 912.32KB 8页
国信证券：餐饮行业动态点评：从瑞幸和百胜中国看外卖补贴大战的得与失

事项： 2025年11月17日，瑞幸咖啡披露2025Q3经营业绩数据；百胜中国举办线下投资者交流日。国信社服观点： 1）外卖大战下，瑞幸咖啡VS百胜中国2025Q3财报对比。瑞幸咖啡：外卖大战下收入同比高增，但利润受配送费用扰动。2025Q3，瑞幸咖啡收入152.9亿元/+50.2%；经营利润17.8亿元/+12.9%；归母净利润12.8亿元/-2.7%。外卖大战刺激了收入同比高增，但也导致了配送费用大幅上升，其中2025Q3配送费用28.9亿元/+211.4%，占比从9.1%提升至18.9%...

2025-11-19 1 333.29KB 6页
国信证券：机械设备行业制造成长周报（第34期）：特斯拉拟扩建工厂年产千万台人形机器人，宇树科技IPO辅导完成

核心观点重点事件点评&重点关注：人形机器人、AI基建事件1-特斯拉拟扩建工厂年产千万台人形机器人：2025年11月11日，特斯拉计划对其得克萨斯州超级工厂进行新一轮扩建，该生产基地预计2027年投产，规划年产能达1000万台。事件2-宇树科技IPO辅导完成：2025年11月15日，据证监会官网消息，宇树科技已发布IPO辅导工作完成报告。事件3-Anthropic拟500亿美元在美国建设人工智能数据中心：2025年11月13日，美国人工智能公司Anthropic宣布计划在美国投入500亿美...

2025-11-19 1 223.86KB 9页
君润人力：月度人力资源热点政策-2025年十月刊

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2025-11-19 3 1.12MB 26页
300697-电工合金：2025年第三季度报告(更正后)

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2025-11-19 0 165.15KB 11页
信达证券：航空运输行业专题研究：票价坚挺、客座率高位提升，四季度业绩同比改善可期

本期内容提要: 事件：各航司发布2025年10月经营数据。投资建议 2025年初至今，行业客座率高位持续，国内外航线出行两旺，10月起票价持续回正，我们认为航司单位座收或显著修复。同时，随着“反内卷”措施及《公约》的落实，行业恶意低价现象有望消减，或能带动票价有所修复，进一步推动航司单位座收回升。叠加油价下行带来的成本下降，航司盈利或能进一步增长。我们看好航司座收回升带来的盈利修复弹性。建议重点关注南方航空、中国东航、中国国航、春秋航空、吉祥航空等。客座率高位、票价延续转正状态 1）供需：运...

2025-11-19 1 1.41MB 17页
FT Partners：2025年餐厅科技：强大的科技支撑将成为必备条件报告（英文版）

Although the masks have faded, the COVID-19 pandemic left an indelible mark on the restaurant industry. The post-COVID impact was felt across all facets of the industry including reservations, takeout and delivery, staffing, input pricing, marketing,...

2025-11-19 4 9.18MB 153页
Good Food Institute：2025年用于养殖海鲜的持续细胞系开发的草稿指南报告（英文版）

Challenges related to cell line development are a major technical obstacle to the development of cultivated seafood. By synthesizing information from a survey, a series of video interviews, email conversations with researchers, and the published lite...

2025-11-19 2 12.6MB 76页
Good Food Institute：2025年优化培养肉技术经济学：细胞生长建模综述与建议报告（英文版）

Cultivated meat (CM) offers promise as a sustainable protein source, but reaching cost parity with conventional meat remains a challenge. Scaling production will require very large bioreactors, which are expensive to design and build; therefore, accu...

2025-11-19 3 9.4MB 155页
开源证券：基础化工行业投资策略：“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期

化工资本开支接近尾声，供需格局修复，“反内卷”推动下修复进度或加快供给端，据Wind数据，截至2025年H1，基础化工板块上市公司在建工程共计3,504亿元，同比下降10%；2025年1-8月，化学原料及化学制品制造业、化学纤维的固定资产投资完成额累计同比分别-5.2%、+9.3%，较2021-2022年明显下行。行业资本开支及产能投放周期接近尾声，行业供给格局已在缓慢修复。需求端，2025年《政府工作报告》提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。2023年中国化工品销售额约2....

2025-11-19 1 5.73MB 51页
CEPR：2025年日内瓦28：地缘政治紧张局势和国际碎片化：证据与影响报告（英文版）

Throughout history, geopolitical dynamics have influenced the international financial architecture and the patterns of cross-border capital flows.1 The recent resurgence of geopolitical tensions has raised the specter of geopolitical fragmentation di...

2025-11-19 3 10.01MB 193页
拓普数据：2025年中国影院市场洞察报告

报告概述：市场回顾：影院市场竞争激烈，亟待升级。影院市场流动性强，稳定性弱。一二线市场衰减，票房份额重构。西北、华东地区量增质忧，结构性恶化。新建影院：影院建设降温，票房贡献下滑。新建影院入局抢占高票房影院市场份额。同时，新建影院自身也未能实现票房突破。终端市场：单体影院崛起，市场集中度分散化。中小影管扩张迅猛，挤压头部影管市场空间。建议：提高新建影院门槛。从盲目建设大量新影院转向旧馆改造，如打造特色影院，升级观众体验；融合多方业态，再造消费场景；个性化运营，深耕垂直客群。...

2025-11-19 4 4.76MB 25页
GMAC：2025年应用趋势调查总结报告（英文版）

The largest and most widely cited survey of its kind in the industry, the Application Trends Survey is the definitive resource for business school admissions and program leaders to gain insight into the rapidly shifting demand for GME programs. Offer...

2025-11-19 3 15.45MB 61页
GMAC：2025年院长总结应用趋势调查报告（英文版）

The largest and most widely cited survey of its kind in the industry, the Application Trends Survey is the definitive resource for business school admissions and program leaders to gain insight into the rapidly shifting demand for GME programs. Field...

2025-11-19 1 1.67MB 9页
国际教育成就评价协会（IEA）：2023年使用大语言模型进行自动题库生成：TIMSS四年级的发展与验证报告

The study aimed to validate the quality of assessment items generated by Large Language Models for use in mathematics and science assessment on the example of the TIMSS Grade 4. The validation process included expert ratings and qualitative assessmen...

2025-11-19 3 3.13MB 146页
英国国家审计署：2025年打击欺诈和错误导致的福利超发报告（英文版）

The Department for Work & Pensions (DWP) makes welfare payments to more than 23 million people across Great Britain. In 2024-25, it paid £290.8 billion in benefits (including State Pension) and spent £7.3 billion on running costs. Some of DWP’s c...

2025-11-19 3 447.27KB 48页
RetailX：2025年欧洲零售品牌D2C报告（英文版）

Brands selling to European shoppers are doing so at a challenging time. The geopolitical situation is volatile and inflation over recent years has shaken consumer confidence. Nevertheless, businesses operating in the EU, EEA plus the UK and Switzerla...

2025-11-19 3 7.59MB 48页
祈飞洞察：2025年抖音电商双十一趋势盘点及行业洞察报告

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2025-11-19 3 8.3MB 27页
中国水泥协会：2024年水泥行业经济运行报告

2024年，房地产行业持续深度调整叠加基建投资增速放缓，水泥需求快速下滑，加剧了行业供需矛盾，企业生产经营困难，低价恶性竞争频发，水泥价格跌至成本线附近，行业利润大幅下降。同时，行业发展也呈现出一定的韧性，下半年以来特别是四季度，全国范围内开始探索“反内卷”路径，盈利改善成为企业策略核心，降价抢量现象减少，“价格战”态势得以缓解，加之煤炭等主要原材料价格下降，行业逐步从亏损转向盈利。...

2025-11-19 2 258.66KB 8页

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